公募一季报出炉，最新持仓动向曝光

4月23日，公募基金一季报基(jī)本披露完毕，最新持(chí)仓动向也浮出水面。

2024年(nián)一(yī)季度，公募基金资(zī)产规(guī)模相较2023年末(mò)有(yǒu)所上升。

此外，从主动偏股型公募基金的平均持仓情况可以发现，平均仓位(wèi)与上一季度相比有所(suǒ)降低。

从细分行业持股比例看，一季度食品饮料、医药生物、电子等(děng)行业占比居前，成(chéng)为基金持(chí)股的主要集中领域(yù)。与此同时
，综合、商业贸易、建筑装饰等行业持股占比(bǐ)则相对靠(kào)后(hòu)。

从持股总市值来看(kàn)，贵州(zhōu)茅台和宁德(dé)时
代(dài)在一季度备受基(jī)金追捧。这两只股票在(zài)一季度均(jūn)被超过1500只基金持(chí)有，持(chí)股总市值均超过千亿元(yuán)。

从持仓(cāng)股票总市值变化看，宁德时代基金持(chí)仓市值增幅(fú)最大，一季(jì)度(dù)基金持仓市值增 加124亿元。而药明康德(dé)持仓(cāng)市值在基金所有重仓股中(zhōng)降幅最大，一季度减少了(le)175亿元。

主动偏股基(jī)金
平均仓(cāng)位下降

东方财富Choice数(shù)据显示，2024年一季(jì)度公募基(jī)金持有债券(quàn)市值最高(gāo)，为16.88万亿元，占总值比为52.95%。公募基金在一(yī)季度持有股票资产5.86万亿元，占总值比为18.38%，市值(zhí)增长率1.01%。

相较2023年末，2024年一季(jì)度公募基金资产规模(mó)上升。其(qí)中，债券
资产和买入(rù)返
售金融资产占比升高，股票、现金、基(jī)金等占比下降。

数据来源：Choice

从一季度主动偏(piān)股(gǔ)公募基金平均仓位来看，环比有(yǒu)所下降。招商证券研(yán)报指出，2024年第一(yī)季度四类主动偏股公募基金（平衡混合、偏股混合、灵(líng)活配置、普(pǔ)通股票型基(jī)金）平均仓位为86.25%，较2023年末下降0.55%。2020年 以来主动偏股公募基金基本都是高仓(cāng)位运行，仓位(wèi)基本都在85%以上(shàng)。这一定程度上表明，在(zài)结构(gòu)性行情下，公募基金对于(yú)调(diào)整仓位水平(píng)的诉求在下降(jiàng)，而更多时候体现(xiàn)在行业配置结构上。

按证监会(huì)行业分类看，Choice数据显示，制造业(yè)是一季(jì)度基(jī)金(jīn)持仓市值最高的行业，达3.49万亿元，占股(gǔ)票投资市值59.65%。

一季度，基金持仓金融业与(yǔ)信息传输(shū)、软件和信息技术服务业的市值分别为4634.61亿元、3014.23亿元，分别位居(jū公募一季报出炉，最新持仓动向曝光)第二和第三(sān)名。

从细分行业持 股比例看，华(huá)福(fú)证券研报显示，2024年一季度食品饮料（12.3%）、医药生物（10.6%）、电子（9.7%）、电气设备（8.7%）和有色金属(shǔ)（5.6%）占比居前。而综合、商业贸易(yì)、建筑装饰、钢铁、休闲服务和建筑材料持股占比仍然居后，均不高于0.6个百分(fēn)点。

“从基金持股行业占(zhàn)比相对(duì)标(biāo)配来说，2024年一季度(dù)食(shí)品饮(yǐn)料（+6.8%）、医药(yào)生物（+3.0%）、有色(sè)金属（+1.8%）、家用(yòng)电器（+1.6%）和电气设备（+1.4%）依然超配(pèi)，而非银金融（-5.2%）、银行（-3.6%）、计算机（-2.8%）、建筑装饰(shì)（-1.4%）和传媒（-1.1%）均处于低配状态。”华福证券指出。

贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代受追 捧

从持有基金数来看，一(yī)季度宁德时代、贵州茅台居于前列，被(bèi)逾(yú)1500只基金持有。

Choice数据显示，一季(jì)度分别(bié)有1529只和1523只基金(jīn)持有宁德时代、贵州茅台。此外，一季度有超过800只基金持(chí)有紫金矿业、美的集团、五粮液。

数据来(lái)源(yuán)：Choice

从持股总市值来看，贵州(zhōu)茅台为一(yī)季度(dù)最被基金(jīn)追捧的股票，基金持股总量8760.25万股(gǔ)，持股总(zǒng)市值1491.78亿元。

