什么情
况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……

　　在市场持续下(xià)行的背景下，百亿私(sī)募也遭遇严峻(jùn)考验。

　　一方面承
受净值下滑压力，另一(yī)方面部分私募管理规模缩水(shuǐ)严重，出现 大面积退出“百亿私募俱乐部”的现象。

　　私募排排网数(shù)据显示(shì)，截(jié)至8月底，百亿(yì)私募数量为85家(jiā)，较今年年初的104家锐减19家，降幅达到18%。从过往来(lái)看，每一轮A股的(de)调整，都会淘汰掉不少百亿私(sī)募，这也凸显出私(sī)募行(xíng)业的残酷。

　　据券商中(zhōng)国记者了解，目前不(bù)少私募基 金的运营压力也(yě)剧增，有机构感叹今年(nián)是最艰难的一年(nián)。今年前8个月，235只百亿(yì)私募旗下产品，取得正收益的(de)仅有74只(zhǐ)，占比为(wèi)31.49%。

　　百亿私募俱乐(lè)部数(shù)量(liàng)锐减(jiǎn)

　　过去几年，虽(suī)然市场行情整体表现不佳，但是量化行(xíng)业却异军(jūn)突起(qǐ)，一批私募跨(kuà)过百亿大关，促使百(bǎi)亿私募(mù)俱乐部大幅扩容。2023年上(shàng)半年(nián)，百亿私募数量(liàng)一度最高(gāo)达到(dào)115家，去年年底降至(zhì)104家。

　　今年以来，随着(zhe)市场的持续调整，百亿私募数量进一步
下滑(huá)。私募排排网数据显示，截至8月底(dǐ)，百亿私募数
量为85家，较今(jīn)年年(nián)初的(de)104家锐减19家，降幅达到18%。

　　尤其是过去两个月，百亿私募数量出现剧烈变化，有10多(duō)家私(sī)募集体(tǐ)退出了百亿私募俱乐部阵营，包括聚宽投资、康曼德(dé)资
本、宽远(yuǎn)资产、相聚资本、上(shàng)海大朴资产、千象(xiàng)资产等私募。

　　85家百亿私募中，上(shàng)海和北京地区的百亿私募数量最多(duō)，分别为40家和21家。按照(zhào)投资模式划分，主观百亿(yì)私募有43家，量(liàng)化百亿私(sī)募有30家(jiā)，混合型百亿私募有11家，还有1家百亿私募投资模式不明。

　　排排网财富研究部副总监刘(liú)有
华告诉券商中国记(jì)者，百亿私募数量下降主要(yào)有几方 面的原因：

　　一是，A股市场持(chí)续低迷(mí)，私募基金赚钱效应欠佳，从而导致(zhì)投资者信心不足。叠加新规下，私募产品备案要求(qiú)提(tí)高，一定程度(dù)上(shàng)会影响新基金发行，同时也导致存 量规模缩(suō)水；

　　二是，从过往来看(kàn)，量化私募一直是百亿(yì)私募数(shù)量增长的主力(lì)，今(jīn)年来A股市场风(fēng)格分化明显，叠加(jiā)量化私募监管(guǎn)趋严，过往深受投资者追捧的量(liàng)化投(tóu)资主角光环消失，量化(huà)私募规模增长放缓的(de)同时，部分百(bǎi)亿量化私募因为业绩表现欠佳规(guī)模缩水。此消彼长下(xià)，百亿量化私募数量不增反减。

　　正收益产品仅三成，私募运营压力(lì)剧增

　　从过往来看，每一轮A股的大幅下行(xíng)，都(dōu)会淘汰掉不少百亿私募，这也凸显(xiǎn)出私募行(xíng)业的残酷。与公募(mù)基金不同，私募追求的是绝对(duì)收益，连续几年不赚钱(qián)则生(shēng)存压力陡增，即便是百(bǎi)亿私募，也
难(nán)逃周期的轮回，最终在(zài)大浪(làng)淘沙中消亡。

　　据券(quàn)商中国记者了解，目(mù)前不少私(sī)募基金的运营压力剧增。尤(yóu)其是主观私募，部分私募甚至因(yīn)为净值低于1不收(shōu)管理费，持续3年不赚钱自然没有业绩提成，但租金、人员(yuán)成本却是硬性开(kāi)支。

　　深圳什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……一家私募负责人告诉记者，公司有十几位员工，办公租金和(hé)投研人员的成本支出每年需要1000多(duō)万元，产品的管理费为0.75%，管理费只能覆盖成本(běn)。我们这几年整体还(hái)赚钱了，要不然压力会很大(dà)。目前来(lái)看，20亿元(yuán)以下规模(mó)的私募，普(pǔ)遍都感受到生存压(yā)力。

　　另一家机(jī)构(gòu)则感叹(tàn)今年是最艰难的一年，该私(sī)募由于产品主要发在高(gāo)点，不但连(lián)续(xù)三年(nián)不赚钱，多数产品还浮亏严重，渠道(dào)那边早就暂停了管理费，全靠(kào)吃公司前期(qī)的老本，要不然(rán)早就解散了。

　　私募排排网数据(jù)显示，私募基金指数8月收益为-1.76%，今年来收益为-7.84%。其中(zhōng)，股票策略赚钱艰难(nán)，1—8月(yuè)股票(piào)策略指数收益跌至11.39%，在五大策略中(zhōng)表现垫底(dǐ)。

　　其中，共有(yǒu)235只百亿(yì)私募(mù)旗下产(chǎn)品(pǐn)有(yǒu)业(yè)绩展示
，今年(nián)1—8月(yuè)收益均值为-0.05%，中位数(shù)为-4.86%，取得正收益的产品有74只，占比为31.49%。

　　中基协的数据(jù)显示，从存续基金规模来看(kàn)，截至 2024年7月末，存续私募(mù)基金150543只，存(cún)续基金规模(mó)19.69万亿元(yuán)，同比去年7月份，规模下降达到1.13万亿元(yuán)，存续基金数量也下降了2335只。

责任编辑：郝欣(xīn)煜

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