早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点

　　北京时(shí)间10日晚，美股周二早盘涨跌不一，道指下跌180点。美股市场进入紧要关(guān)头，周三将公布重要的8月CPI通(tōng)胀指标，下周(zhōu)美联储将召开9月(yuè)货币政策会议。投资(zī)者还将关(guān)注今天的美国(guó)大(dà)选辩
论(lùn)中的进口税、贸易政策和税收等话题。

　　道(dào)指跌180.94点，跌幅为0.44%，报40648.65点；纳指涨73.40点，涨幅为0.43%，报16958.01点；标早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点普(pǔ)500指数涨(zhǎng)7.27点，涨幅为0.13%，报(bào)5478.32点。

　　云平台公司甲骨文(wén)在公布超出(chū)预(yù)期的第一财(cái)季业绩后股价飙升。甲骨文还宣布与亚马逊AWS合作(zuò)提供数据库服务。

　　市场情绪谨慎，投资(zī)者密切关注美国衰(shuāi)退忧虑和经(jīng)济软着陆的可能性。随着劳动力市场的降温，许多市场人士(shì)担心美联储的行动可能已经落后于实际需(xū)要(yào)。

　　周一，随着投资者逢(féng)低买入，美股三大平均指数在创下今年最糟糕(gāo)的一周表现后大幅反弹。标普500指数(shù)收高1.16%，结(jié)束了连续四(sì)天的 下跌，并在9月份(fèn)首次上涨。受英伟达(dá)上涨的推动，纳指收涨1.16%。道指收涨484点(diǎn)，涨幅为1.2%。

　　从历史上看，9月份是股市表 现疲软的月(yuè)份(fèn)。投资者(zhě)对季节性对股票(piào)表现的影响以及11月5日即(jí)将到来的美国总统(tǒng)大选的不确定性仍持谨慎态度。

　　高(gāo)盛策略师(shī)表示，美国股市不太可能暴跌20%或(huò)更多，因为经济衰退的风险仍然很低，而(ér)美联储预计将降息(xī)。

　　以Christian Mueller Glissmann为首的团队(duì)表示，尽管美国股市(shì)可能会因估(gū)值上(shàng)升、经(jīng)济增长前景喜忧参半和政策不确定性而在年底前下跌，但股市进入熊市的可能性很小(xiǎo)，因为(wèi)经济在(zài)一定程度上也得到了“健康(kāng)的私营部门”的支撑。

　　此(cǐ)外，高盛(shèng)策略团队的一项历(lì)史数据分析表(biǎo)明，自上世纪90年代以来，由于商业周期(qī)延长、宏(hóng)观经(jīng)济波动性降低和央行的“缓冲”，标普500指(zhǐ)数跌幅超过20%的情况(kuàng)已(yǐ)经不(bù)那么频繁了。

　　本周市场关注CPI与PPI通胀数据

　　本周交易(yì)员关注两份(fèn)关键经济(jì)报告，它们可能会成为股市的下(xià)一个催(cuī)化剂。8月消费者(zhě)价
格指数（CPI）报告将于周三公布，随后(hòu)是周四的生产者价格(gé)指数（PPI）。

　　Investec分析师(shī)Shaw表示：“过去几个月，通胀数(shù)据非常关(guān)键(jiàn)，但这次可能影响较小(xiǎo)。市场已经坚定认(rèn)为价格压(yā)力(lì)正在回落。更重要的是美国经济的预(yù)期趋(qū)势(shì)，以及经济(jì)活动的表现是否能(néng)持续或放缓。”

　　上周五公布的8月非农就业报告显示(shì)，美国非农就(jiù)业人数增加了14.2万，低于(yú)经济学家的(de)预期，该数据使得美股遭到抛售。

　　周(zhōu)二(èr)经济(jì)数据面，美国小企(qǐ)业(yè)的(de)乐观情绪(xù)上月录得(dé)逾两年来最大降幅，企业盈利状况恶化，对销售和经济前景的看法越发悲观。

　　美国全国独立企业联合(hé)会（NFIB）的中小
企业信(xìn)心指数8月份下跌2.5点(diǎn)，创2022年6月以来最大(dà)降幅，报91.2。此次下(xià)跌抹掉了之前四个月近半涨幅。

　　该指数的10个分项指标中有8个下跌，其中销售预期指(zhǐ)标领(lǐng)跌，下跌(diē)9点。由于价格、利率和(hé)劳动力成本居高不(bù)下继(jì)续对企(qǐ)业造成影响，约37%的公司(sī)表示盈利恶化，占比(bǐ)创下2010年以(yǐ)来最高。

　　在(zài)报告利润下降的企业(yè)中，31%归咎于销(xiāo)售趋弱(ruò)，17%归因(yīn)于材料价格(gé)。另外13%提到了(le)劳动力(lì)成本。报告显示，近四分之一的企业主(zhǔ)表示(shì)，通胀是他们面临的
最大单一问题，远高(gāo)于1986至2020年中3%的长期均值。

