开盘：美股周五小幅高开 8月非
农数据不及预期

　　北京时间(jiān)6日晚，美股(gǔ)周(zhōu)五小幅高开。美国8月非农就业人数(shù)增加14.2万低于预期，为美联(lián)储9月降息扫清了道(dào)路。市场对美联(lián)储的降息(xī)幅度(dù)存在分歧(qí)。

　　道(dào)指涨27.88点，涨幅为0.07%，报40783.63点；纳指涨13.03点，涨幅为0.08%，报17140.69点；标普500指数涨4.52点，涨幅为0.08%，报5507.93点(diǎn)。

　　周五美(měi)股市场迎(yíng)来了备受关注的劳动力市场数(shù)据。

　　美国劳工部劳工统计局(jú)报告称，美(měi)国8月(yuè)非农就业人数增加14.2万，低于接受道琼斯(sī)调查(chá)的(de)分析师平(píng)均预测的16.1万。与此同(tóng)时，之前两个月的数据被向下修正。失业率微降至4.2%，是(shì)5个月(yuè)以(yǐ)来首 次下降(jiàng)，反映出企业临时裁员的形势(shì)出(chū)现逆转。平(píng)均时薪(xīn)增长0.4%。

　　非农就业人数增长主要由医疗保健和社会救助部门的就业人数带动。建筑业和政府(fǔ)部门就业也(yě)出现增(zēng)长。衡量就业(yè)增长广度的扩散指数上升。

　　8月份就业参(cān)与率持(chí)平于62.7%，不过25-54岁年(nián)龄段的就业参与率自3月以来首(shǒu)次(cì)小幅走(zǒu)低。

　　美国8月份创(chuàng)造的非农就业岗位略低于预期，7月份数据向下修正，反映了劳动力市(shì)场放缓，同时(shí)也为美联(lián)储本月晚些时候降息扫(sǎo)清了(le)道路(lù)。

　　非农报告引(yǐn)发关于降息幅度的争论

　　最新非农报告并没有明确消除美联储官员是会以(yǐ)更(gèng)传统(tǒng)的25个基点的幅度降息、还是以更大幅度的50个(gè)基点的(de)幅度降息的不确定性，很可能会(huì)加剧目前关于美(měi)联(lián)储应该以多大幅度降息(xī)的(de)争论。

　　8月非(fēi)农就业数据让市场担心，美联(lián)储激进的利率政策正在导致经济活动放缓程度超(chāo)过之前预期，市场对美联储下次会议将以更大幅度降息的猜测升温。

　　美国国 债上涨，收益率下降，因先前公布的美国就业报(bào)告喜忧参半，强化
了交易员关于美联 储本(běn)月有可能以超大幅度降息的押注。市场预期美(měi)联储官员(yuán)在即将(jiāng)举行的会议上有降息50基点以防范就业持续疲软的可能性。

　　对美联储政策前景 更(gèng)加敏感的两年期美国国债(zhài)收益率(lǜ)一度下跌11个基点至3.63%。美国政府公布的8月(yuè)份就业(yè)报告显示新(xīn)增非农就业低于(yú)预期，但(dàn)前几个月数据下修，且失业率下(xià)降。

　　互换交易员小幅推高了美联储本(běn)月降息50个基点的可能性(xìng)。目前普遍预计美联(lián)储将(jiāng)在此次会议(yì)上启动四年多来首次降息。市场价格体现(xiàn)的(de)美联储本月大幅降息(xī)的可能性从数据发布前的36%左右上升至(zhì)50%左右。对于2024年(nián)全年来说，互换合约现在隐含降息幅度约115个基点，高于周五(wǔ)早些时候的约108个基点。

　　分(fēn)析(xī)师Cameron Crise表(biǎo)示，就业数据乍一看(kàn)非常接近表面(miàn)上的共识，尽 管前值有所修正。失业(yè)率降至4.2%，与预测中值一致，但表明近期的上升趋势出现逆转，这让人感到些许(xǔ)安慰，尤其是在参与率保持不(bù)变的情况下，家庭就业人数增加了16.8 万人(rén)，接近非农就业人(rén)数的增幅（14.2万人）。

　　Crise指出，需要提(tí)醒的是，前几个月的数据向下修正了8.6万，因此从这个角度来看，这(zhè)份报告略显疲弱(ruò)。这(zhè)很难成为影 响降息25或50个基点的决定性因素，因(yīn)此几小时后美联储理事沃勒的讲(jiǎng)话才是关键(jiàn)。

