低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%

中国基金报记者李树超

权益市场持续震荡，投资者风险偏(piān)好下台阶，低风险(xiǎn)、低(dī)波动基金(jīn)受(shòu)到(dào)青(qīng)睐，规模(mó)显著增长。

业内人士表(biǎo)示，随着长期利(lì)率下行、投资者稳健投(tóu)资需求增长，以及资管机构(gòu)增加低(dī)波动产品供给，该类产品未来市场前景广阔(kuò)。

货基、债基总规模突破20万亿元

中国证券投资基(jī)金业协会数据显示，截至(zhì)2024年7月末(mò)，债(zhài)券基金总(zǒng)规模达到7.01万亿元，比(bǐ)去(qù)年末增加1.69万亿元，增幅为32%；货币基(jī)金规模为13.38万亿(yì)元，增加2.1万亿(yì)元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)19%。

总体来看，货(huò)基(jī)、债基两类低风险基(jī)金品种总规模已达20.39万亿元，今年以来新增3.79万亿元(yuán)，增幅为 23%。在(zài)公(gōng)募基金总规模的占(zhàn)比从去年末的(de)60.15%增至64.76%，提升4.61个百分(fēn)点。

业内人士表(biǎo)示，受权益市场调整、投资(zī)者稳(wěn)健投资需求(qiú)增长影响，今(jīn)年以来货(huò)基、债基(jī)等较低风险低波动产品受(shòu)到青睐，规模出现较快增长。

嘉实基金表示，低风险低波动(dòng)公(gōng)募产品的规模攀升，主要(yào)是由于投资者(zhě)风险偏好下(xià)移，对稳健(jiàn)理财的需求增长(zhǎng)。在利率(lǜ)持续下行、理财打破刚兑的环境(jìng)，债基等固收类产品更(gèng)为契合投资者(zhě)加固资产配置基石、追求资产稳健增值的理财需求，规模得(dé)以持续攀升(shēng)。

鹏扬基金高级策略(lüè)分析师(shī)魏(wèi)枫凌(líng)分(fēn)析，投资(zī)者本着稳健增值(zhí)的投资目标，增加配置(zhì)货基、债基等产品，降低收(shōu)益预期，提升本金的安全性。与此(cǐ)同时(shí)，公(gōng)募(mù)基金积极(jí)扩大低风险低波动(dòng)产品供给，更好满足了投(tóu)资者追(zhuī)求安全稳健的理财需求。

华南一位(wèi)公(gōng)募投研人士认为，主(zhǔ)要原因在于权益资(zī)产和固收资(zī)产业绩对比效应，A股连续(xù)跌了(le)三年多，权益型产品(pǐn)投资(zī)者体验(yàn)不佳，部分投资者转向低(dī)波固收类产品。

从未来低风险基金的发(fā)展趋势看(kàn)，受访人士认为，随着长期利率下行(xíng)，投资者(zhě)对(duì)稳健投资的需求也在增长，叠加资管机(jī)构增加该类产(chǎn)品供(gōng)给，低风险低波动基金未来市场前景广阔。

嘉实基(jī)金表示，在全球利率下行的宏观环境中，随着经济增速变化(huà)、人口老龄化等因素，长期利率下行是必然趋势。无风险利率持续下行也会带来投资潜在回报率下降，投(tóu)资者对(duì)长期稳健(jiàn)增值的需求更(gèng)加显著。

上述华南公募投研(低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%yán)人士表示(shì)，近期债市有所波(bō)动(dòng)，特别是一些短债基(jī)金净值连续下(xià)挫(cuò)也带来了一些赎回，但在整体“资产(chǎn)荒”的背景下，低波产品规模扩容有望持(chí)续(xù)。实际上，8月(yuè)28日很多(duō)信用债产品止跌，这一轮债市调整引发的赎(shú)回(huí)可(kě)能已经结束。

魏枫凌表示，当(dāng)下资管机构在积(jī)极探索，努力提升(shēng)产品的风险收益比，未来低风险低波(bō)动(dòng)产品(pǐn)供应有望更加多样，满足不同投资者的(de)需求。

机构投资者地位进一(yī)步提升

当前，公募基金(jīn)规(guī)模已超过31万亿元，公(gōng)募持有债券资产规模攀升，作为机构投资者(zhě)的地位进(jìn)一步提升。

嘉实(shí)基金表示，公募作为净值化管(guǎn)理先行者，不断丰富固收产品矩阵。同时，积极发挥其规范运作、投研体系成熟(shú)等优势(shì)，提高债券市场化定价能(néng)力(lì)，引导更多金融资源流向实体经济(jì)。

魏枫凌表示，公募基(jī)金可以充(chōng)分发挥其在债券市(shì)场中的资源配置(zhì)作用(yòng)，有效支持经济增(zēng)长。今年，利(lì)率债基金广受欢迎，引导居民(mín)储蓄通过公募基(jī)金支持政府债券发行，配合财政政策实施，货(huò)币(bì)政策通过债市的传导效率(lǜ)也相应提升。

此外，他认为公募基金体量(liàng)的扩(kuò)大会带动债市相关服务的供给扩大、质量提升，推(tuī)动债市生态(tài)优化，提升债(zhài)券市场的影响力，并有力促进债券市场高质量发展。

校对：冉(rǎn)燕青

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