华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPI

专题：美国(guó)8月非农逊预期前值大幅下修

　　来源(yuán)：财联社

　　随着周五备受期待的美国非(fēi)农(nóng)就业报告，未(wèi)能对9月美联储降息幅度起到“一锤定音”的效果，所以现在各路华尔街分析师(shī)、经济学家又进入了百家争(zhēng)鸣的阶段。

　　作(zuò)为前情提要，在8月非(fēi)农报告中：

　　所以(yǐ)这份“又好又(yòu)坏”的报告，也令市场陷入了迷惑，反映在(zài)资产表现上(shàng)就是美股(gǔ)高开低走、黄金先涨后跌，美元先跌后涨(zhǎng)．．．．．．

　　所以．．．各路(lù)分析师们咋看？

　　首先是“我觉得应该降息50个基点，但这届美联储是出了(le)名的怂”一派。

　　纪律基(jī)金创始人兼首席投资官卡伦(lún)·罗奇在X上表(biǎo)示：“我认为美联储会选择（降息）25个基点，因为他们一(yī)向落后(hòu)于形势。就我个人(rén)而言会倾向于50个基(jī)点，因为他们已经基本打赢了通胀，现在宏观趋势显示经济下行风险更大。”

　　深谙“美联储心(xīn)理(lǐ)学”的贝莱德基(jī)金经理(lǐ)杰弗瑞·罗森博格（Jeffrey Rosenberg）也表(biǎo)示，美联(lián)储(chǔ)现在降息50个(gè)基点(diǎn)反(fǎn)倒会向市场散发出恐慌的信号。市场一直在担忧“美联储降息慢了”，所以此时(shí)打(dǎ)出50个基点反倒会印证这种猜想——市场不会把(bǎ)这种(zhǒng)动作看成“政策制华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPI定者提前行动(dòng)”，而是对经济“硬着陆”的担忧。

　　还有一(yī)种(zhǒng)比较普(pǔ)遍(biàn)的声音，正是(shì)“不好也不坏的数据，指向平平(píng)淡淡的25基(jī)点降息”。

　　投行Evercore的执行副(fù)总裁Krishna Guha简单地表示，最(zuì)新的非(fēi)农报告处于“灰色区域”，但可能达不到要(yào)进行(xíng)50个基点降息的程度。

　　阿波罗资(zī)产管理的首席经济学家Torsten Slok也指出，最(zuì)新报告要比7月那份更好(hǎo)，经(jīng)济并(bìng)没有以市场预期的形势放缓(huǎn)，我们在(zài)接下来12个月里不会出现8次降息。（注：美联储一年开8次议息会议）

　　Monex外汇交易(yì)员Helen Given也表示，这(zhè)份报告并不是(shì)“决定性(xìng)的(de)好或坏”，掉(diào)期市场一度滑向降息50个基点的方向，但在(zài)她看(kàn)来美联储既没有空间，也没有理(lǐ)由去这么(me)做。Given继续坚持9月降息(xī)25个(gè)基点的看法，并预期年内剩余时间的降息幅度(dù)不会超过75个基点。

　　彭博情报首席美(měi)国利率策略师Ira Jersey也(yě)提出另一个“解题思(sī)路(lù)”：鉴于下修数据，眼下并不能完全排除降息50个基点(diǎn)的可能性。所以(yǐ)下周的CPI数(shù)据将成为决定性因素。

　　根据华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPI日程，美国8月CPI数(shù)据将在9月11日盘前公布。

　　带来希望的关键词(cí)——“提(tí)前”降息

　　信安环球投资的(de)首席策略师Seema Shah表(biǎo)示，对于美联储来说，决定的关键在于确定哪个风险更大：如果降息50个基点，可能会重新引发通胀压力；或者如果只降息(xī)25个基点，则可能会威胁经(jīng)济衰退(tuì)。综合考虑，在通胀压力较为温和的情(qíng)况下，美联储没有理由不谨慎行(xíng)事，提前采(cǎi)取更(gèng)多的降息措施(shī)。”

　　“提前”这个词，本周也曾出现在美联储官员的(de)讲话中。例如旧金山联储主席(xí)玛(mǎ)丽·戴利周二表示，等到经济数据不好再行动就(jiù)太晚了(le)，因为数据本(běn)身就是滞后的。

　　非常不巧的是，由于周五(wǔ)过后就进入美联储政策会议的静默期，纽华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPI约(yuē)联储主席(xí)威廉姆斯和美联储理事沃勒(lēi)就成为这一期FOMC前最后发声的官员。

　　根据最新报道，威廉姆斯提(tí)到支持降息，但没有对具体降息的幅度给出明确说法，一度令市场较为失望。而(ér)沃勒给出了更加积极的评论——他倾向于(yú)支持先降25个基点(diǎn)，但如(rú)果有“新数据”表明需要经济更大幅度恶化时，他也明确保留(liú)支持“适度加(jiā)快”降息的选项。

责任编辑：李桐(tóng)

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