　　Dakota Wealth高(gāo)级投资组合经理Robert Pavlik表示 ，8月份的失(shī)业率(lǜ)与预
期基本一致，低于之前的报告，但当他们细看数(shù)字时，就发(fā)现新增就业岗位数量与预期(qī)相比有所下降，而之前数据也有下修(xiū)，这实际上是在说(shuō)明经济放(fàng)缓。

　　Robert Pavlik表示：“我不认为这是经济崩溃(kuì)的迹象，但这是放缓的迹象。我认为这意味着9月将降息25个基点，而不是更大幅度的降息。”

　　美联储官员称现在降息是合适的

　　其他报(bào)告也显示就业市场正在
失(shī)去动力。虽然裁员仍然总(zǒng)体(tǐ)上受到
抑(yì)制 ，但由于借贷成本高企以及11月总(zǒng)统大(dà)选(xuǎn)前的不确定性，许(xǔ)多公司推迟了扩张计划。

　　本周三公布
的美联储对地区企业的调查(chá)显示(shì)，最近几周雇主在招聘方面变得更具选择(zé)性，一些(xiē)公司缩(suō)短了工作时间并保(bǎo)留空缺职位不进行填补。

　　非农 就业数据公(gōng)布后，纽约联储(chǔ)行长约翰-威廉姆斯(sī)周(zhōu)五表示(shì)，鉴于在降低通胀和就业市场(chǎng)降温方面(miàn)取(qǔ)得的进展，美联储现在降息(xī)是合适的。

　　威廉姆斯表示，美联储(chǔ)在(zài)实现维持物价稳定和充分就(jiù)业的双重目标方面取(qǔ)得了“重大进展”，实现这两个目标的风(fēng)险已进入(rù)“均衡”状态。他表示更有信(xìn)心通胀正在持续向(xiàng)央行2%的目标(biāo)迈进，并补充(chōng)说，劳动力市场不(bù)太可(kě)能成为未来价(jià)格压(yā)力的来源。

　　威廉姆斯未就首次降息(xī)的可能幅度置评。

　　虽然威(wēi)廉姆斯没有探(tàn)讨央行首次降息的幅度问题，但他表(biǎo)示，“官(guān)员们可以将政(zhèng)策转
向中性 ，随着时间的推移，这取决于数据的演变、前景和实现(xiàn)我们目标的(de)风险。”

　　号称“美联储传声筒”的知名财经记(jì)者Nick Timiraos表示：“美联储威(wēi)廉姆斯(sī)事先准备好的讲话并没有为降息50个基点奠定(dìng)任何基础。他说，随着时间的推移，政策(cè)可以(yǐ)转向更中(zhōng)性的设定(dìng)。”

　　美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)几周暗示，在(zài)9月(yuè)中(zhōng)旬的(de)会议上降息几(jǐ)乎是肯定(dìng)的。官(guān)员们对通胀恢复放缓感到满意，今年年初的一次 意外(wài)挫折推迟了他们的降息计(jì)划。但一些(xiē)人现在对维持利率在20年来的高位感到更加紧张，因为劳动力市场可能放缓得太多。

　　因此，在美联(lián)储9月17日至18日的会议上，辩论的(de)焦点是，是(shì)开始以更传统的25个基点进行降(jiàng)息，还是以更(gèng)大幅度的50个基点进行降息，以防(fáng)止就业市场出(chū)现不(bù)希望看(kàn)到的疲软。

　　焦点(diǎn)个股

　　美国参议员(yuán)伊丽莎白-沃伦当地时间9月5日致信美国助理司法部长乔纳(nà)森-坎特称，支持司法部对(duì)英伟达的调
查(chá)。沃伦说：“允许一家(jiā)公司对人工智能的(de)研究(jiū)、开发和货币化施加如此大的影响，会带来可怕(pà)的经济风险。”

　　本周早些时候有消息称，正 在搜集英伟达违反反(fǎn)垄断法证据的美(měi)国(guó)司法部向该芯片商及其 它公司发送传票(piào)，升级了对这家科技巨头(tóu)的(de)调查。英伟达随后表示，英伟达没有收到美国司法部的传票。

