多因素叠加存储类上市公司业绩大涨

近日，存(cún)储板块上市公司兆易创新(xīn)、澜起科技等多只个股陆续披(pī)露了2024年一(yī)季度报告或一季度(dù)业绩预告。金融投资报记者(zhě)注意到，多家公司一季(jì)度(dù)业绩大(dà)幅增长，其中江波龙今年一季度净利(lì)润(rùn)同比增长236.93%。
业内人士普遍(biàn)认为，存储原厂减产及价格(gé)上涨带动存(cún)储产业链(liàn)企业业绩(jì)回升(shēng)；同时(shí)，AI应用(yòng)落地，也给存储行业带来一定的拉动作用。

多家(jiā)公司业绩(jì)大增
4月22日，江波(bō)龙发布2024年一季(jì)报(bào)。今年一季度，公司实现营业收入44.53亿元，同比增长(zhǎng)200.54%；实现归属于上市公司股东的净利润3.84亿元，同比增长(zhǎng)236.93%。公开资料显示，公司聚焦存储产(chǎn)品和应用，形成(chéng)存储芯片设计、主控芯(xīn)片设计(jì)及固件算(suàn)法开发、封(fēng)装测(cè)试，以及生产制造等核(hé)心能(néng)力，为市场提供消费级、车规级(jí)、工规级存储器，以及行业存储软硬件(jiàn)应用解决方案。
对于业绩的增长，江波龙表示，一季度营业收入增(zēng)长主要是因为大力拓展业务，实现(xiàn)了(le)出(chū)货量的大幅增加。同(tóng)时，公司的期间费用受到员工股权(quán)激励计划股(gǔ)份支付费用0.83亿元(yuán)的影响，若剔除(chú)相应金额，报告期内净(jìng)利润增长幅度将更大。
国内NOR Flash（闪存(cún)）龙头兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新于4月20日披露了今年一季报(bào)。今年一季度，公司实现营业收入(rù)16.27亿元，同比增长21.32%；归属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利润 2.05 亿元(yuán)，同比增长36.45%。兆易创(chuàng)新表示，业绩的增长主要是消费市场需(xū)求回(huí)暖，存储芯片出货量增加，带(dài)动营业(yè)收入同比(bǐ)增加所致。
澜起科技的一季度业绩预(yù)告也非常亮眼。澜起科技预计，2024年(nián)一(yī)季度，公(gōng)司营业收入为7.37亿元，同比增长75.74%；归(guī)母净利润为2.1亿(yì)元(yuán)至2.4亿元，同比增长9.65倍至11.17倍。澜起科技在业绩预告中表示，今年以来，内存接口芯片需求实现(xiàn)恢复性增长，公司部分新产品(pǐn)开始规(guī)模出(chū)货，推动本期(qī)收入及净(jìng)利润同比大幅增长。
德明利今(jīn)年一季度业绩预告显示，公(gōng)司(sī)预计(jì)一季度实现归母净利润1.86亿元至2.26亿元，同比增长524.81%至616.17%。对于业(yè)绩(jì)的高速增长，公司表示，一是公多因素叠加存储类上市公司业绩大涨司持续聚(jù)焦存(cún)储主业，前期大量产(chǎn)品验证及导入成果显著；二是(shì)以人工智能为主的新兴领(lǐng)域推动存储市场(chǎng)需求持续向好，推动公司(sī)销售收入、毛(máo)利(lì)率持(chí)续增长，净利润水平大幅(fú)提升；三是公司持续(xù)扩(kuò)大产品线(xiàn)布局，推出了包括高端固态硬盘、嵌入式(shì)存储、内存条等多款存储模组产品，推动公司业绩持续增长。

行业反弹空间较大
市场人士指(zhǐ)出，从一(yī)颗难(nán)求到供(gōng)应(yīng)过剩，存储的“库存调整”经(jīng)历了5个季度。在2022年(nián)底和2023年初，主要存储大(dà)厂主(zhǔ)动启(qǐ)动了供给侧减产，铠侠、美光、三星等国际存储大厂陆续开始减产。自2023年9月起，全球主要存储厂商开始(shǐ)向下游(yóu)厂商发出四季度合约涨价通(tōng)知，原厂控(kòng)产效(xiào)果显著，带动存储行(xíng)业高速(sù)增长。
TrendForce集(多因素叠加存储类上市公司业绩大涨jí)邦(bāng)咨询研究显示，受惠于备(bèi)货动能回温，以(yǐ)及三大原厂控产(chǎn)效益显现，主流产品的合约价格走高，带动2023年第四(sì)季全球动态随机存取存储器产(chǎn)业营收达(dá)174.6亿美元。闪存产业(yè)方面，2023年(nián)第四季度闪存产(chǎn)业营收达114.9亿美元。
光大(dà)证(zhèng)券(quàn)研报分析(xī)认为，整体来看，价格上涨趋势明确(què)，投资者应把握(wò)行业周期反转(zhuǎn)机会。上(shàng)游存储晶圆价格自2023年三季度开(kāi)始触底反弹，2023年9月现货均价低点至(zhì) 2024 年 3 月已上涨(zhǎng)30%，上涨(zhǎng)趋势明显。上(shàng)游晶圆价格被拉(lā)高后，由于(yú)下游模(mó)组(zǔ)厂手中库存低于正常(cháng)季节水准，引发终(zhōng)端抢货(huò)，存储模组价格也随之走高，存储行业进入新一轮上行周期(qī)。
与此(cǐ)同时，AI服务器、PC与手机拉动(dòng)行业需求。山西证券研报认为，存储下游主要应(yīng)用(yòng)市场是智(zhì)能手机、PC和服务器，新品(pǐn)发(fā)布叠加AI新生态，推(tuī)动智能手(shǒu)机迎来换机潮。Canalys预计，2024年全球智能(néng)手机出货量同比增长(zhǎng)4%；PC去库存见效，叠加AI PC刺激(jī)，PC市场逐步复苏，Canalys预计2024年(nián)全球PC出货量同比增长8%。AI服务器出货量的快速增长正在抵消通用服务器迭(dié)代的延迟。未来随着存储价格持续涨价带来的营业利润率改善，存储厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，存储行(xíng)业存在较大的反弹空间。

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