　　美(měi)联储(chǔ)下周将召开货币政策(cè)会议

　　美联储将在9月17日至18日（下周二(èr)至周三）召(zhào)开货币政策会议。目前投资者押注美联储将采取降息措施，这将有助于缓解对经济疲软的担忧。

　　仅两周前，股市还处于历(lì)史高位，因为市场预
期美(měi)联储将通过降低借贷成本来(lái)为经济提供(gōng)新的(de)刺激(jī)措 施。但随着至关重要的劳动(dòng)力市场放缓，制造(zào)业(yè)活(huó)动萎缩以及通胀回落，市场情绪已发生变化。

　　根据芝加哥商品交易(yì)所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为(wèi)美联储降(jiàng)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的可能性为73%，并预计美联储到2024年底将总共放松货币政策100个基点。

　　仅两周前，股市 还处于历史高位，因为(wèi)市场预(yù)期美(měi)联储将通过(guò)降低(dī)借贷成本来为经济提供(gōng)新(xīn)的刺激措施。但随着至关重要的劳动力市场放缓，制造业活动萎缩以及通胀回落，市场情绪已发生变 化。

　　根据芝加哥商(shāng)品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币(bì)市场认为美联储(chǔ)降息25个基(jī)点的可能性为73%，并预(yù)计美联储到2024年底(dǐ)将总共放松货币政策100个基点。

　　美国政治风(fēng)险又重(zhòng)回视野

　　周二晚些时候，美国前总统特(tè)朗普将与美(měi)国副总(zǒng)统哈里斯展开辩论。摩根大通私人银行投资策略全球主管Grace Peters表示：“我(wǒ)们需要看看实际情况，看它会不会影响市场。我们将关注进口税、贸易(yì)政策和税收等辩论话题。”

　　另据高盛集团的数据，对冲基金(jīn)进行平仓，以(yǐ)为11月5日大选前的市场波动(dòng)做准备。

　　美国银行股票和量化策略(lüè)师Ohsung Kwon表示：“我们同(tóng)意这样的观点，即至(zhì)少(shǎo)在大选之前，市场可(kě)能会保
持波动。宏观数据(jù)一直表现疲(pí)软，尤其是(shì)占 标准普尔(ěr)500指数收益50%的制造业/商品行业。”

　　在哈里(lǐ)斯和特朗普的辩论之前，衡量市场(chǎng)恐慌程度的芝商所Cboe波动(dòng)率指数(shù)（VIX）徘徊在20左(zuǒ)右。与(yǔ)2024年平均14.8的指数相比，这表明(míng)对(duì)保护股票波动的需求增加(jiā)。

　　根据美(měi)银数据，VIX通常在选举年7月至11月(yuè)之间上升约(yuē)25%，因为投资者更加关注候选人 政策提案对(duì)市(shì)场的影响。

　　加拿大皇家银行资本(běn)市场衍(yǎn)生品策(cè)略(lüè)负责人Amy Wu Silverman在一份(fèn)报告中(zhōng)说：“上(shàng)一次的总统辩(biàn)论真正意义(yì)上已(yǐ)经结束(shù)，现在
出现了一位全新的民主党候(hòu)选人，我确实预计这会造成(chéng)一定的市场波(bō)动。”

　　焦点个股

　　长期(qī)看(kàn)空特斯(sī)拉股(gǔ)价走势的德(dé)意志银行近日罕见发布对于(yú)特斯拉(lā)股价的研报，该行恢复了(le)对特斯拉（TSLA.US）的(de)“买入”评级，并将(jiāng)其列为汽车行业的首选股，相比之下该行长期予以特斯拉“中性(xìng)”评级。此外，德(dé)意志(zhì)银行恢复对于特斯(sī)拉的目标(biāo)价跟踪(zōng)，予以特斯拉高达295美元的目标(biāo)价，相
比之下特斯拉周一收于216.27美元(yuán)。

　　德意(yì)志银行表示，该行(xíng)将特斯拉视为一个试图重(zhòng)塑多个行业的技术平台。分析师Edison Yu表示(shì)，由于自动驾驶和人 形(xíng)机器人(rén)业务的潜力，该(gāi)股值得获得独特的溢价。此外，储能业务被(bèi)强调为正在经(jīng)历(lì)一个主要的(de)增长/利润率拐点，并将在2025年产生(shēng)130亿美元的销(xiāo)售额。

　　AMD高(gāo)级副(fù)总裁兼图
形与计算业务事业(yè)部总经(jīng)理Jack Huynh揭示(shì)了(le)公司的一项革命性计划——全新的“UDNA”GPU架构(gòu)。这一创新举措标志着AMD将(jiāng)长(zhǎng)期以来的(de)图形架构RDNA与计算架构CDNA合二(èr)为
一(yī)，旨在统一应用早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点于全线产品(pǐn)，开启了 一个(gè)游戏与计算无缝融合的新时代。

