不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产

　　来源(yuán)：尺度(dù)商业文 | 刘振涛

　　近(jìn)日，郑州(zhōu)银行公告称，9月4日，郑州银行与中原(yuán)资产管理有限公司（下称“中原(yuán)资产”）签署了《资产转让合同》，郑州(zhōu)银行向中原资产出售信贷资产及其他资产，拟转让资产在扣除减值准备前的本金(jīn)及利息账面余额约为150.11亿(yì)元(yuán)。本次转让(ràng)价(jià)款(kuǎn)为100亿元，不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产将以50亿元的现金及合计(jì)价值为50亿元的信托受(shòu)益(yì)权方式支付。

　　公告内容还显示，郑州银行此次拟转让的150.11亿元(yuán)资产，已经计提减值准备49.92亿元，计入到了2024年中报中，剔除(chú)减值准备后资产净额为100.19亿元，转让价格与资(zī)产净额相比，差距(jù)0.19亿元。

　　资料显示(shì)，中原资产成立于(yú)2015年(nián)8月，主营(yíng)业(yè)务为(wèi)投资与(yǔ)资产管理；不良资产(chǎn)收购、管理及处置(zhì)等。

　　郑州银行此次拟打包出售的(de)150亿(yì)元资产包括发放贷款(kuǎn)及(jí)垫款本金、金融投资本金，这些(xiē)资产已是低效益资(zī)产。

　　何为(wèi)低效益(yì)资产？郑州(zhōu)银行表示，拟转让资产的借款(kuǎn)人的还款(kuǎn)能力已出现(xiàn)一定问(wèn)题，已蕴藏一定的风(fēng)险隐患，在未来一段时间(jiān)内资产(chǎn)质量可能出现一定恶化。

　　郑州(zhōu)银(yín)行大手笔甩卖低效益资产的(de)背后，近年来(lái)业绩下滑，资产质量承(chéng)压。

　　营收与净利双降，

　　不良贷款率A股银行最高(gāo)

　　郑(zhèng)州银行前身(shēn)成立于1996年11月，2009年更名为郑州银行，2015年郑州银行登陆港(gǎng)交(jiāo)所上市，随后2018年又在深交所(suǒ)上市，成为国内首家“A+H”上市的城商行。

　　2024年上半年，郑州银(yín)行实现营业收入63.93亿元，同(tóng)比下降7.59%；实现归母净利润15.94亿元，同比下降22.12%，营收与净利双双下滑。

　　A股目前(qián)有42家商(shāng)业银行(xíng)上市，2024年中期业绩比较(jiào)，郑州银行的(de)营(yíng)收下降幅度(dù)排在(zài)第3位，归母(mǔ)净利润下降幅度在42家银行中最大。

　　回顾(gù)郑州银行2018年A股上市以来自身的发展，业绩波动较大，整(zhěng)体呈现下降的趋势。

　　郑(zhèng)州银行营收增速从2018年的9.44%下降(jiàng)至2023年的-9.50%，2024年上半年(nián)的-7.59%；归母净(jìng)利润2022年至2023年连续两年下降，下降幅度超(chāo)过20%，2024年上半(bàn)年(nián)下降幅度依旧超过20%。

　　拆分郑州银行2024年上半年的营收，主要包括利(lì)息净收入和非利息净收入。郑州银行的利息净收(shōu)入为52.96亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)10.64%，主要是资(zī)产收益率下降(jiàng)带来的(de)利息收入(rù)减少所致。

　　2024年上半年，郑州银行的总生息资产平均收益率为4.0%，比2023年(nián)同期下降(jiàng)0.46个百分点，总付息负债的平均付息率为2.30%，比2023年同期下降(jiàng)了0.1个百分(fēn)点。

　　郑州银行收益率下降幅度要高于付息成本(běn)的(de)下降幅度，因收益(yì)率或(huò)成本率变动导致利息净收入(rù)减少了11.68亿元。

　　收益率下降超过了(le)付息成本率的下降，导致了郑州银行的净息差下滑。2024年上半年净(jìng)息差(chà)与(yǔ)2023年(nián)同期相比(bǐ)下降(jiàng)0.33个(gè)百分点来到了(le)1.80%。

　　净息差(chà)是衡量银行盈利能力的重要指标，直接关系到银(yín)行的经营效益和可持续(xù)发展能力。净息差的不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产下降(jiàng)很可能进一步压缩郑州银(yín)行的盈利(lì)空间。

　　非(fēi)利息净收入(rù)方(fāng)面，郑州银行实现收(shōu)入10.98亿元，同比增长10.57%。其中，手续费及(jí)佣金净收入下降17.42%。

　　郑(zhèng)州银行非利息净(jìng)收入能够增长，与其(qí)他商业银行有所不同(tóng)，其他银行依靠(kào)投资收益，郑州银行依靠的是公允价值的大(dà)幅增长。

