厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力

近期出台的《关于加强监管(guǎn)防范风险推动资本市场高(gāo)质量发展的若(ruò)干意(yì)见》（简称新“国九条(tiáo)”）充(chōng)分体现(xiàn)了强监管、防风险、促(cù)高质量发展的主线，提出了“探索适(shì)应中国发(fā)展阶段的期货监管制度和业务模式”“稳慎有序发展(zhǎn)期货和衍生品市场”等内容，强调了国家对期(qī)货市场促发展与(yǔ)防风险并重的监管理念。长远来看，坚持稳为基调，强本强基，严监严管，将有利(lì)于形成(chéng)良好(hǎo)的行业生态(tài)，促进期(qī)货市场健康(kāng)有(yǒu)序发展，更好发挥期货市场服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济的功能。

去年《期货和衍生(shēng)品法(fǎ)》的颁布实施，开启了中国期货(huò)市场发展的新篇章，也为期货公(gōng)司的跨越式发展打开了空间。与此同时，业务类型的多样化、业务模式的复杂化(huà)，对期货(huò)公(gōng)司风险管理能力提出更高要求，考验着期(qī)货公司风险管理的专业度和(hé)前瞻性，促使期货公(gōng)司从被动式风险管理加速向主动式风险管理转变。数字化与期货行业风(fēng)险管理深度融合，助力期货公司转型与风险管理流程重构。推动(dòng)期货行(xíng)业科学、规范开展风险管理，既提升风险管理效(xiào)能、守住风险底线，又赋能业(yè)务发展、凸显专业价值，促进期货行(xíng)业更好地(dì)服务经济稳(wěn)增长(zhǎng)大局，推动行业治理(lǐ)体系迈上(shàng)新台阶。

华泰期(qī)货一直以(yǐ)来将(jiāng)“稳健(jiàn)”作为长期经营之道，有所为、有所不为，不断增强自身(shēn)抗风险能力，久久为功(gōng)，行稳致远。对公司业(yè)务风险实行高(gāo)效、统一、集中管理，基于(yú)数字化平台真正实现风险可测、可控和可承受，打造稳健的风险文化。坚持底线思(sī)维，牢(láo)固树立(lì)审慎执业与风险防范意(yì)识，强化全面、专业风险管理，提(tí)高风险(xiǎn)识别、应对和化解能力，自觉(jué)抵制侥幸心理(lǐ)与短视行为。完善(shàn)治理机制，健全(quán)科学的考核(hé)机(jī)制(zhì)，形成市场化长期性激励约束机(jī)制。

一、期货公司风险管(guǎn)理工作的目标

过去各业务板块风险相对独立，业务边界也比(bǐ)较清晰，随着(zhe)新业务(wù)的上线和(hé)发展，业务之间的关联性增(zēng)强，风险相互交错(cuò)，跨业务边(biān)界的联合风险管理重(zhòng)要性凸显。站在新的起点上，围绕“风险全覆盖、风险可监测、风险(xiǎn)能计量(liàng)、风险有分析、风险能应对(duì)”目标，建(jiàn)立适应多业务场景、多市场复杂环境，面向未(wèi)来的一体化风控管理体系和数字化风控工作平台，打造“既踩刹车、又踩油门，既设路障、更(gèng)设路标”的风险管理专业能力，意义(yì)重大。

