《措施》从优化(huà)管理服务、加大融(róng)资支 持、加强交流合作和完善(shàn)退出机制四方面，提 出(chū)十六条(tiáo)措施，便利(lì)和鼓励境外机构投资境内科技型企业，重点(diǎn)支持初创期科(kē)创型企业融资发展。

“部分境外(wài)机构反映，希望在境内开展业务时预期更(gèng)稳定、投资渠道更多(duō)、退出通道更通畅、享受税(shuì)收 优惠更便利等。”商务部财务司负责人表示。由(yóu)此(cǐ)，《措施》积极(jí)回应(yīng)市场需求，既涉及境外机构“募投(tóu)管退”各业务环节，也包括支持供需对接、畅通投资退出、便利(lì)享受优惠等政府(fǔ)管理(lǐ)服务。

为优化(huà)管理服务，《措施》提出，从便利申请准入、优(yōu)化外汇管(guǎn)理(lǐ)、实(shí)施(shī)差(chà)异化监管三方面完善政策(cè)安排。

关于申(shēn)请准(zhǔn)入，《措施》提出，将依法高效审批合格境外机构投资者（QFII）及人民币(bì)合格境外机构投资(zī)者（RQFII）资格
申请，更好(hǎo)满足境外(wài)机构进入国内市场意愿(yuàn)。

关于外汇管(guǎn)理，将(jiāng)在落实好便利境外机(jī)构投资中国债(zhài)券市场、扩大资本项目(mù)便利化政策等措施基础上(shàng)，持续完善直接投资项下外汇管(guǎn)理，便利境外机构更好开展境内股权投资，支持境外机(jī)构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方(fāng)式投资(zī)境内科技型企业；支持科(kē)技型(xíng)企业用足用好本外币一体化(huà)资金池等跨境资金集(jí)中运营管理政(zhèng)策，提高资金运营效率(lǜ)，降(jiàng)低财务成本。

十部门联合发文！支持境外机构投资境内科技型企业，重点完善投资退出机制ly: system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif'>在监(jiān)管方面，明确对境外机构在境内设立(lì)创业(yè)投(tóu)资基
金(jīn)，与内资创业投资基金一视同仁，同等(děng)适用《私募(mù)基金监督管理条例》中提出的相关政策。不过(guò)，在(zài)登记备案、事项变更等方面实行区别于其他私募基金(jīn)的差(chà)异化自律管理。对合法募资、合规投资、诚信经营的相关创业投资基金(jīn)，在资金募集、投资运作、风 险监
测、现场检(jiǎn)查等方面(miàn)实施差异化监督管理。

在加大融资支持方面(miàn)，《措施》提出，支持符合(hé)条(tiáo)件的境外机构在华发行人民币债券，并投 入科(kē)技领域。

“在华发行(xíng)债券尤其是人民(mín)币(bì)债券(quàn)能帮助其补充资金(jīn)来源、降低汇兑成本。”前述负责人指出，2023年，境外机构在
我国发行(xíng)熊猫债（也即境(jìng)外主(zhǔ)体在(zài)中国内地债券市场发(fā)行的在岸人民币债券）合计1545亿(yì)元，同比增长82%。

《措施(shī)》还提出，支(zhī)持境(jìng)外机构投(tóu)资的科技型企(qǐ)业(yè)依法合规发行公司信用(yòng)类(lèi)债券，积极(jí)扩大发行规模。全国推广跨境融资(zī)便 利化试点，将初创期科技型企业纳入(rù)试点主体范围，鼓励(lì)符合(hé)条件的企业在额度内自主借用(yòng)外债，更好支持企业创新发展(zhǎn)。同时，相关部门还将在
全 国推广(guǎng)跨境融资便利化试点，将初创期科技型企业纳(nà)入试点主(zhǔ)体范围，规(guī)范探(tàn)索“贷款+外部直投”等业务模式，丰(fēng)富科技金融产品服务。

“对于科技型企业，发行(xíng)债券尤(yóu)其是信用类债券，能够有效缓解因可抵押物不(bù)足造成的融(róng)资难问题。”商务部财务司(sī)负责人指出，证监会将(jiāng)继续推动科技创新(xīn)公司债券高质量发展，助力降低科技型企业融资成本；继续(xù)指导沪深交(jiāo)易所科(kē)技创新(xīn)公司债券常态化发行，重点支(zhī)持高新技术产业、战略(lüè)性(xìng)新兴产业(yè)细分领域及引领产业转型升级领(lǐng)域的科(kē)技(jì)创新(xīn)发展(zhǎn)，截至2024年2月底，交易所市(shì)场共发行科技创新公司(sī)债券632只，规(guī)模5917亿 元。

