前投行负责人内幕交易反而巨亏 合规操作是规避风险最好方式

　　原标题：每(měi)经热评丨前(qián)投行负(fù)责人(rén)内幕(mù)交(jiāo)易反而巨亏 合规操作是规避风险最好方(fāng)式

　　每经评论员 王砚丹

　　近(jìn)期，光大证券（维权）前投行业务部门(mén)负责人赵远军内幕交(jiāo)易案引发广泛关注。作为创业(yè)板公司星星科技(jì)（维权）（SZ300256，股价2.28元，市值51.72亿元）重大资产重组内幕信息的知情人，赵远军于2020年2月在星星科技公告 重大资产重组(zǔ)计划之前(qián)，提前买(mǎi)入了价值1141.22万元的股(gǔ)票(piào)，但(dàn)最
终亏损(sǔn)532.59万元，并被证监会处以460万(wàn)元(yuán)罚款及10年(nián)证券市场禁(jìn)入的严(yán)厉处罚。

　　尽管 该事件发(fā)生在(zài)4年(nián)前，但处罚的尘埃(āi)落定(dìng)再次凸显了监管机构(gòu)打击内幕交易的决心，并为市场参与者提供了一 堂生动的风险
教育课。

　　内幕交易在所有金融市场都是监管重点打击的(de)对象。它不仅破坏(huài)市场的公平竞争原则(zé)，损(sǔn)害其他投资者的利益，还扭曲了市(shì)场的定价机制，违背了资(zī)本市场公(gōng)开、公平、公正的基本原则。尽管如此(cǐ)，仍有投机者(zhě)不惜冒(mào)险，原因在于他们希(xī)望通过掌握未公开(kāi)的信息来降低决策风险并(bìng)获取超额利润。

　　然而，从赵远军的案(àn)例(lì)可(kě)以看出(chū)，即使在有利消(xiāo)息公布之前入场，股 价仍(réng)受(shòu)宏观经济状况、市场情绪(xù)变化、公司基本面等多种因素的影(yǐng)响。因此，即使掌(zhǎng)握内幕信息(xī)也无法保证股价按预(yù)期发展。

　　对(duì)于普通投资者而言，市场上充斥着各(gè)种未经证(zhèng)实(shí)的消息。笔者认为，对这些传闻，投资者首先(xiān)需要保前投行负责人内幕交易反而巨亏 合规操作是规避风险最好方式持冷静，避免因(yīn)传言影(yǐng)响而冲动交易(yì)。其次，要学会独(dú)立分析信(xìn)息，不要盲(máng)目跟(gēn)风，应主要(yào)依赖公司公告(gào)、正规新(xīn)闻媒体和官方监(jiān)管(guǎn)机构发布的正式信息。第(dì)三(sān)，要认识到“世(shì)界上没(méi)有免费的午餐”，声称有内幕消息并承诺
高额回(huí)报的信息(xī)背后可能涉及金融诈骗。

　　对 于长期投资者而言，培养价值投资(zī)的(de)思维方式，关注公司的基本面和长远发(fā)展前景，并(bìng)通过深入研究分析及(jí)合(hé)理的(de)投资策略(lüè)来实现资产增值至关重要。同时，也要重视上市公司的诚信与(yǔ)合规问题。

　　对于(yú)证(zhèng)券从业者，尤其是(shì)投行业务人员，赵远军的案例更是敲响了警钟。上千万(wàn)的经(jīng)济损失加上10年市场禁入，对(duì)于(yú)任何证券(quàn)从业者来说都是难以承受的沉重打击。这提(tí)醒每一位从业者(zhě)，合规操作是规避风
险最好方式，必须严格遵守法律(lǜ)法规，保持(chí)高标准的职业操守，远(yuǎn)离任何形式的违法违规行为。

　　此外，证券公司应建立(lì)和完善内部(bù)控制体系，确保敏感信息流通受到严格控制，并(bìng)通过定期培(péi)训、技(jì)术手段(duàn)监测、严格的问责机制等措施，加强员工的合规意识，培养合规文(wén)化(huà)，以专业、诚信、合规赢得投资(zī)者的信任。

　　总而言之，赵远(yuǎn)军的案例不仅是一次深(shēn)刻的教训，更是对市场(chǎng)参(cān)与各方的一次警示(shì)：内(nèi)幕交易不(bù)仅违法，而(ér)且充满(mǎn)风险。无论是投资者还是从业(yè)者，都应(yīng)从中汲取教训，坚持合法合规操作，以(yǐ)实现自我保护(hù)。

责任编(biān)辑：何(hé)松琳

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