二、当前风险管理(lǐ)工(gōng)作存(cún)在的一些痛点

（一）业务数据(jù)多(duō)元(yuán)化，数据治理水平有待提升

专业风险管理能力的建设离不开坚实的数(shù)据基础，只有获得多维、全面(miàn)的数据，才能准确(què)评估与分析各类潜在风险(xiǎn)。期货公司数字(zì)化进程有待加快推进(jìn)，业务数据来源于(yú)多个渠道，如CTP系统承载经纪业务(wù)数据；场外衍生品业(yè)务系(xì)统管理交易、持仓数据；现货信息系统支持对现货业务数据的簿记和管理，但相关数据(jù)与公司数据仓库的交互通路有待打通，部分仍需依赖手工台账、人工填报等较为原始方式进行(xíng)数据(jù)归集。数据的(de)多(duō)源性导致数据结构(gòu)、格式存在差异(yì)，未形成统一的采(cǎi)集标准和数据校(xiào)验机制，数据准确(què)性和质量需要持续提升；数据说明不够清晰，未(wèi)形成完(wán)整的(de)数据字典，无(wú)法准确定位数据字段口(kǒu)径及枚举值含义。对(duì)业务数据进行(xíng)公司层面的统一收集、清洗、加工、存储、供给、管控，是进行专业(yè)化风险管理的首(shǒu)要前提。

（二(èr)）交易系统分散化，缺少投资交易与联合风控一体化平台

《期货公司监(jiān)督管理办法（征求(qiú)意见稿）》进一步推动(dòng)期货公司多元(yuán)化发展，尤其是期货公司及其(qí)风(fēng)险管理子公司涉(shè)及交易端的(de)业务，要以强有力的集中交易系(xì)统和交易安全保(bǎo)障体(tǐ)系为前提。期货公司投资交易系统主要依赖外部采购，未(wèi)形成自(zì)上(shàng)而下统一规划，缺乏全品种、全业务覆盖的集中交易系统，厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力导致所用系统较为分散，如场内期货交易、做市交易、场内权益交易(yì)等不同的交易系统由不同厂商进行开发，系统的底层框架、接口标准不一致(zhì)，打通系(xì)统间数据交互的(de)成本较高(gāo)，难(nán)以实现跨系(xì)统多账户(hù)、多交易台的数据互通以及联合风(fēng)控。同(tóng)时，交易系统的风(fēng)险(xiǎn)前控功能有(yǒu)待持续完善，个性化设置有限，对于一些逻辑复杂的指标(biāo)设置较难支持。上述(shù)情况(kuàng)，显著制约前控能力与范围，易造成操作风险和异常交易事件发(fā)生，不利于交易安全和业务牌照安全(quán)。为此，有(yǒu)必要实现对交易的(de)全面事(shì)前风控，建立配套管理制度，及时、高效、准确地对公司(sī)各层级(jí)风险指标、交易所异常交易(yì)指标进行监(jiān)控和防范，并在此基(jī)础(chǔ)上打造专业化(huà)、特(tè)色化(huà)交易能力，赋能业务发展。

（三）风险管理机制(zhì)碎片化，风险管理体系(xì)需持续强化

传统期货公司以经纪(jì)业务为主，在多年探(tàn)索和发展中形(xíng)成了一套成(chéng)熟(shú)的(de)风险管控模式。随着期货公司向衍生(shēng)品综合服务商(shāng)的转(zhuǎn)型，对各项创新业(yè)务提(tí)出更加全面化、精细化的风(fēng)险管理要求。一些期货公(gōng)司风险管(guǎn)理机制还不够完善，风险管理(lǐ)体系呈(chéng)现碎片化、业务割裂化的特(tè)征，缺乏整合与统一(yī)，未针对期货公司风险治理结构、业务(wù)模(mó)式差异，形(xíng)成一套(tào)整体性、系统性、科学性、自上(shàng)而下的风险管理体系和机制(zhì)；未针对一(yī)些关键风险点，形成风险识别、风险(xiǎn)计量、风险评估、风险处置的闭环管理，如跨境现货贸易业务(wù)，涉及敞口、外汇(huì)、支付、仓储物流等多个风险点，亟需在整(zhěng)体化的(de)管理思路上，对业务的全流程(chéng)风险管控措施进行提炼(liàn)和固化，形成一整套风险(xiǎn)管控方案，保障业务平稳(wěn)健康发展。

三、建设思路和方向

期货公司专业厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力风险管(guǎn)理能力建(jiàn)设离不开(kāi)风控数字化转型。依托(tuō)金融科技创(chuàng)新(xīn)，围绕“风险为本，数(shù)据驱动(dòng)，一站式智能风控”的目标(biāo)，塑造更加(jiā)专业、高效的数字风控能力基(jī)座，赋能期(qī)货公司业务更上(shàng)新台阶。

