息差水平集体下行 上市股份行打响“两战”

证券时报记者 刘筱攸 张艳芬

多家上市股份行负债管理端上演多重共性，包括零售“存(cún)款定期化”加剧、吸收存款成本抬升、利息(xī)净(jìng)收入普降等等。

在这些因素叠加下，股份行息差水平集体下行。截至2023年末，有据(jù)可查的股份行阵(zhèn)营里，仅有招(zhāo)商银(yín)行、平安银行和浙商银行，站在了2%的息差(chà)荣枯线之上。

在这样(yàng)的背景下，股份
行(xíng)打响了“两战”——息差(chà)保卫战、付息率(lǜ)压降战(zhàn)。

零售存款定期化提速

负债
端零售存(cún)款“活期降、定期升”，在多家股份行年报上表现 得(dé)明显，这(zhè)也(yě)是(shì)券 商分析师屡(lǚ)屡提及的“存款定(dìng)期化”挑战。

对比2022年末与2023年末(mò)数据来看，招行零售活(huó)期存(cún)款占(zhàn)比由26.32%降至22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人(rén)活(huó)期存款占比由8.23%降至7.34%，个(gè)人定期(qī)存款(kuǎn)占比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由(yóu)18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占比由6.49%下降
至6.09%，零售定期存款(kuǎn)占(zhàn)比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款(kuǎn)占(zhàn)比由7.25%下降 至6.91%，个人定期存款占比 由18.3%上(shàng)升至21.26%。

招行在2023年年报里直言将持续面临规模增长与成本管控两方面的压力，并强调要坚持核心存 款为主的推动(dòng)策略，通过结算服务、财富管理、产品创新等方式拓展稳定的低成本存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚决打(dǎ)好息差保(bǎo)卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定(dìng)息差(chà)的关键抓手，不(bù)断加大低成本定(dìng)期(qī)存款 置换高成本协议存款、结构性存款力度。

另据证券 时报记者多方了解，不少银行表示要将或者已经实质开启加大对高成本存款的压降力度(dù)，包括(kuò)降低协(xié)议(yì)存款、结构性存款及(jí)三年期以上的大(dà)额存单的成本和供给量。

存款成本率抬升

尽(jǐn)管2022年以来，银行业完成(chéng)了多轮大范(fàn)围(wéi)的存款利(lì)率下(xià)调，但不少银行的(de)存款付息率仍然难(nán)以压降。从公开数据来看，多家银(yín)行吸收存款(kuǎn)平均成(chéng)本率在攀(pān)升。

2023年(nián)，招商银行、息差水平集体下行 上市股份行打响“两战”光大银行、民(mín)生银行、平安银行以(yǐ)及(jí)中信银行(xíng)的存款成本不同程度(dù)抬升(shēng)。具体来看，光大银行的客户 存(cún)款平均(jūn)成本率为2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是(shì)民生银行，该行去年的客户存款平均成本率为(wèi)2.31%，同比上升0.02个百分(fēn)点。平(píng)安银行(xíng)客户存款平均成本率为2.20%，同比上升(shēng)0.11个百分点。中信银行客户存款平均成(chéng)本率为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平(píng)均(jūn)成(chéng)本率为1.62%，是唯一一家(jiā)低于2%的股份行。分细(xì)项来看，招行对公存(cún)款(kuǎn)平均(jūn)成本率为1.76%，零售客户存款的平均成本率仅为1.42%。需要注意的是，该(gāi)行此(cǐ)前多年存(cún)款成本一直在下行，但2022年开(kāi)始，存款成本开(kāi)启上升势头，2023年招(zhāo)行存款成本同比抬升(shēng)10个基点(diǎn)。

但如果只看人(rén)民(mín)币存款的(de)话，多家银行的人民币存款付息率在下(xià)降。以三家股(gǔ)份行为例(lì)，招行人民(mín)币客户存(cún)款(kuǎn)平均成本率同比下降4个基点，平(píng)安银行人民币存(cún)款成本率(lǜ)同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币(bì)存(cún)款付息率同比下降11个(gè)基点。而整体存款成本率上升(shēng)主要受外币市场利(lì)率大幅上升等因素影(yǐng)响。

目前(qián)唯一一家(jiā)存款成(chéng)本率(lǜ)下降的股(gǔ)份行是浙商银行。该行2023年存(cún)款(kuǎn)增速保持在两位数，但付息成本在逆(nì)势下降。数据显示，2023年末，该行(xíng)吸收存款日均余额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同时(sh息差水平集体下行 上市股份行打响“两战”í)，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压(yā)降付息率是最快实现营收和不消耗资本的方法(fǎ)，但也是最难的方法。”在浙商(shāng)银行(xíng)2023年度业(yè)绩说明会上，该行行长张荣森表示，从策略的实施到最后达(dá)到(dào)目(mù)标是非常艰难的。

