顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角

登录新浪财经APP 搜索(suǒ)【信披】查看更多考评等级

在风起云涌的股票市场，掌握重金的游资群体，以敏锐(ruì)的嗅(xiù)觉和灵活的身手，游走于股票涨跌之间，经常在市场中翻江倒海。近期，顶级游资“大佬”章建平违规借用他(tā)人账户操作股票一(yī)案，揭开了游(yóu)资江湖隐秘的角落，也(yě)引发了市场关于监管挑战的思考。

借他人账户炒(chǎo)股被罚(fá)

A股市场投资者对(duì)“章盟主”这个称呼并不陌(mò)生。1996年，章建(jiàn)平从5万(wàn)元本金起步，仅用5年(nián)时间便(biàn)实现资产暴增数百倍的神话，成为无数投资者心(xīn)中的(de)传奇人物，因此得名“章盟主”。而真正让章建平名扬资本市场的，是2007年(nián)的“中国铝业之战”。

这一年，中国铝业（601600.SH）登陆A股市场，章建平果断(duàn)出手，大(dà)举建仓。2007年10月，中(zhōng)国铝业股价飙升至每股(gǔ)60.6元，相较于发行价涨了10倍(bèi)之多(duō)。据市场估算，章建(jiàn)平在此役中的收益保守估计已逾亿元。这一战绩让他在资(zī)本市场声名(míng)鹊起，被誉为市场公认的顶级游资代表之一。

时至今日(rì)，章建平资产总额已(yǐ)达数十亿元(yuán)。和(hé)许(xǔ)多知名游资一样，其背(bèi)后也有一个“家庭团队”——除了岳父方德基，还有(yǒu)妻子方文(wén)艳、岳母李凤英等人。章建平家(jiā)族几(jǐ)人时而(ér)单独出现在上市公司股东名(míng)列，时而一同持仓上市公司。私募排(pái)排网(wǎng)数据显(xiǎn)示，截至今年4月30日，章建平家族(zú)“现身(shēn)”多家上市公司前(qián)十大(dà)流通股东行列，持股总市值高达(dá)38.29亿元。

然而，这样一个在资本市场风光无限的游资“大佬”，却因(yīn)几年(nián)前涉及的一起违规行为，陷入舆论漩涡。证监会披露的罚单显示，2014年7月15日(rì)，方德基在国泰君安证券某营业部(bù)开(kāi)立了一个(gè)证券账户。2020年3月(yuè)1日至(zhì)2023年10月27日期间，方德(dé)基将该证券(quàn)账户出借给章建平使用，从事证券交易。看(kàn)似不起眼的借用账户行为，实则触犯了证(zhèng)券市场(chǎng)的法律红线。

根据证券法(fǎ)第五(wǔ)十八(bā)条，任何单位和个人不得(dé)违反(fǎn)规定，出借自己的(de)证券账(zhàng)户或者借用他人的证券账户从事证券(quàn)交易；第一百九十五(wǔ)条(tiáo)规定，出借(jiè)自己(jǐ)的证券(quàn)账户或者借用他人的(de)证券账户从(cóng)事证(zhèng)券交(jiāo)易的，责令改正，给予警告(gào)，可以处(chù)五十万元以下的罚款。

证(zhèng)监会认为，上(shàng)述违法(fǎ)事实，有证券账户资(zī)料及交易流水、银行账户资料及资金流水以及相关人员询问笔录(lù)等证据证明，足以(yǐ)认定(dìng)。依据相关法律法规，证监会对章建平和方德基均作出顶格处(chù)罚决定(dìng)：责令二人立即改正违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，并(bìng)给予警告(gào)，同时分别处以50万元罚款。

禁止出借证券账户并非监管新要(yào)求，证监会(huì)曾多次强调证券账户实名制的重要性以及出借、借用证券账户(hù)可能带来的严重风险，包括扰乱市场秩序、损(sǔn)害投资者利益等。由(yóu)此可见，证(zhèng)券账户的实名开立(lì)和(hé)使用既是证券账户管理的基本要(yào)求，也是保障资本市场安全稳(wěn)定运行，维护投资者合法权益的重要基石。

借(jiè)他(tā)人账户炒股被(bèi)罚的案例并不少见(jiàn)。除章建平案外(wài)，证(zhèng)监会近(jìn)期还披露了另一起类似案件。据悉，证监会对自然人张(zhāng)锰借用他人证券账户从事证券交易及王(wáng)琳、周(zhōu)艳霞(xiá)、陈雷、李婷婷出借自己证券账户行为进行(xíng)立案调查，最终决定对张锰借用他人证券账户从事证券交易的行为，责令改(gǎi)正，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)30万元罚款。对王琳、周艳霞、陈雷、李婷婷出借自(zì)己证券账户的行为，责令改正(zhèng)，给予警(jǐng)告，并分别处以三万元罚款。

近日，一位浙江(jiāng)的私(sī)募人士对《法人》记者表示：“从近期多(duō)起类似案例来看，监管(guǎn)并未放松防范账户出借、身份证件出借可能(néng)导致的风险。但从处罚(fá)结果来看(kàn)，对出借人、借用人同时处以顶格处罚，比较罕见。结合今年以来监管(guǎn)部(bù)门严查内幕交易、操纵市场等违规行为，针对证券账(zhàng)户实名(míng)制监管呈(chéng)现日益(yì)趋严(yán)的态(tài)势。”

