拒绝跟随美联
储！英国央行如
期按兵不动，誓言将逐步降息

　　智通财经APP获悉，北京时间周四晚(wǎn)间，英国(guó)央行货币政策委员会以8比1的投票结(jié)果决定将利率维持在5%不变，这与美(měi)联储周(zhōu)三降息50个基点形成鲜明对比。尽管这(zhè)一决定符合市场预期，但仍推动英镑兑美元(yuán)汇率升至两年多来(lái)的最高水平。英国央行警告称，该(gāi)行不(bù)会急于放
松货币政(zhèng)策，因(yīn)为仍 需(xū)等待通胀压力消(xiāo)退的进一步迹象。

　　英(yīng)国央行行长贝(bèi)利在(zài)声明中表(biǎo)示：“随着(zhe)时间的(de)推(tuī)移，我们应该能够(gòu)逐步降息。”他强调(diào)这一路径将取决于价格压(yā)力是否持(chí)续缓解。“保(bǎo)持低通胀至关重要，因此我们需(xū)要小心，不要降(jiàng)息太快或降幅(fú)太大。”

　　降息预期降温

　　英国央行对未来宽松前景的谨慎态度可能会抑制市场对该行今年晚些时(shí)候加快降息步伐的预期。在会(huì)议(yì)召(zhào)开之前，投资(zī)者加大了(le)对英国央行自11月起持续降息的押注，不过政策制(zhì)定(dìng)者并未明确支
持在下次会议上降息。

　　利率决议(yì)公布后，货(huò)币市场降低了对英国央行今年降息(xī)幅度的押注，预计截(jié)至12月将降息41个基点，此前(qián)预期降息50个基点。英镑(bàng)兑美元上涨 0.8%，自(zì)2022年3月以来首次超过1.33。英国国债下滑(huá)，10年期基准(zhǔn)收益率上升3个基点至3.88%，2年期基准收益率上升2个基点至3.92%。

　　利率决议(yì)公布后，英镑兑美元应声上涨

　　瑞穗国际宏观策略(lüè)主管Jordan Rochester表示：“这一切都表明(míng)，降息最多只能按季度逐步进行。”他预计英镑兑美元将继续走高(gāo)，有(拒绝跟随美联储！英国央行如期按兵不动，誓言将逐步降息yǒu)望在10月初突破1.34，明(míng)年年 底突破1.40。

　　瑞银全(quán)球财富(fù)管理首席欧洲经济学家Dean Turner表示：“维持基准利率不(bù)变的决(jué)定符合我们长期以来的观点，即英国央行在(zài)降息周期开(kāi)始时将采(cǎi)取谨慎态度。考虑到经济(jì)几乎(hū)没有显示出压力迹(jì)象，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有(yǒu)的是时间。”他预计11月份将进行年内第二次降息。该行8月(yuè)降息25个基点。

　　投票 结果表明，尽管近期数据显示通胀低于预期、英国经济复苏
乏力，但官员们仍未相信(xìn)消费(fèi)者价格的(de)威(wēi)胁已得到充(chōng)分遏制。英国央行货币政策委员会中最鸽派的官员
Swati Dhingra是(shì)唯一支持立即(jí)降息25个(gè)基点的人。

　　英国(guó)央行还维持了每年1000亿英镑（1320亿美元）的资产负债(zhài)表缩 减 速度。这意味着，从10月份开始的12个月(yuè)内，英国央行
主动出(chū)售的政府债券数量将从目前的500亿英镑大幅下(xià)降(jiàng)至130亿英镑(bàng)左右。

　　这一结果(guǒ)符合市场和经济(jì)学家的(de)预(yù)期。官员们表示，在此期间调整英国政府债券存量缩减(jiǎn)计划的“门槛(kǎn)”很高 。

　　呼吁保持耐心

　　英国央行上月以5比4的投票结果决定降息(xī)，为逾(yú)四年来首次。该行首席(xí)经济学家(jiā)Huw Pill属于反
对降息的鹰派阵(zhèn)营。不过，周四会议纪要中的政策指引增加了警告投资者的措辞，称官员们将慢慢扭转几十年(nián)来最激进的紧缩(suō)政策。

　　会议纪要表 示(shì)：“在没有实质性进展(zhǎn)的情况下，逐步(bù)取消政策限制仍然是适当的。”指引重申了官(guān)员们倾向于逐次会议做(zuò)出决定的方式，以(yǐ)及(jí)政策需要“在足够长的(de)时(shí)间内保持限(xiàn)制性”。

　　尽管最近(jìn)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，来自消费者价格的威胁正在消退，但英国(guó)央行仍誓言(yán)保持耐心。周三公布的数据显示，8月份通胀率维(wéi)持在(zài)2.2%，低(dī)于英
国央行2.4%的预(yù)期。工拒绝跟随美联储！英国央行如期按兵不动，誓言将逐步降息资增长继续放缓，经(jīng)济已经降温，国(guó)内生产总值（GDP）在过去四个月中有三个月(yuè)停滞不前。

　　英国央(yāng)行表示，目(mù)前预(yù)计第三季度产出增长将放缓(huǎn)至0.3%，略低于8月份预测的0.4%。预计到今年(nián)年底，通胀率将(jiāng)上升至2.5%，略低于此前预测的2.8%。

　　值得注意的是，多家央行本周公布利率决议。除了美(měi)联储降息50个(gè)基点外，巴西央行拒绝跟随美联储！英国央行如期按兵不动，誓言将逐步降息自(zì)2022年以来首次提高(gāo)了借贷成本，而(ér)挪威官员表示(shì)，在2025年
之前不会放(fàng)松政策。

　　周四晚些时候，南非央行可能会(huì)宣布降息，而日本央行(xíng)周五可能将利(lì)率维持在0.25%不变。

责任编辑：郭明煜

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