歌尔股份拟分拆子公司歌尔微 港股上市 上半年曾
终止创业板上
市

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　　转(zhuǎn)战港交所！歌尔股(gǔ)份分拆子公司歌尔微单独上市(shì)迎(yíng)来(lái)新进展
。

　　9月13日晚间，歌尔股份(fèn)（002241.SZ）公告称，拟(nǐ)将控股子(zi)公司歌(gē)尔微电子股份有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“歌尔微(wēi)”）分拆至香港联交所(suǒ)主板(bǎn)上市。本次分拆完成后，歌尔股份(fèn)股权(quán)结构(gòu)不会发生重大变化，且(qiě)仍将维持对歌尔微的控制权。

　　值得注意的是，今年5月22日，歌尔股(gǔ)份发布公(gōng)告称，基于目(mù)前市场环境等因素考虑，为统筹安排歌尔微资本(běn)运作规划，公司决定终(zhōng)止分拆歌(gē)尔微至创业板上市并撤回相关上市申请文件。当时，歌尔股份相关人士表示(shì)，后续公司将统筹规划歌尔微(wēi)电子(zi)的未来资本运作，并依规履行相(xiāng)关信息披露义务。

　　据大智慧VIP，截至9月13日，歌尔(ěr)股份报18.53元/股，涨0.71%。

　　公告介绍，歌尔股份主营业务包括精密零组件业(yè)务、智能声学整机业(yè)务和智能硬件业务。歌尔微（含其控股子公司）系(xì)歌尔股份体系内唯
一从事MEMS（微机电系统）器(qì)件及(jí)微系统模组研发、生产与销售的企业。

　　股权结构方(fāng)面，歌尔股份此前为歌(gē)尔(ěr)微大股东，持股87.75%。公(gōng)告(gào)指出，本次分拆后，歌尔股份的股权结构不会发生重大变化，且仍将维(wéi)持对歌尔微的控(kòng)制权，歌尔微(wēi)仍为公司合并报表范围内的子公司。

　　2021-2023年，歌尔股份实现营 收(shōu)分别为(wèi)782.21亿元、1048.94亿元以(yǐ)及985.74亿元，实现(xiàn)归母净利润分别为(wèi)42.75亿元、17.49亿元和10.88亿元(yuán)。

　　歌(gē)尔微2021-2023年实现营收分别(bié)为(wèi)33.48亿元、31.25亿元以及30.15亿元，实现归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别为3.29亿元、3.26亿元和2.26亿元(yuán)。

　　与拟分拆主(zhǔ)体相关的风险方面(miàn)，公告提及，歌尔微(wēi)存在自研(yán)芯片(piàn)产品(pǐn)收入(rù)占(zhàn)比较低、自(zì)研芯片产品导入客户周期较长的风险(xiǎn)。

　　公告指出(chū)，虽然歌尔微自研芯片MEMS声学传
感器的各项性能指标与搭载外购芯片的产品性(xìng)能(néng)相当，但是客户综合考虑产品性能、稳(wěn)定性
、出货连续性及历史出货情(qíng)况(kuàng)等因素，自研芯片产品导入客户的步骤相对较多、时间周期相对较长，自研芯片产(chǎn)品(pǐn)收入占比较(jiào)低，占歌尔微MEMS产品(pǐn)整(zhěng)体出货量的(de)比例仍较(jiào)低。未来(lái)需要进一步(bù)提高自研芯片技术(shù)水平和性能指标并做好
产品的客户导入(rù)工作，如果歌尔微自研芯片无法满足市场需求或者(zhě)客户导入工作周期过长，将对其经营业(yè)绩及未(wèi)来发展造成一定不(bù)利影响。

　　此外，歌尔微还存在单一(yī)供(gōng)应商依(yī)赖的风险(xiǎn)和客户集中度较高及单一客户重大依赖的(de)风险。公(gōng)告指出，歌尔微(wēi)向英飞凌采购金额较
大，占 采购总额的比例较高，歌尔微(wēi)与英飞凌(líng)建立了长期、稳定的合作关(guān)系。若(ruò)未来歌尔微与英飞凌的合作(zuò)关系发(fā)生变化，且歌(gē)尔微无法及(jí)时采取有效的替代措施，将对歌尔(ěr)微经营(yíng)业绩产生重(zhòng)大不利影响。歌(gē)尔微客户集中度(dù)相(xiāng)对较高，特别是向苹果产业链公司(sī)的销售(shòu)占比较高，对苹果存在(zài)重(zhòng)大依赖。目前(qián)，歌尔微(wēi)主要客户为全球知名(míng)消费电子(zi)、汽(qì)车电子品牌厂商及其核心供应商(shāng)，具有强大、领先的市场竞 争力，与歌尔微保
持了多年的稳定合作关系。若(ruò)未来与主要客户（特 别是苹果）的合(hé)作关系发生变(biàn)化，将对歌(gē)尔微经营业绩(jì)产生(shēng)重(zhòng)大不利影响。

　　公告指出，通过(guò)本次分拆，歌尔微（含(hán)其控股子公司）将(jiāng)通过香歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市港资本市场融资搭建国际资(zī)本运(yùn)作平台，有助(zhù)于继续保持在MEMS器件及微系(xì)统模组(zǔ)等相关产品领域的领(lǐng)先地位，并提高其(qí)国际影响力，进而增强歌尔股份的综合竞争力。本次分拆后，歌尔(ěr)股份（除歌尔微及其控股子公司）将继续(xù)专注发展除(chú)歌尔微主营业(yè)务之外的业务，把握(wò)AI智能硬件和元宇宙相关产品领域内的
行业契机，加(jiā)强在精密声学、精(jīng)密
光学、VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实(shí)、智能可穿(chuān)戴、智(zhì)能无(wú)线耳机等 主业(yè)领域内的投入，进(jìn)一步增强(qiáng)歌尔股份的独立性(xìng)。

　　公(gōng)告(gào)提及，语音交互是AI智能硬(yìng)件(jiàn)的(de)核心交互方式(shì)之(zhī)一，高质量的声(shēng)音信号采集是(shì)语音(yīn)交互的前提 基础，高端MEMS声学传感器作为语音交(jiāo)互所必需(xū)的核心(xīn)元器件，市场前景广阔。同时，运用AI技术赋能的AI智能眼(yǎn)镜、AR增强现实(shí)等产品有望(wàng)迎来爆发，这类产品在小型化、轻量化方面具有较高要求，SIP微系(xì)统模(mó)组将(jiāng)在(zài)上述产品中(zhōng)迎来广泛应用(yòng)。

　　公告指出，歌尔微在MEMS声学传感(gǎn)器领域占有显著的全球市场份(fèn)额，预计本(běn)次分(fēn)拆完成后，通过独立上市引入资本(běn)市场资源，积极(jí)大规模投入(rù)，抢(qiǎng)抓未来数年中AI智(zhì)能硬件发展(zhǎn)的行业机(jī)遇，为歌尔股(gǔ)份和(hé)歌尔微(wēi)的全体股东创造(zào)更(gèng)大价值。

　　资(zī)料显示，歌尔微源自歌尔(ěr)股份2004年组建的(de)MEMS研发(fā)团队，2017年设立(lì)为全资子公司独立(lì)运营(yíng)。在此前申报IPO之际，歌尔微头顶“中(zhōng)国第一MEMS传感器企(qǐ)业”的光环
，2021年3月进行(xíng)Pre-IPO轮融资时估值约达206.5亿元。

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