　　特斯拉公司周四公布FSD明年入华(huá)入欧路线图。据媒体报(bào)道，特斯拉AI团队称明年一季度(dù)将在华和欧洲推出FSD系统，有待监管方批准。特斯拉中方人士称，消息属(shǔ)实，目前 等(děng)待监管部门(mén)审批。分析师(shī)称，鉴于特斯拉和(hé)百度合作，在华获批比在欧洲(zhōu)容易。

　　9月6日(rì)下午(wǔ)，苹果(guǒ)在iPhone 16亮相之前(qián)，完成(chéng)了微信的最新(xīn)版本更新，这也平息了此前“iphone16不适配微信(xìn)、苹果微信二选一”的猜测。

　　微软周五任命Rodrigo Kede L开盘：美股周五小幅高开 8月非农数据不及预期ima为微(wēi)软亚洲区新总裁，任命即刻生效。他接替(tì)担(dān)任该(gāi)职位五年(nián)的Ahmed Mazhari。两人将共同努力(lì)，确保顺利过(guò)渡(dù)至2024年9月30日。

　　英国反(fǎn)垄断部门——竞争与市场管理局（CMA）9月6日公告称，初步认定谷歌通过其广告(gào)服务器和购买工(gōng)具的运营滥用了其支配地位，限制了英国市场的(de)竞争。临时调(diào)查结果涉及谷歌如何“自我推荐”自己(jǐ)的广告交易平(píng)台，这一行为损害了竞争，从而损害了广告商和出版商的利益。在英(yīng)国采取行动的同时，美国和欧盟机构也(yě)在(zài)调(diào)查类似问题(tí)。

　　博通股价大跌，该公司预测第四财季收(shōu)入略低于分析师的预期
。受博通(tōng)大跌拖累，美(měi)股芯片(piàn)概念股(gǔ)集体下跌。

　　企业自动化软件 公司Uipath第二财季和全(quán)年(nián)业绩(jì)指引好于预期，追加(jiā)5亿美元回购。

　　医疗器(qì)械制(zhì)造商Samsara第(dì)二财季业绩超预期，上调2025财年(nián)指(zhǐ)引。

　　法拉第(dì)未来大涨，已获3000万美元(yuán)融资(zī)承诺。

责任编(biān)辑：张俊(jùn) SF065

　　北京(jīng)时间(jiān)6日晚，美股周五小幅高(gāo)开。美国(guó)8月非农就业人数增加14.2万低于预期(qī)，为美联(lián)储9月降息扫清(qīng)了道路。市场对美联(lián)储的降息(xī)幅度(dù)存在分歧。

　　道指涨27.88点，涨(zhǎng)幅(fú)为0.07%，报(bào)40783.63点；纳指涨13.03点，涨幅为0.08%，报17140.69点；标普500指数涨4.52点，涨幅为0.08%，报(bào)5507.93点。

　　周五美股市场迎来了备受关注的劳动力市场数据。

　　美国(guó)劳工部劳工统计局(jú)报(bào)告称(chēng)，美国8月非农就业(yè)人数增加14.2万，低于接受道琼斯调查的分析师平均预测(cè)的(de)16.1万。与此(cǐ)同时，之前两(liǎng)个月的数据被向下(xià)修正(zhèng)。失业率微(wēi)降至4.2%，是5个月以来首次下降，反映出企(qǐ)业(yè)临时裁员
的形势出现逆转(zhuǎn)。平均时薪增长0.4%。

　　非农就业人数增长主要由医疗(liáo)保健和社会救助部门的(de)就业(yè)人数带动。建筑业和政府(fǔ)部门就业(yè)也(yě)出现增长。衡量就(jiù)业增长广度的(de)扩散指数上升。

　　8月份就(jiù)业参(cān)与率持平于(yú)62.7%，不过25-54岁年龄段的就业参与率自3月以来首次小幅(fú)走(zǒu)低。

　　美(měi)国8月份(fèn)创造的非农就业岗位(wèi)略低于预期，7月份数据向下修正，反映了劳动(dòng)力市场放缓，同时也为美联储本月晚些时候降息扫清了道路。

　　非(fēi)农报告引发关(guān)于降息幅度的争论

　　最 新非农报告并没有明确(què)消除美联储(chǔ)官员是会以更传统的25个基点的幅度降息、还是以(yǐ)更大幅度的(de)50个基点的幅度降息的不确定性(xìng)，很(hěn)可能会加剧目前关于美联储应该以多大幅度降息(xī)的争论。

