边缘AI带来新机遇
Arm获大摩列为大盘股首选

摩根士(shì)丹利将Arm(ARM.US)列为其新的 大盘股首选(xuǎn)，理由(yóu)是移动市(shì)场复(fù)苏、新的边缘人工智能机会以及由此带来的版税增(zēng)长 。该行维持了其“增持(chí)”评级和175美元的目标(biāo)价。

以Lee Simpson为首的分析师表示，在(zài)苹果(AAPL.US)周一发布iPhone 16，并在A18处理器中使用Arm v9架构之后，这(zhè)家英国公司(sī)仍然是他们在新兴的边缘人工智能机会(huì)上(shàng)的首选股。

分析师预(yù)计，移(yí)动业务将率先(xiān)带(dài)动增长，其次是基础设施和汽车业务。

分析师认为，Arm是向边缘人 工(gōng)智能转型的重要组成部分。Arm版 税的(de)增长是由移动市场推动的(2024-27财(cái)年复合
年增长率为35%)，汽(qì)车(chē)业务的(de)中(zhōng)期势头强劲，基础设施领域稳(wěn)健增长。分析师预计，v9架构的使用越来越多，加上(shàng)向更多定制芯片工作的转变，将成为移动业务增长的(de)一个特(tè)征(zhēng)。

Simpson及其团队还指(zhǐ)出，iPho边缘AI带来新机遇 Arm获大摩列为大盘股首选ne 16的发布表明该设备使用了基于Arm的A系(xì)列处理器(A18)。他们认为这可能(néng)是 一个基于Arm v9的内核，可能使用了CPU扩展，在CPU、NPU和GPU之间实现了更大的资源平(píng)衡。

此(cǐ)外，大摩分(fēn)析师团队表示，Arm是芯片IP的全球领 导者，但作为人(rén)工智能的受益者，该公 司经(jīng)常被忽视。摩根士丹利认为(wèi)Arm不仅会在移动CPU领域受益，在未来两到三年内，越来(lái)越多地使用定制芯片也将成为Arm版税增长的强大(dà)推动力(包括转向更高的版税费率)。

分析师团队表示，定制芯片(piàn)版税的(de)驱动因素已经来自(zì)云人工智能(初始数(shù)量)，但这将很快在(zài)很大程度(dù)上转向(xiàng)移动设备(bèi)(从2025年(nián)第四(sì)财季开始)。

ARM可谓是最重(zhòng)要的芯片公司之一，它出售全球几乎所有智能手机移动(dòng)端芯片最核心指令集架构的许可证，ARM架构(gòu)集中应用于智能手机领域，但现在ARM架构出现在电脑(nǎo)以及AI服务器芯片(piàn)领域的频率(lǜ)同样越来越高，英伟达(dá)自研的Grace CPU正是基于ARM架构，亚马逊的自(zì)研数据中心Graviton服务器处理器同样采(cǎi)用ARM架(jià)构，微软最新推(tuī)出的自研定制化AI芯片Azure Cobalt 100这(zhè)款一服务器CPU同样基于ARM架构(gòu)打造，专(zhuān)门设计用于在微(wēi)软Azure云服务器(qì)上运行云计算工作负载。因此，乘(chéng)着这股全球AI投资热潮，ARM股价自(zì)今年以(yǐ)来涨幅高达70%。

责任编辑：郭明煜

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