增聘基金经理 更改业绩基准 公募逆势增强进攻性

随着(zhe)权益市场的持续调整，投(tóu)资机会正在“跌出来”，部分基金开始逆势谋攻。近期，多只(zhǐ)“固收+”基(jī)金(jīn)宣布增聘权益类基金经理，部分灵活配置型基金(jīn)也在(zài)修改业绩(jì)比(bǐ)增聘基金经理 更改业绩基准 公募逆势增强进攻性较基准，将对标存款利率调整为对标权益指(zhǐ)数收
益率。在业内人士看来，上述基金(jīn)动向或是未雨绸缪之举，意在(zài)更(gèng)好地把握潜在(zài)的投资机会。

“固收+”基金增聘股基帮手

过(guò)去几个月来，尽(jǐn)管(guǎn)市场表现疲软，但投资机会在(zài)逐渐显现。近期，多只“固收+”基金发布(bù)公告，增聘擅长股票投资的(de)基金经理做“帮手”。

8月(yuè)24日，鹏扬基(jī)金公告称，鹏扬添利增强债券增聘吴西燕为基金经理。吴西燕曾任国海(hǎi)富兰克
林基金基(jī)金经理、研(yán)究主管(guǎn)，富敦投资管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司股(gǔ)票投资组合(hé)经理，现任鹏扬基金权益投资部基金经理。

除了(le)债券基金(jīn)，多只(zhǐ)偏债(zhài)混合型基金也宣布增聘主动权益(yì)投资基金(jīn)经理
。8月17日，博时博盈(yíng)稳健6个月持有期混合增聘谢(xiè)泽林为基金经理。谢泽林今年加盟博时基金，此前在嘉(jiā)实基金担任基金经理，主要管理主动(dòng)权益型基金。

类似的还有，8月8日，惠升(shēng)基金公告称，惠(huì)升惠(huì)诚稳健一年持有期混合增聘陈桥(qiáo)宁为基金经理。陈桥宁曾管理过宏利(lì)价值优化型周期类行业混(hùn)合、宏利首选企业股票等主动权益型基金。

仔细梳理可发(fā)现，上述增聘基金经理的基金此前主要配置的(de)是债券资(zī)产，股票资产有较大的(de)配置空间。具体而言，截至二季度末，鹏扬添利增强债券(quàn)的权(quán)益投资占基金总资产的(de)11.84%。根据基金招(zhāo)募(mù)说明书，该基金投资于股票、权证等资产的投资比例(lì)合计(jì)不超(chāo)过基金资产的20%。

此外(wài)，截至二季度末，惠升惠诚稳健一年持有期混合的权(quán)益投资占(zhàn)基金总资产的9.55%。根据规 定，该基金股票(piào)资产占基金资产的(de)比例为(wèi)0%至30%。博时博盈(yíng)稳健6个月持
有期混合或同样有较大(dà)的权益(yì)资产(chǎn)加仓余地，截至二季度末，该基增聘基金经理 更改业绩基准 公募逆势增强进攻性金权益投资占基金总资产的25.8%。根据规定，该基金(jīn)的投(tóu)资组合中，股票资产（含存托凭(píng)证）可占基金资(zī)产的0%至40%。

在业内人士(shì)看来，“固 收+”基(jī)金密集(jí)增(zēng)聘权益(yì)类基金(jīn)经理，释放(fàng)出看(kàn)好权益资产的积极信号(hào)，表明这些基(jī)金正在蓄势谋攻，加大(dà)在股(gǔ)票资产上的投资力度。

密集变更业绩比较基准(zhǔn)

除了(le)增聘权益类基金经理，部分基金还更改了
业绩比较基(jī)准
，将对(duì)标定期存款利(lì)率变为对标权益指数(shù)涨幅，让基金具有更强的权(quán)益属性。

8月(yuè)24日，易方达基金公告称，易 方达瑞享灵活配置混合的(de)业绩(jì)比较基准从“一年期人民币定期(qī)存(cún)款利率(lǜ)（税后）+2%”调整为“中证500指数收益率×85%+中债总指数收益率×15%”；易方达新收益灵活(huó)配置混合(hé)的业绩比较基(jī)准从(cóng)“一年期人民币定期存款利率（税后(hòu)）+2%”调整(zhěng)为“沪深300指(zhǐ)数收益率×75%+中债总指数收益率×25%”。

部 分(fēn)偏股(gǔ)混合型基(jī)金的业绩比较基准也发生了变化，降低了存款利率的占比。8月9日，中(zhōng)欧基 金(jīn)公告(gào)称，中欧均(jūn)衡成长混合的(de)业绩比(bǐ)较基准由“中证800指数收益率×70%+中(zhōng)证港(gǎng)股通综合指数(人民币)收益率×10%+银行活期存款利(lì)率 （税(shuì)后）×20%”，变更为“沪(hù)深300指数收益率×90%+中(zhōng)证港股通综合指(zhǐ)数(人民(mín)币)收益率×5%+银行活期存(cún)款(kuǎn)利率(税后)×5%”。

“灵活配置型基金仓位(wèi)配置往往较为灵活(huó)，修改业(yè)绩比较基准后，意味着基金将保持较高的进攻 性，明确定位为偏股型基金(jīn)。”某基(jī)金公(gōng)司人(rén)士表(biǎo)示。

机构保持(chí)高进攻姿态

从公私募基金的最新仓位来看，股(gǔ)票仓(cāng)位普遍较高，进攻特(tè)征(zhēng)明显。

据西南证券测算，截至8月23日，主动权益型基金的平均仓位为(wèi)80.97%，其中50亿元(yuán)到80亿元规模的(de)基(jī)金仓位在85%以上。

私募仓位(wèi)也维持在相对高位。根据私募排排网的最(zuì)新数 据，截至(zhì)8月16日，股票私募仓位指数为79.46%，仓位超过八成的股(gǔ)票(piào)私募占比58.60%，仓(cāng)位在五(wǔ)至八成的股票私募占比(bǐ)29.81%，空仓（两成以下(xià)）股票私募占比1.09%。

“随着A股生态环境的不(bù)断改(gǎi)善，长期回报率(lǜ)的稳定性会得到提升，追求稳(wěn)定收益率的资金会(huì)有意愿和动力流(liú)入股市(shì)，整个A股(gǔ)市场的估值中枢或(huò)稳定抬升。”在星石
投资(zī)基金(jīn)经理汪 晟看(kàn)来，美元利(lì)率对应了全球资(zī)金价格，全球(qiú)资增聘基金经理 更改业绩基准 公募逆势增强进攻性金价格的(de)下行将更(gèng)加有利于提(tí)升中国优质资产(chǎn)的定价。

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