战略调整效 果显著 科沃斯一季度净利润环比大增3449.73%

4月26日晚间，科沃斯(603486)发布2023年(nián)年报和2024年一季报。2023年年报显示，科沃斯全年实现营业(yè)收入155.02亿元，归母净利润6.12亿元。2024年(nián)一季报显(xiǎn)示，科沃斯经营业 绩在去年(nián)四季度触底后已迎来(lái)显著改善 ，今年一季度实现营业收入34.74亿元，同比增长7.35%；归母净利润2.98亿元，环比增长3449.73%；扣非 净利润2.87亿元，环比增长847.72%。

此外，科沃
斯当晚同步披露2023年度分红(hóng)预案，拟向全体股东(dōng)每10股派发现金红利3.00元（含税），分红总额达1.70亿元，占当期归(guī)母净利润的27.74%。

短期波动受多重因(yīn)素(sù)影响 海外业务成最大亮点(diǎn)

2023年受宏观经济影响，国内消费景气度偏弱，扫地机器 人和洗地机市场增速均较往年出现放缓。据奥维云网数据，2023年国内扫地机机器人市场规模累计销售额同比增长(zhǎng)5.37%，洗地机市场规模同比增长14.16%。而(ér)伴(bàn)随着产业链逐步完善和(hé)入局品牌逐(zhú)渐(jiàn)增(zēng)多，行业竞争逐步加剧，扫地机器人产品主销价格段下沉明显，3500-4000元成为主流价格带，全能型产(chǎn)品价格全面下探，线上零售均价由上年的4,520元下降至4,073元；洗地机产品主销价格段和均价(jià)也下降显著，线上零售均价较上年下降528元(yuán)。

上述 因素导致科沃斯2023年 的(de)市场(chǎng)投入转化效率有所下降，其扫地机(jī)器(qì)人及洗地机(jī)产(chǎn)品毛利率水平也较上年同期有所下降(jiàng)，加
之割草机器人、食万智能料理机等(děng)新品仍处在净投入期，科沃斯在整体盈利方面承(chéng)受不小的压力。

面对(duì)充(chōng)满挑战(zhàn)的(de)市场环境(jìng)，科沃(wò)斯(sī)在发展(zhǎn)方面依然(rán)有不少亮点(diǎn)：首先整体(tǐ)营收依然保持增长创(chuàng)下新高，核心产品销量也实现显著(zhù)增长，科沃斯(sī)全能型扫地机器人产品出货量增长68.6%，添可洗地机出货(huò)量增(zēng)长25.4%，科沃斯集团仍是行业(yè)内规模最(zuì)大的企(qǐ)业，连续保持行业龙(lóng)头地(dì)位；此外，科沃斯还以全新品类和功能满足海外用户需求(qiú)，2023年科沃(wò)斯集团海(hǎi)外营收占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)超过40%，市场 收入同比(bǐ)增长25.76%，科沃斯品牌和添可品(pǐn)牌海外收入(rù)分(fēn)别同比增长20.1%和(hé)40.5%。

新(xīn)品战略成效显著 业绩重(zhòng)回增长轨道(dào)

相较于年报业绩情况(kuàng)，外界对于科沃斯(sī)2024年一季报(bào)的(de)表现更为看重，而(ér)业(yè)绩重回增(zēng)长(zhǎng)轨道也证明其(qí)今(jīn)年以来一系列调整举措收获显著成效。

具体来看，科沃斯在分析去年业
绩波动(dòng)原因时(shí)除讨论外部市(shì)场环境外，也主动坦诚检讨战略不(bù)足，承 认(rèn)自身在国内扫地机器人市场中低价格段降本款产品布局有所(suǒ)缺失，并果断调整经营
策略
，坚定聚焦核心品类，加(jiā)大产品组合和布局力度(dù)。在力争稳固整体业务规模的(de)基(jī)础(chǔ)上为后续重回增长奠定坚(jiān)实基础。

今年(nián)以来，科沃斯陆续发布多款产品对不同价格段进行覆盖，其中针对3000元-4000元这一(yī)主流价(jià)格段推出的地宝T30系列(liè)产品，以灵隙、灵缠等多项创 新(xīn)技术直(zhí)指消费者对(duì)于(yú)贴边清(qīng)扫 、毛发缠绕处(chù)理等需求痛(tòng)点，上市15天全渠道销量(liàng)便突破5万台，X2combo、X2S、X5PRO等其他新品也在对应(yīng)价(jià)格段表现极(jí)强的竞争力；添可品牌也根据今年的市(shì)场格局推出智(zhì)能战略调整效果显著 科沃斯一季度净利润环比大增3449.73%洗地机StretchMix、智(zhì)能料理机食万3.0CE等新品。随着科沃斯(sī)今年在主 营业务产(chǎn)品端的重新聚焦，其盈(yíng)利能力(lì)持续改善，一季度业绩环比大幅增长。

