复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇

2023年的手机产业链，可谓跌(diē)宕起(qǐ)伏。

上半年由于消费不及(jí)预期造成库存积压，行(xíng)业经历了多个季度的库存整理时期。随着下半年华为入局和行(xíng)业进入销售(shòu)旺季，叠加库存状(zhuàng)况走向(xiàng)健康，行业正逐渐回暖。

21世纪经济报道(dào)记者综合(hé)梳理头部手机产业链财报发(fā)现，年内或许增收未必是核心命题，但增利似乎是厂(chǎng)商核心目的。此外(wài)，厂商也纷纷强调(diào)内部管理(lǐ)的效用。

进入2024年，手机行(xíng)业的复苏态势似乎已经明确。Counterpoint近期发布的(de)报告(gào)显示，2024年第一季度中(zhōng)国智能手机销量同(tóng)比(bǐ)增长1.5%，环(huán)比增长4.6%，连续第二(èr)个季度同比正增长。预(yù)计2024年行业(yè)销售将实现低个位(wèi)数同(tóng)比增长。

低位增长意味着2024年的行业(yè)竞争(zhēng)环(huán)境依然面临挑战。随着华(huá)为回归，国内其他头部(bù)厂商倾向于在中(zhōng)低端价位段激烈竞争，由此考验着手机产业链的沟通协同和产品定义。当然(rán)对于手机产业链公司而(ér)言，在手机之外(wài)探寻新的业务增长极也在逐渐显效。

稳步复苏

多名从业(yè)者都告诉21世(shì)纪经济报道记者，手机产业(yè)链在2023年下半年开始，就已经陆续进入库存健康状态，此前则经(jīng)历了一定(dìng)库存盘整过程。

Counterpoint高级分析师林科宇则对(duì)21世纪(jì)经(jīng)济报道(dào)记者分析，今年一(yī)季度国内手机销量(liàng)增长，一定程度与前一年销量基数偏低有关。“因为2022年四季度很多(duō)厂商对中高端市场有较多产品备货，但定价(jià)并不太激进，导致(zhì)当时（2023年一季度）很多(duō)厂商处在清库存(cún)阶段。”

他(tā)指出，综合来(lái)看，2023年(nián)四季度开始国内手机市(shì)场行情在转好，2023年相比之下会(huì)是一个低谷。“今年到目前为止没有明确看到阻止市场回暖的外(wài)因(yīn)，此外大部分(fēn)厂商在积极采取提升性价比换销量的动作，希(xī)望推出相比以往配置更高，但进入更好价格段(duàn)的手机，以此吸引消费者换机。”他回顾(gù)道。

更大的变量来自华为回归为(wèi)行业竞(jìng)争态势带来影响。Counterpoint统计显示，一季度华为在所有手机品牌厂商中脱颖而出，销量同比增长(zhǎng)69.7%。究其原因，在(zài)于其Mate 60系列销售火爆(bào)，加上品牌知名(míng)度家喻户晓，令华为在(zài)600美元以上的高(gāo)端市场(chǎng)份额大幅提升。

林科宇对(duì)记者表示，因为中国并不是增长型市场，去年下半年华为回(huí)归，势必会抢下其他(tā)厂商的一定(dìng)份额，这也已经在(zài)发生了。

“从去年四(sì)季(jì)度(dù)开(kāi)始我们注意到，大部分厂商会倾向于争夺市场份(fèn)额，而放低争(zhēng)取利润的优先级。这也是一定要(yào)做的事(shì)，毕竟高端市场难以与华为(wèi)一较高下。”他(tā)续称，在此过程(chéng)中，很(hěn)多(duō)厂(chǎng)商会选择用偏中低(dī)端产品争取更大市场份(fèn)额。

这种趋势也体现在产业链财报中，在上半年的承压期，公司也在努(nǔ)力应对(duì)。

O复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇DM代工龙(lóng)头华勤技术财报(bào)显示，2023年实现营业收入853.38亿(yì)元，同比下滑7.89%；但归母净利润为27.07亿元(yuán)，同比5.59%。

公告显示，营收下(xià)滑是因为本期智能终端等产品单台售价降(jiàng)低。在费(fèi)用管理(lǐ)方面，公司(sī)还进行了研(yán)发效率的优(yōu)化和(hé)提升。

精密结构件头部厂(chǎng)商长盈(yíng)精密有类似情(qíng)形(xíng)。2023财年公司(sī)实现营业总(zǒng)收入137.22亿元，同比下滑9.74%；归属于上市公司股东的净利润8570.28万元，同比(bǐ)增长102.23%；归母扣非净(jìng)利润(rùn)为1863.21万元，同比增长(zhǎng)10.26%。公告解释，归母净(jìng)利润快速(sù)增(zēng)长，源于在上半年终端需求疲(pí)软(ruǎn)的压力下，公司紧跟(gēn)行业发展趋势(shì)和客户需求。