（一(yī)）提升数据质量，夯实风险管理数字化基座

风(fēng)险数据集市是风(fēng)控数字化建设(shè)的底(dǐ)座和基石，沉淀风险数(shù)据资产，支持期货公司风险管理部门快速整合多源(yuán)业(yè)务数据，满足各类风控(kòng)场景(jǐng)的定制化与精细化需求。华(huá)泰期货已引进数据中台，并推进系统适(shì)配性测(cè)试，将接入投资交易系统、场(chǎng)外业(yè)务管(guǎn)理系统、现货业务(wù)管(guǎn)理(lǐ)系统、资产管理(lǐ)业务系统(tǒng)、经纪业务系统(tǒng)、基金销售业务等全业务、全场景的业务数据，对交易类数据实时或准实时(shí)接入，管理类数据T+1接(jiē)入；建立和完善的数据门(mén)户(hù)，确保业(yè)务数据来源、口径准(zhǔn)确、全(quán)面、可视、可跟踪、可追溯。依托(tuō)数据中台的聚合和跨域数据治理能力，自下而上建(jiàn)立分(fēn)层数据架构，健(jiàn)全风(fēng)险数据资产管理体(tǐ)系，开展数据清洗、多源数据拉(lā)通、数据标准化、数据统一命名等数据(jù)治理工作，落地覆盖公司各类业务(wù)、贯穿风险管理全流程的“一个基础”“一套(tào)标签”“一套指标”。

（二）强化(huà)系统建设，打(dǎ)造风险管(guǎn)理一(yī)体化平台

风险管理一体化平台是风控(kòng)数字化建设的载体(tǐ)，是以风险量化为引擎，以风险监控、风险赋能(néng)为(wèi)重心，以风(fēng)险可视、风险工(gōng)作平台(tái)为抓手，并支持边缘计算、区块链、人工智能等前沿技术运(yùn)用的数(shù)字风控系(xì)统集群。基于(yú)“五位一(yī)体”的风险管理(lǐ)一体化(huà)平台，对期货公司各业(yè)务条(tiáo)线(xiàn)输出风险专(zhuān)业能力，支持业务灵活复用，以数字化手段提(tí)升(shēng)风险管理(lǐ)效能。

摩根士丹利资本国(guó)际公司的风险(xiǎn)计(jì)量引擎在(zài)证券行业已广泛实践和应用，华泰期货(huò)作(zuò)为行业(yè)内首批引进该风(fēng)险(xiǎn)计量引擎的机(jī)构，风险(xiǎn)量化中心依托风险计量引擎进行打造，输出(chū)标准(zhǔn)化风险(xiǎn)计量结果(guǒ)，应用于损益归(guī)因分析、压力测试、风险敞口监控、风控(kòng)指标计量和风险报告，实现多(duō)维度、多层级风(fēng)险展示(shì)、报告和汇总，能够准确、高效地(dì)实现风险计量；风险监控(kòng)中心对各业务条线(xiàn)风(fēng)控指标(biāo)，实施数字(zì)化、穿透式、多维度监控，目(mù)前(qián)华泰期货应用精准管理平台建设了全面风险管理模块(kuài)，完成风险监控的功能布局；风(fēng)险赋能中心定位于专业化、标(biāo)准化的风控能力(lì)输(shū)出，运用(yòng)RPA、AI等技术，通过风险预判、市场跟踪、损益透视、名单管控等方式，创造风险(xiǎn)价值；风险可视(shì)中(zhōng)心自动生成(chéng)风险日报、月报及压(yā)力测(cè)试报告，通过风控驾驶舱向管理层展示风险概览；风险工作平台实现(xiàn)风(fēng)险管理全过程的线上化和闭环管控。此外华泰期货规划引进超级自动化平台，该(gāi)平台具备RPA、AI以及流程管理等功能，自助分析平台(tái)也持续推进(jìn)应(yīng)用落地，为风险管理一体化平台的建设丰(fēng)富手段。

