调查：相较特朗普 哈里斯 赢
得大选对美国国债更有利

　　调查显示，与唐纳德(dé)·特朗普获胜相比，卡玛拉·哈里斯赢得11月美国总统(tǒng)大选被视为对美国国债更(gèng)有利，而(ér)对股市更糟。

　　如果特朗普获胜，半数调查受访者表示计划增加对股市敞口，而只有28%的受访者表示在哈 里斯(sī)当选总统的情况下会这样做。如果哈(hā)里斯获(huò)胜，超过(guò)三分(fēn)之一的(de)受访者称会削减股票持仓(cāng)。与此同时(shí)，340名受访者中的(de)近一(yī)半表(biǎo)示，如果特朗普获胜，他们会减持债券。约23%的受(shòu)访
者表示
若哈里斯获胜会这样(yàng)做。

　　机(jī)构投资者认为，特朗普将白宫置(zhì)于共和党人的(de)控制之下，可能比哈里斯将白宫继续(xù)留在民主党人手中对金融市(shì)场(chǎng)的影响更大。约三分之一(yī)的受访(fǎng)者表(biǎo)示，如果(guǒ)哈(hā)里斯(sī)获胜(shèng)，他们可能会保持股市敞口不变(biàn)，而如果(guǒ)特朗普获胜，这一比例为24%。约一半受访者计划在哈(hā)里斯执政下保持债(zhài)券持仓(cāng)不变，而在特朗普执政下这一比(bǐ)例(lì)为37%。

　　投(tóu)资组合经理、交易员和经济学家等调查参与者(zhě)清楚地看到了两位候选人间的一 些差异。尽管如此，在特朗普和哈(hā)里斯辩论当周9月9日至13日进行的调查中，54%的受(shòu)访者(zhě)表示尚未为(wèi)大选做调仓准备，而余下为特朗普或哈(hā)里斯获胜做准备的比(bǐ)例各占一半。大(dà)多数受(shòu)访者在辩(biàn)论后(hòu)或(huò)过(guò)程(chéng)中回(huí)答(dá)了调查(chá)。

　　历史表明，无论哪方入主白宫，股市都倾向于上涨
。CFRA Research首席投(tóu)资策略师Sam Stovall的数据显示，标(biāo)普500指数(shù)自1945年以来的(de)平均年回(huí)报率
在民主(zhǔ)党人(rén)执政期间为上(shàng)涨11%，在共和党人执政期间(jiān)为上(shàng)涨(zhǎng)7%。在最近六(liù)任总统中，只有小布什（George W． Bush）见证了标普500指数在他任期内下(xià)跌，并且他(tā)是在大衰退（Great R调查：相较特朗普 哈里斯赢得大选对美国国债更有利ecession）时期离任的。

　　通胀下降以及美联储最快将于本
周降息的前景(jǐng调查：相较特朗普 哈里斯赢得大选对美国国债更有利)助力美国(guó)国债在(zài)年内上涨。近一半的调查受访者认为，国债在(zài)下一任总统任期内可能(néng)会继续走高。

　　虽然放松货币政策通常(cháng)会推动收益率下降和债券价格上涨，但扩张(zhāng)性财(cái)政计划往往会产生相反效果。预计两位
总(zǒng)统候选人都会(huì)增(zēng)加联邦借贷。研究显(xiǎn)示，特朗普永久延长2017年减税政策的提议可能导致10年后美国债务与GDP之比达到142%，比二战结束时高出约20%。

　　绝大 多数调查受访者预计(jì)，美国主权(quán)评级在 下一任总统任期内不会出现被下调的情(qíng)况。这(zhè)在美国历史上(shàng)迄(qì)今仅发生过(guò)两次。

　　约三分之二的受访(fǎng)投资者(zhě)预计，未来四年美(měi)国股市将跑
赢全球同行。投(tóu)资者认(rèn)为，过去(qù)两年
“美股例外论”主要(yào)由围绕人工智能的热潮推动，并且在美国市场，英伟(wěi)达或(huò)苹果等
超大盘(pán)科技(jì)股将继(jì)续占据主导地位。

责任编辑：刘明亮

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