太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京商报

　　披露签订3.43亿元算(suàn)力大单后，太和水（维权）（605081）9月11日股价大幅收涨8%。不过，股价大涨背(bèi)后，太和(hé)水此次(cì)签订(dìng)订单却有(yǒu)不少疑点。从(cóng)订单交易内容到订单交易双(shuāng)方，监(jiān)管以及太和水投资者也都对这笔AI算力服务大单充满(mǎn)疑问。由于(yú)可能存在财(cái)务(wù)类退市风险(xiǎn)，上交所更是直指太(tài)和水是否是为规避财务类退市(shì)风险临时(shí)构造(zào)的贸易(yì)类合同。而这笔交(jiāo)易(yì)究竟是否存在猫腻(nì)，还需要监管仔细核查。

　　3.43亿元大单(dān)

　　9月10日，太和水披露公告称，公司全资子(zi)公司(sī)上海微瑆科技有限公司（以下简称“上海微瑆”）与客(kè)户上海(hǎi)嘉唐信息科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“上海嘉唐”）签订《2024年(nián)高性能算力设备采购合(hé)同》，约定(dìng)上海微(wēi)瑆(xīng)向上海嘉唐提供人工(gōng)智能高性能算力服务器，并提供安装调(diào)试等服务，合同总价（含(hán)税）约为(wèi)3.43亿元。

　　公告显示，本次(cì)交易属于太和水及子公司上海(hǎi)微瑆的日常经(jīng)营活动相关合同，总金(jīn)额约占公司2023年度经审计营业收入的187%。若(ruò)相(xiāng)关合同顺(shùn)利履行，将会对公司2024年(nián)度经营业绩产生积(jī)极影响，有利于拓展公司及子(zi)公司在算力服务器的市(shì)场竞争力，并提升公司的盈利能力。

　　值得注意的是，财务数据显(xiǎn)示，2024年上半年，太和水实(shí)现营业收入约为7514.54万元，对应实现归属净利(lì)润约为-1996.44万元，净利润亏损且(qiě)收入远低于3亿元，可能存在(zài)财务类(lèi)退市(shì)风险。

　　头顶退(tuì)市风险签下大额合(hé)同，太(tài)和水遭到上交所质疑。当日晚间，上(shàng)交所便出具问询函，要求太和水结合公司在相关领域的资质、人员安排、场地设施、技术储备情况，说明公司是否具备实施相关交易的能(néng)力，是否为规避财务类退(tuì)市风险临时构(gòu)造的贸易(yì)类合同。

　　另外，太和水专注于深化水生态修复领(lǐng)域的专业能力(lì)与大健康消费市场的精细化布局，而此(cǐ)次重大合同所涉交(jiāo)易内容与上市公(gōng)司主营业务不具相关性。

　　对此，上交所(suǒ)要求太和水结合有关规定，逐条对照并说明公(gōng)司所开展的上(shàng)述业务是太和水跨界算力大单被上交所盯上(shì)否属于与主营业务(wù)无关的业(yè)务或(huò)不具备商业实质的业务，是否(fǒu)属(shǔ)于需进行(xíng)营业收入扣除的业务(wù)类型。

　　中国(guó)企业资(zī)本(běn)联盟(méng)副理事长柏(bǎi)文喜表(biǎo)示，通常(cháng)来说，上市公司在面临退市风险时，其经营和财务状况可能(néng)较为紧张，此时签订与主营(yíng)业务无相关性的重大合同(tóng)，可能反映了(le)公司管理层在当前困难(nán)局(jú)面(miàn)下，为了缓解(jiě)当前的财务压力或业务困境而作出(chū)的决策，不过，这样的决策缺(quē)乏对公司长远发展的考虑(lǜ)，可能导致公司陷(xiàn)入更深的困境，同时，这(zhè)样的合同(tóng)也可能反映出公司对法规和监管环境(jìng)的不熟悉(xī)或(huò)忽视(shì)，可能导致(zhì)公(gōng)司面临法律风险和监(jiān)管(guǎn)压力。

　　是否存在潜在(zài)利益安排

　　北京商报记者注意到，除前述内容之外，太和水(shuǐ)此次签订的重大合同仍有多个疑点。

　　公告显示，本次交易由太和水新设立仅(jǐn)3个月的子公(gōng)司上海微瑆实(shí)施，而就在8月底，太(tài)和水曾披露公告称，上海微瑆总经理李伟刚被(bèi)太和(hé)水控股股东、实际控制(zhì)人何文辉提(tí)名为(wèi)公司第三届董(dǒng)事会(huì)非独立董事候选人。

　　从交易(yì)对方来看，公告及工商信息显示，本次交易涉及金额较大，但交易对方上海嘉唐成立于2021年11月，注册资本8000万元，未(wèi)实缴出资(zī)，参保人数为0。

