机构策略：权益市场进一步回归景气价值导 向 关注行业景气边际改善的方向

平安证券认为，当前权益市场进一步回归机构策略：权益市场进一步回归景气价值导向 关注行业景气边际改善的方向景气价值导向，结构上建议关注行业景气边际改善的方向。一是受益于全球制造业景气度改善的上游资源(yuán)板块（涵盖有色金属）、中游制(zhì)造出口板块(kuài)；二是红利策略扩散及业绩稳(wěn)健经营白马，三是代表新质生产力相关的TMT/先进制(zhì)造等板块仍有(yǒu)交易机会。

中邮证券指出(chū)，A股(gǔ)面临的投资环境愈发复杂，4月(yuè)下旬仍将是多空(kōng)激(jī)烈(liè)博弈的窗口。配置方面(miàn)，国内的大环境处在一个增量转存量的阶段，但是政策和海外近来的扰动增大，因此红利向外(wài)切换的时间点将会延(yán)后，近(jìn)期还是坚守防(fáng)御(yù)思维(wéi)，以(yǐ)大市值红利作为应对波动的底仓(cāng)较为合适。随着3月底全国能繁母猪(zhū)数(shù)量继续回落，生猪养殖行业(yè)出清正在得到进一步验证，也可积极参与。

源达投顾认为，周一指数全(quán)天呈现震荡整理的格 局(jú)，早盘黄(huáng)白两线再度明(míng)显分化，权重与题材再度上演极 致(zhì)拉扯，好在之(zhī)后(hòu)有资金承接，小盘股情绪有所(suǒ)修复。不(bù)过要注意的是成交量并未有效放(fàng)大，量价配合不理想
下(xià)震荡也(yě)就成为正常状态。创业板指继(jì)续承压5日(rì)线均线，重心再度回 落，均线系统空头主 导(dǎo)下还需时(shí)间进行修复，接下(xià)来注意下(xià)方缺口附近的支撑力
度。周一指数分化震(zhèn)荡(dàng)，盘面热点散乱(luàn)快速轮动，尤(yóu)其是近(jìn)期活(huó)跃的品种(zhǒng)明显低迷也反映当下资金着眼以短为主。而且成交量继(jì)续萎缩下(xià)，具备赚钱效应的(de)合(hé)力板(bǎn)块也并(bìng)未形成，想要快速突破(pò)难度较大。但考虑到仍有权重品种护盘表现，而且3000点附(fù)近(jìn)也(yě)存在支撑，在无外力扰动(dòng)下短期快速下杀概率也不大。整体看震荡反复或
将持续。策略上建(jiàn)议继续以波段思维进(jìn)行应(yīng)对(duì)，以短(duǎn)为主，做好仓(cāng)位管理，快进快出。

平安证券认为，当前权益市场进一步回归景气价值(zhí)导向，结构上建议关注行业景气边际改善的方(fāng)向。机构策略：权益市场进一步回归景气价值导向 关注行业景气边际改善的方向一是受益(yì)于全球制造业景气度改善的上游资源板(bǎn)块（涵盖有色金属）、中游制造(zào)出口板块；二是红利策略扩(kuò)散及业绩稳健经营白(bái)马(mǎ)，三(sān)是代表新质生产力相关的TMT/先(xiān)进制造等板块仍(réng)有交易机会。

中邮证券指出，A股面临的投资(zī)环境愈发复杂，4月下旬仍将(jiāng)是多空激烈(liè)博弈的窗口。配置方面，国内的(de)大环境处在一(yī)个增量转存量的阶段，但(dàn)是政策和海外(wài)近来的扰动增(zēng)大，因此红利向(xiàng)外切(qiè)换的时间点将(jiāng)会延后，近(jìn)期还是坚守防御思维，以大市值红利作为应(yīng)对波动的底仓较(jiào)为合(hé)适(shì)。随着3月底全(quán)国能繁母猪数
量继续回落，生猪养(yǎng)殖行业(yè)出清正在得到(dào)进(jìn)一步验证，也可积极(jí)参与。

源达投(tóu)顾认为，周 一指数全天呈现震荡整理的格局，早盘(pán)黄白
两线再度明显分化，权重与题材再度上演极(jí)致拉扯，好在之后有资金承接，小盘股情(qíng)绪有所修复。不(bù)过要注意(yì)的是成交量并未有效放大，量价配合不理想
下震荡也就成(chéng)为正常(cháng)状态(tài)。创(chuàng)业(yè)板指继续(xù)承压5日线均线，重(zhòng)心再度回落，均线系统空头主导下还需时间进
行修复，接下来(lái)注意下方缺口附(fù)近的支(zhī)撑(chēng)力度。周一指数分化震荡，盘(pán)面热(rè)点散乱快(kuài)速轮动，尤其是近期(qī)活跃的品种明(míng)显低迷也反(fǎn)映当下(xià)资金着眼以短为主。而且成交量继续萎缩下，具备(bèi)赚钱效应的合力板块也并未形成，想要快速突破难度较大(dà)。但考虑到仍有权(quán)重品(pǐn)种护盘表现(xiàn)，而且3000点附近也存在支撑，在无外力扰动下短期快速下杀概率也不大。整体看震(zhèn)荡(dàng)反复或将持续(xù)。策略上建议继续以波段思维(wéi)进行应对，以短为主，做好仓位管理，快进快出。

校对：高源

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