国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工

　　作者：周小燕投资咨询号Z0016691

　　原(yuán)盐作为盐化工(gōng)的最上游，了(le)解原盐(yán)对研究盐化工至关重要，本文主要从原盐的概念介绍、生产工艺及产业链、原盐生产分布、成本构成及政策去了解原(yuán)盐，并进一步加(jiā)深对盐化工板块的了解。

　　1、原盐概念介绍

　　原盐是经初步晒制(zhì)或熬制的盐，一般含杂质比较多，多用作工业原料(liào)。它的主要成分是(shì)Nacl，无色透明，易溶于水、甘油，微溶(róng)于乙醇、液氨，不溶于盐酸，是化工(gōng)产品的重要基础原料之一，有“化学工业之母”的称号。以原盐为原料的盐化工产业，可以加(jiā)工成(chéng)纯碱(jiǎn)、烧碱、氯酸钠、氯气、金属(shǔ)钠等，被广泛应用于下游(yóu)医药中间体、农药中(zhōng)间体、新能(néng)源等(děng)领域。

　　原(yuán)盐按照生产工艺差别，可以分为海盐、湖盐、井矿盐，包括通过盐(yán)田晒制的海盐、在(zài)天然盐湖或盐矿开采出的未经人工处(chù)理的湖盐或岩盐。

　　按照(zhào)用(yòng)途分类有食(shí)盐（加碘盐）、渔业用盐、工(gōng)业用盐、农(nóng)牧业用盐(yán)、出口盐等。因(yīn)为杂质较多，原盐(yán)的主要通途是工(gōng)业用盐。

　　2、原(yuán)盐生产工艺介绍

　　目前原盐共有四(sì)种生产技术，根据盐资源储存形式选(xuǎn)择(zé)对(duì)应(yīng)方法。一般对(duì)矿盐(yán)采取露天(tiān)开采或地下溶浸开采(cǎi)进行岩盐制取；天然卤水则用人工熬煮或真空蒸发来(lái)提炼原盐；海湖盐是海湖水经过盐田晒制而成，其中(zhōng)还可对盐湖直接进行沉积湖盐开采。

　　图1：原盐生产工艺

　　图2：井矿盐生产(chǎn)工艺(yì)流程图

　　我国井(jǐng)矿盐生产主要分(fēn)为采卤和制盐两个环节。矿型不同对(duì)应的采卤方法不同。提取天(tiān)然卤的方法有提捞法、气举法、抽油采卤、自(zì)喷采卤、深井(jǐng)潜卤泵等方法(fǎ)。而岩盐型矿区大多采用钻井水溶开采方(fāng)法(fǎ)，有的采用单(dān)井对流法，有的(de)采用双井水(shuǐ)力压裂法。

　　我国的海(hǎi)盐生产，一(yī)般(bān)采(cǎi)用日晒法(fǎ)，在滨海滩(tān)涂筑坝开辟盐田，通过纳(nà)潮扬水吸引海(hǎi)水灌入盐(yán)田。然后，利用日光和风(fēng)力蒸发海水(shuǐ)，形成卤水。当(dāng)卤水浓度达到一定程度时，氯化钠结晶形成(chéng)原(yuán)盐。最后，收集并(bìng)整(zhěng)理盐(yán)堆(duī)，完成制盐(yán)过程。‌这种(zhǒng)方法制作原盐，节约能源，成本较低。但受地(dì)理(lǐ)位(wèi)置、气候(hòu)条(tiáo)件和季(jì)节变化影响，空气干(gàn)燥、日照长久、蒸发量大的地区适合进(jìn)行日晒法制盐，而阴雨天(tiān)多的地区则不适合。在我国北方盐场，只(zhǐ)有3月至11月才是晒盐季节。日晒法生产原盐，工艺流程一般分为(wèi)纳潮、制卤、结(jié)晶、收盐四大工序。

　　湖盐分为原生盐和再生盐，主要采用采掘法或(huò)滩晒法。采掘法，有些湖经过长期蒸发，Nacl沉(chén)淀(diàn)湖底，可直接捞(lāo)取。如柴达(dá)木盆地的盐湖，历经(jīng)数千万年形(xíng)成了干湖，盐露于表面。目前以采盐机或采盐船进行生产，工(gōng)艺流(liú)程(chéng)大致是：剥离覆盖物、采盐、管道输送（或汽车输送）、洗涤和脱水、皮带机输(shū)送(sòng)、成(chéng)品盐入坨(tuó)。而(ér)滩晒法与海(hǎi)盐生(shēng)产工艺相(xiāng)类似。

