专访国雄资本姚尚坤：刚需高频和可选消费均存投资机会对预制菜产业前景保持乐观

近日(rì)，来觅数据发布的《新消费2024年一季度投融市场报(bào)告》显示，2024年一季度，新消费领域投资延续缓慢复苏(sū)的(de)态势(shì)，融(róng)资(zī)案例共计130起，同比减少(shǎo)了17.7%，环比增加了(le)2.4%；一季度(dù)已披露融(róng)资金(jīn)额合计44.2亿(yì)元，同比减少了20.5%，环比上看，与2023年(nián)四季度融资金(jīn)额基本持平。

尽管新消费领域投融资(zī)市场相对冷淡，仍有不少(shǎo)一级(jí)市场(chǎng)投资人士认为，新消(xiāo)费(fèi)领域的市(shì)场空间巨大，相关赛道仍存诸多投资机会。

国雄资本董事长姚尚坤在(zài)接受证券时(shí)报·e公司(sī)记者采(cǎi)访时表示，自去年以来，线(xiàn)下餐饮、文旅、零售等服务消费持续回暖(nuǎn)，为相关投资机构注入信心。“中国(guó)资本(běn)市场需稳健发展，为实体经济提供有力支撑(chēng)，特别是在消费市场(chǎng)，产业和价值(zhí)投资者的(de)作用尤为(wèi)凸显。目前(qián)来看，消费(fèi)作(zuò)为经济增长的主要驱动力，无论是刚需高频还是可选消费，都蕴藏着丰富的投资机会(huì)。”

对预制菜产业前景保持乐观

姚尚坤(kūn)通过对行业的深(shēn)入研究，发现了新(xīn)消费领域的诸多新趋势。

他认为，首先，消费者越来越注重个人体验，即便(biàn)在(zài)市场相比(bǐ)低迷时期，那些能提供精神与心理满足的细分赛道迎来逆势增长。其次，内容营销手段的演变加强了消费品(pǐn)牌的精准定(dìng)位(wèi)能力，使其更(gèng)专注于深度服(fú)务(wù)特定群体，因此业务更为稳(wěn)固，这条赛道在今年的发展尤为显著。此外，尽管功(gōng)能(néng)性消费市场的竞争愈发激烈，但在特定领域(yù)，随着用户认知的加深，消费者仍愿意为高品质产品(pǐn)支付溢(yì)价。

谈及传统消(xiāo)费行业的投资机会，姚尚坤认为，刚需(xū)、高频领域如饮料、饮用(yòng)水、服装(zhuāng)和餐饮(yǐn)等，仍存在大量投资机会。“中国在(zài)这些领域(yù)缺乏世界性企业或市场(chǎng)占有率超(chāo)过5%的企业(yè)，产业(yè)集中度相对较低。从产业积聚(jù)看，基于中国(guó)市场的广阔与中国人的创(chuàng)新精神，细(xì)分行业(yè)领域(yù)有望出现诸多头部企业。例(lì)如，餐饮行业(yè)依旧保持两位数增长，虽(suī)规模庞(páng)大，但缺乏(fá)大型玩家，这些领域未来仍将有(yǒu)不(bù)少投资(zī)机会。”

值得(dé)一提的是(shì)，今年以(yǐ)来，新消费领(lǐng)域的预制菜行(xíng)业备受关注，有多(duō)家品牌相继(jì)宣布获得融(róng)资。与(yǔ)此同时，3月(yuè)21日，国家市场监管总(zǒng)局等专访国雄资本姚尚坤：刚需高频和可选消费均存投资机会对预制菜产业前景保持乐观六部门联(lián)合发布了《关于加强预制菜食品安全监管促进产(chǎn)业高质量发展的通知》，首次明确预制菜(cài)定义和(hé)范围(wéi)，这(zhè)也被业内视为预制菜行业的新规。

姚尚坤对预制菜产业前景持乐观态度，但他也表示，近年来，预制菜行(xíng)业面临的问题包括(kuò)范围泛化、标(biāo)准不统一以及消费者对防腐剂的担忧(yōu)等(děng)。在此背景下，绿色生态化是(shì)预制食(shí)品发展趋势，技术进(jìn)步如(rú)有机生(shēng)态、清洁标签(qiān)等(děng)将推动(dòng)行业发展。此外，预制菜产业链庞大，涵盖多(duō)个环节，标(biāo)准化规模(mó)化为重要发展趋势。“我们(men)投资(zī)的企业全部(bù)利用智能(néng)化、数字化等手段实现预制菜产业标准(zhǔn)化。”