　　8月非农就(jiù)业数据让(ràng)市场担心，美联储(chǔ)激进的利率政策正在(zài)导致经济(jì)活动放缓程(chéng)度超过(guò)之前预期，市场对美联储下次会(huì)议将以更大幅度降息的猜测升温。

　　美国国债上涨，收益(yì)率下降，因先前(qián)公布的美国就业报告喜忧参半(bàn)，强化了交 易员关于美联储本月有可(kě)能以(yǐ)超大幅度降息的押(yā)注。市场预期美联储官(guān)员在即将举行的会议(yì)上有降
息50基点以防范(fàn)就业持(chí)续疲软的(de)可能性。

　　对美联(lián)储政策前景更加敏感(gǎn)的(de)两年期美国(guó)国 债收益率(lǜ)一度下跌11个基点至3.63%。美(měi)国政府公
布的8月份就(jiù)业报(bào)告显示新增非农就业低于预期，但前几个月数据下修，且失业(yè)率下降。

　　互换交易员小幅推高了美联储本月(yuè)降(jiàng)息50个基点的(de)可能性。目前普(pǔ)遍(biàn)预计美联储将在此次(cì)会议上启(qǐ)动四年多来首次降息。市(shì)场价格体现的美联储本月大幅降息(xī)的可能性从数据发布前的36%左右上
升至50%左右。对于2024年全年(nián)来说，互换合约现在隐含 降息幅度约115个基点，高(gāo)于周五早些时候的约108个基(jī)点。

　　分(fēn)析师Cameron Crise表示，就业数(shù)据(jù)乍一(yī)看非常接近表面 上的共识，尽管前值(zhí)有所修正。失业率降至4.2%，与(yǔ)预测(cè)中(zhōng)值(zhí)一致，但表明近期的上升趋(qū)势(shì)出现逆转(zhuǎn)，这让人感到些许安慰，尤其是(shì)在参与率保持不变的(de)情况下，家庭就业人数增加了16.8 万人，接近非农(nóng)就业人数的增幅（14.2万(wàn)人）。

　　Crise指出(chū)，需要提醒的是，前几个月的数据向下修正了8.6万，因此从这个角度来看，这份(fèn)报告略显疲弱。这很难(nán)成为影响降息25或50个基点的决定性因素，因此几(jǐ)小时后美联储理事沃勒的讲话才是关键(jiàn)。

　　Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik表示，8月份的(de)失业率与预期(qī)基本一
致，低于之前的报告，但当他们细看 数字时，就发现(xiàn)新增就业岗位数量与预期相比有所下降，而之前数据也(yě)有(yǒu)下修，这实际上是在说明经济放缓。

　　Robert Pavlik表示：“我不认为这是经济(jì)崩溃的(de)迹象，但这是放(fàng)缓(huǎn)的迹象。我认为这意味着9月将降息25个基点，而不是更大幅度的降(jiàng)息。”

　　美联储官员称现在降息是(shì)合适的

　　其他报告也显示就(jiù)业市(shì)场(chǎng)正在失去(qù)动力(lì)。虽然裁员仍然总体上受到抑制，但(dàn)由于(yú)借贷成本高企(qǐ)以及11月总统大选前的不确定性，许多公司推(tuī)迟了扩(kuò)张计划。

　　本(běn)周三公布的美联储对地区企业的调查显(xiǎn)示，最近几周雇主在招聘(pìn)方面变得更具选择性，一些公司缩短了工作时间(jiān)并保留空缺职位不进行填补。

　　非农就业数据公布后，纽约联储(chǔ)行长约翰-威(wēi)廉(lián)姆斯周五表示，鉴于在降低通(tōng)胀和就业市场降温方面取(qǔ)得的进展，美联储现在(zài)降息是(shì)合适的。

　　威(wēi)廉姆(mǔ)斯表示，美联储在实现维(wéi)持物价稳定和充(chōng)分就业的双重目标方面取得(dé)了“重大进展”，实现这两个(gè)目标的风险已进(jìn)入(rù)“均衡”状态。他表示更有信心通胀正在持续向(xiàng)央行2%的目标迈进，并补(bǔ)充说，劳动力市(shì)场不太可能成为未(wèi)来价格压力的来源。