　　湖盐受运输半径和产地限制，生产和消费主(zhǔ)要集中在西部五省。海盐对摊晒地有要求，同时受制于气象等条件约束，低产年份减产达10%-20%，近(jìn)年来受沿海港口和养殖数量快速增长，土地资源(yuán)及天(tiān)气影响，海盐产(chǎn)量持(chí)续下降。而(ér)井矿盐供应稳定，纯度高、品质好，加之靠近消(xiāo)费(fèi)地，近年来产量快速增长。

　　3、原盐产业链介绍(shào)

　　原盐上游产业链为井矿盐、海(hǎi)盐和湖盐，分别(bié)对应着不同的(de)工艺流程，中游为晒制原盐(yán)，下游(yóu)产业链分(fēn)为盐化工、轻工、食用(yòng)和其他，而盐化工又可(kě)以分(fēn)为氯碱工业、纯碱(jiǎn)工业和其他精细化工，氯碱工业往下延伸又到了烧(shāo)碱和PVC行业，纯碱工业往(wǎng)下(xià)延伸到(dào)玻璃行业，而其中轻碱和烧碱的部分下游存(cún)在替代性，有一定的重合度。由于原(yuán)盐的杂(zá)质较多，所以不(bù)适合作为食用(yòng)盐(yán)（包括加碘盐），大多数面向工业用盐，所以下游产业链以工业用料(liào)居多。

　　图(tú)3：原盐产业(yè)链

　　4、原盐生产分布情(qíng)况

　　原(yuán)盐(yán)可分为(wèi)井(jǐng)矿盐、海盐、湖盐三类。包括海水中的海盐在内(nèi)，世界的盐资源可以说是无限的。我(wǒ)国已探(tàn)明的盐矿储(chǔ)量超过4000亿吨，资源(yuán)的保(bǎo)障500年以上。受制于盐矿、江海(hǎi)、湖泊等自然资源影(yǐng)响，我国原盐产能(néng)布局广泛又集中。国内大部分(fēn)省份都(dōu)有原盐产(chǎn)能，主要聚集在(zài)江(jiāng)海、湖泊分布较为(wèi)密集或临(lín)近几个省份及地区。产(chǎn)能分布区域(yù)化(huà)明显，东部以生产海(hǎi)盐为主，中部及西南(nán)部生产井矿盐，西北部生产湖盐。井矿盐主要集中在河(hé)南(nán)、湖北、湖(hú)南(nán)、江西几个中(zhōng)部地区的省份以及西南地(dì)区(qū)的四川、云南等省份。海盐主要分布(bù)在辽宁往南直至江苏一带的(de)沿海地区。四大产盐基地长芦盐区、辽东湾(wān)盐区、莱州湾盐区、淮盐产区集中于此，另外，广东、海南、台湾等(děng)省份(fèn)也(yě)分布少(shǎo)量海盐产能。湖(hú)盐资源从山西省往西(xī)直至新(xīn)疆、西藏一带。西北地(dì)区湖盐产能约为1540万吨(dūn)，其中青海省湖盐产能约650万吨，青海省湖盐产出量占西北地区湖盐总量的42%左右，其(qí)中包括青海盐业、格尔木(mù)盐化在内(nèi)的多家企业。