“我(wǒ)们要打响压降付息率(lǜ)战役。”张荣(róng)森透露，在付息率方面，近几年浙(zhè)商银(yín)行压降了将近
40个基(jī)点，若按2万亿元存款计算，一年(nián)少付60亿～80亿元，以此降低了财务(wù)成本(běn)。近几年该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸收了将近1万亿(yì)元的低息存款。

利(lì)息净收入普降

利(lì)息净收入普降
，是多家上市股(gǔ)份行面临的
棘手难题。从公布这一数(shù)据的几家上市股份行来看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度有所上升(shēng)，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元(yuán)和475.28亿元(息差水平集体下行 上市股份行打响“两战”yuán)。

值得注意的是，利息(xī)净收入降幅最大同时也是绝(jué)对数额最小的是港(gǎng)股上市银行渤(bó)海银行，降幅(fú)22.16%，达176.46亿(yì)元。

从利息净收入金(jīn)额排名看(kàn)，前三的银行(xíng)分别是：招行2146.69亿(yì)元，同比下(xià)降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比(bǐ)上涨0.86%；中信(xìn)银(yín)行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息(xī)净收入减少与净息差下行(xíng)核心相关。截至记者发稿(gǎo)时，已(yǐ)公布2023年业绩报告的23家A股上市银(yín)行中，只(zhǐ)有7家银行的净(jìng)息差保持在2%以上，而在2022年末
，这一数据还是21家。也就是说，去年(nián)有14家银行掉出(chū)了
2%的(de)息差(chà)荣枯线。

具(jù)体(tǐ)来看，7家(jiā)2%息差阵营的构(gòu)成(chéng)：国有大行中只有邮储(chǔ)银行1家；3家股份行，即平安银行、招商银行、浙商银行；区域银行3家，包括郑州银行、江阴银行以及常(cháng)熟银(yín)行。值得一提的是，净息差最高的(de)为常熟银行，达到了(le)2.86%。

从(cóng)股份(fèn)行(xíng)阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行中最高，比(bǐ)上年下降(jiàng)0.37个百分点；净息差
最低的(de)是渤海银行，为1.14%，同比(bǐ)下 降0.36个百分点。这两家银行也是(shì)8家银行中净息差变动幅度最高的两家银行。

证券时报记者 刘筱攸 张艳芬

多家上市股份行(xíng)负债管理端(duān)上演多(duō)重共性，包括零售“存款定期化”加(jiā)剧、吸收存款成本抬
升、利息净收(shōu)入 普降等等。

在这些因素叠加下，股份(fèn)行息差水平集(jí)体下(xià)行。截至2023年末(mò)，有据可查的股份行(xíng)阵营里，仅有招商银(yín)行、平安银(yín)行和浙商(shāng)银(yín)行，站(zhàn)在(zài)了2%的(de)息差荣枯线之上。

在这(zhè)样的背景下，股份行(xíng)打响了“两战”——息差保卫战(zhàn)、付(fù)息率压(yā)降战。

零售存款定(dìng)期化提速

负债端零(líng)售存款“活(huó)期降、定期升(shēng)”，在(zài)多家股(gǔ)份行年报(bào)上表现得明(míng)显，这也是券(quàn)商分析(xī)师屡屡提及的“存款定期(qī)化(huà)”挑(tiāo)战。

对(duì)比(bǐ)2022年末与(yǔ)2023年(nián)末数据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上(shàng)升至42.85%。兴业银
行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期(qī)存款占比则由14.69%上升至19.06%。中信银(yín)行(xíng)个人活(huó)期(qī)存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上(shàng)升至20.6%。光大银行零售活期存款占比由6.49%下降至6.09%，零售(shòu)定期存款占比由20.6%上升至23.08%。民(mín)生银(yín)行的个人活期
存款占比 由7.25%下降(jiàng)至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报里直言将持续面临规模增长与成(chéng)本管控两方面的压力，并(bìng)强(qiáng)调要坚持核(hé)心存(cún)款为主的推(tuī)动策略，通过结算服务、财富管理、产品创新等方式拓(tuò)展稳定的低成本存款。兴业银行也在年(nián)报中表示，要“坚决打好息(xī)差(chà)保(bǎo)卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息(xī)差
的关键抓手，不断加大低成本定期存款置(zhì)换高成本协议存款、结构性存款力度。

另据证券时报记者多方(fāng)了解，不少银行表示要将(jiāng)或者已(yǐ)经实(shí)质开(kāi)启加大对高成本存款的压降(jiàng)力(lì)度(dù)，包括降(jiàng)低协议存(cún)款、结构性存款及(jí)三年期以上的大额存单的成本(běn)和供给量。

