打响“出海突围战”！电池厂业内呼吁：不卷价格，卷价值！

今年上半年，受供需阶段性错配影响，锂电各环节产品价格持续下(xià)跌，去库存仍为主旋律。当下，行业转向“买方市(shì)场”，下(xià)游电池(chí)厂在产业(yè)链博弈中获得更大主动权(quán)，业绩表现颇为稳健。

不过，稳健的业绩并不(bù)能缓(huǎn)解远(yuǎn)期焦虑。近一(yī)年来，各(gè)大电(diàn)池厂(chǎng)为抢占市场份额，轮番上演“价格(gé)战”。行业内卷(juǎn)之下(xià)，多家(jiā)电(diàn)池厂选择(zé)转(zhuǎn)变竞(jìng)争思路(lù)，从低价竞争回归技术(shù)创新，多位行业大(dà)咖更是带头呼(hū)吁“不卷(juǎn)价格，卷(juǎn)价值”。

多位受访人士(shì)表示，在市场增速放缓的(de)大背(bèi)景下，电池(chí)厂最终比(bǐ)拼的是产品性能和市场能力，如何
以标准化的大单品撬动规(guī)模效益、抢占毛利(lì)较高的海外市场
将(jiāng)成为破局关键。

电池厂业绩韧性(xìng)凸显

伴随着行业供需(xū)关系(xì)的扭转，锂电产业链利润分配格(gé)局正在加速重塑：上半(bàn)年中上游锂盐厂、材料厂业绩普降；下游电池厂则韧(rèn)性凸显，业绩表现总体稳 健(jiàn)。

半年报数据显示，宁德时(shí)代上半年
在营收下滑(huá)的背景下实现利润增长，录得营收1667.67亿元，同比(bǐ)下降11.88%，净利润228.65亿元(yuán)，同比增长10.37%。

亿纬锂能半年度营收(shōu)为216.59亿元，同比微 降5.73%，扣(kòu)非后净利润为14.99亿元，同比增长19.32%。

欣旺达、国轩高科营收净利双增，上半
年净利分别为8.24亿元、2.71亿元，同比增幅分别为(wèi)87.89%、29.69%。

孚能科技半年度亏损1.9亿元，同比减亏超6亿元，其中二季(jì)度(dù)单季实现
净(jìng)利润2693万元，同比实现扭亏为盈。

分(fēn)析来看，出货量攀(pān)升是(shì)电池厂业绩增长的主要动力，一定程度(dù)上冲(chōng)抵了单价下滑带来的负(fù)面影响。

动力电池方面，宁德时代龙头地位依然稳固，其(qí)他二线电(diàn)池厂则各显神通，争
抢座(zuò)次。据SNE Research数据，2024年1—6月全球动力电池 前十大装车厂家中，中国厂商(shāng)占(zhàn)得六(liù)席，且装车量均呈现不同程度增长。

其中，宁德时 代全(quán)球动力电池装车量(liàng)为137.7GWh，同比增长29.5%，市占(zhàn)率达37.8%，同比(bǐ)提升(shēng)2.1个百分点；比(bǐ)亚迪位居第二，市占率为 15.8%，与去年同期持平；中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达分别位列第五、第八、第九、第十，装车(chē)量同比分别增长34.6%、38.2%、18.5%、62.4%，市占 率分别为4.6%、2.5%、2.1%、2.1%。

除动力电池(chí)外，储(chǔ)能电池也在持续贡献增量。上半年(nián)，宁德时(shí)代储能电池系统营收为(wèi)288.25亿元，同比增长(zhǎng)3%；亿纬锂能储能(néng)电池出货(huò)量20.95GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng打响“出海突围战”！电池厂业内呼吁：不卷价格，卷价值！)长133.18%，板块营收为77.74亿元，同比增(zēng)长9.93%；国轩高科储(chǔ)能电池系统实现营(yíng)收43.39亿(yì)元，同
比(bǐ)增长4.64%；欣旺达储能系统营收(shōu)5.95亿元，同比增幅为31.49%。

华东地区一(yī)位锂电(diàn)投资人士告诉证券时报记者，当前锂电行业供 给过剩，已从“卖方市场”转向(xiàng)“买方市场”，电池(chí)厂(chǎng)在(zài)产业链(liàn)中的地位更为强势，议价权也随之(zhī)增强，在成本控制方面具备优势；与此(cǐ)同时，经过前几年的产能(néng)快速扩张(zhāng)，头部厂家受益于规模优势带来的边际成(chéng)本下行，盈利能力将逐步得到修复。

电池厂的行业地位提升从毛(máo)利水平中可见一斑。上半年，宁(níng)德时代综合(hé)毛(máo)利率为
26.53%，同比提升4.9个百分(fēn)点；亿纬锂能综合毛(máo)利 率为16.45%，同(tóng)比提升0.52个百分点(diǎn)；国轩高科(kē)、欣旺达、孚能 科技综合毛利率分(fēn)别为(wèi)17.81%、16.59%、13.49%，同比(bǐ)分别(bié)提升2.46、2.67、11.14个(gè)百分点。

