增超60%！上交所发布

　　2024年，境(jìng)内指数化投资(zī)蓬勃发展，ETF市场总规模突破2万亿元大关，随着产品布(bù)局(jú)的不(bù)断丰富、配套(tào)机(jī)制(zhì)持续优化，ETF已愈发成为(wèi)投资者资(zī)产(chǎn)配置的优质工具，中长期资金参与度显著提升，良性市场生态逐步形成。

　　9月(yuè)13日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所发布(bù)《ETF投资交易白皮(pí)书（2024年上半年）》（下称“白皮书”）。《白皮书》显示。截至(zhì)2024年6月末，沪市ETF持有人数量共658万户(hù)（未穿透联接基金），较(jiào)2020年底(dǐ)增
长(zhǎng)61%。从持有人结构来看，沪市ETF市场机(jī)构投资者持仓达(dá)1.3万亿元、占比超70%，持(chí)仓比例较2023年末增长7个百分点、持仓(cāng)规模增长31.8%。

　　ETF市场持续增长

　　今(jīn)年以来，境内指数化投资蓬勃发展，ETF市场(chǎng)总规模突破2万亿元(yuán)大关，市场获(huò)资金持续净流入，上半年ETF市场持续(xù)净(jìng)流入，资金规模达4617亿元、总成交额达14.7万(wàn)亿元。其(qí)中，沪市ETF净流入3528亿元、总成交额11.8万亿元，日均成交额(é)超千亿、交投活(huó)跃度再上台(tái)阶(jiē)，稳居亚洲(zhōu)第(dì)一位。

　　2024年(nián)上半年，境内ETF市场交投活(huó)跃度再上台阶，总成交额达(dá)14.7万(wàn)亿元、非货(huò)ETF总成交额11.5万亿元，同比均创历史新高。

　　其中，沪市ETF整(zhěng)体成交金额11.8万(wàn)亿元，日均成
交额1008亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)同期增长(zhǎng)12.6%；非货ETF合计(jì)成交8.7万亿元(yuán)，日均成交(jiāo)额741亿元，较去年增长24.3%。沪市ETF中，股票ETF成交(jiāo)额最高(gāo)，达4万亿元，其中宽基(jī)ETF成交2.7万亿元；其次为货币ETF、债券ETF，区间成(chéng)交额分别达3.1万亿元、2.4万亿(yì)元(yuán)。

　　2024年上半年，各类型非(fēi)货ETF的成
交 额均有所提升，股票ETF仍是总成交额最高的产品类型，占比近四成；债(zhài)券ETF的单只产品成交(jiāo)额最高，头部产品日(rì)均成 交额(é)近(jìn)百亿(yì)元；跨境ETF成交额增长最快，成
交占比从16%提升(shēng)至19%。

　　值得注意的是，指数分红行为(wèi)也在(zài)增加。2024年 上半年全市场共有24只(zhǐ)ETF分(fēn)红、总金额53.8亿(yì)元，其中沪(hù)市20只ETF分红(hóng)、金额52.1亿元。

　　从分红(hóng)产品类型来看，24只分红ETF中权益ETF（含跨境ETF）合计17只，分红51.8亿(yì)元、占比96%，主要为宽基ETF和红利(lì)主题ETF；债券型ETF7只，分红2亿元(yuán)、占比4%。分红金额最高的2只产品分别为华(huá)泰柏瑞沪深300ETF（24.9亿元）、南方中证(zhèng)500ETF（12.7亿元）。3月，沪市推出(chū)首只(zhǐ)季度(dù)强制(zhì)分红型产(chǎn)品摩根(gēn)中证A50ETF，提高分红的稳定性和可预期性，助力投资(zī)者(zhě)践行长期投(tóu)资理念。

