复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇

2023年的手机产业(yè)链，可(kě)谓跌宕起(qǐ)伏(fú)。

上半年由于消费不及预期(qī)造成库存积压，行业经历了多个季度的库存整理时期。随(suí)着下半(bàn)年华为入局和行业进入销(xiāo)售旺季，叠加库存状况走向健康，行(xíng)业(yè)正逐渐回暖。

21世纪经济报道记(jì)者综合梳理头部手机产业链财报发现，年内或许(xǔ)增收未必是核心命题，但增利似乎是厂商核心目的。此(cǐ)外，厂商也纷纷强(qiáng)调内部管理的效用。

进入(rù)2024年，手机行业的复苏态(tài)势似乎已经明确。Counterpoint近期(qī)发布(bù)的报(bào)告显示，2024年第一季度中国智能手机销(xiāo)量同比增长1.5%，环比增(zēng)长4.6%，连续第二个季度同(tóng)比正增长。预计2024年(nián)行业销售将实现低个位(wèi)数同比增长。

低位增长意(yì)味(wèi)着2024年的行业竞争环境依然面临挑战。随(suí)着华为回归，国内其他头部厂商倾(qīng)向于在中低端价位段激烈竞争，由此(cǐ)考验着手机产业链的沟通协同和产品定义。当然对于手机产业链(liàn)公(gōng)司而(ér)言，在手机之(zhī)外探寻新的业(yè)务增长极也在逐渐显效。

稳步复苏

多(duō)名从业者都告诉21世纪经济报道记者，手机产业链在2023年下半年(nián)开始，就已经陆续(xù)进(jìn)入库存健康状态，此前则经(jīng)历了一定库存盘整过程。

Counterpoint高级分析师林科宇则对21世(shì)纪经济(jì)报道记者分析，今年一(yī)季度国(guó)内手机销量增长，一定程度(dù)与前一年销量基数偏低有关。“因为2022年四(sì)季度很多厂(chǎng)商对中高端市场有(yǒu)较多产品备货，但定价并不太(tài)激进，导致当时（2023年一季度）很(hěn)多厂商处在清库存阶段。”

他指出，综(zōng)合来看，2023年四季度开始国(guó)内(nèi)手机市场行(xíng)情(qíng)在转好(hǎo)，2023年相比之下会是一个(gè)低谷。“今年到目前(qián)为止没有明确看到阻(zǔ)止市场回暖的(de)外因(yīn)，此外大(dà)部分厂商在积(jī)极采取提升性价比(bǐ)换销量的动作，希望推出(chū)相比以往配(pèi)置更高，但进入更好价(jià)格段的(de)手机，以此吸引消费者换机。”他回顾道。

更大的变量来自华为回归为行(xíng)业(yè)竞争态(tài)势带来影响(xiǎng)。Counterpoint统(tǒng)计显示(shì)，一季度华为在所有手机品牌厂商中脱颖而出，销量同比增长69.7%。究其原因，在于其Mate 60系列销(xiāo)售(shòu)火爆，加(jiā)上品牌知名度家喻户晓，令华为在600美元(yuán)以上(shàng)的高端市场(chǎng)份额大幅提升。

林科宇对记者表示，因(yīn)为中国并不是(shì)增长型市场，去年下半年华为回(huí)归，势必会抢(qiǎng)下其他厂商的(de)一定(dìng)份额，这也已经在发生了。

“从(cóng)去年四季度开始我们注意到，大(dà)部分厂商(shāng)会倾向于争夺(duó)市场份额，而放低争取利润的优(yōu)先级。这也是一定要做的事，毕竟高端市场难以与华为一较高下(xià)。”他续称，在此过程中，很多厂(chǎng)商会选择用偏中低端产品争取(qǔ)更大(dà)市(shì)场份额。

这种趋势(shì)也体(tǐ)现在产业链财报中(zhōng)，在上半年的承压期，公司也在努力应对。

ODM代工龙头华(huá)勤技术财报显示(shì)，2023年实现(xiàn)营业收(shōu)入853.38亿元，同比下滑7.89%；但(dàn)归(guī)母净利润为27.07亿元，同比5.59%。

公告显示，营收下滑是因为本期智能终端等产品单台售价降(jiàng)低。在费用管理方面，公司还进(jìn)行了(le)研发效率的优化和提升。

精密结构件头部厂商长盈精密有类似情形。2023财年公司实现营业总(zǒng)收(shōu)入137.22亿元，同比下滑9.74%；归属于上市公司股东的净利润8570.28万元，同比增长102.23%；归(guī)母扣非净利润为1863.21万(wàn)元，同比(bǐ)增长10.26%。公告解释，归母净利润快速增长，源于在上半年终端需求(qiú)疲软的(de)压(yā)力下，公司紧跟行业(yè)发展趋势和客户需求(qiú)。