　　数据显示，2024年上半年，郑州银行的投(tóu)资收益为5.82亿元，同比(bǐ)减少0.62%；公允价值变动收(shōu)益达2.02亿元，同比增长302.14%。

　　银行的的公允价(jià)值变动损益(yì)，主要来(lái)源于交(jiāo)易性金融资产。2024年上半(bàn)年，债券(quàn)市(shì)场(chǎng)比较强势，不少银行抓住机遇(yù)进行债券交易投资，提升公允价值收益。

　　郑州银行公允价值变(biàn)动收益(yì)大增，很可能也来自债券投资(zī)。半年报(bào)数据显示，2024年上半(bàn)年，郑州银行债券投资金额达1279.06亿元，占证券投资总额比达66.36%，无论是金额还是占比都高于2023年末。

　　需注意的是，公允价值(zhí)变动损益受市场波动影响较大，伴随着较(jiào)大的不确定性，在落袋为安之前(qián)，其收益(yì)实际上并(bìng)不产生现金流，高增长不具有可持(chí)续性。

　　整体来看，郑州银行(xíng)的业绩波动比较(jiào)大，近年来下滑明显。业绩(jì)下滑之下，郑州(zhōu)银行的资产质量也承受压力。

　　2024年上半年，郑州银行的不良贷款(kuǎn)率为1.87%，与2023上半年末持平，没有增长。虽然郑州银行(xíng)的不良(liáng)贷款率与自身相比没有增长，但(dàn)是在A股上市的42家银行(xíng)中(zhōng)却是最高的(de)。

　　银行的贷款可以(yǐ)分为(wèi)五类(lèi)：正常类(lèi)、关注类、次级类、可疑(yí)类、损(sǔn)失类。其中，次级、可疑(yí)、损失属于银行(xíng)不良贷款(kuǎn)的范畴。

　　2024年上(shàng)半年，郑州(zhōu)银行的(de)不良贷款余额(é)为69.89亿元，比2023年末增长了(le)2.32亿(yì)元。其中，次级(jí)类较2023年末(mò)下降10亿，可疑类却增加了近12.11亿元，损失类也有所增长，带来了不良贷款余额的上(shàng)涨。

　　不良贷款(kuǎn)余额上涨，不良贷款不(bù)变的(de)情况下，郑州银行加大了(le)拨备计提，来应对风险(xiǎn)。2024年上半年(nián)，郑州银行的拨备覆(fù)盖率达191.47%，较2023年末提(tí)升了16.6个百分点，较2023年上(shàng)半年提(tí)升了24.07个百分点。

　　过上“紧日子”，

　　何时可以分红？

　　近年来(lái)业绩下滑，资产质量承压，使得郑州银行的日子过得“有点紧(jǐn)”，已经连(lián)续(xù)多(duō)年未(wèi)进行分红。

　　数据显示，郑州银行在A股上市(shì)以来，2018年(nián)和(hé)2019年进行了现金分红，2020年(nián)至2023年，连续4年未进行现金分红，在2024年中期，郑州银行依然宣布不分红(hóng)。

　　郑州银行何时(shí)分红？已经(jīng)成(chéng)为(wèi)了众多中小股(gǔ)东在投资者互动平台频频提问讨论的话题。

　　分红对(duì)于(yú)银行股来说意义不小。

　　一方面，分红是银行用真金白银回报股东投资者，投资(zī)者获得实实(shí)在在财富收益；另一方面，分红也能展(zhǎn)现银行(xíng)经营能力和财务的稳健性，有助于提升银行市场(chǎng)声誉价值，增强投资者对(duì)银行发展信心。

　　郑州银行连续多年不分红，股价表现如何？

　　同(tóng)花顺数据显(xiǎn)示，郑州银行A股上市后的最高价为8.09元（除权价），截至2024年9月13日收盘，郑(zhèng)州银行(xíng)的(de)股价已跌至1.63元，郑州(zhōu)银行的股价是A股上市银行中最(zuì)低的。

　　郑州银行不分红的(de)原因，在 2023年的(de)业绩说明会上(shàng)，郑(zhèng)州银(yín)行的董事长(zhǎng)赵飞表示，一是盈利能力受(shòu)到(dào)一定影响；二是进一步增强风险抵御能力(lì)；三是(shì)留存的未(wèi)分配利润用作核(hé)心一级资本的补充。

　　这次郑州(zhōu)银行打包甩卖150亿元的低(dī)效益资产，郑州银行表示，完成本(běn)次资产转让后将实现资金快速回流，进(jìn)而改善流动性，本行预期本行资本充足率有所提高，有效提(tí)高(gāo)抗(kàng)风险能力，为(wèi)实现整体稳定运营奠定基础，从而促进本行高质量及可持续发展。

　　郑(zhèng)州银行在出售大量低效益资产后能否提升业绩，何时走出“紧(jǐn)日子”，又能否后期给(gěi)股东带来分红呢？有待时间验证！

责任编辑：张(zhāng)恒星

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