　　红利(lì)指数等(děng)规(guī)模增(zēng)长最快

　　虽然指数市场普遍增(zēng)长(zhǎng)，但是显然债券、红(hóng)利等指(zhǐ)数产品增长最快。

　　2024年上半年，宽基ETF持续吸引资金流入(rù)，总规模增长49%达1.24万亿元，其中沪市宽基ETF规模9509亿元，获得中长期投资者的(de)显著增持，沪深(shēn)300ETF、上证50ETF等(děng)主流宽基ETF成为机构投资者重要的
配置工具。宽基ETF的成交额同样大幅提升(shēng)，2024年上半年日均成交 额达316亿元，其中沪市229亿元，较2023年的162亿元(yuán)增长41%，头部(bù)宽(kuā增超60%！上交所发布n)基ETF的日均成交额突破40亿元。

　　以华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF为例，2024年(nián)上半年净流入776亿(yì)元，根据2024年半年报(bào)披露数据，中央汇金对该产(chǎn)品大(dà)幅增持，总持仓占比接近六成；日均(jūn)成交额(é)超40亿元，较2023年增长超35%。中长线资金的参与不(bù)仅为(wèi)ETF市场(chǎng)引入了增量资金，也有效带动了市场的流动性提(tí)升。

　　2024年(nián)上半(bàn)年债券ETF规模(mó)从801亿元增(zēng)长至1099亿元，其中沪市债券ETF规模912亿元、占(zhàn)比超(chāo)八成，相较于2023年末(mò)规模增长68%，百亿级产品数量从2023年末的1只增至4只；日均成交额从(cóng)2023年的147亿元增至205亿元，短融ETF、政金债ETF日均成交额均超过60亿
元。机构端(duān)持仓结构逐渐多元化，企业年金等加大配置(zhì)力度。

　　同时，债券ETF的配套(tào)机(jī)制得到充分运用，通用式质押回购成为机构投(tóu)资者配置债券ETF的重要策
略。目前，利率债(zhài)ETF均已纳入通用式质押(yā)回购，以政金债(zhài)券ETF为例，其2024年中报披露的前(qián)十大(dà)持(chí)有人中，除联(lián)接基金持(chí)仓占(zhàn)比13.35%外，其余持有人均为回购账户，仅披露数据显示的回购规模占比(bǐ)已接近政金(jīn)债券ETF规模的一(yī)半。增超60%！上交所发布>

　　2024年上半年，以红利ETF为代表的策略(lüè)ETF获(huò)得投资者青睐，总 规模超(chāo)700亿元、机构持仓占比过半。其中，沪市红利(lì)主题ETF规模增(zēng)幅超56%达567亿元(yuán)，成交活(huó)跃度也显著提高，成交(jiāo)额增幅超120%。

　　保险(xiǎn)资金持续增配红利类产品，红利低波(bō)ETF、红利ETF等头部产品的2024年(nián)二季度前十大持有人中均出(chū)现了保险机构的身影。以红利低波(bō)ETF为例，2024年6月末的持有人数量达22389户，较2023年末的13199户增幅达70%。与此同时，机构持仓占比也从2023年末的(de)82.8%增长至88.2%，机构持仓进一步集中。

　　推(tuī)动指数(shù)化投资发展

　　新(xīn)“国九条”提出(chū)，大力发展权益类公募基(jī)金，大幅提升权(quán)益类(lèi)基金占比，建(jiàn)立交易型开放式指数基金快速审批(pī)通
道，推动指数化投资发展。随着近年来指
数化投资理念得到(dào)越来越多投资者的认可，ETF有望在吸引中(zhōng)长期资金入市、服务(wù)实体经济、满足居民财富管理需(xū)求等方面发(fā)挥更加积极的作用。

　　上交所表示，下一步，将认真落(luò)实党中央决策部署(shǔ)、新“国(guó)九条”相关(guān)要求，在证监会统筹指导下，持续丰富ETF品种(zhǒng)、优化ETF配套机制(zhì)、培育ETF良(liáng)好生态(tài)，推动基金市场高质量发展。

　　责编 ：王璐（金麒麟分析师）璐

责(zé)任编辑(jí)：石秀珍 SF183

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