（三）保障交易安全，建设(shè)投资交易与(yǔ)联合风控一体化(huà)平台

华泰期货正在加快推(tuī)进(jìn)统(tǒng)一(yī)的集中交易系统的落地上(shàng)线，将全面支持股票、期(qī)货、期权、基(jī)金、债券等交易品种；支持多层级子账户管(guǎn)理及丰富(fù)的前控(kòng)功能，支(zhī)持个性(xìng)化参(cān)数设置，全面覆盖公司层级、子公(gōng)司层级、账户层级指标限额(é)；各投资(zī)交(jiāo)易线可以在系统内按团(tuán)队、策略、交易(yì)员等维度进行(xíng)风险管理，实现自动(dòng)化(huà)、多层级、精细化的事前(qián)风控。建(jiàn)立覆盖风险限(xiàn)额、防(fáng)范异常(cháng)交易与大额错单、资管特有类、做市及衍生品(pǐn)对(duì)冲(chōng)交易特有类的(de)多维指标体系，规范指标(biāo)设置、复核、豁免流程，对新策略、新品种、新账户实施动态管控。

（四）完善管理机制，推进全面风险管理体系建设

建设(shè)覆盖市场风险、信用(yòng)风(fēng)险、操作风险、合规风险、反洗钱风险、流动性风险、信息技术(shù)风险(xiǎn)、声誉风险的全面(miàn)风险(xiǎn)管理体系，持续深化风险识别、风险评估(gū)、风险应对(duì)及风险报(bào)告机制。优化净资本配置、新业务风险评估(gū)、压力测试、舆情监测与应(yīng)对、风险与控(kòng)制自我评估（RCSA）、关(guān)键风险指标（KRI）、损失数(shù)据收(shōu)集(jí)（LDC）等机制。具体管控机制上，华泰期货对于场外(wài)衍生品业务，从客户准(zhǔn)入、标的池管理、标的(de)及(jí)行业集中度、风险对冲和风险限额(é)、交易(yì)簿记、模型验证与参数(shù)管理、保证金及(jí)交易对(duì)手黑白名单、授信(xìn)及履约担(dān)保品管理(lǐ)等方面，持续完善工作机制。对于期现业务，从交易对手准入与尽职(zhí)调查、基差方案执行、基差风险管理、期现两端(duān)盯(dīng)市管(guǎn)理、授信管(guǎn)理、仓库管理与第三方监管等方(fāng)面，持续完善管理手(shǒu)段(duàn)。

（五）推进人才战略(lüè)，塑(sù)造期货行业发展(zhǎn)新动能

一流的人才队伍是期货公司持续领先的核心优势(shì)。深度协同业务发展的价值型、科(kē)技型风控，需要优化风险管理人员(yuán)配置和结构，保(bǎo)障业务又好(hǎo)又(yòu)快发展。模型风险(xiǎn)、市场风险、信(xìn)用风险是衍(yǎn)生品和(hé)投资交易业务三大主要风险(xiǎn)。模型(xíng)管理作(zuò)为风险计量的基础工具，为市场风险管理和信用风险管(guǎn)理提供靶向服务，是(shì)风险管理精准(zhǔn)施策的前提条件。无论是市场风险希腊值限额，还是信用风险敞口和保证(zhèng)金计算，均(jūn)要建立在有效(xiào)的模型和参数体系之上(shàng)。场外衍生品业务、做市交易业务、资管业(yè)务均涉及(jí)复杂的量化策略和计量模型(xíng)，亟需专业人才对量化策略、模型参数使用以及(jí)模型输(shū)出结果的合理性，进行验证、评价、监控、检验和回溯。为推进(jìn)期货公司厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力向衍生品综合服务商转型，需加快(kuài)积(jī)聚一批适应数字(zì)化(huà)风控发展需要的专业人才队伍(wǔ)，打造期货行业人才高地(dì)。(CIS)

校对：高(gāo)源

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力