牧原股份2023年成绩单出炉！营收超1108亿元，出栏生猪6382万头→

4月26日晚(wǎn)间，牧原股份公(gōng)布2023年年报和2024年(nián)一季度(dù)报告。其年报显(xiǎn)示，2023年牧原股份(fèn)营业收入为1108.61亿元，同(tóng)比下降11.19%；归母净利润亏损42.63亿元，同比下(xià)降132.14%；扣非净利润亏损40.26亿元，同比(bǐ)下降130.90%。2023年经营活动现(xiàn)金流入为(wèi)1188.81亿元，同(tóng)比减少9.82%，主要系(xì)公(gōng)司生猪销售价格(gé)大幅下(xià)降所致。

表为牧原股份披露的2023年年报(bào)部分数据(jù)

此外，牧(mù)原股份年报(bào)还披露了报告期内以套期(qī)保(bǎo)值为目(mù)的的(de)衍生(shēng)品投资情况。报(bào)告显示，为规避和防范主要原材料、产品价格及(jí)外汇汇率波动给公司带来(lái)的经营风险，公司针对生产经营相关的原材料、产品及外(wài)汇开展套(tào)期保值、远期结售汇及利率互换等业务，业务规(guī)模均在预(yù)计的采购、销售业务规模(mó)内(nèi)，具备明(míng)确(què)的业务基(jī)础(chǔ)。报告期内，公司商品及外汇套期保值衍生品合约和现货盈亏(kuī)相抵(dǐ)后的实际收益(yì)金(jīn)额合(hé)计(jì)为6218.57万元。

从套保效果看，业内分析(xī)人士指出，根据牧原股份(fèn)所披露(lù)的衍生品期末投(tóu)资(zī)金额占(zhàn)公司报告期末净(jìng)资产0.44%的(de)占比，若再用其期现货相(xiāng)抵后实际收益金额6218.57万元除(chú)以(yǐ)其营业收入1108.61亿，得出(chū)所占比例约为(wèi)0.05%，均表明其套(tào)保所产生的(de)无(wú)效损益占比很小，引起的波动程(chéng)度也较小，牧原股份对套(tào)保的把握和运用较为(wèi)成(chéng)功(gōng)，对企业稳定经(jīng)营(yíng)也起到了(le)相应的作用。

去年全(quán)年出栏生猪6381.6万头屠(tú)宰、肉食业(yè)务营收实(shí)现同比大幅增长

年报显示，2023年牧原股份销售生猪 6381.6万头，其中商品猪6226.7万头（包括向全资子公司牧原肉食及其子公司合(hé)计销售1326.6万头），仔猪136.7万头(tóu)，种猪18.1万头；2023年公司屠宰(zǎi)生猪1326.0万头，销售鲜、冻品等猪肉产(chǎn)品140.5万吨。

2023年公司实现营业(yè)收入1108.61 亿元，较(jiào)上(shàng)年同期减少11.19%，实现净利润亏损(sǔn)41.68亿元，同比减少127.91%。

成本方面，去年全年平均商(shāng)品猪完全成本约15牧原股份2023年成绩单出炉！营收超1108亿元，出栏生猪6382万头→牧原股份2023年成绩单出炉！营收超1108亿元，出栏生猪6382万头→pan>元/kg左右。

同时，2023年，牧原股份研发推(tuī)广低豆日粮(liáng)，持(chí)续降低(dī)豆粕使用比例，2023年饲(sì)料中豆粕用量(liàng)从2022年7.3%进一(yī)步降至5.7%。2023年中国饲料配方中豆粕占比为13%。

从生猪价格走势来(lái)看，牧原股份在年(nián)报中分析称，据国家统计局数据显示，2023年，我国生猪(zhū)出栏量72662万头，较上年上升3.8%。猪肉(ròu)产量5794万吨，同(tóng)比增长4.6%，处(chù)于2015年以来的最高(gāo)水平。生猪出(chū)栏量大，猪肉(ròu)产量增(zēng)幅(fú)明显，是2023年(nián)全(quán)年生猪价(jià)格低位运行的主(zhǔ)要原因。2022年12月以来，生猪(zhū)价格(gé)进(jìn)入下跌通道，2023年全年，生猪价格整体维持低(dī)位运行(xíng)，仅在(zài)第三季(jì)度(dù)呈现阶段性反弹。

报告还显示，截至2023 年末，牧原股份已有养殖产(chǎn)能约8000万头/年；共投产10家屠(tú)宰厂，投产屠宰产能2900万头/年。其(qí)中值得注意(yì)的是，2023年牧原股份屠宰(zǎi)、肉食业务实现营业收入218.62亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)增长48.54%。2023年屠宰肉食业务产能(néng)利(lì)用率由2022年的25%提升至46%，头(tóu)均亏损(sǔn)水平明显降低。