谈及预制菜新规的(de)影响，姚尚坤认为，新规的出台增强了政策的针对性(xìng)，为行业发展(zhǎn)提供了明(míng)确方向，也将推动科(kē)研围绕(rào)传统菜肴工业化(huà)展开，促进智(zhì)能化(huà)设备研发、装备升级和(hé)数字化体系建设。“比如统一产业数字(zì)身(shēn)份代(dài)码，形成(chéng)可追溯产品体系，有助(zhù)于提升(shēng)产品(pǐn)品质和满足消费者(zhě)需(xū)求。整体看，未(wèi)来，中国预制菜企业在成本、品质等全(quán)流程控制上将更具优势(shì)，新规的实施将为行业带(dài)来良好发展机遇。”

AI赛道投资需(xū)保持谨慎

除了新消费领域外，AI、区块链等赛道也是姚尚坤投资关注的重点。

以近期(qī)火热的AI赛道为例，他(tā)告(gào)诉记者，AI发展超预期(qī)，对投资机构带来迷惑和挑战。“AI未(wèi)来发展(zhǎn)潜力(lì)巨大，但在投资决(jué)策仍需保持谨慎。比如AIGC产业(yè)的投融资正(zhèng)经历(lì)方向性转(zhuǎn)移，模型层(céng)投(tóu)融(róng)资专访国雄资本姚尚坤：刚需高频和可选消费均存投资机会对预制菜产业前景保持乐观的(de)雪球效(xiào)应日益明显，资源正(zhèng)加速向(xiàng)头部聚集，我们(men)更多地关注(zhù)应用层。首先是AIGC应用相对成熟，商业模式清晰(xī)，营收可观，如营销(xiāo)、零售、教育、影(yǐng)视和(hé)办公协同；其次是目前技(jì)术尚不成熟但潜力巨大的赛道(dào)，如游戏和医疗。”

谈(tán)及(jí)对创投行业发展的建议(yì)，姚尚坤表示，希望(wàng)相关部门持(chí)续优化保险资金等长期资本的(de)投资绩效考核，鼓励大型保险机构投资创投基(jī)金(jīn)，扩大保险资金进入创投市场的比例。“若支(zhī)持地方社保养老(lǎo)金管理机构试点投资创投基金，将吸引更多长期(qī)资金流入创投市(shì)场，促进募资端(duān)盘活。同时，需完善创投(tóu)行业(yè)税收政策，提(tí)升保(bǎo)险资金长期投资(zī)回报，吸引更多资金流向股权投资基金。”

值得一(yī)提的是，近期(qī)发布的新“国(guó)九条”提到，强化宏(hóng)观(guān)政策协同，促进实体经济和(hé)产业高质量发(fā)展，为资本市场健康发展营造良(liáng)好的环境。落(luò)实并完善上市公司股权激励、中(zhōng)长期资金、私募股权创(chuàng)投基金(jīn)、不动产(chǎn)投资信(xìn)托基(jī)金等税收政策，健全有利于创新资本形成(chéng)和活跃市场的财税体系等。

在姚尚坤看(kàn)来，这预示着相关部门将出台一系列措施(shī)，为PE/VC基金提供税收优惠支持，进一步鼓励其专注于早期投资(zī)、小型企业投资以及(jí)科技投资。“我们(men)期待这些政策能在税收优惠、降低交(jiāo)易成本和完善法(fǎ)律法规等方(fāng)面取得显著成效，为VC/PE机构构建一个更加友好、便(biàn)捷的退(tuì)出环境。一个稳定且健康发展的资本(běn)市(shì)场对创投资本的高效(xiào)运行(xíng)具有举足轻重的(de)意义。”

据悉，国雄资本于(yú)2019年(nián)成立(lì)，确定了高科(kē)技和新消费两个投资方向。合(hé)作伙伴包括上市公(gōng)司、国家级母基金、大型国企(qǐ)、大学教育基金会和政府引导基金。创始人姚尚坤(kūn)在创投行业有超过十年经验。截至目前，公司管理(lǐ)基金规模超28.7亿元(yuán)，专(zhuān)注(zhù)于AI、区块链、医疗(liáo)与健康服务(wù)领域的风险(xiǎn)投资。此前(qián)，国雄资(zī)本还在广州(zhōu)设立预制(zhì)菜产业基金，总(zǒng)规模5亿元。

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