在加强(qiáng)交流(liú)合作方面，《措施》将支持境外(wài)机构发挥(huī)自身优(yōu)势，充(chōng)分挖掘优质标的，促(cù)进投资高效对接。具体举措包(bāo)括(kuò)完善(shàn)合作机制、梳理需求清单、鼓励本地化经营等。

完善退出机制是此次《措施(shī)》部署的(de)重点之一，十六条举措中有(yǒu)五条均涉(shè)及此方面，包括支持境外上市、鼓励(lì)并购重组、推进(jìn)私募基金份额转让试点、便利(lì)享受税(shuì)收优惠等。

商务部财务司负责人指出(chū)，能不能顺利、高效实(shí)现投 资退出，是前期调研中境外(wài)机构普遍关注的问(wèn)题 。

《措施》已明确，未来将(jiāng)持(chí)续提高境外上市备案管理质效(xiào)，加(jiā)快(kuài)备案(àn)办理进
度(dù)，持续畅通科技型企业(yè)境外上市渠道。同时，继续推
动内地和香港资本市场深化务实合作，加(jiā)强香(xiāng)港科技型(xíng)企业国际融资平(píng)台作用。

在(zài)鼓励(lì)并购重组方面，证监会已先后出台定向可转债重组规则、修订重大(dà)资产重组规则、适当提高重组(zǔ)估值包容性，支持上市公司并购科技
型(xíng)企业(yè)，畅通投资机(jī)构退出渠道(dào)；近(jìn)期进一步从分类(lèi)监管(guǎn)、提高重组审(shěn)核效率(lǜ)、支(zhī)持“两创”公司协同效应并(bìng)购、支持(chí)上市公司之间吸收合并等四方面优(yōu)化并(bìng)购重组有(yǒu)关制度。

“下一(yī)步将继 续推进(jìn)并购重组(zǔ)市场化改(gǎi)革，发挥资本(běn)市场并购重组主渠道功能，为境
外机构投(tóu)资境内(nèi)科技型企业提(tí)供畅通的退出渠道。”前述负(fù)责人称，商务(wù)部正牵头修订(dìng)《外国投(tóu)资者十部门联合发文！支持境外机构投资境内科技型企业，重点完善投资退出机制对上市公司(sī)战略投资管理(lǐ)办法》，进一(yī)步放宽外国投资者对上(shàng)市公司战略投资限(xiàn)制。

同时，将继续优化私募份额转让流程(chéng)和定价机制，推动私募基金(jīn)和区域(yù)性股权市场的协同发展，拓宽私募基(jī)金退出(chū)渠道，形成“投资—退出—再投(tóu)资”良性循环(huán)，在此过(guò)程
中(zhōng)鼓励和支(zhī)持境外机构发挥专业优势和特长，积极参(cān)与相关投资交(jiāo)易(yì)。

此外，商务部财务司负责人指出，目前(qián)，境外机构参与所(suǒ)投上市公司分红派息时，需先提交《非居民纳税人享受协定待遇信息报告表》，才可享受协定优惠待遇，否则将由上市公(gōng)司代扣代(dài)缴，再事后(hòu)申请补充享受优惠(huì)待遇并办理退税。

由此，《措施》明确(què)，优化上市公司派息扣缴税(shuì)款(kuǎn)和结算(suàn)程(chéng)序，确认符合享(xiǎng)受有关税收的协(xié)定规定(dìng)优惠条件的境外机(jī)构名单，畅通政(zhèng)府部门、结算(suàn)机(jī)构、上市公司各方(fāng)信息交互，上市公司可直接按(àn)照优惠规定对相关境(jìng)外机构进行扣缴申报和派(pài)息。

“无(wú)需(xū)先行(xíng)代扣代缴后再由境外(wài)机构申办(bàn)退税，境外机构也无需每次向各个上市公司提交相(xiāng)关信息报告表。”商务(wù)部财务司负(fù)责人表示，具(jù)体操作可见与《措施》配套发(fā)布的《便利境外机构享受有关税收的协(xié)定优惠操作指引》。

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