22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损

　　每经记者李娜(nà) 每经编辑叶峰(fēng)

　　伴随券商2024半年报(bào)的全部亮相，相比投行业务、自(zì)营(yíng)业务，资产管理业务(wù)被(bèi)视为表现亮(liàng)眼。

　　作为资管业务的一部分，越来(lái)越多的券商(shāng)选择设立(lì)资管子公司。那么，这些资管子公(gōng)司运行的(de)如何呢？wind数据显示，2024上半年，营业收入(rù)超过10亿元(yuán)的(de)券商(shāng)资管(guǎn)数量降为零，营收的座次也(yě)出(chū)现了大的变化。17家可对比的券商(shāng)资管中，有9家营收下滑，12家(jiā)净利润下滑(huá)，浙商(shāng)资管和广发资管甚(shèn)至出现了亏损。

　　营收座次变化：华泰资(zī)管第一

　　Wind数据显示，2024年上半年，22家券(quàn)商资管中，有5家券商资管营业收入超过(guò)5亿元。

　　华泰证券资管、财通证券资管两家同期半年度营业收入均超过了8亿元(yuán)。具体来看，华泰证券资管2024年上半年营业收入为8.78亿元，较2023年同期的9.9371亿元有所(suǒ)减少，减幅(fú)在11%左右。而财通证券2024年上半年(nián)的营业收入为8.48亿元，较去年上半年的7.9亿元，增长了7.33%。

　　而老牌的国君资管、东证资管(guǎn)、中信资管三家(jiā)在2024年(nián)上半年的营业收入分别(bié)为7.76亿元、7.42亿元、6.17亿元。

　　相比之下(xià)，2023年上半年券商资管营收榜首则是东证资管，彼时(shí)营业收入(rù)为11.84亿元。是唯一一家半年营(yíng)收破10亿元的券商资管。

　　此外，招商资管2024年上半(bàn)年营收(shōu)为4.52亿元。中泰资管(guǎn)、光证资管、东证融汇资管(guǎn)、申万宏源证券资管(guǎn)、浙商资(zī)管、天风资管和银河金汇八家券商资(zī)管(guǎn)2024年上半年营收都在(zài)2亿至3亿元。

　　营收(shōu)最高降(jiàng)幅超七成

　　与此同(tóng)时，在(zài)有可(kě)对比的17家券商资(zī)管中，有9家券商(shāng)资管的营收同比下跌。

　　降幅最大的为广(guǎng)发证(zhèng)券资管(guǎn)。母公(gōng)司广发证券(quàn)2024半年报显示，广发资管的同期营业收入(rù)为0.53亿(yì)元，而去年同期的营(yíng)业收入为2.37亿(yì)元，下降了77.64%。

　　值(zhí)得注意的是，广发证券2023年报显示，广发资管2023年的营业(yè)收入就(jiù)只有0.391亿元，较2022年的6.485亿元，下滑幅度超过(guò)90%。对于大幅下滑的原因，广发证券在年报中表示，主要是管(guǎn)理费收入、政(zhèng)府补助(zhù)及交易性金融工具(jù)投资收入(rù)减少。

　　此外，东证资管、光证资管的营收2024年上半年同比下(xià)滑幅(fú)度超过了30%。而中(zhōng)泰资管、天风资管和浙(zhè)商资管的营收同比下滑超过20%。

　　不过，也有部分券商资管在2024年实现了营收的大幅增长。国盛资管(guǎn)（单体）实现营业收入0.14亿(yì)元、营业利润37.01万(wàn)元(yuán)、净利润28.75万元，营业收入较上年(nián)同期增长653.48%、营业利(lì)润和净(jìng)利润较上年同期(qī)增长101.54%、101.17%，主要为本期资管规模上升，营业收入较上年同期增长显著。据记者了解，国盛资管营收的大幅增长主要是公司注册资本的增加，增加(jiā)了公司营运能力；公(gōng)司(sī)管(guǎn)理规模比去年增加，管理费用(yòng)增加(jiā)；另外则(zé)是公司资管产品去年业绩(jì)比较好，业绩报酬实现。

　　另外，国金资(zī)管的(de)同期营收也从6500多万元增至1.107亿元，增幅为(wèi)68%。而东证融汇资管(guǎn)的营收同期也从1.51亿元增加至2.19亿元，增幅超过40%。

　　2家(jiā)券商(shāng)资管亏损

　　与此同时，Wind数据显示，17家券商资管中有12家的净利(lì)润(rùn)出现(xiàn)了下滑，广发资管和浙商资管则是出现(xiàn)了半年度亏损。

　　浙商证券此前披露的半年报显示，2024年上半年，浙商资管的营收降至2亿元附(fù)近，下滑幅度仅(jǐn)有(yǒu)29%左右(yòu)，而净利润则是从去年同(tóng)期的0.96亿元直接转为今(jīn)年上半年亏损0.84亿(yì)元。而广发资管2024年上半年净利润也是从去(qù)年同(tóng)期(qī)的0.81亿元变为亏损(sǔn)0.59亿元。此前，广发资管2023年的净利润(rùn)亏损(sǔn)了约1.96亿元，同比(bǐ)下滑幅度超过247%。不过，从最新披(pī)露(lù)的数(shù)据来看，截(jié)至2024年6月(yuè)末(mò)，广发资管管理的集(jí)合资产管理计划、单(dān)一资产管理计划和专项(xiàng)资产管理计划的净值(zhí)规(guī)模较2023年末分别增长27.13%、0.82%和56.45%，合计规模较2023年末增长17.67%。