2023年受上半(bàn)年下游需求疲软影响(xiǎng)，长盈精密消(xiāo)费电子业务(wù)（电子元器件产品）共实现(xiàn)营收101.32亿元，同比下降19.63%，该(gāi)业务占营收比重的73.83%。毛利率为20.31%，同比增长2.8个百(bǎi)分点。

公司方面(miàn)指出，虽然(rán)营收规模略有下滑，但(dàn)在(zài)新(xīn)项目上取得了重大进展。第四(sì)季度公司大客户(hù)XR项目顺(shùn)利实现量产(chǎn)；10月底，安卓客户智能手机钛合金结(jié)构件项目也顺利(lì)实现量产。

产业联动

2023年(nián)的(de)库存压力和2024年的行(xíng)业份(fèn)额竞争压(yā)力，对手(shǒu)机产业(yè)链(liàn)的合作倾(qīng)向也带来新(xīn)变化。

在林(lín)科宇看来，目前华为的回归主要在争(zhēng)取更(gèng)多高端市(shì)场份额，其他(tā)国内厂商就会希望(wàng)借(jiè)助推出更(gèng)高性价比、更好(hǎo)的系统调校(xiào)、AI性能增强等的手复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇(shǒu)机(jī)产品，维持现有份(fèn)额或尽量少被挤占(zhàn)份额。

这(zhè)已经体现在销售数据(jù)上。“一季度数据反映了国内春(chūn)节前后的销售情况，其增(zēng)长点主要来自(zì)于中低端(duān)产品。例如春节(jié)期间会吸(xī)引(yǐn)低线城市消费者(zhě)购(gòu)买入门级手(shǒu)机(jī)。”他指出，这些趋势是让ODM厂商得以获利的原因。“实际上在中低(dī)端产品方面，ODM代工厂会有发展优势，让整体利润实现最大化、体量(liàng)最大化。因(yīn)此会看到ODM厂商有机会在这个行(xíng)情下持续增长。”

Counterpoint统计显示，设计外包正成为主流。2023年全球智能手机市场整体出货量(liàng)下降了4%，但(dàn)由于(yú)许(xǔ)多品牌选择将智(zhì)能手机设计和制造外包给ODM厂商以在(zài)竞争激烈的市场中保持竞争力，因此2023年，ODM/IDH对整体智能(néng)手(shǒu)机(jī)出(chū)货量的贡献同比微增达历史最高水平(píng)。三星、小米、荣耀、OPPO、vivo等品牌正将(jiāng)部(bù)分产品线外包给ODM/IDH厂商。

华勤技(jì)术财报显示(shì)，2024年一季度，公司实现营(yíng)业收入162.29亿元，同比下滑3.52%，归母净利润6.06亿元，同比上涨2.59%，归母扣非净利润5.3亿(yì)元，同比上涨43.14%。得益于(yú)消费电子业务持续稳健发(fā)展和数据中心业务快速高质(zhì)量成长，公司(sī)整体毛利率有所上升。

林科宇举例道，在(zài)2022年(nián)左右，vivo委托给ODM代(dài)工厂的订单比例大约在20%左(zuǒ)右，但2023年其有接近一(yī)半订单(dān)给了(le)ODM代工。这是因为手机整机厂商借(jiè)助ODM代(dài)工厂的能力，就不需要额外投入相应人力、生产等(děng)成(chéng)本，对于整机厂本身就意味着(zhe)成(chéng)本优化。

“手机厂商都在争销(xiāo)量，比较容易的路(lù)径是争夺中低端市场。选择ODM厂商就是比较合适的路线。”他指出，其中逻辑在于，代工厂往往承担了多家(jiā)整机厂商对(duì)接近价位段的机(jī)型生产需求，更大的规模体量相对容易实现成本管控和利润最大化。

林科宇续称，当然 ODM厂商对利润的(de)挤压已经接近极致，因此并不会进一步压缩ODM厂商本身的利润空间。

新(xīn)的挑战在(zài)于供应链成(chéng)本正逐渐上涨。此前就(jiù)有手机(jī)厂商高管对记者直(zhí)言，虽然通过供(gōng)应链已经知晓今年元器件会涨(zhǎng)价，但目前涨(zhǎng)幅还是超出了预期，尤其是存储器。

某种程度上(shàng)，这促成国内产业链公(gōng)司形(xíng)成更为紧密的(de)联动。不少整机公司在(zài)去年以来的中端手机发布(bù)中，明确提到与(yǔ)国内供应(yīng)链（如屏幕厂、马达厂）的联合调校(xiào)。密切联合对成本的摊薄、形成(chéng)研发风险共担机制，可以对元器(qì)件上涨压力带来一定改善。

此前(qián)有国产屏幕厂商内(nèi)部人士对(duì)21世(shì)纪经济(jì)报道记者表(biǎo)示，越来越多国产屏幕厂商开始(shǐ)给国产中高端旗舰手(shǒu)机供(gōng)货，一方面原因是技术(shù)持续成熟、国产厂(chǎng)商还在推进降(jiàng)成本等动作(zuò)；另一(yī)方面整机品牌还会同时引(yǐn)入多(duō)家国内供应链，也是为了保障(zhàng)供(gōng)应情况稳定。