据披(pī)露，2024年，牧原股份(fèn)预(yù)计(jì)出栏生猪6600万头至7200万头。

从(cóng)其一(yī)季度经营情况看(kàn)，一(yī)季报显示，今(jīn)年1—3月(yuè)，牧原(yuán)股份营业收入为(wèi)262.72亿元，归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润为亏损23.79亿元；扣非(fēi)净利润为亏损23.87亿元，同比下90.62%；累计销售生猪1601.1万头，同比增(zēng)长15.6%，出栏量保持稳定增长。

4月27日，牧原股(gǔ)份在媒体交流会(huì)上(shàng)透(tòu)露，在粮食价格高位回落背景(jǐng)下，公司养殖成本持续(xù)下降(jiàng)，2024年(nián)全年目标成本(běn)将降至14.5元/公斤，年底预计能达(dá)到14元/公斤以下。牧原认为生猪(zhū)养殖(zhí)行业已走出最艰难(nán)时期，目(mù)前(qián)存栏母猪产能已降至绿色区间，预计未来一段时(shí)间行业价(jià)格将持(chí)续(xù)回(huí)暖。

粮(liáng)食作为养猪成本的主要组成部分，其价(jià)格的下降直接降低了(le)养殖成本，为(wèi)牧原实(shí)现成本控制目标提供了有力(lì)支持。此外，牧原股份在养殖(zhí)效率(lǜ)优化、疾病防控等方面也做出了积(jī)极努力，进一步提高了公司的市场竞争力。随着行业价(jià)格的(de)回(huí)暖，公司有(yǒu)望在未来几年(nián)实现更加稳(wěn)健(jiàn)的发展。

分析人士：牧原股份对套保的把握和运用较为成功

期货日报记者注意到，在2023年年报(bào)中，牧原股份还披露了报告期(qī)内以套期保值为目的的衍生品投资情况。

报告显示，为规避和防范主要原材料、产品价格及(jí)外汇汇率波动给公(gōng)司带来的经营(yíng)风(fēng)险，公司(sī)针对生产经营相关的原材料、产品及外汇开展套(tào)期保值(zhí)、远期结售汇及利率(lǜ)互换等业务，业务规模均(jūn)在预(yù)计的采购、销售业务规模内，具(jù)备明确的业务基础。报告期内，公司商品及外(wài)汇(huì)套(tào)期保值衍(yǎn)生品合约和现货盈亏相抵(dǐ)后的实际收益金(jīn)额合计为6218.57万元。

从(cóng)套保效果看，牧(mù)原股份表示公司从事套期保值业务的金(jīn)融衍生品和商品期货品种与公司生(shēng)产经营相关的原材料、产品和外汇相挂钩(gōu)，可抵消现货市场交(jiāo)易(yì)中存在的价格波动风险，实现了(le)预期风险管理(lǐ)目标。

有会计专业人(rén)士告诉期货日报(bào)记者，对于企业来说，套期保值实际上是企业的主营经营业务，属于影响经(jīng)营成本和经营收入的业务。经营成本与收入并不属于投资收益，套(tào)保(bǎo)的前提则是辨(biàn)析风(fēng)险资产敞口。根据牧原股(gǔ)份披露的2023年有关(guān)套保的相关情况，其套期保值情况并未核算为投资损益，而是独立进行披露；同时也明确指出“商品(pǐn)期货期(qī)权套期保值(zhí)操作可以减(jiǎn)少原料价格(gé)大幅下跌时(shí)较高库存带来的跌值损失”，也明确了以原材料的跌价损失为风险敞口(kǒu)进行套期保值。

表为牧原股(gǔ)份披露(lù)的2023年套保(bǎo)相关数据

此外，从牧原股份的套保效果来看(kàn)，其披(pī)露的(de)期(qī)末投(tóu)资金额占(zhàn)公司报告期末(mò)净(jìng)资产比(bǐ)例为0.44%。从这一数据(jù)来看，上述业内人士告诉期货日报记者，从会计角度来看，套期会计的理论(lùn)目标是实现期现(xiàn)货损益为零。结合(hé)实际来说，企牧原股份2023年成绩单出炉！营收超1108亿元，出栏生猪6382万头→业的最终核算数(shù)即无效(xiào)损益越(yuè)小，表明套保效果越(yuè)好。根据牧原股份所披露的0.44%的占(zhàn)比，若再用其期现货相抵后实际收益金额6218.57万元除以其(qí)营业收(shōu)入1108.61亿，得出所占比例(lì)为0.05%，均(jūn)表明其套(tào)保所产生的无效损益占比很小，引起的(de)波动程度也较小，牧(mù)原股份(fèn)对套保的(de)把握和运用较为成功，对企业稳定经营也起到了相应的作用(yòng)。

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责任编(biān)辑(jí)：张欢主管(guǎn)：张(zhāng)海强

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