　　欧盟(méng)最(zuì)高司(sī)法机构(gòu)欧洲法院10日就欧(ōu)盟诉苹(píng)果公司巨额逃税案作出终裁，判决爱(ài)尔兰 政府利(lì)用税收这一国家资源向苹果公司提供不当(dāng)优惠，苹果(guǒ)公司应向爱尔兰政府补缴130亿欧元税款。

　　总(zǒng)部设在(zài)卢森堡的(de)欧洲法院当日(rì)公布终裁结果(guǒ)，确(què)认推翻2020年欧盟普通法院“苹果公司无需补缴税款”的裁决(jué)，支持2016年欧盟委员会“苹果公司应补(bǔ)缴(jiǎo)税款”的决定，即苹果公司利用与爱尔兰(lán)政府达(dá)成的(de)税收(shōu)协定大肆逃税，苹果公司应向爱尔兰政府补缴130亿欧(ōu)元税款。

　　苹果预计第四季度将面临高达约100亿美元的(de)所得(dé)税(shuì)费用。

　　微软(ruǎn)将于(yú)当地(dì)时间(jiān)周二举(jǔ)行(xíng)峰会，讨论改善网络安全系统的(de)措(cuò)施。今年7月，CrowdStrike的软件更新出现故障，导致全球IT系统宕机。

　　此次会议标志着微软在解决7月19日影响近850万台Windows设(shè)备的(de)问题方面迈出了重要的第一(yī)步，这些(xiē)问题扰乱(luàn)了从主要航空公司到银行和医疗保健等行业(yè)的运营(yíng)。

　　达美航空表示，在宕(dàng)机(jī)导致大量航班取(qǔ)消并使该航空公司损失(shī)至少(shǎo)5亿美元后，该公司正(zhèng)在对CrowdStrike和微软提出(chū)法律索赔。

　　反垄断官司缠身的谷歌在欧(ōu)盟最终裁决中败(bài)诉(sù)。今日欧盟法庭宣(xuān)布维持原判(pàn)，罚款24亿欧元，以惩罚谷歌通过在搜(sōu)索引擎中高排名展示自家购物服务(wù)，同(tóng)时
压低竞争对手排名，滥(làn)用垄断 力量打击竞争对
手。

　　谷(gǔ)歌没能推翻欧盟对其(qí)垄断行为(wèi)罚款24亿欧元的判决。

　　欧洲当地时间9月10日(rì)上午，欧盟(méng)法庭宣(xuān)布维持下级法(fǎ)院的裁决，向谷歌罚款24亿欧元（26亿美(měi)元），以惩罚其滥用垄断力量打击竞争对手。此次的最终裁决(jué)意味着谷歌不能再(zài)对此进行上诉。

　　美国(guó)前总统唐纳德-特朗普最(zuì)近强烈暗示(shì)，Meta创始(shǐ)人兼(jiān)CEO马(mǎ)克-扎克(kè)伯格(gé)将在2024年大选中投票给(gěi)他。在周一发(fā)表的一篇采访中，特朗普表示，扎克伯格是在今(jīn)年7月(yuè)一名枪手试图(tú)在宾夕(xī)法尼亚州(zhōu)巴特勒市的一次集会(huì)上(shàng)暗杀(shā)特(tè)朗普失败后，在(zài)给(gěi)特朗普打电话时发表上述言论的(de)。

　　特朗普在采访中(zhōng)说：“马克(kè)-扎克(kè)伯格给我打电话说，‘我以前从未支持过共和党人，但我不可能在这次(cì)选举中投票给民主(zhǔ)党人(rén)。’”

　　台积电8月销售额同比大增，但环比(bǐ)微跌(diē)。

　　美国(guó)银(yín)行、摩 根大通、富国银行、花旗等美国大型银行普遍上涨(zhǎng)。据报道，这些大型银(yín)行(xíng)面临的资本金增幅要求将降至9%，与原计划相比大打折扣。

　　甲骨文第一财季业(yè)绩超预期，与(yǔ)亚马逊 AWS达成合作。

　　慧与科技发行13.5亿(yì)美元强制(zhì)可转换优先股为收购(gòu)筹资。

　　苹果在欧盟最高法院的爱尔兰(lán)税收案件中败诉(sù)，这意味(wèi)着苹果将支付(fù)高达130亿欧元(yuán)的(de)税(shuì)收。

　　阿里巴(bā)巴正式纳入港股(gǔ)通，并获大摩看好。

　　理想(xiǎng)汽车单周销量1.07万，跻身豪华品牌销(xiāo)量榜第三名。

　　穆迪上调京东(dōng)信用评级至“A3”。

责(zé)任编辑：张俊 SF065

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