“包凡案”影响难切割华兴资本控股复牌暴跌

　　来源：中国经(jīng)营报(bào)

　　本报记者罗辑北(běi)京报道

　　日前(qián)，自2023年4月4日停牌的华兴资本控股(gǔ)（01911.HK）补发了2023年度、2022年度相关(guān)业绩以及董事调整等一系列公告，并随后(hòu)复牌。

　　彼时(shí)，华兴资本控股停牌与其控股(gǔ)股东、前董事会(huì)主席、执行董事及首席执行官包(bāo)凡配合有关机关调查（以下简(jiǎn)称“包凡案”）不无关系。而今复牌(pái)，“包凡案”的影响仍在持续。其中，最受关注的是(shì)，上述补发的年(nián)报提到，2023年第四(sì)季度，华兴资本(běn)控股收到通知，就包凡配合调查事项需支付若干受(shòu)限制款项约7766.9万元，该款(kuǎn)项在业绩(jì)报告中(zhōng)被计入了“其他应收款项”，而审计机构对此出具(jù)了保留意见。

　　此外，补发业绩公告的(de)同一(yī)时间，华兴资本控股披露董事会调整。其中，与包凡为夫妻关系(xì)的许彦清被任命为非执行董事，正式进入(rù)董事会。而今年年初，为“切割”被调查的影响，包凡(fán)辞任董(dǒng)事(shì)会(huì)主席、首席执行(xíng)官等职。

　　9月(yuè)9日华兴资本控股复牌，股价暴跌超66%。截至9月13日，该股股价(jià)仍在阴跌。

　　被(bèi)保留意见的7766万元

　　事情还(hái)需从2023年说起。

　　2023年年初，投(tóu)资圈大佬、华兴资(zī)本控(kòng)股(gǔ)股东、时任董事会(huì)主席、首席执行官的包凡被(bèi)传失联。同年2月16日(rì)，华兴资本控股公告证实传闻，称公司暂时无法(fǎ)与包凡取得联系，且(qiě)董事(shì)会不知悉任何资料显示包(bāo)凡失(shī)去(qù)联络一事与华兴资本控股的(de)业务或运作有关。

　　同年2月26日，华兴(xīng)资本控股再(zài)发(fā)公告称，公司(sī)董事(shì)会已获悉，包(bāo)凡目前正配合中国有关机关的调查，但未披露配合调查所涉案(àn)件的(de)具体情况。且该公告再次强调(diào)，华(huá)兴资本控股目(mù)前的业务及运营维持正常。如任何中国有关机关要求(qiú)华兴(xīng)资本控股(gǔ)依(yī)法进行配合，其将配合。

　　同(tóng)年4月，华兴(xīng)资本控股停牌，而这一停(tíng)牌就长达一年多。期间，华兴资本控(kòng)股除了在2023年(nián)8月公告过(guò)包(bāo)凡在继续配合中国(guó)有关机关调查的信息外，仍未披露包凡配合调查的其他具体情(qíng)况。

　　“包凡(fán)案”究竟所涉何事？与华兴资本控股的业务、运作有无关系？包凡配合调查，会在多大程度上影(yǐng)响华兴资本控股？这些疑问成为市场最大的关注点。

　　对此，市场传闻(wén)众多，但均(jūn)未得到(dào)华兴资本控股回应。同时，受到包(bāo)括上(shàng)述调查所涉情况的不确定性在内的诸(zhū)多影响，华兴资本控(kòng)股迟迟未能发布相应报告期的业绩公告。如今，华兴资本(běn)控(kòng)股终于在包凡辞任董事会主席、首席执(zhí)行官等职务后补发了(le)上述业绩公告。但(dàn)就在上述补(bǔ)发的2023年(nián)度业绩公告中，有(yǒu)一笔7766.9万元的应收款项与(yǔ)“包凡案”明确相关，且该款(kuǎn)项在业绩报告的(de)处(chù)理因为“包凡案”所存在的不确定性未能落地，而留有争议。

　　具体来看，2023年华兴资本控股实现营收11.24亿港元(yuán)，净利(lì)润为(wèi)亏损5.21亿港(gǎng)元。这(zhè)一业绩背(bèi)后，2023年华兴资本控股(gǔ)应(yīng)收账款及其他应收(shōu)款(kuǎn)项合计规模较上年有(yǒu)所下降，但是(shì)在具(jù)体构成中，其他应收款项新增了一笔7766.9万元的受限制款项。

