合规被
置顶 公募分类评价制度全面修订

　　来源：北京商报

　　公募基金管理人分类评
价制度迎修订，合规要求排在首位。9月11日(rì)，北京商
报记者从业内(nèi)获悉(xī)，近日发布的最新一期(qī)机构监管情况通(tōng)报（以下简称(chēng)“通报”）显示(shì)，中国证监会相关部门对公募(mù)基金(jīn)管理人分类评价制度进行了全面修订 ，并同步开展了2023年度(dù)分(fēn)类评价工作。从内容 来看，通报强调了更加(jiā)突出合(hé)规风控、功能发挥和投资者(zhě)获得感，避免(miǎn)单纯以业务规 模“论资排辈”；还提到对薪酬管理的相(xiāng)关要求。有(yǒu)业内人士认为，优(yōu)化分类(lèi)评价(jià)制度，有助于激励管理人通过强化风(fēng)控(kòng)、优化激励机制、提升投资者(zhě)体验等不断完(wán)善(shàn)自(zì)身，努力提升(shēng)评级(jí)并提高整体竞争力，促进(jìn)行业健康发展，提高(gāo)整体服务水平。

　　避免(miǎn)以规模“论(lùn)资排(pái)辈”

　　9月11日，北京商报记者获悉，中国证监会相(xiāng)关部(bù)门近日发布2024年 第3期通报(bào)，其中(zhōng)提到，资本市(shì)场“1+N”政策文件提(tí)出，修订公募基金管(guǎn)理人分类评价制(zhì)度，督促树(shù)牢理性投资、价值投资、长期投资理念；健全行业机构分类(lèi)监管体系，突出(chū)“扶优限劣”。

　　为贯彻(chè)落实前(qián)述要求，更加突出强化(huà)分(fēn)类评价工作的严肃性、公平性和(hé)导向性，引导行业机构更好(hǎo)发(fā)挥“五大(dà)功能”，对公募基金管理人分类评价制度(dù)进行了全面修订，并同步开展了2023年度(dù)分类评价工作。

　　回顾此前，4月12日发布的(de)新“国九条”提到，大力推动中长期资(zī)金入市，持续壮大长期投资力量，并首次提出(chū)修订基金(jīn)管理人(rén)分类评价制度，督促树牢(láo)理性投资、价值投资(zī)、长期投资理念(niàn)。

　　据悉，本(běn)次分类评价更加突出合规风控、功能发挥和(hé)投(tóu)资(zī)者获得感，避免单纯以业务规模“论资排辈”，总体原则分为三方面。首(shǒu)先是突出“合(hé)规风控(kòng)为(wèi)先”的制度
本位，继(jì)续将合规风控评分作为A类管理人
的前置评价(jià)程(chéng)序，将合规风控(kòng)前置(zhì)评价底(dǐ)线比例由10%提高到(dào)20%；将A类、B类、C类(lèi)管理人的比例由50%、40%、10%调(diào)整为30%、50%、20%，使评(píng)价(jià)结(jié)果结构分布更加合理，更好反(fǎn)映行业机(jī)构合规风控总(zǒng)体状况。

　　其次(cì)是强化“更好发
挥功(gōng)能”的监管(guǎn)导向
。聚焦维护市(shì)场稳定(dìng)健康(kāng)发展、促进提高专业能力(lì)、提升服务中长期资金(jīn)能力、提升投资者长期回报、助(zhù)力推进(jìn)高水平 开放的“五大(dà)功能”，对照完善服务投资者各项评价(jià)指(zhǐ)标，引导管理人践行理性投资(zī)、价(jià)值(zhí)投资、长期投资，注重改善投资者体验。

　　此外，新增“重点专项工作”落实情况。根据评(píng)价期内重点(diǎn)工作部署，增加相应专项评价指标，对管理人(rén)落实监(jiān)管重点工(gōng)作情况加大正面激励和负面约束。

　　前海(hǎi)开源基金首席经(jīng)济学家杨德龙认为，避免单纯以业务规模“论资排辈”，也是综合考虑基(jī)金公司的投资业绩、社会贡献、社会影(yǐng)响力以及公司治理等多方面(miàn)因素(sù)，防止基金公司单纯追求规模增(zēng)长，有利(lì)于基金行业长期健康发展。

　　某公募内部人士也提到，避免以业务规模作为唯一评价标 准，有利于减少行业的规模“竞赛”，不同体量的基金管理(lǐ)人可以根据自身 优势和特点，进行特色化和差(chà)异化发展。

　　薪酬管理不符导(dǎo)向将被扣分

　　从此次修订(dìng)的公(gōng)募分类评价制度(dù)评价指标来(lái)看(kàn)，主要集中在合(hé)规风控指标、服务(wù)投资(zī)者指标、专项工作评价指标三方(fāng)面。

