净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？

　　来源：尺度商业

　　上市12年来(lái)每个报告期都实现盈利，扣非净利润(rùn)均为正值，广汽集团(tuán)这一纪录在(zài)2024年上半年被打(dǎ)破了，这究(jiū)竟是怎么(me)回事？

　　近期(qī)，广汽集团发布了2024半年报。报(bào)告显示(shì)，今年上半年(nián)，广汽集团实现营收458.08亿元，较2023年同期下(xià)降了25.62%；实现归母净利润为15.16亿(yì)元，同比下(xià)降了48.88%；实现扣非净利(lì)润为-3.38亿元(yuán)，上市(shì)12年来首(shǒu)次为负值(zhí)。

　　作为中国汽车市场龙头企业，广汽集团扣非净利润如此变化，这背后的原因究竟是什么(me)呢？

　　上市12年来 扣非净利(lì)润首次为负(fù)

　　今年上半年，广汽集团扣非净
利润为-3.38亿元，去(qù)年同期其扣非净利润为27.03亿元。

　　这也是广汽集团(tuán)自2012年3月登陆(lù)A股市(shì)场以(yǐ)来，在所有报告期(qī)内首次出现扣非净(jìng)利润为负的情况。

　　对比(bǐ)今年(nián)一季(jì)度财(cái)报(bào)，广汽集团扣非净(jìng)利润由正转负出现在第二季度。在今年一季度，广汽集团扣非(fēi)净利润虽然同比(bǐ)“腰斩”，但仍保持(chí)正值，其扣(kòu)非净利润为
6.87亿元。

　　在第二(èr)季度，广汽(qì)集团扣非净利润表(biǎo)现为什么会出现(xiàn)如此剧烈的变化呢？

　　从财(cái)报来看，今年上半(bàn)年，广汽集团主营业务营收(shōu)虽然出现了25.29%的(de)下滑，但营(yíng)业成本及税金却同比下降了26.35%，综合来(lái)看，广汽集团上半年毛利率提(tí)升了1.38个百分点至4.72%。在(zài)细分业(yè)务(wù)上，除金融及其他业务毛利率出(chū)现下 滑外，广汽集(jí)团整车制造业、零部件制造业(yè)和商贸服(fú)务(wù)毛利率均出现了不同程(chéng)度的提(tí)升。

　　财(cái)报显(xiǎn)示，广(guǎng)汽
集团净利润下滑的(de)“大头”在投资收益上。2023年上(shàng)半年，广汽集团投资收益为54.48亿元，今年上半年(nián)其投资收益为32.59亿元(yuán)，同(tóng)比下滑了40.19%，绝对值减少了21.89亿元(yuán)。其(qí)中，广汽集(jí)团对联营企业和合营企业的投资收益由(yóu)去年同期(qī)的53.00亿元下降至20.11亿元。

　　以(yǐ)合(hé)营企业为例，广汽集团合(hé)营企(qǐ)业主要包括(kuò)广汽本田汽车有限公司(sī)（广汽(qì)本田）、广(guǎng)汽(qì)丰田汽车有限公(gōng)司(sī)（广汽丰田）、广汽汇理汽(qì)车金融有限公司和五羊(yáng)-本(běn)田摩(mó)托（广州）有限公司(sī)等，其中(zhōng)上述四家重(zhòng)要的合营企业汇总财务信息占(zhàn)所有合营企业汇总数的比例超过90%。

　　在今年上半年，广汽集团所有 合营企业汇总营(yíng)业收(shōu)入为918.27亿元，较2023年同期下滑了28.48%，汇总(zǒng)净利润则从去年同期的96.29亿元下降(jiàng)至37.26亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)了61.30%。

　　综合来看(kàn)，来自于合营和联营企业的投资收益显著下滑，是(shì)广汽集团(tuán)上半年净利润下滑(huá)和扣非净利润(rùn)转负的直接原因。

　　合资车销(xiāo)量下滑，自主品牌仍需努力

　　广汽集团来自合营和 联营企业投(tóu)资收益的(de)减少(shǎo)，主要原
因是广(guǎng)汽合资车销(xiāo)量出现了明显下滑。

　　今年上半年，广汽本田销量为20.79万辆，同比下降了28.28%；广汽丰田销量为33.60万辆，同比下降了25.80%。在今年7月和8月，广汽本(běn)田和(hé)广汽(qì)丰田
的下(xià)滑趋势仍未停
止，销量跌幅分别均超过20%。