其中，华夏上证50ETF持有(yǒu)贵州茅台1052.05万股，位列贵(guì)州茅台前十大流通股东，也是持有贵州茅(máo)台股份最多的一只公募基金。

从主动(dòng)权益类基金来(lái)看 ，张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选混合虽然对贵州茅 台减持近15万股，但在一季度末(mò)仍持有贵州茅台225.05万股，持(chí)股数量居于前列(liè)。

从基金一季度持仓(cāng)来看，白
酒得(dé)到众多基金的青睐。从基金持有总市值来看，除(chú)了(le)贵州
茅台，五粮(liáng)液、泸州老窖均进入了一季度前十大基金持股。

宁德时代一季度基金持股总市值为1108.54亿元(yuán)，持仓增加8335.23万股，为第二大基金(jīn)重仓股。

腾(téng)讯控股 在一季度被615只基金(jīn)持有，基金
持股总(zǒng)市值568.54亿元，同期(qī)基金持(chí)仓减少1460.83万股(gǔ)。紫金矿业在(zài)一季度(dù)被公募加仓6.14亿股，基金持股(gǔ)总市值 530.22亿元，为(wèi)基
金第五大重(zhòng)仓(cāng)股。

此外，恒(héng)瑞医药、招(zhāo)商银行、美的集团一季度被基金持仓的市值 均(jūn)超过了400亿元(yuán)。

从持仓股票总市值变化看（按“2024Q1持仓市值(zhí)－2023Q4持(chí)仓市(shì)值”排序），“持仓市值增加前(qián)十名个(gè)股增幅均超(chāo)过30亿元，其中宁德时代基金持(chí)仓市(shì公募一季报出炉，最新持仓动向曝光)值增(zēng)幅最大，一季度(dù)基
金持仓市值增加124亿元。而药明康德持仓
市值(zhí)在基金所有重(zhòng)仓股中(zhōng)降幅最大，一季度减(jiǎn)少(shǎo)了175亿元。”华福证券研报显示。

挖掘后续投资机会

基金一季(jì)报的披露不仅为投资(zī)者揭示
了基(jī)金市场(chǎng)的规(guī)模动态、资产配置和持仓偏好等关键信息，更引(yǐn)发了对(duì)未来市场走势的广泛思考。

中欧基金表示，市场震荡分化特征较为明显，政策(cè)利好集中于高分红(hóng)品种，存量(liàng)资(zī)金博弈及地(dì)缘格局下避(bì)险(xiǎn)情绪有所上升(shēng)。近期市场波动受重大政策(cè)及海(hǎi)外因素影响偏多(duō)，例如“国九条”出台、海外地缘风险及国际定价类大宗商(shāng)品价格的变化。市(shì)场在未(wèi)来一段时间(jiān)可(kě)能将集中交易海外因(yīn)素的(de)驱动(dòng)，可能需要阶段性提升(shēng)组合(hé)防御性。红利与资源品等行业可能(néng)具备 更好的防御(yù)机会。在市场调整的同时，建议关注(zhù)财报触底或超预期公司的(de)机会。

“市场层面，在经(jīng)历去年较大幅度的调整后，估值也逐渐回落到较低位置。同(tóng)时，伴随着(zhe)上(shàng)市公司盈利增长的触底(dǐ)回升，也为后续的市场估值修复奠定了基础。因此，在此(cǐ)市(shì)场点位，持较为乐观的态度，可以对(duì)关注的标的适当进行左侧布局。未来 ，主要看(kàn)好(hǎo)红利 、科技制造业和消费行业的(de)投(tóu)资机(jī)会。”诺德基金基金经理郭纪亭表示。

宏(hóng)观层面来看(kàn)，九方金融研究所指出(chū)，从(cóng)整体来看(kàn)，今年一季度中国经济的表现无疑是超预期的。但(dàn)是当前经济运行过程(chéng)中很多问(wèn)题也不可忽视：一是物(wù)价水平的下行压力并未完全消散，名义GDP增(zēng)速偏低，对于居民、企业(yè)和资(zī)本市场持续造成扰动；二是1至2月宏观(guān)基本面的表现与3月出现了较(jiào)大的差(chà)距，后续(xù)经济修复的持续性仍有待观察；三是制造业投资持续高公募一季报出炉，最新持仓动向曝光增，后续产(chǎn)能(néng)过剩的问题可能会长期存在。此外，一季度经济增长(zhǎng)的超预期可(kě)能会降低二季度政策出台的(de)概率。且此前(qián)出台(tái)的一系(xì)列(liè)财政政策仍处于落地的过程之中，短期(qī)内大规模刺激(jī)政策出台的概(gài)率有所(suǒ)下降，这对于资本市(shì)场而言，可能会造成一定的影响。

记(jì)者 魏(wèi)来

编(biān)辑 陈偲

责(zé)任编辑 孙霄(xiāo)

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