浙商银行：逆周期中业绩稳中向好

服务浙江，服务浙商，浙商银行始(shǐ)终笃行不怠。

编(biān)辑(jí) | 深(shēn)水财经(jīng)社(shè)

在(zài)追求(qiú)质量(liàng)和效率、平衡短期与长期目标、融(róng)合创新与改革的过程中，金融业(yè)正在(zài)努力营造一种与客户共同进步、相互(hù)促(cù)进的新型发(fā)展环境，回归服务实体经济的(de)初(chū)心(xīn)，迈向高质量发展的新阶段。

修炼内功，向善生长。通过解(jiě)构浙商(shāng)银(yín)行（601916.SH，02016.HK）半年(nián)报可以(yǐ)发现，在“善本金融 ”理念指引下，浙商(shāng)银行底盘(pán)更稳，结构更优，全面开启高质量发展(zhǎn)的新征程。

业绩稳中有升

多(duō)项指标持续优化

作为“善本金融”的长期(qī)实践(jiàn)者，浙商银行(xíng)资产负债规模实现稳健增长。财报显示，上半年浙商银行总资产达(dá)到3.25万亿元，比上年末增长了3.27%；同时，贷(dài)款和垫款(kuǎn)总(zǒng)额也(yě)增至1.81万亿元(yuán)，比上年末(mò)增长了5.59%。这得益于(yú)浙商(shāng)银行对“五篇大文章(zhāng)”、小额信贷以及弱(ruò)周期行业的持续关注(zhù)和投入。

浙商(shāng)银(yín)行注重(zhòng)增强负债(zhài)的稳定(dìng)性和质量，截至6月底，负债总额达到3.05万亿元(yuán)，比上年末增长3.31%。其中，存款余额(é)为1.94万亿元(yuán)，比上年末增长3.74%，存贷(dài)业(yè)务稳(wěn)增长。

从业绩来看(kàn)，在42家A股(gǔ)上(shàng)市银行中，不少商(shāng)业银行上半年营收及利润均出(chū)现(xiàn)负增长，而浙商(shāng)银行(xíng)实现(xiàn)营业收入(rù)352.79 亿元，同比增长6.18%；归属于本(běn)行股东净利(lì)润79.99亿元，同(tóng)比增长3.31%。营收(shōu)净利润保持(chí)双增，经营业绩稳步向前。

同时，不良(liáng)率稳步下降，由2021年的 1.53%下降至2024年上半年的1.43%；资本充足率12.86%，比上(shàng)年末上升0.67个百分(fēn)点。

这背后，数(shù)字化风控体(tǐ)系发挥了重要的作(zuò)用。浙商银行坚持智慧风控，夯实“审慎、稳健”的风险偏好和“小额、分散”的(de)授信原则(zé)，突出信用风险精准识别和前瞻防范化解，推进风控逻辑从把关型向伴(bàn)随式转变。

此外，该行收入结构亦得到明显优化(huà)。今年以来，商业(yè)银行在(zài)保持净息差稳定的同时还面临着降低(dī)社会融资成本的压力，需要降低负债成本，因此非(fēi)息(xī)收(shōu)入成为(wèi)银行转型和调整收入结(jié)构的关键。

财报显示，2024年(nián)上半年，浙商银行非(fēi)利息净收入116.37亿元，同比增加23.79亿元，增长25.70%，非利息净收入占营业收入比从上年同期的27.86%提升至32.99%，上升了5.13个百分(fēn)点(diǎn)，有效弥补息(xī)差收(shōu)窄(zhǎi)带来的影响。

收入(rù)结构的优化，让浙商(shāng)银行(xíng)的业绩在逆周期下表现得更加平稳。

可以说，上(shàng)半年浙商银(yín)行交出了“稳中有进、稳中向好(hǎo)”的答(dá)卷。

链式生态(tài)金(jīn)融

为高质(zhì)量发展提供新动能

在金融行业经历定位调整与数字化转型的双重变(biàn)革背景下，浙商银行推出了(le)链式生态金融(róng)这一创新概念(niàn)。这一理(lǐ)念的核心(xīn)在于运用(yòng)数字化技术来强化(huà)产业链及整体产业生态系统(tǒng)，以促进资源的有效分配，并(bìng)进一步提(tí)升产业(yè)的组织效率和发展水平。