隐秘角(jiǎo)落“暗流(liú)”涌(yǒng)动

作为中国股市顶级游资的代表人物，章建平(píng)违规借用账户的行为，揭开了游(yóu)资江(jiāng)湖隐秘而复杂的一角。

“违规借用账户(hù)背后，或许与游资特有的交易行为和操作手(shǒu)法有关。”近日(rì)，长期关注游资交易动(dòng)向的(de)资深股(gǔ)民张先生向记者透露，游资是股市一股活(huó)跃而神(shén)秘(mì)的力量，这个群体以交易专注性和隐蔽性著称，要捕捉游资的蛛(zhū)丝马迹，需要密切关注(zhù)市场人(rén)气股票的龙虎榜数据，那里往往是游资显山露水的舞台(tái)。

张先生进一步表示(shì)，游资在市场(chǎng)的影响力(lì)不容小觑(qù)，他们一旦瞄准目标，往往会通过多个账户、席位协同作(zuò)战，形成强大(dà)的资金合力，推动股价暴力拉升，这样的场景每天都在市场发生(shēng)，也(yě)关(guān)系到(dào)市场运行的稳定。

在基金经(jīng)理马健看来，游资借用他人账户(hù)操作股票(piào)，原因在于规避严格(gé)的监管和信息披露要求。他指出，在股市严格的(de)监管体系(xì)下，信息披露成为一道重要防线。然而，对于追求高收益、快进(jìn)快出的游资而言(yán)，信息披露可能意味着其操作策略的(de)暴露，进(jìn)而增(zēng)加被对手盘狙击的风险。因此，借用他人账户，将持股分散至多个账户下，成为规(guī)避监管、保(bǎo)持操作隐蔽性的(de)常(cháng)用手法。

此外，利益始(shǐ)终是违规行为的关键诱因。上述私募人士认为，股市的高收益(yì)伴随(suí)着(zhe)高风险，游资往(wǎng)往通过精心设计交易策(cè)略和风险控制手段，试图在风险与收益之间找到最佳平(píng)衡点。同(tóng)时，借用他人(rén)账户也为(wèi)游资提供更(gèng)多的操作灵活性和隐蔽性。这种灵活性对于追求短期高收益的游资来说(shuō)至关重要。

然而，看似“高明”的做法(fǎ)，实则游走(zǒu)在法律的边缘(yuán)。马(mǎ)健对记者表示，游(yóu)资操作手法(fǎ)比较极端，操作思(sī)路和手(shǒu)法变幻莫测，其参与的股票虽然(rán)涨势凶猛，但普通散户很难跟随，稍有不慎就会被无情(qíng)收割(gē)。这种做法既损害投(tóu)资者利益，也破坏市场公(gōng)平、公正(zhèng)。

“双刃剑效应”不容小觑

从散户阵营走出的游资，曾经是亿万散户心中的偶像(xiàng)。但(dàn)随着市(shì)场环境变化，这一群体(tǐ)的操作策略逐渐走向极端，特别是(shì)在个别“大佬”的不良示范下，游资(zī)群(qún)体的操作愈(yù)发激进，为了赚快钱，四面(miàn)出击，通过制造热点，引导资金流向收割散户，其炒(chǎo)作行为背后的违规风险日益凸显。当下，游资在散户心中的形象大不如(rú)前(qián)。采访中，记者发现，游资已被部分(fēn)散户当作风险因素之一，股民更喜(xǐ)欢选择没有游(yóu)资出没的股票。

“游资在一定程度上活跃了资本市场(chǎng)，也给市场带来违规风险(xiǎn)。”马健表示，游资(zī)利用资金、信息、持股数量等优(yōu)势(shì)，通过影(yǐng)响市场价(jià)格获取利润，可能(néng)增加市场波动性，对稳定性造成(chéng)风险。此外(wài)，游资高频交易还会影响市场局部供求关系，导致市场出现一定程(chéng)度的失衡。

近年来，游资群体违规频发，引(yǐn)起监管部门高度关注。从元老(lǎo)级“牛散”任(rèn)良成因操(cāo)控多只股(gǔ)票价格被监管部门处以巨额罚款并终身禁入市场(chǎng)，到(dào)“当代系”大佬王春芳利用(yòng)多个账户操纵股价被罚，无一(yī)例(lì)外都在警示市场：游资的违规操作不仅损(sǔn)害了市场生态，也严重侵害广大投资者的利益。

面对游(yóu)资的(de)违(wéi)规风险，加强监管已刻不容缓。马健(jiàn)对此建议，监管部门(mén)可多(duō)管齐下进行。

一(yī)是利用大数据平台对异常交(jiāo)易账(zhàng)户进行精(jīng)准监(jiān)测(cè)，通过设定监(jiān)测指标和预警阈值及时(shí)发现违规行为(wèi)；

二是建立完善的举报奖励制度(dù)，鼓励市场参与者积极举报违规(guī)行为。对举报属实、协助监管部门查处(chù)违规行为的举报人给予奖励(lì)，以激发市(shì)场参(cān)与者监督积(jī)极性；

三是提高普通散户的风险意识(shí)和识别(bié)能力(lì)，避免跟(gēn)风炒作盲目决策，尊重价值理性投资。

编审(shěn)｜王(wáng) 婧责编｜王茜校(xiào)对｜张波张雪(xuě)慧来源｜《法人》杂志2024年09月总第(dì)247期

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角