热(rè)衷大单品

业绩虽然
亮眼，但(dàn)电池厂行业竞争(zhēng)依(yī)然激烈，“价格战”频繁上演(yǎn)。

“当前，电池企业已形成较高的集中度，但二线电池厂座次依然在不停更迭，不进则退(tuì)。为了(le)获(huò)取更大的市场份额，业内纷纷开始‘卷价格’，希望通过以价换量(liàng)得到下(xià)游(yóu)车企的青睐，部分企业产品报价已经跌破成(chéng)本线。”前述锂电投资人(rén)士表示。

上海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)显示，目前国内磷酸铁锂电芯(xīn)（动力型(xíng)）、三元电芯（动力型(xíng)）均价(jià)降至0.32元/Wh、0.43元/Wh，较2023年初降幅均超60%。另据高工产研数据，截(jié)至2024年6月底，部(bù)分企业的储能电打响“出海突围战”！电池厂业内呼吁：不卷价格，卷价值！芯最低价格已经(jīng)下探到(dào)了0.3元/Wh以下，较(jiào)2023年最低(dī)报价下降50%。

“行业内(nèi)卷(juǎn)是‘良币驱逐(zhú)劣币’的正常过程，但不是简单地卷产品价格，而应是(shì)创新能力的竞(jìng)争。”上海钢联新能源事业部分析(xī)师常柯告诉证券时(shí)报记者，影响(xiǎng)电池成本的因 素有很多，如工(gōng)艺技术、管理(lǐ)水平、原(yuán)材料成本、经济(jì)规模、社会效率等，这些都有很大的创新空间。

在“价格战”裹挟下，电池厂生存(cún)空间更为(wèi)逼(bī)仄，开始寻求破局(jú)之道。今年以来，多位行(xíng)业大 咖公开喊话，呼吁行业从卷价格(gé)转向卷技术、卷价(jià)值。

今年6月，宁德时(shí)代(dài)董事长曾毓群在2024夏(xià)季达沃斯论(lùn)坛上表示，公司不做价(jià)格竞争，要做价(jià)值竞争。行(xíng)业如果要比赛的话，就要比技术创新，比技术能带(dài)来的长期(qī)价值、比(bǐ)安全性和可靠性(xìng)。

无独有偶，今年3月(yuè)，亿纬锂能董事长刘金成在中国电动汽车百人会论坛上表示，价(jià)格战是没有(yǒu)前途的，行业应该回归本质，提高技术和质量水平。

在竞争策略上，结合客(kè)户结构及市场(chǎng)需求推出“大单品”，赚取规模效益下的 技术溢价，是多数电池厂(chǎng)热衷(zhōng)的(de)路径。

宁德时代主打 神行电池及麒麟电池，今年以来前述(shù)两款电池(chí)大规模放量(liàng)，预计全(quán)年出货量将 占公司动力电池出货的三到四成，未(wèi)来出货比重还将持续提升(shēng)。此前，有消息称(chēng)宁德时代正(zhèng)在(zài)向车(chē)企推广173Ah的VDA规格磷酸铁锂电(diàn)芯，打响“出海突围战”！电池厂业内呼吁：不卷价格，卷价值！标配2.2C倍率(lǜ)快充(chōng)，走大单(dān)品路线。

亿纬锂能押注大圆柱领域，目前已率先实现量产交付。截至 2024年6月18日，46系列大圆(yuán)柱(zhù)电池累计完成超2.1万台车的交付，已有1.3万台车辆稳定(dìng)运行超过
1000公里，最长里程达8.3万公里。

蜂巢能源坚持短刀路(lù)线，自2023年1月(yuè)到2024年7月，公司(sī)短刀电池累计出货15.14万台，合计5.41GWh，位列(liè)全球第一(yī)。

孚能科(kē)技则聚焦软包(bāo)路(lù)线，目前公(gōng)司大软包磷酸铁锂动力电(diàn)池解决方案（SPS）已进入量产出(chū)货阶段，并获得吉利、广汽埃(āi)安等车 企新产品定(dìng)点，首个磷酸(suān)铁锂体系SPS量产配套车型已(yǐ)发布。

在(zài)常柯看来，大单品战略关键在于(yú)产品的创新性与市场需求能否匹配(pèi)，核心单品的(de)迭代升级，能够快速形成品牌势能，增(zēng)加用户认知度，提升(shēng)选购或(huò)复购率。

