再提速！A股，释放重磅信号！

并购(gòu)重组审核加速进(jìn)行时。

9月2日，两单(dān)并购重组项目获得证监(jiān)会注册(cè)批文，分别为中文(wén)传媒发行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金方式收购江教传媒100%股权与高校出
版社(shè)51%股权；华亚智能发行 股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买冠鸿智能51%股权(quán)。

随着新“国九条”强再提速！A股，释放重磅信号！调“加大并购重组改(gǎi)革力(lì)度，多措并举活跃并购重组市场”，市场化并购积极性上升，越来越多并购项目出现。

从实操角度(dù)来看，此前多名投行人士向券商中国记(jì)者(zhě)提出政策建言，均提到(dào)希望监(jiān)管提高审核效率，以提高资本市场资源配置的效率。

根据记者统计上(shàng)交所今(jīn)年新受(shòu)理的并购项目审核(hé)情况，“受理到(dào)上会”平均用时64.3天，较去年均值123天大幅缩短(duǎn)；同时证监会的 注册(cè)流程(chéng)也更快了。

又有两(liǎng)单并购重组批文落(luò)地

9月2日，沪深交易所各有1单并(bìng)购重组项目获得注(zhù)册批文，分别为中文传媒、华亚智能。截至目前，上交所(suǒ)今年以来已有5单并购项目获批，深交所(suǒ)有4单。

据悉，中文传媒拟以发行股份及支(zhī)付
现金方式收购出版集团持有的江教(jiào)传媒100%股权、高校出版社
51%股权，交易价格22.71亿元。谈(tán)及此次(cì)收(shōu)购目的，中(zhōng)文传媒表示旨在解(jiě)决同业(yè)竞争问题(tí)、减少(shǎo)关联交易。

从审核(hé)速度(dù)来看，中文传媒并购项目在今年6月7日获得上交所受理，经历一轮问询，8月9日上会并获得通过，这意味着(zhe)从受理到上会用(yòng)时63天(tiān)。该项目在8月(yuè)20日步入注册流程，至今用时13天。

另一单获批(pī)的并购(gòu)重组(zǔ)项目为华亚(yà)智能拟发行股份及(jí)支付现金购买冠鸿智能51%股(gǔ)权，同时募集资金2.84亿元。标的(de)公(gōng)司整体(tǐ)交易作(zuò)价为7.96亿元。华亚(yà)智能称，此次并(bìng)购有助于(yú)上市公(gōng)司实
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相较中文传媒项(xiàng)目的用时，华(huá)亚智能(néng)花时间较长(zhǎng)。公开资料显示，华亚智能并购重组项目于去年12月30日获得深交所受(shòu)理，同样经过1轮问询，于今年8月2日上会(huì)并获得通过(guò)，从受理到上会用时216天。记者注意到(dào)，上市公司答复监管问询用时较久，历经半年。公司项(xiàng)目在8月23日步入注册流程，至今用时(shí)10天。

并购重组审核加 速中(zhōng)

券商中国记者此前采访(fǎng)了解到，“加快并购重组审核节(jié)奏”是投行圈内的呼声。

华北(běi)一家中小券商投行人士曾表示，期待简化并购重组审批流程，提升审批效率，减少企业的时间成本和(hé)不确定性。内陆地区一家中小型券商投行(xíng)人士也曾谈到，过去行政许可类并(bìng)购重 组的审核周期比市场期待总体偏长，希望可以进一步提高审 核效率。

记者(zhě)统计发现，今(jīn)年以来交易所新受(shòu)理的并购重组项目审核速度(dù)较往年确有所加快 。以上交所(suǒ)为例，今年(nián)以来新受理(lǐ)4单并购项目，其中有(yǒu)3单项目“从受理到上会”平均用时64.3天(tiān)。相较来(lái)看，去(qù)年上交(jiāo)所新受理的9单项(xiàng)目“从受理到上会”平均(jūn)用时123天。

部分(fēn)上市公司在答复监管问询时占据较(jiào)长时间，可能造成一定的观(guān)察偏差(chà)。若进一
步细化看，从上市公(gōng)司提交最后一轮答复到被安排上(shàng)会，今年(nián)上交所3单(dān)项目平均用时约15天，而在去年平均用时要37天。

在注册程序方面(miàn)，今(jīn)年上交所(suǒ)新获批的2单项(xiàng)目从提交注册到注册结果平均(jūn)用时9.5天，而去年平均为14.3天。

审核速度加快体现监管层对并购重组的支 持(chí)。今年以来，监管(guǎn)部门频频发声，计划推动并购重组市场化改(gǎi)革，激发市场活(huó)力。

3月15日(rì)，证监会发布《关于加强上市(shì)公司监管(guǎn)的意见（试行(xíng)）》提出，支持上(shàng)市公司通过并(bìng)购重组提升投资价值。多措并(bìng)举活跃并购(gòu)重组市场，鼓励上市公司综合运用股(gǔ)份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产等。

6月19日，证监会出台《关于深化科 创板改革 服务科技(jì)创(chuàng)新和(hé)新质生产力发展的八条措施》，提出更(gèng)大力度支持(chí)并购重组。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同(tóng)效应。

有券商(shāng)投行人士表示，目(mù)前围绕并购重组的政策框架已经较为完备。在现有的政(zhèng)策框架下，应当进一步(bù)明确监管机(jī)构、服务(wù)机构归位尽责，给予市场(chǎng)主体更多包(bāo)容性、更大自主空间，使得已出台的政(zhèng)策、已实施的规则能够(gòu)更好服务市场主体。

校对：李凌锋‍‍‍‍

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