单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈

　　每(měi)日经济(jì)新闻

　　本周，集运指数（欧线）期货主力合约出现强势震荡行情。9月9日，集(jí)运指数期货价格突然崩跌，就(jiù)在市场接受需求放(fàng)缓、运力过剩时(shí)，期货价(jià)格又在9月 11日迎(yíng)来全(quán)面回升，EC2412、EC2502合约涨超10%，三日内市场情绪波动明显。

　　Veson Nautical大(dà)中华区总经理王翔(xiáng)向《每日经济新闻》记者(zhě)表示，波动主要受多方面因素影响：以色列抗议活动导致(zhì)地缘政治预期变化，令市场情绪不稳；欧元区投资(zī)者(zhě)信心(xīn)指数持续下降(jiàng)，进一步加剧(jù)了市场的不确定性。此外，全球经济增速放缓，导致需求端萎(wēi)缩，在运输和航运市场，市场情绪的剧烈波(bō)动很(hěn)大程度上源(yuán)于宏观经济疲软。

　　王翔进一步表示，EC合约自7月中持续下跌后，市场在达到一定低点时(shí)出现了(le)超卖现象，部分投(tóu)资者认为在(zài)技术层面市场存在反弹机会，导致了小幅回升。这(zhè)类(lèi)技术性反弹通常是在连续大跌后市场(chǎng)情绪的短暂修正。

　　供需失衡(héng)，空班数量上升

　　集运指数（欧线）期货上市(shì)以来，期现价(jià)格联动紧密，已完成(chéng)3次现(xiàn)金交割。

　　上海(hǎi)期货交易所(suǒ)8月表示，期货近月合约价格反映(yìng)集运现货(huò)市场(chǎng)变化(huà)，趋势与现货市场(chǎng)运价(jià)高度相关，受(shòu)地(dì)缘事件等多因素影响，集运运价出现大幅波动，越来越多的产业客户开始关注期货这(zhè)一价格风险管理工具，部分企业已经(jīng)开始研究，并小规(guī)模(mó)尝试用期货套期保值来(lái)进(jìn)行风险管(guǎn)理。

　　9月6日，最(zuì)新一期(qī)上海出口集装箱结算运价指数（欧(ōu)洲航线）报2726.58点，较上期下(xià)跌7.99%，已是连续第(dì)三周呈现(xiàn)跌(diē)势，运价回落至5月(yuè)底水平。欧(ōu)洲航线方面，欧(ōu)元区消(xiāo)费者(zhě)对消(xiāo)费缺乏信心，运输需求缺乏(fá)进一步增长动(dòng)能，上海港至欧洲基本港市场运价为3459美元/TEU，周跌(diē)10.8%。

　　德路里(lǐ)分析认为，尽(jǐn)管国际码头工人协会港口罢工的威胁(xié)迫在眉睫，但上周跨(kuà)太平洋东行运费继续下跌，预计未来几周东(dōng)西向的运(yùn)费将呈(chéng)下降趋势。

　　9月9日(rì)，中国外运(yùn)在中期业绩说明会上表示，下半年，中国出口集运市场可能面临新增运力(lì)加快投放，运(yùn)力供(gōng)给增速持续(xù)处在(zài)高位，随着总体运力(lì)规模不断扩大，未(wèi)来可能出现运力过剩的局面。

　　那么(me)船公司如何应对呢？根据德路里9月9日的空班报告，未(wèi)来五(wǔ)周，东西向(xiàng)航线已宣布(bù)89个(gè)航次取消，占航次总数的13%，空班数量有(yǒu)所上升(shēng)，预计准班率下降(jiàng)。德路里称，由于即(jí)期运费普遍下降，并且黄金周前夕的出(chū)口货物(wù)需求不振，今年工厂停工前的(de)预订高峰相较往年显著减少。为了应(yīng)对假期对需求和劳动力(lì)供应的影响，船司正(zhèng)在采取空白航行措施来适当调整运力。

　　价格战起、联盟洗(xǐ)牌

　　由于供需变化(huà)，船公司为了争夺市场份额开始下调运价。据华(huá)闻期货(huò)数据，在(zài)现(xiàn)货运价方面(miàn)，9月(yuè)第二周(zhōu)欧线报(bào)价(jià)均值约(yuē)5300美元，对比8月底累(lèi)计下行(xíng)超1500美元。马士基二次调降9月15日起生效的欧线旺(wàng)季(jì)附(fù)加费(fèi)，降幅扩大(dà)至2000美元，船司价格(gé)竞争激烈。