产品策略的及时调整反映出科沃斯(sī)对于市场变化敏锐(ruì)的洞察力(lì)以(yǐ)及管理(lǐ)层果断的决策力(lì)，而策略能成功落地并收获显著成效则依托(tuō)于(yú)科沃斯(sī)自身在研产(chǎn)销方面的长期投(tóu)战略调整效果显著 科沃斯一季度净利润环比大增3449.73%入和积累。即便是在去年如此(cǐ)困难的经营环境(jìng)下，科沃(wò)斯全年研发投入依然达
到(dào)8.77亿元(yuán)，同(tóng)比增长17.87%；报(bào)告期内新增专利申请共计683项，其中发明(míng)专利336项；截至报告期末 合计获得授(shòu)权专利2,072项，其中发 明专利700项。科沃
斯在新型传感(gǎn)器、大语言模(mó)型、新型机器人(rén)结构等(děng)方(fāng)面丰富的技术储备是其今年产品(pǐn)策略成功奏(zòu)效的(de)重要原(yuán)因。

除产品技术研发外，科沃斯更着眼于机(jī)器(qì)人化的生态(tài)和上下游价(jià)值链的发展，其自主(zhǔ)布局高精度激光雷达、电机(jī)产品、塑胶制(zhì)品、锂电(diàn)池产品(pǐn)等核心(xīn)零部件产业链，并联合国内机器人(rén)领域的多所科研院校围绕(rào)机器人核心关键技(jì)术联合攻关，赋能(néng)机器(qì)人行业生态发展。

开启海外发展(zhǎn)新篇(piān)章

实际上，业绩短期(qī)承压后迅速调(diào)整重回增长轨道在科沃斯发展历程上已非首(shǒu)次(cì)。2019年时，科沃斯选择主动收缩代工业务，发展自有品牌，致使其在上市一年多后业绩出现显著下滑，外界对科沃斯当(dāng)时的战(zhàn)略调整提出较多质疑(yí)，但随着两大自有品牌此后迅速放(fàng)量增长，科沃斯2020年第二季度(dù)业绩即重回(huí)正增(zēng)长，此后第三季度(dù)实现大幅增(zēng)长，开启(qǐ)一轮飞(fēi)速发展，彻底奠定双赛(sài)道龙头地位。

今年一季度业绩触底反弹(dàn)得
益(yì)于(yú)科(kē)沃斯对主营业务(wù)产品战略的重新聚(jù)焦(jiāo)，但不可否认的(de)是，目前(qián)国内扫地机器人和(hé)洗(xǐ)地机市场渗透率尽管仍有上升空间，但在当前竞争格局下已较难实现过往几年中的爆
发式增长，科沃斯下一轮增长(zhǎng)突破的关键仍在(zài)于(yú)海外(wài)市场发展和下一个新品类的爆发，这也是决定(dìng)其未来长期投资价(jià)值的关键。

目前(qián)来看，国内服务机器人、智(zhì)能洗(xǐ)地机产品在海外市场有着显著竞争优势，这种优势不仅体现(xiàn)在性价比方面，功(gōng)能技(jì)术方面(miàn)的(de)优势更加明(míng)显(xiǎn)，产品海外售价又高于国(guó)内售价，因而企(qǐ)业能(néng)够获取(qǔ)更高的利润，科沃斯等厂商去(qù)年(nián)海外市场表(biǎo)现均优于国内市场。

再聚焦到新品类成(chéng)长，科沃斯目前拥有行业内最(zuì)完整(zhěng)的服务机器人产品矩阵，旗下添可(kě)品牌围绕智能生活电器(qì)进行品类孵化，科沃斯在产(chǎn)品创(chuàng)新(xīn)方面更愿意选(xuǎn)择尚处在培育期但(dàn)具备爆发潜(qián)力的赛道，而非其他厂商选择相对较为成(chéng)熟的品类，尽管需要承担(dān)新品培育(yù)阶段(duàn)的较(jiào)大净投入(rù)压力，但这也意味着科(kē)沃斯拥有着更多爆发式(shì)成长的可能，添可洗地机的成(chéng)功案(àn)例便是(shì)最好佐证(zhèng)。科沃(wò)斯目(mù)前重点发展的(de)新品类包括割草机(jī)器(qì)人、食万智能料理机等，其(qí)中针对海外市场 的割草机(jī)器人在欧洲市场上市第(dì)一年即(jí)超出既(jì)定经营(yíng)目标，为2024年快(kuài)速(sù)增长打下坚实基础。

科(kē)沃斯在年(nián)报中(zhōng)对包括海外市场和新品类方面布局在内的(de)发展规划进行描述，表示将进(jìn)一步加大对海(hǎi)外市场的投入，提升产品结构，优化(huà)渠道布局，扩大地域市场，推动(dòng)海外营收(shōu)规模的持
续快速增长，实现国内与海外市场收入的均衡分布；深化(huà)核心品(pǐn)类扫地机器人和(hé)洗地机产品的战略布局，同时通过创新的技术应用、丰富的产品矩阵和完善的价格体系，实(shí)现国内外重点市场和区域的广泛渗透与突破。

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