2023年(nián)受上半年(nián)下游需求疲软(ruǎn)影响(xiǎng)，长盈精密消费电子业务（电(diàn)子元器件产品）共实现营收(shōu)101.32亿元，同比下降19.63%，该业务占营(yíng)收比重的(de)73.83%。毛利率为20.31%，同比(bǐ)增长2.8个百分点。

公司方面指(zhǐ)出，虽然营收规模(mó)略有下滑，但在新项目上取得了重大进展(zhǎn)。第四季度公司大客户XR项目顺利实现量产；10月底，安(ān)卓客户智能手机钛合金(jīn)结构(gòu)件项(xiàng)目也顺(shùn)利实(shí)现量产。

产业联动

2023年(nián)的库存压(yā)力和2024年的(de)行业份额(é)竞争压力，对手机产(chǎn)业链的合作倾向也带来新变(biàn)化。

在(zài)林科宇看来，目前华为的回(huí)归主要在争取更多高端市场份额，其他国内厂商就会希望(wàng)借助推出(chū)更高性价(jià)比、更好的系统调校、AI性能增强等的手机产品，维持现有(yǒu)份额或尽(jǐn)量少被挤占份额(é)。

这已经体现在销售数据上。“一季度数据反映了国内春节前后的销售情(qíng)况(kuàng)，其增(zēng)长点主要来自于中低(dī)端产品。例如春(chūn)节期间会吸引低线城市消费者购买入门(mén)级手机。”他(tā)指出，这些(xiē)趋势是让ODM厂商得以获利的原(yuán)因。“实际上在中低端产品(pǐn)方面，ODM代工厂会有发展优势，让整体利润(rùn)实现最(zuì)大化、体量最(zuì)大化。因此会看到ODM厂商有机会在这个行情下持续增长。”

Counterpoint统计显示，设计外包(bāo)正成为主流。2023年(nián)全球智能手机市场整体出货(huò)量下降了4%，但(dàn)由于许多品牌选择将(jiāng)智能手机设计和制(zhì)造外包给ODM厂商以在竞(jìng)争激烈的市场中保持竞争(zhēng)力，因此2023年，ODM/IDH对整体智能手机出货量的贡献同比微增(zēng)达历史最高水(shuǐ)平。三星、小米、荣(róng)耀、OPPO、vivo等品牌正将部分产(chǎn)品线外包给ODM/IDH厂商。

华勤技(jì)术财报显(xiǎn)示，2024年一季度，公司实现营业收入162.29亿元，同比下滑(huá)3.52%，归母净利润 6.06亿元，同比上涨2.59%，归母扣非净利润5.3亿元，同比上涨43.14%。得益于消费电子(zi)业务持续稳健发展和(hé)数据(jù)中心业务快(kuài)速(sù)高质(zhì)量成长，公司整体毛利(lì)率(lǜ)有所上升(shēng)。

林科宇举例道，在2022年(nián)左(zuǒ)右，vivo委托给ODM代工(gōng)厂的订单(dān)比例大约在20%左右，但2023年其有接近一半订单给了ODM代(dài)工。这是因为手机整机(jī)厂商(shāng)借(jiè)助(zhù)ODM代工厂的能力，就不需(xū)要额外投入相应人力、生产等成本，对于整机厂本身(shēn)就意味(wèi)着成(chéng)本优(yōu)化。

“手机厂(chǎng)商都在争销量(liàng)，比较(jiào)容易(yì)的路径是争夺中(zhōng)低端市场。选择(zé)ODM厂商就是比较合适的路线。”他指出，其(qí)中逻辑在于，代工厂往往承(chéng)担了多家整机厂商对接近价(jià)位段的机型生产需(xū)求，更(gèng)大的规(guī)模体量相对(duì)容易实现成本(běn)管控和(hé)利润最大化。

林科宇续称，当然ODM厂商对(duì)利润的挤(jǐ)压已经接近(jìn)极致，因此并不会进一步压缩(suō)ODM厂(chǎng)商本(běn)身的利润空间。

新的(de)挑战在(zài)于供应链成本正逐渐上涨。此前就有手机厂商高管对(duì)记者直言，虽然(rán)通过(guò)供应链已经知(zhī)晓今年元器件会涨价，但目(mù)前(qián)涨幅还是超出了(le)预期，尤其是存储器(qì)。

某种程度上，这促成国内产业链公司形成更为紧密的联(lián)动。不少整机(jī)公司在去年以来的中端手机发布中(zhōng)，明(míng)确提到与国内(nèi)供应(yīng)链（如屏幕厂、马达厂(chǎng)）的联合(hé)调校。密切联合对(duì)成(chéng)本(běn)的摊薄、形成研发风险共担(dān)机制，可以对元器件上涨压力带来一定改善。

此前有国产屏幕厂(chǎng)商内部人士对21世纪经济报道记者表示，越来越多国产屏幕厂商开始给国(guó)产中高端旗舰手机(jī)供货(huò)，一(yī)方面原因是技术持(chí)续成熟、国产厂商还在推进降成本等动(dòng)作；另(lìng)一方(fāng)面整机品牌(pái)还会同时引入多家国内供应链，也是为了保障供应情况稳定。