“做大单品不(bù)仅能形(xíng)成品牌溢(yì)价，更为重要的逻辑是通(tōng)过标准化的(de)生产(chǎn)，提升产线(xiàn)自动化程度和生产效率，从而压缩成本。”真锂(lǐ)研究首席(xí)分析师墨柯告诉证券时报记者，预计(jì)后续(xù)多数(shù)电池厂都会降低产品品(pǐn)类，并将核心品(pǐn)类的(de)量(liàng)级做上去。

前述观点也得到(dào)了蜂巢(cháo)能源的(de)印证，公司董事长杨红(hóng)新日前表(biǎo)示，蜂巢(cháo)能(néng)源要回归(guī)生(shēng)产制造(zào)基本规律，做大单品(pǐn)，以少数几个产(chǎn)品型号，通过规模化、连续 化制造(zào)，降低整个供应链的生产成本。

打响“出海(hǎi)突围战”

除布局大单品外，海外市场也被各大电池(chí)厂视为业绩(jì)增(zēng)长的“新支点”。

从毛利水平来看(kàn)，海外业务有望贡献更(gèng)多超额收益。据宁德时
代半(bàn)年(nián)报，公司上半年境外业务 毛利率为29.65%，高于境内业务4.47个百分点；亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科海外业务毛利率为(wèi)21.73%、21.12%，高于境内7.05个百
分点、4.94个百分点。

近(jìn)期，宁德时代被曝光的2024年(nián)一号 文件显示(shì)，出海是公(gōng)司能否保(bǎo)持增长的很(hěn)关键策(cè)略，但最大的挑战(zhàn)来
自不同的(de)地(dì)缘政治风险。

今年上半年，海(hǎi)外市场需求整体 疲软，部分电池厂海外业(yè)务出现下滑。其中宁德(dé)时代境外营(yíng)收为(wèi)505.29亿(yì)元，同比下滑24.77%；亿 纬锂能境外营收(shōu)为54.43亿元，同比下降26.69%。

从(cóng)增量空间来看，当前海(hǎi)外整体新能源渗透率较(jiào)低(dī)，发展潜力巨大。“国内多数锂(lǐ)电企业的(de)产能规划都是面向全球的，走出去是必由之(zhī)路。”墨柯表示，相比于此前的产品出海，为满足本土化配套需求、规避贸易(yì)壁垒，后续(xù)产能出海或将(jiāng)成为主流。

据不完(wán)全统计，截至(zhì)目前，我(wǒ)国主流动力(lì)电池企业在欧洲、亚洲和美国在建产能共计288GWh，已投产产能29GWh，海 外(wài)工厂在建率(lǜ)较去年明(míng)显提升。

今年7月 ，亿(yì)纬锂能宣布(bù)将在马来西亚投建(jiàn)储能电池(chí)及消(xiāo)费类电(diàn)池(chí)制造项目，投资金额不超过32.77亿元；同月(yuè)，欣旺达官宣(xuān)在越南投建消费类锂电池工厂项目，投资总额不超过20亿元；6月，摩洛
哥(gē)政府宣布，国轩高科将在该(gāi)国(guó)投(tóu)建(jiàn)电动汽(qì)车电池超级工厂，初(chū)期投资(zī)额为13亿美元，初(chū)步规划的电池(chí)产能(néng)20GWh。

较早进行海外布局的电池厂，有望率先(xiān)收获出海红利。在半年度业绩说明会上，宁德时(shí)代透露德国工(gōng)厂正(zhèng)在产能爬坡(pō)中，全年目(mù)标是能够实现盈亏平衡(héng)；匈牙利工(gōng)厂在产线设计和工厂运营方面(miàn)做了(le)有很(hěn)多(duō)升级和改善，且规模较(jiào)大，预计(jì)成本相对德国工(gōng)厂更有优势，盈利能力会更好。国轩高科2014年便在美国建立研发
基地，近两年产品、产能出海进展顺利，海(hǎi)外业务持续高增，今年上半年海外营收达(dá)55.27亿元，同比增长80.48%。

常柯表示，锂电(diàn)企(qǐ)业出海需要灵活调整市场策略和商业模式，同(tóng)时不断创新和(hé)优(yōu)化产品，以(yǐ)适应不断变化(huà)的(de)市场需(xū)求和竞争环境‌。

在出海模式方面，电池厂也在进行有益(yì)探索。宁德时代针对海外(wài)合(hé)作伙伴推出LRS（技术授权）模式，为车企客(kè)户等(děng)提供技术授(shòu)权、工厂筹建及运营服务等，无需(xū)投(tóu)入生(shēng)产基地建设所需的资本 性支出，相对风险较小；亿纬锂能提出CLS全(quán)球合作经营(yíng)模(mó)式，以轻资产模式为客户提供合作研发(fā)、技术授权和(hé)服务支持，作(zuò)为(wèi)对现有 电池(chí)业务的补充。目前，亿纬 锂能首个CLS模式落地项目(mù)ACT公司已在美国密西西(xī)比州顺利动工。

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