78.71亿计提减值去哪了？20份券商年报显露，股质业务成“重灾区”

上市券商计提减值准备向来备受市场关注。

截至4月25日，根据Wind统计数据，在目前已披露2023年年报的31家上市券商(shāng)中，20家券(quàn)商2023年计提减(jiǎn)值准备金额为正，合计计提减值总(zǒng)额(é)为(wèi)78.71亿元。

21世(shì)纪经济报道记者查询发现，股票质押业务风险是导致上市券商计提信用减值损失的(de)主要因素之一。“部分上市券商2023年计提股票质押减值准备增加，可能是由于抵押品的(de)市场价(jià)格或估值下调所致(zhì)。”一位(wèi)非银分析师指出。

值得注意的(de)是(shì)，部分券商 2023年的业绩受到了计提减值准(zhǔn)备的拖累。

拖累净(jìng)利(lì)

根据券商年报(bào)披露的数据，2023年，上市券商的信用减值损失(shī)普遍在5亿元以下，但不少上市(shì)券商的信用减值(zhí)损失较上一年度有所增加，其中，个别券商的信用减值损失同比(bǐ)增长了91%。

部分券商的计(jì)提(tí)减值准备金额较多，超过5亿元。例如东方证券、光大证券、中泰证券(quàn)3家(jiā)的计提减(jiǎn)值的金额分别为12.52亿元(yuán)、6.69亿元(yuán)、5.41亿元。

计提(tí)减值准备在1.5亿元—4.5亿元区间的券商有5家，包(bāo)括申万宏源、国信证券、国泰君(jūn)安、东兴(xīng)证(zhèng)券、招商证券。

值得一提的是，部分券商(shāng)2023年下半年计提减值(zhí)准备金额较大，对其净利影响(xiǎng)较大。

今年以来，中泰证券、天风证券、申万宏源证券(quàn)等多(duō)家券商先后公(gōng)告称，2023年计提(tí)资产减值准备超过(guò)上一会计年度经审计(jì)净利润的10%。

中泰证(zhèng)券披(pī)露，2023年(nián)7月(yuè)—12月(yuè)，其合并报表计提资产减值准备4.35亿元，减少利润总额4.35亿元，减少净利(lì)4.14亿元。这笔减值准备，超过了最(zuì)近一个会计年度经审计净利润的10%。

申万(wàn)宏源(yuán)证券计提资产减(jiǎn)值准备4.31亿元，减(jiǎn)少(shǎo)2023年利润总额4.31亿元，减少净利3.26亿元。

天风(fēng)证券则预计，2023年度计(jì)提资产减值(zhí)准备金(jīn)额共计3.97亿元，将减少利润总额3.97亿元，减少净利(lì)3.05亿元。

谁是(shì)元凶

上(shàng)市券(quàn)商2023年的计提减值准备(bèi)，大多来自(zì)信用减值损失。

在(zài)上述20家券商中，有16家券(quàn)商的信用减值损失(shī)在各自计提减值准(zhǔn)备中的占比超(chāo)过六成；信用减值(zhí)损失占比(bǐ)超过八(bā)成的券商(shāng)有13家。

例如，东方证券、中泰证券的信用减值损(sǔn)失较多，分别为10.30亿元、5.40亿元。

值得关(guān)注的是，从计提项目来看(kàn)，2023年(nián)股票(piào)质押(yā)回购业务(wù)为上市券商带(dài)来了较(jiào)多减值损失。

譬如东方证券信用减值(zhí)损失为(wèi)10.3亿元，在全年总成本中的占比为7.18%；2022年，该(gāi)公(gōng)司信用减值(zhí)损失为8.33亿元，在当年(nián)总成本中的(de)占(zhàn)比为5.36%。按东方证券的解释，该项成本(běn)的增(zēng)加，主要是公司计提股票质押减(jiǎn)值准(zhǔn)备增加所(suǒ)致。

“这类计提可能(néng)是由抵押(yā)品(pǐn)市场价格或估(gū)值下调所致。”一位(wèi)非银分析师(shī)分析。

部分券商则是由于境外融资类业务的信用(yòng)风险有所暴露，继而补充了计提减值(zhí)拨备，以确保风险拨备计提充分。

“2023年度(dù)，受欧美央行加息、香港市场波动等不利因素影响(xiǎng)，公(gōng)司境外存量融资(zī)客户还款(kuǎn)能力有(yǒu)所削弱，抵押品回收处置难度加大。”有券商表示。

另外，部分券商的其他债权投资、应收款(kuǎn)项（含其他金融资产）计提占比较高。

例如(rú)，2023年度，申(shēn)万宏源证券计提(tí)其(qí)他债权(quán)投资信用减值(zhí)准备1.57亿元，在计(jì)提减值准备(bèi)中的占比约为36.37%。“主要是公司对已发生信用减值的其他债权投资，根据会计(jì)政策预估可回收金(jīn)额后，相应将账面价值(zhí)和预估(gū)可回收金额之间的差额确认为信用减值(zhí)损(sǔn)失(shī)。”申万(wàn)宏源证券解释(shì)。

同时(shí)，该公司2023年计提应收款项（含其他金(jīn)融资产）信用减值准备1.12亿元，占比约为25.96%。

整(zhěng)体压降(jiàng)

自2018年股票(piào)质押(yā)业(yè)务风险集(jí)中暴露之后，券商对于股票质押业务的开展趋于谨慎。2023年以来，上市券(quàn)商股票质押业务整体处于压降区间。

如东方证券表(biǎo)示，2023年，公司持续大力推进股票质押业务清退及风(fēng)险化解(jiě)工作，大(dà)幅压降股票(piào)质押业务(wù)规模。截至2023年末，公司(sī)股票质押业务待购回余额(é)58.99亿元，均为自有资金出(chū)资，较上(shàng)年末下降35.4%。

招商证券非银金融(róng)团队分析，2023年下半年(nián)市场震荡，股票质押市值明显收缩，年末全市场股票质(zhì)押股数3493亿(yì)股，同比减少9%，质押(yā)市值2.76万亿，同比减(jiǎn)少13%。该(gāi)团队统计口径下，22家上市券商买入返售金(jīn)融资产规(guī)模合计3678亿，同比减少1%。

78.71亿计提减值去哪了？20份券商年报显露，股质业务成“重灾区”另一方面，上(shàng)市券商(shāng)的计提减值准备，并非都会带来(lái)负面影响。一些券商在2023年回转了部(bù)分之(zhī)前的计(jì)提，继而给2023年的净利带来贡献。

如红塔证券公告，2023年度合并报表口径共冲回各项资产减值准备3388.42万元，增加(jiā)利润总额(é)3388.42万(wàn)元(yuán)，增加净利2541.31万元(yuán)。

此(cǐ)外，华(huá)泰证券、中信证券、方正证券、中(zhōng)信78.71亿计提减值去哪了？20份券商年报显露，股质业务成“重灾区”建投证券2023年度冲回减值准备金额均(jūn)超过1亿元。

“前期减值计提回转，意味着这(zhè)些券商的资产质量向好。”上述非银(yín)分析师指出。

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