　　图4：中国原盐产能分布区域

　　2012年到2018年，原盐产能呈逐步扩张态势。近(jìn)几年(nián)在国家(jiā)政策引导下，华北部分海盐产区如滨州、东营等地，改为光伏类产业，导致部分海(hǎi)盐产能减少。另外西(xī)北地区(qū)小型无资(zī)质湖盐生产企业，部分个体户私挖乱采(cǎi)，湖盐开采超负荷运行等情况相继出现(xiàn)。环保和生(shēng)态问题重视程度增加，对(duì)于私挖乱采等违规开(kāi)采全部叫停且需(xū)将采挖地块填平，加强(qiáng)对西北湖泊(pō)、滩涂的保护，部分湖盐生产(chǎn)地回归自(zì)然保(bǎo)护状态，西北湖盐产(chǎn)能也面临下降的问题。国内井矿盐维持稳定，且预计有新增产能投入。综合看，近几年我国原盐产能整(zhěng)体处于(yú)下行趋势，原盐产能(néng)占比这块呈现出井矿(kuàng)盐占比逐步提升，海盐产能占比缩(suō)减的趋势。1950年，我国海盐产(chǎn)能(néng)占比(bǐ)最高，约达85%，井矿盐占比10%左右。随着生产工艺的发展，井矿盐在全(quán)国范围(wéi)内普及，产(chǎn)能(néng)占比得到明(míng)显提升。到2023年，我国井矿盐占比已超过60%，而海盐占比下降至约20%。

　　图(tú)5：原盐(yán)产能走(zǒu)势图

　　图6：原盐产能占比变化(huà)趋势

　　原盐的产能1.1亿吨左右波动，产量大概在0.8亿吨(dūn)左右(yòu)波动，行业呈现出产能过剩的格(gé)局。近十年(nián)，国内原盐产量涨跌互现。2011至2014年，两碱用盐产量复合增长国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工率为4.85%，带(dài)来(lái)原盐产(chǎn)量总体增长平稳，其(qí)中以井矿盐增速最为迅速。2015年原盐产量明显下降(jiàng)，下(xià)游两碱行业持续低迷，市场需求(qiú)降低，大、中型原盐企业实行因销定产(chǎn)政策，部(bù)分小型原盐企业停产甚至倒闭。此外，国外进口低价(jià)盐冲击国内市场，对市场造成较大影响。2016到2021年，伴随着下(xià)游需求的好(hǎo)转(zhuǎn)，原盐产量呈逐步增长态势。2022年受到疫情影响，我国原盐生产(chǎn)企业开工率逐渐下降，产量有所下滑。伴(bàn)随2023年氯碱、纯碱新增(zēng)设(shè)备的投入，我国原盐产量进一步增加。

　　图7：原盐产量走势(shì)图(tú)

　　按省份来看(kàn)，原盐的产量分布主要集(jí)中在山东、江苏、湖北、四川、新疆、青海等地，其中(zhōng)山东产量占比最高，达到(dào)20%，江苏(sū)和湖北约10%，四川、新(xīn)疆(jiāng)、青(qīng)海(hǎi)为9%、8%、7%。排名前8的省(shěng)份产(chǎn)量(liàng)占比达到75%，其(qí)中山东省常年位居(jū)第一，据国家统计(jì)局(jú)数据显示，2023年山东原盐产量(liàng)1048万(wàn)吨。原(yuán)盐产量占比高(gāo)的省份和(hé)当地的资源分(fēn)布，当地制盐企业(yè)数量和规模以(yǐ)及下游需求情况密(mì)不可分，我们从(cóng)原盐的下游(yóu)两碱的分(fēn)布也可以看出，基本上与原盐(yán)的产量分(fēn)布高度重合。

　　图8：原盐按省份(fèn)产量分布情况

　　按区域来(lái)看，原盐的产量(liàng)分布主要集中在华东、华(huá)中、西北、西南、华北(běi)区域，分别占比为33%、22%、19%、16%、8%。烧碱(jiǎn)和纯碱产量区域(yù)分布与原盐高(gāo)度相似，也集中(zhōng)于上述区域，而且区域(yù)产量占比相差不大。

　　图(tú)9：原盐按区域产量分布情况

　　我国原盐市场较为分散，市场(chǎng)集中(zhōng)度低，竞争激烈，排名前10的企业产能(néng)占(zhàn)比只有23.8%，其中最大的(de)企业金坛盐化产能440万吨，行业占比只有3.77%，CR4只有11.73%。随着我国产能结构逐(zhú)渐升级，产能(néng)占比小、盐矿资源差、效益差的盐(yán)业企(qǐ)业将进一(yī)步退(tuì)出(chū)市场，未来原盐(yán)市场集中度有望得到提(tí)升。