调研(yán)机构CINNO Research近期报告(gào)也指出，2024年第一季度全球AMOLED智能手(shǒu)机面板出货分地区来看，韩国地区(qū)份额缩窄至46.6%；国内厂商出货(huò)份额占(zhàn)比53.4%，同比增加15.6个百分点(diǎn)、环比增加8.5个百分(fēn)点，份(fèn)额首(shǒu)次超越五成。

其中三星显示（SDC）AMOLED智能手机面板出货量同比增(zēng)长11.1%，份额降至(zhì)仅四(sì)成，其对苹果和三星手机的依赖度越来越深，其他国产安(ān)卓品牌订单持续转(zhuǎn)出。

多条腿走路

在手(shǒu)机行业(yè)发展多年，“第二曲线”业务在几年前就逐渐成为产(chǎn)业(yè)链厂商在思考的(de)命题。目前头部厂商业绩(jì)中，手机(jī)之外的业务正(zhèng)逐渐(jiàn)成为营收支撑。

比如对(duì)华(huá)勤技术来说，目前其营(yíng)收贡(gòng)献最大的业务已经不是手机，而是高性(xìng)复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇能计算。

2023年(nián)财报显示，公司年(nián)内AIoT及(jí)其他、汽车及工业产品的出货量较上年增长。其中高性能计算营收占比为(wèi)59.28%、营收同比增长1.96%，但毛利率偏低为9.41%、同比增加1.25个百分点；智能终端营收占比(bǐ)37.77%位列(liè)第二、营(yíng)收同比(bǐ)下滑22.95%，毛利(lì)率为12.3%、同比(bǐ)增加1.17个百分点。

对华勤技术营(yíng)收(shōu)增速最大的(de)是AIoT和其(qí)他，营收(shōu)同比增(zēng)长(zhǎng)466.53%，毛利率为20.19%，同比减少5.27个百分点；汽车和工(gōng)业产品营收8.17亿元、增速为(wèi)37.57%，但对(duì)集团整体贡献(xiàn)度很小(xiǎo)，毛利率18.33%，同比增加7.11个百分点。

华勤技术在公告中指出了(le)手机产业链能够将能力“外溢”的(de)原因：公司将智能手机领域积累的技(jì)术、供应商迁移到笔记本电脑业务上，研发效率提升到行业(yè)领先地位。在汽车电子(zi)领域(yù)，ODM模式与当前智能车产业链需求的契合度较高，从(cóng)产(chǎn)品设计时(shí)的零部件选型，到生(shēng)产时的(de)规模化(huà)优(yōu)势，再到精细化的供应链管理，ODM在成本控制上具备很大优势。由此公司在该领域布局了(le)座(zuò)舱、车控(kòng)、智驾、网联四大方向。

长盈精密财报也显示，2023年公(gōng)司新能源业务实现收入(rù)（新(xīn)能(néng)源产品零组件）35.4亿元，同比增长43.46%，占公司整(zhěng)体营收比重25.8%。毛利率为18.57%，同比增(zēng)长1.55个百分(fēn)点。

对于手机业务本(běn)身，走向价值链更高处也是必要命题(tí)。

Counterpoint就认为，ODM厂(chǎng)商间的竞争(zhēng)正(zhèng)从中端市场转向(xiàng)高(gāo)端(duān)市场；此外，随着5G渗透率将进一步提高，ODM厂商在将(jiāng)5G智能手机的价格降至100美元(yuán)以下方面(miàn)将发挥重(zhòng)要作用。

林科(kē)宇(yǔ)告诉记者，由于中高端产(chǎn)品的供应链和低端不同(tó复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇ng)，倘(tǎng)若兼顾将涉及偏高(gāo)的供应链维护成本，因此ODM厂商的供应链体系会有所侧重，整机厂在选择ODM厂商时会倾向于其匹配性。

例如 vivo在发力高(gāo)端手机(jī)时，就不会着力覆盖低端机型的供应链，因此会交(jiāo)由ODM厂商来覆(fù)盖并完成(chéng)生产；在高端手机产品方面，整(zhěng)机厂都希望有个(gè)性化设(shè)计，但ODM厂(chǎng)商(shāng)代工的产(chǎn)品差异化并不大，因此高端手机主要都由整(zhěng)机厂自行设计并生产。

“因此，不(bù)是ODM厂商不想接纳整机厂的(de)中高端手机订单。一方面是供应链体系可能达不到，另一方(fāng)面整机厂未必释放这种订(dìng)单。”他续称，随着中国手(shǒu)机(jī)高(gāo)端化进程持续(xù)，目前ODM代工(gōng)厂承接的订单(dān)，成本大约在150美元以下，现在正在希望冲刺300美元方(fāng)向。未(wèi)来更多中端产(chǎn)品都有(yǒu)望由ODM厂商生(shēng)产。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