　　该(gāi)笔款项(xiàng)被华兴资(zī)本控股归(guī)为(wèi)“或然负债”。华兴资本控股解释称，包凡正配合有关机(jī)关的调查(chá)。2023年第四季度(dù)，根据(jù)收到(dào)的通(tōng)知，华兴资本控股就该事项支付(fù)若干受限(xiàn)制款项，约7766.9万“包凡案”影响难切割华兴资本控股复牌暴跌元(yuán)。但是，2024年2月(yuè)2日，华兴(xīng)资本(běn)控股亦披露，自该日起，包(bāo)凡辞(cí)任本公司执行董事、董事会主席及首席执行官。在(zài)此情况下，由于这一系列事项所存在的不确定性(xìng)，华兴(xīng)资(“包凡案”影响难切割华兴资本控股复牌暴跌zī)本(běn)控股董(dǒng)事(shì)认为，目前厘定(dìng)可能结果及其相关影响(xiǎng)为时尚早。因此，截至2023年12月(yuè)31日(rì)年度未就该(gāi)等事(shì)件计提任何拨备。

　　同时，华兴资(zī)本控股提到(dào)，除(chú)该业绩公告、财(cái)务报表另有披露的内容外，公司董事并不知悉上述一些系列事项会对华兴资本控(kòng)股的业务营(yíng)运产生任何其他重大影响。如(rú)知(zhī)悉该评估发生任何变(biàn)化，将适时发布进一(yī)步(bù)公告。

　　对此会计处理(lǐ)，华(huá)兴资本控股(gǔ)聘(pìn)请的审计机构中汇安达会计师事务所有限公司（以下简称“中(zhōng)汇安达”）出具了保留意(yì)见。

　　中汇安达指出，考虑到包凡配合(hé)调(diào)查、华兴资本(běn)控股支付受限制款项、包凡辞职等一(yī)系列事件结果有关的不确定性，我(wǒ)们无法获得充足且适当的审核证据，以评估计入(rù)华兴(xīng)资本控股综合财务(wù)状况表应收账款及其他应(yīng)收款项的上(shàng)述7766.9万(wàn)元受(shòu)限制(zhì)款项的可收回性，以及是否应该于截(jié)至2023年12月31日年度就该(gāi)等事件计提任何拨备。

　　“我们无法确定是否有必要对上述(shù)数字进行任何调整，而这(zhè)可能对华兴资本控股截(jié)至2023年12月31日年度(dù)的财务业绩及其(qí)现(xiàn)金流量(liàng)，以及截至(zhì)2023年12月31日的财务状况以及综合财务报表的相关披(pī)露产生相应影(yǐng)响。”中汇安达提到。

　　包凡妻子进入董事会

　　为何包凡配(pèi)合调查(chá)的影(yǐng)响会如此深远？事实(shí)上，包凡不仅是华兴资本控股的(de)控股股东、时任“掌舵人”，还一(yī)度(dù)被市场认为是(shì)华兴资本控股的“灵魂人(rén)物(wù)”。其配合调查(chá)所涉案件的“靴子”未能落地，即便“切割”离职(zhí)，华兴资本控股所(suǒ)背(bèi)负的不确定性或仍难出清。

　　仅以上述7766.9万(wàn)元(yuán)受限制(zhì)款项来(lái)看，华(huá)兴资本控(kòng)股对审计机构的保留意见进(jìn)一步提及，尽管华兴(xīng)资(zī)本控股可(kě)能会被有关(guān)机关要求支付一定金额的受限制款项，而该等受限制款项可(kě)能(néng)构(gòu)成有关机关认(rèn)定的被调查案件相关的(de)财产(chǎn)，但在相(xiāng)关法律(lǜ)项下，支付受限制款项(xiàng)行为本(běn)身并不(bù)构(gòu)成对华兴资本(běn)控(kòng)股存在(zài)违法(fǎ)收益或构成违法(fǎ)的任何判定，而该等判定应当仅由享有管辖权的法院作出(chū)，且(qiě)该支(zhī)付并不(bù)构成相关法律意义上的(de)罚金。