据智通财经APP了解，链式(shì)生态金融因具有盘(pán)活(huó)资源和高效配置资源(yuán)的特点，有(yǒu)助于激活(huó)供应链上下游的信息流与(yǔ)资金流，减少信息(xī)不对(duì)称性以及交易中(zhōng)的摩擦，进而降低整个(gè)产业(yè)生态系统(tǒng)的运(yùn)营成(chéng)本。此外，借助数智化平台、数据中心以及系统基础设施等(děng)数字化工具，链式生(shēng)态金融能够深入理解(jiě)客户需求，迅(xùn)速且精(jīng)确地触及传统金融(róng)难(nán)以覆盖的小众(zhòng)市场，无缝嵌入企业的经营活动与(yǔ)相关环节之中，形(xíng)成一种快(kuài)速响应的服务模(mó)式，支持核(hé)心(xīn)企业、链主企业以及(jí)其(qí)他(tā)中小企业的一体化发展和共同进步(bù)。

依据链式生态金融(róng)的上述特点，浙商银行已展开了一系列相(xiāng)关的应用实践。例(lì)如，在产业链供应(yīng)链服务(wù)领域，浙商银行专注于构(gòu)建关键产(chǎn)业链和供应链的上下游生态系统，创造性地提供(gōng)涵盖整个链条、各个场景以及全面(miàn)产品的供(gōng)应链金融综(zōng)合服务方案，致力于增强产(chǎn)业链与供应链的韧性和安全(quán)性。对于供应商与核心企业之间的实际订单或应收账款(kuǎn)，浙商(shāng)银(yín)行提供了(le)融资支持，满足供应商在准(zhǔn)备库存阶段的资金需(xū)求或帮助(zhù)其激活应(yīng)收账款；即便是在核心企(qǐ)业无法提供强有(yǒu)力的信用担保的情况下，浙商银行也能通过数据链贷款等(děng)基于大数据分析的(de)产品，拓展对供应链上企业的(de)金融服务范围。针对不同行业的具体需求，如(rú)能源、汽车、钢铁等行业，浙商银行还(hái)量身定制(zhì)了近三十种供(gōng)应链融资解决方案。截至6月底，该行的供应链金融贷款余额超过了1700亿元人民币，服务超3000家(jiā)核心企业和55000多家上下游客(kè)户，其中普惠小微企业比例(lì)超75%。

通过这一系(xì)列的(de)探索与实践(jiàn)，浙(zhè)商银行不仅增强了自身的金融服务能力，提(tí)高了经济效(xiào)益，也为经济(jì)发展带来了新的动力。

鉴于链式生态金融是一种以客户为中心的金融模式创新(xīn)，相(xiāng)应的制度与机制改革显得尤为(wèi)重要。为了更好(hǎo)地(dì)实施链式生态(tài)金融并持续提高效益，浙商银行拟定了以客户为中心(xīn)重构组织结构、评估体系与职能(néng)分工的计划，目标是从单(dān)一的(de)专业服务能力转(zhuǎn)向综合服务能(néng)力；同时，兼顾经(jīng)济效益与社会效(xiào)益，将短期利益与长期利益相结合，深化客户服务、应用场景和服务生态，促(cù)使业务(wù)模式从“狩猎型”向“农耕型”转变。此举有望帮助浙商银行解决发展中遇到的问题，全面(miàn)提(tí)升竞争力，并激发更多的发展潜力(lì)。

扎(zhā)实书写“普惠金融”大文章(zhāng)

小微业务一直是浙商银行(xíng)的战略重点，该(gāi)行持续专注于小微(wēi)业务的专业化经营，依托(tuō)具体场景来提供普惠(huì)金融服务，并积极推动(dòng)业务的数字化转(zhuǎn)型。经过多年的深(shēn)耕，浙商银行(xíng)成功探索出了(le)一条小微金融可(kě)持(chí)续发展的专(zhuān)业化道路(lù)。

组织(zhī)架构上，浙商银行小企业业务分属于大(dà)零售(shòu)板块下，已成为广(guǎng)义零售业务的重要组成部分。截至6月(yuè)底，浙商银行小企业专营机构(gòu)已达214家，普惠型小(xiǎo)微企业贷款余额3,263.63亿元(yuán)，较年初新增62.35亿元，增速1.95%；其普(pǔ)惠型小微企业贷款客户数14.56万户，较年初新增0.58万户(hù)。

在具体做法方面，浙商银行实施(shī)普惠金融助力民营企业发(fā)展壮大工程，加大(dà)民营企业贷款支持力(lì)度，全方位服务(wù)民营企业各类金融需求，积极推进小微业务场(chǎng)景化转型发展，围绕“政府合作、小微园区(qū)、专业市场(chǎng)、开(kāi)放银行合作、协同联动(dòng)”五大场景，开发新的小微场景金(jīn)融业务。同时，推(tuī)动数字普惠场景金融产品应用，加快“数易贷”、“数科贷”等个人场景、企业场景数字化产品重点(diǎn)区域线上主(zhǔ)动授信试点(diǎn)，提升打造普惠金(jīn)融特色。