调(diào)研机构CINNO Research近期报告也指出，2024年第一(yī)季度全球AMOLED智能手机(jī)面板出货(huò)分地区来看，韩(hán)国地区份额(é)缩窄至46.6%；国内(nèi)厂(chǎng)商出(chū)货份额占(zhàn)比53.4%，同比增加15.6个百分点(diǎn)、环比增加8.5个百分点，份额首次超越五成。

其中(zhōng)三星显示（SDC）AMOLED智能手机面板出货量同比增长11.1%，份额降至仅四(sì)成(chéng)，其对苹果和三星手(shǒu)机的依赖度越来越深，其他国产安卓品牌订单持(chí)续转出。

多条腿走(zǒu)路

在手(shǒu)机行业发展多(duō)年，“第二曲线”业务在几年(nián)前就逐(zhú)渐成为产业(yè)链厂商(shāng)在思考的命题。目前头部厂商业绩中，手机之外(wài)的业务正逐渐成(chéng)为营收支(zhī)撑(chēng)。

比如对华(huá)勤技术来(lái)说，目前其营收贡献最大的业务已经不是手机，而是高性(xìng)能计算。

2023年财报显示，公司年内(nèi)AIoT及(jí)其他(tā)、汽车(chē)及工(gōng)业产品的出货量较上年增长。其中高性能计算营(yíng)收占比为59.28%、营收同比增长1.96%，但毛利率偏低为9.41%、同比增加1.25个(gè)百分点；智能终端营收占比37.77%位列第二(èr)、营收同比(bǐ)下滑22.95%，毛利率为(wèi)12.3%、同比增加1.17个百分点。

对(duì)华勤技术营收增速最大的是AIoT和其他，营收同比增长466.53%，毛利率为20.19%，同比减少(shǎo)5.27个百分点；汽车和工业产品营收8.17亿(yì)元、增速为37.57%，但对集团整体贡(gòng)献度很小，毛利率18.33%，同比增加7.11个百分点。

华勤技术在公告中指出了手机(jī)产业链(liàn)能够将能力“外溢”的原因：公(gōng)司将智能手机领域(yù)积累的技术、供应商迁移到笔记(jì)本电脑业务(wù)上，研发效率提升到(dào)行业领先地位。在汽车电子领域，ODM模(mó)式与当前智能(néng)车产业(yè)链(liàn)需求的契(qì)合度(dù)较高，从产(chǎn)品设计时的零部件选型，到生产时的(de)规模化优势，再到精细化的(de)供应链管(guǎn)理，ODM在成本控制上具备很大优势。由此公司在该领域布局了座舱、车控、智驾、网联四大方向(xiàng)。

长盈精密财报也显(xiǎn)示，2023年公(gōng)司新能源业(yè)务实现收入（新(xīn)能源产品零组(zǔ)件(jiàn)）35.4亿元，同比增长43.46%，占公司整(zhěng)体营收比(bǐ)重25.8%。毛利率为18.57%，同比增长1.55个百分点(diǎn)。

对于手机业务(wù)本身，走(zǒu)向价(jià)值链(liàn)更高处也是必要命题。

Counterpoint就认为，ODM厂商间的竞争正从(cóng)中端市场转向高端市场；此(cǐ)外，随着5G渗透率将进一步提高，ODM厂(chǎng)商在将5G智能(néng)手机的价格降至100美元以下方面(miàn)将发挥重要作用。

林科宇告(gào)诉(sù)记者，由于中高端产品(pǐn)的(de)供(gōng)应链(liàn)和低端(duān)不同，倘(tǎng)若兼顾将涉及偏高的供应链维护成本，因此ODM厂商的供应链体系会有所侧重，整(zhěng)机厂在选择ODM厂商(shāng)时会倾向于其匹配性(xìng)。

例如vivo在发力高端手机时，就不会着力覆盖低(dī)端机型的供(gōng)应链，因此会交由ODM厂商来覆(fù)盖并完成生产；在(zài)高端手机(jī)产品方面，整机厂都希望有个性化设计，但ODM厂商代工的(de)产品(pǐn)差异化并不大，因此高端手机主要都由整(zhěng)机厂自行设计并生产。

“因(yīn)此，不(bù)是ODM厂(chǎng)商(shāng)不想接纳整机厂的中高(gāo)端(duān)手(shǒu)机订单。一(yī)方面(miàn)是供应链体系可能达不(bù)到，另一方面(miàn)整机厂未必(bì)释放这种订单。”他续称，随着中国手机高端化进程持续，目前ODM代工厂(chǎng)承接(j复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇iē)的(de)订单，成本大约在150美(měi)元以下(xià)，现在正在希望冲刺(cì)300美元方向。未来更多中端产品都(dōu)有望由ODM厂商生产。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修复苏中的手机产业链：着力提利润探寻新机遇