　　此外，净利润(rùn)同比下(xià)滑超过半数的券商资管(guǎn)还有光证资管、中泰资管(guǎn)。

　　与(yǔ)此同时，国盛资(zī)管和兴证资(zī)管则(zé)是(shì)在今年上半年实现了扭亏为盈。数据显示，兴(xīng)证资管2024上半年的净利(lì)润为0.04亿(yì)元，而去年(nián)同(tóng)期是亏损了0.05亿元。

　　而国金资管和东证资管在2024上半年净利(lì)润都出现(xiàn)了明显增长，增幅均达到了(le)50%。

　　由(yóu)于越来越多的券商资管(guǎn)设立(lì)并展(zhǎn)业，部分(fēn)新进(jìn)的券商资(zī)管也开始披露(lù)了业绩。中信资管2024年(nián)上半年实现营业收入61678 万元，利润总额38534万(wàn)元，净利润28960万元。国信资管2024年上半年实(shí)现营(yíng)收248.83万元，净利润177.25万元(yuán)。2024年上半年，国联证券资管正式开业，同期(qī)实现营业收入(rù)3807.15万元，利润总额3004.16万元(yuán)，净利(lì)润2403.60万元。

　　经营下滑怪(guài)圈

　　中基协(xié)数据显示，截(jié)至2024年6月末，私募资管产品存量规模合计12.72万亿元，同比下降3.71%，较2023年末增长2.50%，其中证券公司及其子公司私募资管产品存量规模5.79万亿元，同比增长2.48%，较(jiào)2023年末增长9.29%。

　　在债券(quàn)市场持续走强、居民风险偏好缓慢修复的背景(jǐng)下，2023年以来固(gù)收类产22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损品已逐渐成(chéng)为推动(dòng)资管市场(chǎng)整体规模(mó)扩容的核心驱(qū)动力(lì)，包括银行理财、公募、信托在内的各(gè)类资管机构均大幅增加固收领域的产品布局(jú)。近(jìn)一年，证券公司及其资管子公司(sī)私募管理规模整体呈现触(chù)底反(fǎn)弹趋势。

　　方正证券(quàn)在年报中就表示，公司深度推进主(zhǔ)动管理业务转型，2024年上半年，与国有(yǒu)股份制大行(xíng)、银行理财子公司、城商行、农商行合作均取得(dé)新(xīn)进展，固定收益业务规模持续增长。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券此前披(pī)露的(de)半年报(bào)显示，截至2024年6月(yuè)30日(rì)，浙商资(zī)管存量资产管理规(guī)模1020.76亿元，较年初提升12.05%。公、私募固收产品(pǐn)管理规(guī)模实现大(dà)幅(fú)上升，“固收+”业务势头迅猛，固收资产管理规模绝对量提(tí)升近140亿，较年初(chū)提升19.24%；公募基金管理规模稳步(bù)攀升，6月末存量规模为383.78亿元，较年初增长22.26%。

　　在主打的固收业务迎(yíng)来牛市时(shí)，为(wèi)何部分券商(shāng)资管在规模上涨的同时，其营收和净利润(rùn)双双下滑？

　　对此，沪上某(mǒu)券(quàn)商资管人士指出，今年券商资管基本都涨了，因(yīn)为固收业绩报酬起来了(le)。正常都(dōu)应该是上涨的，而下滑是有些个体因素。据我了解，下滑多(duō)数处理历史上遗留的风险。

　　某中型券商资管人士表示：“从(cóng)营收和净利润下滑的券商资管来看，基本上可划分为两类(lèi)，一(yī)类是有公募基(jī)金牌照的；还有一类，就是(shì)要(yào)对(duì)持有的风险资产进行风险计(jì)提。近几年，整个金融(róng)行(xíng)业都处(chù)于强(qiáng)监(jiān)管状态。”

　　深圳某券商资管人士认为(wèi)，尽管债券是(shì)牛市，随着金融(róng)市场结构调整，券商资管业务发展面临较多挑战，包(bāo)括公募牌照缺失、渠(qú)道合作黏性不足、固收类产品依赖度(dù)较高等问题。

　　对于未来，该券商资管人(rén)士(shì)进一步表示，券商资管(guǎn)机构须不断完善风(fēng)险(xiǎn)管理体系，持续强化(huà)主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)能力，同时发挥全业务链优势，形(xíng)成差异化发展路径，推动业务高质量发展。

　　国海证券在新披(pī)露的半年报中表示，2024年下半年(nián)，公司资产管理业务将(jiāng)继续以可持续的(de)绝对收(shōu)益为目标，重点聚焦固收(shōu)现金管理、中长债等资管(guǎn)优势业务，精细化(huà)落实产品全生命周期管理，22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损持(chí)续打造明星(xīng)产品线。

　　第一创业也(yě)表示，2024年下半年，公司将(jiāng)继续以客户为中心，坚持以固定收益为特色，加大“固收(shōu)+”等多(duō)类型产品的创设力度(dù)，以FOF为权益投资突破口，积极把(bǎ)握公募REITs高质量发展机遇，形成差异化(huà)发展，扩大固收、固收+、权益类券商(shāng)资管规模，打(dǎ)造(zào)具(jù)有核心竞(jìng)争力的精品资产(chǎn)管(guǎn)理机构。

责任编(biān)辑：赵思(sī)远

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