　　华兴资(zī)本控股(gǔ)认为，从法律意见来看(kàn)，已支付款项存在多种处理(lǐ)可(kě)能，即可能(néng)部分或全部被退还，或没(méi)收，或被(bèi)要求支付(fù)额外款项。但华兴资本控股并不知晓亦无可(kě)靠信息获悉包凡正在配合(hé)的任何调(diào)查的状况。迄(qì)今，华兴资(zī)本控股尚未收到任何关于其正在接受调(diào)查(chá)的通(tōng)知，也没有进入与该等事(shì)件有关的任何法庭程序。基于上述情况，华兴资本控股认为，只有在受(shòu)限制款项(xiàng)和上述一系列事件的(de)状况或结果更加(jiā)明朗，或审计机构能获得适当的其他证据以修改其(qí)对受限制款项和该等事件的(de)评(píng)估(gū)后，该等审计保留意见才(cái)可能被移除。

　　值得注(zhù)意的是，目前市场上对于包凡配合调查的(de)所涉案件有相应传言，其中对华兴资本控股(gǔ)来说，影响最大的是“案件涉及单位(wèi)行贿”。《中国经营报》记者就此内容与华兴(xīng)资本控股方面求证(zhèng)，但截至发稿暂未得到回应。

　　根(gēn)据华兴资本控股上述(shù)业绩公告所披(pī)露，其资管业务(wù)受包凡配合调查的一系列情况影响，在2023年面(miàn)临(lín)新的挑战。其中，华兴新经济人民币四期基金和美元四期基金募资提前结(jié)束，同时投资期提前终止，不再进行新(xīn)项目投资。受此影响，2024年(nián)3月11日，华兴资(zī)本控股与华兴新经济人民(mín)币(bì)四期基金签订和解协议。根据(jù)该协议(yì)，华兴资(zī)本控股同意接受以约7.91亿元受(shòu)让华兴(xīng)新(xīn)经济人民币四期基金持有的若(ruò)干股权投资的相关权益(yì)。华兴新经(jīng)济(jì)人(rén)民币(bì)四期基金须将该款项(xiàng)用于全数清偿未偿投资金额。其后(hòu)，华(huá)兴新经济人民币四期基金将无须支付未付予华兴资本控股的未偿金额，该金额截至2023年(nián)12月31日约为(wèi)9007.2万元。

　　面临上述(shù)局面，华兴资本控股(gǔ)董事会近期进行了重要调整。

　　上述业绩公告补(bǔ)发的同日，华兴资本控(kòng)股(gǔ)原非执行董事孙千红辞任，与包(bāo)凡为夫妻关系的许彦清被任命为(wèi)非执行董事，自2024年9月6日(rì)起生效。许彦清是华(huá)航航空科技（天津）有(yǒu)限公司的创始(shǐ)人、董事长兼首席执(zhí)行官。据(jù)华兴资本控股披(pī)露，许彦清被视为在华兴(xīng)资本控股合计(jì)2.77亿股股份中拥有权益，占已发行(xíng)股本总数约(yuē)48.71%。该等权益亦代表了证券及(jí)期货条例下，包凡(fán)在华(huá)兴资本(běn)控股所拥有的(de)权益。

　　包凡辞(cí)任，许彦清进入华兴资本控股董事会(huì)又(yòu)将(jiāng)带来何种影(yǐng)响？目前华兴资本控股(gǔ)披露称，公(gōng)司(sī)董事会(huì)及提名委员会多年来留意到许彦(yàn)清除履历披(pī)露内容外，并未参与过华兴资本控股的(de)业务。在从事(shì)其自身事业及(jí)慈(cí)善活(huó)动期间也未(wèi)参与过华兴资本控股及包凡一(yī)直经营(yíng)的(de)金(jīn)融服(fú)务行业。不过，许彦清(qīng)从自己经验分享(xiǎng)了有关市场战略(lüè)定位、客户服务和产品覆盖的想法和观点，把潜在投资者与华兴资本控(kòng)股(gǔ)的业务团队联系起来。华兴资本控股公告(gào)还提到，许彦清对华兴资本控股业务涉及的市场监管有所了解(jiě)。

责任(rèn)编辑：李桐

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