　　海通期货分析师认(rèn)为，从近(jìn)期运价变化节奏(zòu)来看，船司降价揽货驱动(dòng)较大，10月(yuè)空(kōng)班力度有限，体现出(chū)船司止跌缓降意愿并不一致。现货运价预计(jì)持续下行通道中(zhōng)，即便年末存在需求旺季和结构性运力缺(quē)口，12月运(yùn)价(jià)的高度将更多取决于10-11月(yuè)此轮下跌的(de)深度。

　　9月10日，马士(shì)基方面向(xiàng)《每日经济新闻》记者表示，考虑到红海局势持续不稳(wěn)定，马士基和(hé)赫伯罗特准备了经苏伊士运河航行和绕行好望角的两个备选方案，计划在(zài)2024年10月选择其(qí)中之一为最终(zhōng)方案。

　　与此同时，以星航运与(yǔ)地中(zhōng)海航运签署了6条亚洲至东海岸和美国墨西哥湾沿岸服务的(de)新协议(yì)。地(dì)中海航(háng)运又与海洋网联(lián)船务(wù)、韩新海运、阳明海运组建了全新航(háng)运联盟，于亚洲往返欧洲(zhōu)航线(xiàn)展开换舱合作。上述合作都将于2025年2月生效。

　　在市场下行(xíng)阶段，航运联盟出现重(zhòng)大洗牌。种种迹象表明，货量变动已经开始影响航运市场的(de)未(wèi)来竞争格局(jú)。有业内人(rén)士认为，对于港口业，此前“双子星”联(lián)盟计(jì)划(huà)取消主要亚洲(zhōu)港(gǎng)口的(de)远东—欧洲航线直(zhí)航服(fú)务值得关注；对于货代业，船公司当前为了争(zhēng)夺市场话语权发起的运力军备竞赛也将大概率给未来航运市场埋下供(gōng)需(xū)失衡、内卷的“地雷”。

　　未(wèi)来运价走势受港口罢工影响

　　那么接下来(lái)，海运价格是否会继续下跌？

　　王翔告诉记者，尽管4月开始的红海危机曾推高运价，但随着更多船舶投入市场，运价开始回调。尤(yóu)其是亚洲到北(běi)美和欧(ōu)洲的货量下降，进一步削(xuē)弱了运价的上涨动力。今年9月的运价走势异常(cháng)，反映出红海(hǎi)危机的影(yǐng)响正在逐步减弱，原因是新船的交付逐步(bù)填补了因(yīn)绕行红海导致的运力短缺。9月的运价不同于以往(wǎng)旺季，主要原(yuán)因是圣诞发货期提前，以及欧洲经济(jì)疲弱导致需求下降。

　　集(jí)装箱贸(mào)易统(tǒng)计数据显示，远东(dōng)至欧洲的(de)月度货运量从6月份的175万标准箱(xiāng)下降(jiàng)到7月份的158万标准箱，降幅为(wèi)0.5%。王翔表示，虽然年初货量(liàng)需求(qiú)曾强劲(jìn)，但7月以(yǐ)来(lái)货量增长未达预期(qī)，主要由于全球经济(jì)放缓，尤其是美国(guó)和欧洲市场的需求下降。7月以来，美国库存(cún)维持(chí)在健康水平，导致新货物(wù)的(de)需求减(jiǎn)弱。与(yǔ)此类似，欧(ōu)洲因经济增长乏力(lì)，远东(dōng)—欧洲的货量同(tóng)样呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　王翔(xiáng)认为，除了供需(xū)的基本面变(biàn)化(huà)，劳工(gōng)问题尤其值得关注。美国东海岸(àn)港口工人罢工的潜在风险可能导(dǎo)致港口拥堵，进一步拖延船期(qī)，并在(zài)一定程度上支撑航运运价。此外，新的船舶交付继续影响全球运(yùn)力(lì)供给，增加了(le)市场运价的(de)波动性。

　　据媒体报道，赫伯罗(luó)特首席执行官Rolf Habben Jansen在8月的媒体业绩发(fā)布会上表示，今年的(de)劳资谈判氛围有些(xiē)不寻常，双方的(de)谈(tán)判言辞已(yǐ)经(jīng)显现出紧(jǐn)张(zhāng)的迹(jì)象(xiàng)。美东港口的罢工如果爆发，将会(huì)使本已脆弱的全(quán)球供应链遭(zāo)受进一步(bù)的打击(jī)，可能导致运费上涨、交货延误甚至供应链中断。

责任编辑：李铁民

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