低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%

中国基金报记者李树超(chāo)

权益市场(chǎng)持续震荡，投资者风险偏好下台阶，低风险、低波动基金受(shòu)到青(qīng)睐，规模显著增长。

业内人士表示，随着长期(qī)利率(lǜ)下行、投资者稳健投资需求增长，以及资管机构增加低波动产品供给
，该类产品未来市场前景广阔。

货基、债基总规模突破20万亿元

中国证券投资基金业协会数据(jù)显示，截至2024年7月末，债券基金总(zǒng)规(guī)模达到7.01万亿元，比去年末增加1.69万亿(yì)元，增幅为32%；货币基金规模为13.38万亿元，增加2.1万亿元，增幅为19%。

总体来看，货基(jī)、债基两类低风(fēng)险基金品种(zhǒng)总规模已达20.39万亿元，今年以来(lái)新增3.79万亿元，增幅为23%。在公(gōng)募基金总规模的占比(bǐ)从去(qù)年(nián)末的60.15%增至64.76%，提升4.61个百分点。

业内人士表示，受权益市 场调整(zhěng)、投资者稳健投资需求增长影(yǐng)响，今年以来货基、债基等较低风险低波动(dòng)产(chǎn)品受到青睐，规模出现较(jiào)快增长。

嘉 实基金表(biǎo)示，低风险低(dī)波动公募产品的规模攀升，主要是由于投资者(zhě)风险偏好下移，对(duì)稳健理(lǐ)财的需求增长。在利率持续下行、理财打破刚兑的环境，债基等(děng)固收类产品更为契(qì)合投资者加固(gù)资产配置基石、追求资产稳健增值的理
财需求，规模得以持续攀升(shēng)。

鹏扬(yáng)基金高级(jí)策略分析师魏枫凌分析，投(tóu)资者本着稳健增值的投资目标(biāo)，增加配置货基、债基等产品，降 低收益预期(qī)，提升本金的安全性。与(yǔ)此同时(shí)，公募基金积极扩大低风险低波动产品(pǐn)供(gōng)给，更好满足了投资者追求安(ān)全稳健的理财需求。

华南一位公(gōng)募投研人士认为(wèi)，主要原(yuán)因在于权益资产(chǎn)和固收资产业绩对比效应，A股连续跌了三年(nián)多，权益型产品投资者体验不佳，部分投资者转向低波固收类产品(pǐn)。

从未来(lái)低风险基金的发展趋(qū)势看(kàn)，受访人士认为，随着长期利(lì)率下行(xíng)，投资者对稳健投资的需(xū)求也在增长，叠加资管机构增加该类产品供给，低风险低波动基金(jīn)未来市场前景广阔。

嘉实基金表示，在全球(qiú)利率下行的宏观环境中，随着经(jīng)济增速变化(huà)、人口(kǒ低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%u)老龄化等因(yīn)素，长期利率下行(xíng)是必然趋势。无风(fēng)险利率持(chí)续(xù)下行也会带来投资潜(qián)在回报(bào)率下(xià)降，投资者对长(zhǎng)期稳健增值的需求(qiú)更(gèng)加(jiā)显著(zhù)。

上述
华南公(gōng)募投研人(rén)士(shì)表(b低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%iǎo)示(shì)，近(jìn)期债(zhài)市有所波动，特别是一些短债基金净值连(lián)续下挫也带
来了一些(xiē)赎回，但在(zài)整体(tǐ)“资产荒”的背景下，低波产品规(guī)模扩容有望持续。实际上(shàng)，8月28日(rì)很多(duō)信用债产品止跌
，这一轮债(zhài)市调整引(yǐn)发的赎回可能已经结束。

魏枫凌表示，当下资管机构在积(jī)极探索，努力提升产品的风险(xiǎn)收益比，未来低风(fēng)险低波动产品供应有望更加多样，满足不同投资者的需求。

机构投资者地位进一步提升

当前，公募基金规(guī)模已超过31万亿元，公募(mù)持有债券资产(chǎn)规模 攀升，作(zuò)为机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)的地位进一步提升。

嘉实基金表示，公募作(zuò)为净值化管理先行者，不(bù)断丰富(fù)固收产品矩(jǔ)阵。同时，积极发挥其规范运作(zuò)、投研体系成熟等优势，提高债券(quàn)市场化定价能力(lì)，引导更多(duō)金融资源流向实体经济。

魏枫凌(líng)表示，公募基(jī)金可以充(chōng)分(fēn)发(fā)挥其在债券(quàn)市场中的资源(yuán)配置作用，有效支持经济增长。今年，利率债基金广受欢低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%迎(yíng)，引导居民储蓄通过公募基金支持政府债券(quàn)发行(xíng)，配合财政政策实施，货币政(zhèng)策通过债市(shì)的传导效率(lǜ)也相应提升。

此外(wài)，他(tā)认为公募(mù)基金体量(liàng)的(de)扩大会带动债市相关服务的供给扩大(dà)、质量提升，推动债市生态(tài)优化，提(tí)升债(zhài)券(quàn)市(shì)场的影响力，并有力促进债券市场高质量发展。

校对：冉燕青

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