交银国际：维持中海物业“买入”评级 目标价降至6.3港 元

　　交银国际(jì)发布研究报告称(chēng)，维持中海物业（02669）“买(mǎi)入”评级，目标价降(jiàng)至6.3港元。

　　公司今年上半年增长放缓，虽除非住户增(zēng)值服务外(wài)，其余三个业(yè)务分部均录交银国际：维持中海物业“买入”评级 目标价降至6.3港元(lù)得正增长(zhǎng)，但该行相
信，在市(shì)场整体(tǐ)仍处调整(zhěng)的情况下，集(jí)团全(quán)年收入增速将放缓至约10%。故该行下(xià)调中海物业收入预(yù)测以及今
明两年净(jìng)利润预测分别17.5%/26.1%．至约15.4亿/17.9亿元
人民币。

　　该行
表(biǎo)示，在下半年开支普遍高于(yú)上半年的情况下，交银国际(jì)预计中(zhōng)海物业全年毛(máo)利率大致维持稳定，且在规模扩张及利润之间取得平衡。并相信集团(tuán)在未来两至三年的收入及利润扩张仍能保持双位数增长(zhǎng)。另外，集(jí)团物业管理维持内生外扩1：1的目标，随(suí)着第三方项(xiàng)目占比增加，该行预计，在管面积(jī)中第三方项目(mù)占比将在2025年达45%。

责交银国际：维持中海物业“买入”评级 目标价降至6.3港元任编辑：史 丽君

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