　　图10：原盐行业集(jí)中度

　　5、原盐成本构成

　　原盐的成本包括原料(liào)成本、燃料成(chéng)本、人工成本(běn)、设备折旧等。工业盐的原材料主要是(shì)地下盐水或者海水，在采集、提纯和筛选(xuǎn)等过程中会产生成本。在盐的(de)生产过程中需耗费大量电力，而火电具有成本优势，所以原(yuán)盐生产，主要用(yòng)的是火电(diàn)，因而动力煤对原盐的成本影响较大。从各区域(yù)看，山东地区井矿盐大多数厂家依赖(lài)火(huǒ)力发电，很少自备天然(rán)气发电站，海盐生产企业也很少使用太阳能和风能。天津海盐生产企业正在建设自己的太阳能发(fā)电站，未来有望更多使用(yòng)太阳能。江苏、安徽大型井(jǐng)矿盐生产企业一般有自(zì)己的火力(lì)发(fā)电站。从原盐成本构成占比看，设备(bèi)折(zhé)旧和(hé)人工成本占比最大。2021年之前原盐成本大部(bù)分时间在200元/吨以(yǐ)下，后续(xù)随着煤炭、人工成本(běn)的(de)上(shàng)涨，原盐成本上涨(zhǎng)，目前成(chéng)本基本在200元/吨以上。

　　图11：原盐成本构成(chéng)

　　6、原盐产业政(zhèng)策

　　1990年，国务院(yuàn)发(fā)布(bù)《盐(yán)业管理条例(lì)》，国(guó)家对开发盐资源实行(xíng)统筹规划，合理布局，有(yǒu)计划(huà)地开发。国家鼓励开发盐资源，发展(zhǎn)盐业生产，鼓励化工企业(yè)和其(qí)他有关全民所(suǒ)有制企业。集体所有(yǒu)制企业自筹资金投资(zī)办盐场(chǎng)或(huò)者与现有盐企(qǐ)业联合经(jīng)营，地方人民政府予以扶(fú)持。2016年，国务院发布《国务院关(guān)于印发盐业体制改革方案(àn)的通知》，强调，推进盐业体制改革要按(àn)照突出食盐安全(quán)、释(shì)放市(shì)场活力、注重(zhòng)统(tǒng)筹兼顾(gù)、坚持依法治盐(yán)的基本原则，以确保食(shí)盐质量安全和供应安全为(wèi)核心，在坚持食盐专营制度基(jī)础上推进(jìn)供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革，创新管理方式，健全食盐储备(bèi)，严格市(shì)场监管，建立公平竞争(zhēng)、监管到位的市场环境，培育一批具有核(hé)心竞争(zhēng)力的企业，逐步形成符合我国(guó)国情的盐业管理体制。2021年，《盐行业”十四五(wǔ)”发展指导意见》发布，根据(jù)市场需求，全(quán)行业原盐产能力争控制在12500万吨以下，保持市场供需基(jī)本平衡，防止产能过剩(shèng)。盐(yán)产品年度营业收入力争达(dá)到 500 亿元以上，利润总额达到 35 亿元以(yǐ)上。不(bù)断提高盐穴利用和其他化(huà)工产品(pǐn)产值在井矿盐总收入(rù)中的占比。提(tí)高产(chǎn)业集中度，淘汰(tài)落后工艺技术装(zhuāng)备。

　　1990年，随着(zhe)《盐业管理条例》发布，原盐(yán)行业快速发展，产能也得(dé)到提升。2021年，随着《盐行业(yè)”十四五(wǔ)”发展(zhǎn)指导意见》发(fā)布，行业进入去产能阶段，产能过剩(shèng)矛(máo)盾缓解，产业集中度提(tí)升。

　　7、总结

　　原盐是烧碱和纯碱的主要原料之一，是盐(yán)化(huà)工产业链最(zuì)上(shàng)游，有“化学工业之母”的称号。而原盐储存形式决定其生产(chǎn)工艺，海盐及(jí)湖盐工(gōng)艺、自然条(tiáo)件(jiàn)等约束，产量有下滑趋势，而井矿盐工艺优势，供应稳定，产量得到提升。原(yuán)盐的(de)产量分布与下游(yóu)烧碱和(hé)纯碱产量分布重合(hé)度高。我国原盐产能集中度低，呈现出供应过剩态势，随着《盐行业”十四五(wǔ)”发展指导意见》发布，行业进入去产能阶段，产能过剩矛盾缓解，产(chǎn)业集中度有望提升。

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责任编辑(jí)：赵(zhào)思远(yuǎn)

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