　　其中，合规指标包括被司法、行政机关采取刑罚、行政处罚、监管措施，被行(xíng)业自律(lǜ)组织(zhī)采取纪律处(chù)分(fēn)、自律管理措施等情况。风控(kòng)指标主要(yào)评价公司治理、全面风(fēng)险管理、信息系统(tǒng)安全、投资者权益保护等方面。

　　服务投资者指标则包含大(dà)幅提升权(quán)益类基金规模加分权重，优化各类型产品(pǐn)中长期收益率加分指标；增加逆周期布(bù)局(jú)指标，对高(gāo)位发行(xíng)规模(mó)较(jiào)大、投资者体验差的(de)管(guǎn)理人予以扣分，反之加分。突出服务养老、科(kē)技及绿色等重点领域情况。

　　而专项工作评价指标是对注重把握长期大(dà)势、积极发(fā)挥稳定市场作用的管理人予(yǔ)以加分；对长效(xiào)激励约束机制不健全、薪酬(chóu)管理不符合政策导(dǎo)向(xiàng)的管理人予以扣分；对加大投资者触达面、积极(jí)宣传资本市场政策法规的管理(lǐ)人予(yǔ)以加分(fēn)；对政商“旋转门”执业管理内控机制不到(dào)位的(de)管理人予以扣分。

　　前述(shù)公募内部人士(shì)表示，坚持
合(hé)规
经营(yíng)是(shì)公募基金(jīn)生存(cún)发展不可(kě)逾越的底(dǐ)线，不断强化风险识别和应对能力，有助于风险的有效防范和化解。强(qiáng)化功能的(de)发挥，引领行业更加注重投资者的
切(qiè)实(shí)获得感，是行(xíng)业(yè)稳(wěn)健前行的根(gēn)本保障。薪酬方面(miàn)强调长效激励约束机制的建立，促使管理人更加注重长期业(yè)绩和风(fēng)险(xiǎn)控制，践行长(zhǎng)周期考核机制(zhì)，设定(dìng)薪酬递(dì)延、奖金跟(gēn)投等，也是旨在切实
回(huí)归公募基金“受人(rén)之托、代人
理合规被置顶 公募分类评价制度全面修订财”的业务本位，提升(shēng)投资者满意度和体验感。

　　有望推动市场长期健康发展

　　除调整评价指标外(wài)，分(fēn)类评价(jià)结果也将影响公募基(jī)金管理(lǐ)人的业务开展情况。

　　通报提到，分类评价结果可作为(wèi)监管现场(chǎng)检(jiǎn)查和(hé)非现(xiàn)场监测、行政许可、风险准备金(jīn)计提等方(fāng)面实施(shī)差异化监管的参考依据。A类管理人可优先参(cān)与创新产品（业务）试点；C类管理(lǐ)人原则(zé)上不得参与，并相应加大对其检查监测力度，审慎对(duì)待其申请设立(lì)子公司(sī)或新增业务资格。

　　前述公募内部人士评价表示，整体来看(kàn)，优化分类评价制度有助于激励管理人通过强化(huà)风控、优化激励机制、提升投资者体验等不(bù)断完善(shàn)自身，努力提升评级，提高(gāo)整体竞争力，促进行业健(jiàn)康发展，提高整体(tǐ)服务水平。“未来的(de)监(jiān)管导向(xiàng)或还是按(àn)照新‘国九条’的要求(qiú)，坚持理性投资、价值投资和长期投资。作
为(wèi)机构投(tóu)资者，公募基金要树立这方面的榜样，有利于引(yǐn)导(dǎo)资本市场走向理性，走(zǒu)向价值(zhí)投(tóu)资(zī)，对于推动资本(běn)市场的(de)长期健康发(fā)展也(yě)有积极作
用。”杨德龙说道。

　　此外，通报(bào)还提到(dào)，分类(lèi)评价制度是传导行业发展价值取向、优化监管资源配置、引导行业机构践行高(gāo)质量发展的重要手(shǒu)段。下一步(bù)，中国证(zhèng)监会将按照中央金融(róng)工作会议精神和资本市场“1+N”政策文件要求，不断(duàn)优化分类评(píng)价指标，强化分类评(píng)价结果应用，进一步提(tí)升监(jiān)管的有效性和针(zhēn)对性。各基金管理人也应对照分(fēn)类评价整体框架和指标(biāo)，持续深化公司(sī)治理和文化建设 ，夯实合规风控根基，进一步强化功能发挥，大力发展权(quán)益类基金，努力提升投资者获得(dé)感，加(jiā)快建设一流投资(zī)机构。

　　北京(jīng)商报记者(zhě) 李海媛

责任编辑：何松琳

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 合规被置顶 公募分类评价制度全面修订