存款(kuǎn)成本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成(chéng)了多轮大范围的存款利率下调(diào)，但不少银行的存款(kuǎn)付息(xī)率仍然难以压降。从公开数(shù)据来看，多家银行吸收存款平均成本率在攀升。

2023年，招商银行(xíng)、光大银行、民生银行、平安银(yín)行
以及中信银(yín)行的(de)存款成(chéng)本不(bù)同程度抬升。具体来看，光(guāng)大银行的客户存款平 均成本率为2.32%，同比上(shàng)升0.02个百 分点。次之是民生(shēng)银行，该行去年(nián)的客户存款
平均成本率为2.31%，同比上升(shēng)0.02个百分点。平安银行客户(hù)存款平均成本(běn)率为2.20%，同比上升0.11个百分点。中(zhōng)信银行(xíng)客户存(cún)款(kuǎn)平均成本率为2.12%，同比上(shàng)升0.06个百分(fēn)点。

招行2023年末的客户存款平均成本率为(wèi)1.62%，是唯一一家低于2%的股份行。分细项来看，招行对公存款平均
成本率为1.76%，零(líng)售客户存款的平均 成本率仅为1.42%。需要注意的(de)是，该行(xíng)此前多年存 款成本一直在下行，但2022年开始，存款成本开(kāi)启上(shàng)升势头，2023年招(zhāo)行存款成本同比抬升10个基点。

但如果只看人民币存款的话(huà)，多家银行的人民(mín)币存款(kuǎn)付息率在下(xià)降。以三(sān)家股份行为例，招行人民币客(kè)户存款平均成本率同比下降4个基点，平安银行人民币存款成本率同比下(xià)降9个基点，兴业银行全年境内人民(mín)币存款付(fù)息率同比下降11个基点。而整(zhěng)体存款成本率(lǜ)上升主要受外 币市场利(lì)率大幅上升等因素影响(xiǎng)。

目前(qián)唯一一家存款 成本率(lǜ)下降的股份行是浙商银行。该行2023年存款(kuǎn)增速(sù)保持在
两位数(shù)，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万(wàn)亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基(jī)点(diǎn)。

“压降付息率是最快实现(xiàn)营收和不消耗资本(běn)的方法(fǎ)，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩(jì)说明(míng)会上，该行行长(zhǎng)张荣森表示，从策略的实施到最 后达到(dào)目标(biāo)是非常艰难的。

“我们(men)要打响压降付息率战役。”张荣森透露，在付息 率(lǜ)方面，近几年浙商银行压降了将近40个基点，若按2万亿元存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务(wù)成本。近几年该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸收(shōu)了将近1万(wàn)亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息(xī)净收入普降，是多家(jiā)上市股(gǔ)份行面临的棘手难题。从(cóng)公布(bù)这一数(shù)据的几家上市股份行(xíng)来看，仅有兴业银行和浙商银行在(zài)2023年度(dù)有所上升，分别同比(bǐ)上涨了0.85%和0.99%，利(lì)息净收入分别实现(xiàn)1465.03亿元和(hé)475.28亿元。

值得注意的是(shì)，利息净收入降幅最(zuì)大同时也是绝对数额最(zuì)小的(de)是(shì)港股上市(shì)银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额排名(míng)看，前三的 银行分别(bié)是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴(xīng)业(yè)银行1465.03亿元，同比(bǐ)上涨0.86%；中信银行1435.39亿
元，同比下降4.72%。

利息净收(shōu)入减少与净息差下行核(hé)心相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股(gǔ)上市银行中，只(zhǐ)有7家(jiā)银行的净息差保持在(zài)2%以上，而在2022年末，这一数据还(hái)是21家。也就是说，去年(nián)有14家(jiā)银行掉出了2%的息差(chà)荣枯线。

具体来看，7家(jiā)2%息差阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家(jiā)股份行，即平安银行、招商银行、浙商银行；区域(yù)银行3家，包括郑(zhèng)州银行、江阴银行以及常熟银行(xíng)。值得一提的是，净息差最高的为常熟(shú)银行，达到了2.86%。

从股(gǔ)份行阵营(yíng)来看(kàn)，平(píng)安银(yín)行净息差(chà)为2.38%，在(zài)8家股份制银行 中最高，比上年下降0.37个百分点；净息(xī)差最(zuì)低的(de)是渤海银行(xíng)，为(wèi)1.14%，同比下降0.36个百分(fēn)点。这两家银(yín)行也是8家银(yín)行中净息(xī)差变动
幅度最高的两家银行。

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