浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元

　　浦银国际发布研(yán)究报告称，维持网(wǎng)龙（00777）“买入”评级，预计
公司2024E收入65亿元，调整后净利润10亿元，维持目标(biāo)价15港元，股息率具备一定吸引力。公司1H24收入人民(mín)币33亿元；

　　利润率持续改善，毛(máo)利率同比改善4.5pp至66.6%，主要受益于高毛利的游戏收入(rù)占比(bǐ)提升(shēng)；调整后(hòu)净利(lì)润为5.6亿浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元元，调(diào)整后净利率为16.9%。此外，公(gōng)司宣布派发中期股息(xī)每股0.4港元。

　　报告中称，1H24公司游(yóu)戏业(yè)务维持相对稳定，收入18.6亿元。国内(nèi)端游核心产品《简体魔域》保持良好用(yòng)户粘性(xìng)，MAU、DAU等指 标(biāo)均实现增长。游(yóu)戏(xì)储
备方面，征服IP休闲手游《代(d浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元ài)号-Alpha》、新IP

　　MMO手游《代号-龙》计划在下半年上线(xiàn)。公(gōng)司(sī)重要产品《魔域再(zài)起》（即：《魔域重制版》）预计将在明年上半年推出，有望推动公司游戏业务新驱动。随着(zhe)海外业务改善及多款手游(yóu)筹备上线，预(yù)计公司下半年游戏业务将重回(huí)增长(zhǎng)。

　　此外，在(zài)教育业务方面，由于(yú)硬件(jiàn)需求回归常态化，1H24公司Mynd.ai收入同比延续下滑，但市场地位保持领先。凭(píng)借全球150万
间教室的覆(fù)盖，公司将进一(yī)步聚焦SaaS业务，从纯(chún)硬件转型为(wèi)硬件+服务，预计未来服务收入将成为公司教育业务重(zhòng)要增(zēng)长驱动。

责任编辑：史丽君

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