券商建言9月继续坚守红利等方向

Wind数据显示，截至(zhì)9月2日(rì)中国证券报记者发稿时，目前至(zhì)少有13家券商公布了其最新月(yuè)度“金股”组合，推荐的近200只标的中，比亚(yà)迪最受(shòu)青(qīng)睐，中国平安(ān)、阳(yáng)光电源、宁德时代、中国太保、中(zhōng)国海油等标(biāo)的获券商推荐(jiàn)次数居前。

展望A股9月前景及投资方向，业内人士认(rèn)为，当前A股市场已(yǐ)具备较多偏底部特(tè)征，后续可持续关注国内货币和财政政策逆周期调节力度，未来在政策加(jiā)码等多因素共同推动下，投(tóu)资者情绪边际修券商建言9月继续坚守红利等方向(xiū)复有望推动(dòng)市场阶段性(xìng)回稳。具体配置(zhì)上，红利板块经历(lì)调整后再度迎来(lái)配(pèi)置机遇，中报(bào)超预期且景气持续方向(xiàng)、“科特估”相关行业也值得(dé)重视。

比亚(yà)迪(dí)最受青睐

经历上周五大涨(zhǎng)后，9月2日比亚迪股(gǔ)价回落，不过从券商视角看，其(qí)仍然是9月最受青睐的标的。截(jié)至9月2日记者发稿时，比亚迪(dí)入围(wéi)了10家券商的9月月度“金股”组合(hé)，推荐券商包(bāo)括信(xìn)达证券、民生证券、太平洋证券等。

比亚迪正处于新一轮产品周期，新车密集发布券商建言9月继续坚守红利等方向、订单旺盛以及海外销量近年(nián)来持(chí)续(xù)高增带(dài)动公司盈利能力向上，成为券商较为一致(zhì)的共识。此外，政策层面发力支持汽车(chē)以旧换新(xīn)，比亚迪也被(bèi)部分券商视为最(zuì)受益的标的之一。

Wind数据显(xiǎn)示，除比(bǐ)亚迪外，阳光电源、中国移动、宁德时代、立讯精密等标的均入围了4家以上券商的9月月度“金股”组合。从(cóng)行业看，这些标的(de)相对集中分布在电力设备、通信、电子等成(chéng)长(zhǎng)风格行业中；价值风格行业中，9月券商推荐次数居前的公司(sī)包括紫金(jīn)矿业、中国石化、中国海油、中国平安等。

从整体行(xíng)业分布情况看，医药生物成为券商9月(yuè)月度“金股”分布(bù)最集(jí)中(zhōng)的行业，共有21家公司获得券商推(tuī)荐，包括澳华内镜、恒瑞医药、江(jiāng)苏吴中、博瑞医(yī)药、三生国健等(děng)。作为国产软(ruǎn)镜设备龙(lóng)头，澳华内镜获得券商看好的理由是公司旗舰产品市场推(tuī)广进展顺利，从而有望带动收(shōu)入(rù)高增(zēng)长和盈利能力提升，且2024年(nián)下半年设备更新政策有望(wàng)为公司业绩带来一定增量(liàng)。

北交所上市公司也被一些券商(shāng)看中。锦波生物2024年上半年营业收入同比增幅超过90%，归母净利润同比增幅更是超过180%。从投资角度(dù)出发，除业绩高增外，华龙证券给出的投资逻辑还包括锦波生物作为国家级“专(zhuān)精特新”小巨人企业，始终坚持完善其自有产业链等。

静(jìng)待政策提振(zhèn)投资者信心

从二级市场表现(xiàn)看(kàn)，9月2日，A股三大(dà)股指(zhǐ)集(jí)体收跌，未能延续前一日普涨行情。展望(wàng)A股(gǔ)市场9月前景，多位业(yè)内人士(shì)均持相对谨慎态度，并且都强调了市(shì)场对(duì)稳增长政策进一步加码的期待(dài)，同时还应关注海外美联储降(jiàng)息对国内的影响(xiǎng)。