　　广(guǎng)汽本田和广(guǎng)汽丰田销量的下滑，主要是由于国内自主品牌的崛起，日系车市场受(shòu)到冲击。今年上半年，日系车在国(guó)内汽车市场份额为14.9%，在2023年其市场份额为17.0%。其中，今年第一季度日系车市(shì)场份(fèn)额为15.1%，第二季度市场份额为14.7%，仍处(chù)于(yú)下滑趋势。

　　作为广汽集团利(lì)润的(de)重要构成部分，合资业务的下滑将显(xiǎn)著(zhù)影响广汽集团的利润(rùn)表现(xiàn)。

　　与此同(tóng)时，广汽集团自主业务今年以来也(yě)承受(shòu)着一定的压力。

　　今年上半年，广汽传祺销量为18.89万辆，同比微(wēi)增0.44%，是广汽乘用车业务中唯一实现同比增长的品牌。但在营收(shōu)上，广汽传祺(qí)营收为254.59亿元，同比下降了约11.39%。同时，由于7月和8月广汽传祺销量分别同比下降17.70%和26.75%，广汽传祺(qí)1-8月累计销(xiāo)量为(wèi)24.22万辆，同比(bǐ)出 现下滑。

　　在2023年业绩说明(míng)会上，广汽集团总会计师、财(cái)务负责人王(wáng)丹（金麒麟分析师）曾表示，“广汽(qì)传祺(qí)经过三年体制调整，于2022年实现了扭亏为盈，2023年四季度盈(yíng)利提升到两(liǎng)位数，同比增加1.6个百分点。”

　　在今年以(yǐ)来销量回落、营收(shōu)下滑的情况下，广汽传祺盈利能力如何，值得关(guān)注。

　　同时，广汽 集团新能源业务子(zi)公司广汽埃安在今年以来则出现(xiàn)了明显下滑。

　　今年上半年(nián)，广汽埃安销量为12.63万辆(liàng)，同比下(xià)降了39.65%。今年7月，其销量为2.83万辆，同比下降37.17%；8月销量(liàng)为3.18万辆，同比下降29.44%，降幅有所(suǒ)收窄。

　　目前，广汽集团正在积极调整(zhěng)，强化(huà)广(guǎng)汽传祺和(hé)广汽(qì)埃安的市场竞争力。

　　广(guǎng)汽埃安(ān)总经理古惠南近期 在采访(fǎng)时表示，目前主销纯电车型的广汽(qì)埃安(ān)，后续将补齐技术(shù)路线，增(zēng)加REV（增程车(chē)型）、PHEV（插电混动车型），扩大产品矩阵(zhèn)。与纯(chún)电车型相比，近年来汽车市场上增(zēng)程车型和插电混动车型销量增速较(jiào)快，且相对更容易实现盈利，如果埃安后(hòu)续推出增程或混动车型，或将对其盈利表现产生一(yī)定正向效果(guǒ)。

　　此外，今(jīn)年4月，广汽传 祺与华为联手成立传(chuán)祺华为联合(hé)创“新”计划，传祺将推出(chū)3款采用华为乾崑(kūn)智能汽车解决方(fāng)案的车型，搭载华为乾崑智驾系统ADS 3.0、新一(yī)代鸿蒙(méng)座舱等技术，首款车
型将于2025年第一季度上市交付。

　　综合来看，目前(qián)广(guǎng)汽合资(zī)业务暂未出现企稳回升的信号，自(zì)主业务对净(jìng)利润的支撑(chēng)能力有待加(jiā)强。埃安布局新技 术路线、传祺和华为合作造车这些举(jǔ)措 能否带动广汽集团销量和利润回升，有待关注。

责任编辑：杨红卜

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