机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索

中信建投指出，中国GDP数(shù)据一(yī)季机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索(jì)度开局良好，但3月有边际(jì)放(fàng)缓迹象，A股即将逐渐踏入一季报密集披露期，业(yè)绩将(jiāng)成为(wèi)近期主要交易线索。布局业(yè)绩确定性（短期）+利空兑现（长期(qī)）方 向。一季报各细分领(lǐng)域中(zhōng)业绩具备韧性的方(fāng)向有望吸引短期资金流入。继续重点(diǎn)关注方向(xiàng)及(jí)相关ETF：红利等，电力等(děng)、石油。关 注出口订单改善和出海增量效应，如工程机(jī)械、龙头家电等。逢低关注有色等。

华泰证券认为，上周市场延续震荡，大盘(pán)、红利占(zhàn)优，行业上家电、银行领涨。多因 素角力是近期行 情底色(sè)：1）分子端，港股(gǔ)年报业绩增速回升，A股(gǔ)年报业绩或企稳(wěn)、一季报预喜率较高，但斜率可能相对较低；2）海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美(měi)债利率、美(měi)元指数再度上(shàng)行，对A股估值修(xiū)复形成制约(yuē)，结构(gòu)上红利和出口链或(huò)占(zhàn)优；结(jié)合日历效应，A股
风险偏好修复进
入平台期，建议增(zēng)配红利（银行、石化(huà)等红利内部高低切换方向）基础上，把握出口和产能减压两大线索。

中金公司指出，展望后市(shì)，A股市场(chǎng)自2月以来(lái)的修复行情虽斜率放缓但仍在延续(xù)。配置方面，有(yǒu)科技进步预期驱(qū)动及新质生产力相关政策
催化下的TMT领(lǐng)域中期仍有望有相对表现，但短期需要关注创新(xīn)领域相关进展及部(bù)分海外龙头公司波动影响；外(wài)部因素及供给出清带
来上游资源品(pǐn)行业机遇(yù)，继续关注(zhù)黄金、石油石化、有色金属等资源板(bǎn)块；资本市场改革为高(gāo)股(gǔ)息板块带来新催化，关(guān)注分红比例和意愿有望提升企业(yè)。

中信(xìn)建投指出(chū)，中国GDP数据一季度开局良(liáng)好，但3月有(yǒu)边际放缓(huǎn)迹象
，A股即将逐(zhú)渐(jiàn)踏入(rù)一季报密集披露期，业绩将成为(wèi)近期主要交易线索。布局业绩确定性（短期(qī)）+利空兑现(xiàn)（长期）方向(xiàng)。一季报各细分领域中业绩具备韧(rèn)性的方向有望(wàng)吸引短期资金流(liú)入。继续重点关注方向及相(xiāng)关ETF：红(hóng)利等，电力等、石油。关(guān)注出口订单改善和出海增量效(xiào)应，如工程机(jī)械(xiè)、龙头(tóu)家电等。逢低关注(zhù)有色(sè)等。

华(huá)泰证券认为，上(shàng)周市场延续震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色：1）分子端，港股年报业绩增速(sù)回升，A股(gǔ)年报业绩(jì)或(huò)企稳、一季报预喜率较高(gāo)，但斜率可能相对较低；2）海外降息推后(hòu)+地缘风险+再(zài)通胀交(jiāo)易下美债利率、美 元指(zhǐ)数再度上行，对A股估值修复形(xíng)成制约，结构上红利和出(chū)口链或(huò)占优；结合日(rì)历效应，A股风(fēng)险偏好修复进入平台期，建议(yì)增配红利（银行、石(shí)化等红利内部高低切(qiè)换方向）基础上，把握(wò)出口(kǒu)和产能 减(jiǎn)压两大线索。机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索>

中金(jīn)公(gōng)司指出，展望后市，A股市场(chǎng)自2月以来的修(xiū)复行情虽斜(xié)率放缓但仍在延 续。配置方(fāng)面，有科技进步预期驱动及新质生产力(lì)相关政策催化下的TMT机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索领域中期仍有望有相对表现，但短(duǎn)期需要关注创新领域相关进(jìn)展及部分海外龙头(tóu)公司波动影响；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，继续关(guān)注黄金(jīn)、石油石化、有色金属等资源(yuán)板块；资本市场改革为高股息板块带来新催化，关注分红比例和意愿有望提升企业。

校
对：冉燕青

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