“近(jìn)期国内外的边际变化(huà)包(bāo)括：A股中报季结束，部分领域基本面压(yā)力阶段性释缓；结合当前经济环境，投资者期待稳增长(zhǎng)政策进(jìn)一(yī)步(bù)加码；9月美国降息预期抬升，全球资金有望迎来再(zài)配置，或利好中国资产。”中金公司研究部(bù)首席国内策略分析师李求(qiú)索(suǒ)认为，当(dāng)前A股市场已具备较(jiào)多(duō)偏底(dǐ)部(bù)特征，后续(xù)可持续关注国内货币和财政政策逆周期调节力度，投(tóu)资者情绪边际修复有望推动市(shì)场(chǎng)阶段性回稳。

当前国内大规模设备更新和消费品以(yǐ)旧换新政策持续发(fā)力，对此(cǐ)，中国银河(hé)证券策略分析师蔡芳媛表示，基本面和(hé)政(zhèng)策仍是影响A股(gǔ)9月表现的核心驱动力，需耐心等待(dài)政(zhèng)策端的催(cuī)化剂，逐渐重拾投资者信心。未来伴随政策加码等(děng)多因素共同推动，情绪负循环(huán)带来的压力有(yǒu)望被打(dǎ)破。从市场行情节奏看，蔡芳(fāng)媛判断，尽(jǐn)管市场波动性增加，但四季度A股行情(qíng)会更明朗(lǎng)化。

展望后市，西部证券策略分析师慈薇薇认为，国内稳汇率压力好转叠加业绩(jì)披露(lù)期扰动消退与资金(jīn)调仓，市场情绪(xù)底部夯实后将打开短期反弹窗(chuāng)口。不过，从中期角度看，价格(gé)与(yǔ)金融指(zhǐ)标指向信用周期(qī)处于防御(yù)环境中，基本面驱(qū)动依然疲弱，全面反转还需更多线索。

聚焦红(hóng)利、“科特估”等(děng)方向

对于(yú)9月具体配置方向，中(zhōng)信建投证券首席策略官陈果(guǒ)认为，除高胜(shèng)率的稳(wěn)定红利底仓(cāng)外，还可同(tóng)时关注另外两(liǎng)条主(zhǔ)线：一是(shì)中(zhōng)报超预(yù)期且景气持续方向，如电网设备、轨交设备、工程机械(xiè)、船舶、电子、光模块、贵金属等；二是(shì)财报利空落地后(hòu)基本面逐步改善的方向，如军工、汽车等。

李求索判断，红利板块经历调整后再度迎来(lái)配置机遇，当前需要更加重视分子端(duān)基本(běn)面和分红的可持续性；7月中旬以来，消(xiāo)费电(diàn)子、半导体等板块都出现调整，估值不高，叠加近(jìn)期(qī)消(xiāo)费电子(zi)板块(kuài)可能存在较多(duō)消息(xī)面催化等因素，有望出现阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情；对于出口链和全球定价的资源品，近期受海外(wài)波动影响，短期(qī)回调(diào)后(hòu)或有(yǒu)所(suǒ)分化。

对于科技成长方向，方正证(zhèng)券策(cè)略团队认为，美联储降(jiàng)息预期增强叠加政(zhèng)策持续催化，“科特(tè)估”相(xiāng)关(guān)行(xíng)业值得投资者关注。“分母端(duān)，流动性宽松预期不断增强(qiáng)，上涨(zhǎng)弹性较大的科技成长(zhǎng)行业(yè)有望受到催(cuī)化(huà)；分子端，新‘国九条’等(děng)政策相继出台，改善科技成长行(xíng)业融资可得性(xìng)。具体行业建议关注新能(néng)源车(chē)、通信、高端装备、新材料、AI、生物技术等(děng)。”

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