　　威廉姆斯未(wèi)就首次降息的可能(néng)幅度置评。

　　虽然威廉姆斯没有探讨央行首次降息的幅度问题，但他表示，“官员们可以将政策(cè)转向中(zhōng)性，随着(zhe)时间的推移，这
取决于数据的演变、前景和(hé)实现我们(men)目标的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　号称(chēng)“美联储传声(shēng)筒”的知名财(cái)经记者Nick Timiraos表示：“美联储威廉姆斯事先准备好的(de)讲话并没有为降息50个基点奠定任何基础。他(tā)说，随着时间(jiān)的推移，政策可以转向更中(zhōng)性的设定。”

　　美联储官员最近几周暗示，在9月中旬的会议上降息几乎是肯定的。官员们对通胀恢(huī)复放缓感到满意，今年年初的一次意外挫折推迟了他们的降息(xī)计划。但一些人现在对维持利率在20年来的(de)高位感
到更加紧张，因为劳动(dòng)力市场可能放缓得太多(duō)。

　　因此，在美联(lián)储9月17日至18日的会议上(shàng)，辩(biàn)论(lùn)的(de)焦点是，是开始以(yǐ)更传统(tǒng)的25个(gè)基点进行降息，还是以(yǐ)更大幅度
的50个基点进行降息(xī)，以防止就业市场出现不希 望看到的疲(pí)软。

　　焦(jiāo)点个(gè)股

　　美(měi)国参议员伊丽莎白-沃伦当地时间(jiān)9月(yuè)5日致(zhì)信美国助理司法部长乔纳森(sēn)-坎(kǎn)特称，支持司法部(bù)对英(yīng)伟达 的(de)调查。沃伦说：“允许一家公(gōng)司对人工智(zhì)能的研究、开发和(hé)货币化(huà)施加如此大的影响，会(huì)带来可怕的经(jīng)济风(fēng)险(xiǎn)。”

　　本周早些时候有消息称，正在搜集英伟达违反反垄断法证据的美国司法部向该芯片商及其它公(gōng)司(sī)发送传票，升级(jí)了对这家科技巨头的调查。英伟(wěi)达随后表示，英伟达没(méi)有收到美国司法(fǎ)部的传票(piào)。

　　特斯拉公司周四公布FSD明年(nián)入华入欧(ōu)路线图(tú)。据媒体报道，特斯拉AI团队称(chēng)明年一季度将在华和欧洲推出FSD系统，有待监管方(fāng)批准。特斯拉中(zhōng)方人士称，消息属(shǔ)实，目前等待监管部门审批。分析师称，鉴于(yú)特斯拉和百度合作，在华获批(pī)比在欧洲容易(yì)。

　　9月6日下(xià)午(wǔ)，苹果在iPhone 16亮相之前，完成了微信的最新版本更新，这也平息了此前(qián)“iphone16不适配微信(xìn)、苹果微(wēi)信二选一”的猜测(cè)。

　　微软(ruǎn)周五任(rèn)命Rodrigo Kede Lima为微软亚洲区新总裁，任命 即刻生效。他(tā)接替担任该(gāi)职位五年的Ahmed Mazhari。两人(rén)将(jiāng)共同
努(nǔ)力，确保顺(shùn)利过渡至2024年9月30日。

　　英国反垄断部门——竞(jìng)争与市场管理局（CMA）9月6日公告称，初步认定谷歌(gē)通(tōng)过其广(guǎng)告服务器和购买工具的运(yùn)营滥(làn)用了其支(zhī)配地(dì)位，限(xiàn)制了英国市场的竞争。临(lín)时调查结果(guǒ)涉及谷歌如何“自 我推荐”自己(jǐ)的(de)广告交易平台，这一行为损(sǔn)害了竞争，从而损害了广(guǎng)告商和出版商(shāng)的利益。在英国(guó)采取行动的同时，美国和欧(ōu)盟机构也在调查类似问题。

　　博(bó)通(tōng)股价大跌，该(gāi)公司预测第(dì)四财季收入略(lüè)低于分析师的预期。受博通大跌拖累(lèi)，美(měi)股芯(xīn)片概念股集体下跌。

　　企业(yè)自动化软件公(gōng)司Uipath第
二(èr)财季和全年(nián)业绩指引好于(yú)预(yù)期，追加5亿美元回购。

　　医疗器械制造商Samsara第二财季业绩超预(yù)期，上调2025财(cái)年(nián)指(zhǐ)引。

　　法拉第未来(lái)大涨，已获3000万美元融资承诺。

责任编辑：张俊 SF065

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