A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增

专(zhuān)题：加快(kuài)发展新质生产力成首要任务资本市场(chǎng)积极因(yīn)素正不断累积

　　9月10日晚间，药明康德抛出了(le)年内的第三轮“注销(xiāo)式(shì)”回购计划。为维护公司价值(zhí)和股东(dōng)权益，增强投资者信心，公(gōng)司计划以自有资(zī)金10亿元回购A股股份用于注销并减少注(zhù)册(cè)资本。

　　今年以(yǐ)来，在政策支持和鼓励下，上市公(gōng)司(sī)回购热情高涨，回购计(jì)划数量和金额较上年同期均(jūn)翻(fān)倍增长。公司大股东(dōng)、实控人、董监高等(děng)踊跃增持，计划增(zēng)持金额较上年同期亦大幅增加(jiā)。以回购、增持(chí)计划金额上限计算，前8个月发布的回购、增持(chí)计划，可为A股(gǔ)带来(lái)1938亿元“活水”。

　　在(zài)市场低(dī)迷背景下，上市公司回购、重要股东增持向市场(chǎng)传递出股(gǔ)价被低估(gū)的信号，不仅有助于优(yōu)化(huà)公司资本结(jié)构(gòu)，增(zēng)强(qiáng)投资者回报，提振市场信心(xīn)，还能(néng)为(wèi)A股带来增量资金，是(shì)提(tí)振股价的(de)重要手段，助力增强市场内在(zài)稳定性。

　　上市公司(sī)回购激增

　　五大结(jié)构性亮(liàng)点(diǎn)突出

　　股份回购是上市公司维护(hù)公司价值、回(huí)报投资者、优化股权结构的(de)重要工具。去年12月(yuè)份，证监会修(xiū)订发布《上市(shì)公司股份(fèn)回购规则》，增强回(huí)购制度包容度和便利性，进(jìn)一步便利上市公司实施股份回购。

　　数据显示，今(jīn)年前8个月，沪深两市共有1127家上市公司新增披露回购(gòu)计划1204单(dān)，较上年同期分别增加814家和882单(dān)；计划回购金额区间为789亿元至1462亿元，上下限较上年同期分别增加409亿元(yuán)、758亿元；共有1463家(jiā)上市公司实际实施(shī)回(huí)购，合计金额已超过1000亿元。

　　除了回购数量(liàng)和金额(é)大幅增加，今(jīn)年以来(lái)，上市公司回购还呈现五大结构性亮点：

　　大手笔(bǐ)回购频现(xiàn)，护盘提振股价。在上述1204单回购计划中，14单为10亿元级大单，对提振(zhèn)投资者信心带动(dòng)明显。比如，自2月7日泰格医(yī)药披露10亿元回购计划，截至9月11日，股价已上涨21.91%；自7月14日阳光电源(yuán)披(pī)露回购(gòu)10亿元用于实施员工(gōng)持股或股权激励，截至9月11日，股(gǔ)价已上涨28.38%。

　　接连回(huí)购，持续回报投资者。年内和邦生物、道森股份、药明康德等72家公司披露两期(qī)以上回购计(jì)划，实现接续回购。另外，38家(jiā)公司已连(lián)续三年(nián)披露回购(gòu)计划，构建起常态化(huà)回购机(jī)A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增制。

　　大市值公司带头示范，国企加入(rù)回购大军。大市值上市公司、上市国(guó)企在市场中(zhōng)具有(yǒu)“压舱石(shí)”“稳定器”作用，这些公司的表现(xiàn)通常也是(shì)行(xíng)业走势、前景(jǐng)的风(fēng)向标，回(huí)购显示出这些公司对自身稳健经(jīng)营和长期发展的信心，也表明对行业发展态势的看好。今年前(qián)8个月，沪深两市(shì)披露回购(gòu)计划的上市公司中，千亿元市值有15家，百亿元市值(zhí)有204家。

　　“注销式”回(huí)购常态化。“注(zhù)销式”回购被视(shì)为与现(xiàn)金分红并驾齐驱的回报手段。新“国(guó)九条”提出，引(yǐn)导上市公司回购股份后依法注销。今年前8个月，沪深(shēn)两市新增披露“注销式”回购计(jì)划170单，较上年同期增加136单，计划回(huí)购金额(é)区间为189亿元(yuán)至(zhì)324亿元，上下限较上年同期分别增加121亿元和203亿元，5家公司回购注销上限在10亿元以上(shàng)，最高的为(wèi)伊利股份，回购注销上限20亿元。此外，还有多家前期(qī)已披露回购计划的公司主动调整回购用途，变更用于减资注销，更直接(jiē)、更立竿见影回报投资者。

　　“护(hù)盘式”回购数量增加(jiā)。“护盘式”回购即以市值管理为目的的回购，释放(fàng)了上(shàng)市公司股(gǔ)价低(dī)估的(de)鲜明信号，是对股价最直接“呵护”。前8个月，沪深两市(shì)新增披露“护盘式”回购计(jì)划(huà)合计274单(dān)，较上年同期增加267单，计划回购金额区间为(wèi)167亿元至317亿(yì)元，上下限较上(shàng)年同期分别增加157亿元(yuán)和296亿元。

　　重要股东增持传递信心(xīn)

　　为市场注入“稳定剂”

　　此外，大股东(dōng)、实(shí)控人(rén)、董监高等重要股东增持，传递出对(duì)公司未来(lái)长期发展的信心以及对公司未来前景的看好，为市(shì)场注入“稳(wěn)定剂”。

　　据统(tǒng)计，今年前8个月，沪深两市共有595家公(gōng)司新增(zēng)披露(lù)大股东、实控人、董监高增持计划，同比增加447家(jiā)；增持(chí)金额上限合计476亿元(yuán)，较上年同期增加(jiā)344亿元(yuán)。其中9家增持(chí)上限(xiàn)超过10亿元，17家增持上限超(chāo)过5亿元，向市(shì)场传递了坚(jiān)定看好公司未来发展前景的积(jī)极信号。

　　另外，重要股东增持后(hòu)一般都有锁定期，一方面，这对于股价稳(wěn)定有着非常积(jī)极的意义(yì)；另一方面，也有(yǒu)助(zhù)于深度绑定重要股东和中小股东(dōng)利益(yì)，增强大股东、实控人、董监高等重要股东的责任(rèn)感(gǎn)，提高其积极性，对公司长远发展产生积极影响。

责(zé)任编辑：公(gōng)司观察

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