在重点领域方面，浙商银行把握区域经济发(fā)展，为小微产业园区提供全生命周期(qī)金融顾问服务，截至6月(yuè)底(dǐ)，累计开发园区(qū)项目2,237个，小微园区及工业房(fáng)地产抵押贷(dài)款余额775.12亿(yì)元，较年初新增102.04亿元。同(tóng)时，该行积(jī)极创新设计契(qì)合当地小微市(shì)场主体生(shēng)产经营特点(diǎn)和资金需求的金(jīn)融产品和服务，加大对当地优势或特色产业的信贷支持力度，已(yǐ)在浙(zhè)江省(shěng)山区26县推出龙游生猪、江山智造、三门青蟹共富(fù)贷等63款定制产品，“浙银共富贷(dài)”产(chǎn)品余额达122.42亿元，较(jiào)年初新增9.04亿元(yuán)，服务客户(hù)7,315户，较年初新浙商银行：逆周期中业绩稳中向好增789户。

“深耕浙江(jiāng)”战略成效明显

智通财经APP从中期业绩说明会上(shàng)了解到，该行以“深耕浙江”为(wèi)首要战略，市场份额持(chí)续提高。浙江省经济活跃，居民富裕，信贷需求旺盛，是银行开(kāi)展各项业务的沃土。作为唯一一家(jiā)总行在浙江的全国性股份(fèn)行，浙商银行坚持深耕(gēng)浙江、深耕行业、深耕客户，因地制(zhì)宜调(diào)整战(zhàn)略和打法，为全行信贷规模的高质量增(zēng)长提供支撑。

上半年，浙商银行在省内融资(zī)服务总量超(chāo)万亿，达(dá)到10,484亿元，较上年末(mò)增长13.93%，各项存款余额5,473亿元，较上年末增长2.38%。

服务(wù)浙江，服务浙(zhè)商(shāng)，浙(zhè)商银行始终笃行不怠(dài)。在优(yōu)化资源配置方面，加大对(duì)浙江省内的信贷资源投入，着力提(tí)升对全省经济社会发展的贡献度。2024年上半年，该行累计承销浙江债170.6亿元，占发行量的9.56%，居全部(bù)银行之首。同时，紧(jǐn)紧围绕浙(zhè)江省“千项万亿(yì)”等重大(dà)项目建设需(xū)求，与省级发展改革部门和经济信息部门紧密合作，推出专项服务方案，加大支持力度(dù)。截(jié)至6月底，新投(tóu)放(fàng)重大项(xiàng)目18个，累计服务省重大项目65个，融资余额111亿元，提前并超额完成了2022至2024年的三年行(xíng)动目标。此外，该行近(jìn)三年实现了省内地市级(jí)政府战略签约全覆(fù)盖。

在提升金(jīn)融服务方面，浙商银行扎实推进金融顾问制度，在省内(nèi)推动建立金融顾问(wèn)工作室90家，覆盖全省(shěng)11个地市，服务企业7000多家次，帮助落(luò)实(shí)融资4600多亿元。同(tóng)时(shí)探(tàn)索数(shù)智(zhì)金融服务新路径，将产业大脑数智融资模式嵌入到“未来(lái)工厂”的数字化转型、生产经营等关键环(huán)节，帮助企业充分释放数据价值。截至(zhì)6月底，已实现智能电气、电机、化工(gōng)等16个产业大脑项目落地，接(jiē)入“产业(yè)大脑+未来工厂”用户近300户，授信总额超200亿元。

总体(tǐ)而言，上半年在银(yín)行业(yè)营收(shōu)承压的情况下，浙商银行深入践行“善(shàn)本金融”理念，实现营(yíng)收净利润(rùn)双增，业务规(guī)模稳健增长，经营(yíng)业绩稳步向前，夯实了高质量发展的底盘。此外，浙商银行亦通(tōng)过持续提升(shēng)金融数智化能力(lì)、继续深耕浙(zhè)江为后续成长提供新动能。

值得(dé)一(yī)提的是，浙商银行估值(zhí)较低，据wind数据显示，当(dāng)前申万(wàn)一级行(xíng)业银行(xíng)PB均值为0.52，浙商银(yín)行A股PB仅0.42，港股PB仅0.31，估值更低(dī)；而浙商银行(xíng)上市后(hòu)分红十分(fēn)可观，在A股上市4年累计分(fēn)红4次，分红总金额达174.99亿元，派息融资比达(dá)78.29%，A股股息率6.41%，港股股息率8.79%，值(zhí)得投资者重点关(guān)注。

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