　　河南泽槿律(lǜ)师事务所主任付(fù)建认(rèn)为，由于合同(tóng)金额巨大，公司通常需(xū)要充分考虑(lǜ)合同执行(xíng)过程中的资金、人(rén)员、技术等方面的保(bǎo)障措施，并考(kǎo)虑合同执(zhí)行过(guò)程中的(de)市(shì)场风(fēng)险、政策风险等因素，避免因合同执行不(bù)力而导致的经(jīng)济损失。而若交易双(shuāng)方都(dōu)是新成立的(de)公司，本身(shēn)便存在不少风险点，比如(rú)，双方公司的(de)信誉和信(xìn)用状(zhuàng)况可能存(cún)在不(bù)确定性，也可能缺乏足够的经验和实力来执行重大合同，这可能会影响合同的履行质量和效(xiào)率，增加公司的(de)经营风险。

　　针对相关(guān)情况，上交所也(yě)要求太和水(shuǐ)披露上海嘉唐股权结(jié)构、穿(chuān)透出资情况、主要管理(lǐ)人员情况，并核实上海嘉(jiā)唐及(jí)有关人(rén)员与公司是否(fǒu)存在关联关系(xì)，与(yǔ)公(gōng)司(sī)董事(shì)候选人李伟刚、公(gōng)司控股股东是(shì)否存在资金业务往来或潜在利益(yì)安排。

　　上市后业绩“变(biàn)脸”

　　遭到(dào)上交所连番质疑(yí)的太和(hé)水，此前已释放出不合常规的信号。

　　北(běi)京(jīng)商报记者注意到，太和水于(yú)2021年2月上市，然而(ér)上市次年公司便出现(xiàn)业绩“变脸”。财务数据显示，2021—2023年，公司实现营(yíng)业收入分别约为4.6亿元、2.05亿元、1.83亿(yì)元，对应实现归属净(jìng)利润分别约为9240.83万(wàn)元、-1.6亿(yì)元、-2.87亿元。

　　不难看出，上市次(cì)年，太和水净(jìng)利便由盈转亏。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，2023年7月，因涉嫌信息披露违法(fǎ)违规，太(tài)和(hé)水遭证监会立(lì)案。之后，公司于(yú)今年2月收到《行政处罚决定书(shū)》，其中显示，2017年起(qǐ)，太(tài)和水在江西省抚州市承做梦湖及凤岗河水生态治理项目，太和(hé)水(shuǐ)未审慎考虑凤(fèng)岗河(hé)项(xiàng)目的治理(lǐ)争议对收(shōu)入确认(rèn)的影响，未按照相关规定(dìng)恰当估计凤岗河项目的(de)完工进度，虚增2018年收入798.96万元，同时，太和(hé)水2018年虚增收入形成(chéng)的应收账款一直(zhí)存续并每年计提坏账准备，导致公(gōng)司(sī)公开披露的2018年、2019年年度(dù)财务报表以及2020年(nián)、2021年、2022年年度(dù)财务报(bào)告中的坏账准(zhǔn)备(bèi)、利润总额不准(zhǔn)确。

　　业绩(jì)表(biǎo)现不理想，太和水的股(gǔ)价也一路(lù)走低。交(jiāo)易(yì)行情显示，上市以(yǐ)来，公司股价累计跌幅六成左右，同时(shí)，公司(sī)曾于今年(nián)2月7日盘中触及(jí)7.96元/股的历史(shǐ)低点(diǎn)。截至9月11日(rì)收盘，太和水股价报11.74元/股，总市(shì)值为13.3亿元。

　　另(lìng)外，北京商报记者注意到，太和水年内已遭股东连续减持。今年4月，太和水披露公告(gào)称(chēng)，上海诚毅(yì)新能源创(chuàng)业投(tóu)资有限公司（以(yǐ)下简称“上海诚毅”）及其一致行动人上海陟毅企业(yè)管理咨询有限公司（以下简称“上海(hǎi)陟毅”）拟(nǐ)通过集中竞价(jià)交易方式和(hé)大(dà)宗交易方(fāng)式减(jiǎn)持不(bù)超3%公司股份，彼时，上(shàng)海(hǎi)诚(chéng)毅和上海陟毅合计持有太和水约4.76%股份(fèn)。今年7月，上海诚毅及上海陟毅累计减持2.99%股份后，又(yòu)紧(jǐn)接着于8月宣布继(jì)续(xù)减持不超(chāo)1.77%公司股份，截至公告披露日，上海(hǎi)诚毅及上海陟(zhì)毅二者合计持有太和(hé)水约1.太和水跨界算力大单被上交所盯上77%股份。

　　针对相关问题，北京商报记者向太和水方面发去采访函进行采访，但截(jié)至记者发稿未收到回复。

　　北京(jīng)商报(bào)记者(zhě) 马换(huàn)换冉黎黎

责任编辑：何松琳

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