业绩下滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！

《电鳗财经》文/高伟

截至9月19日，宇星紧固件(嘉兴)股份有限公司(sī)(下称“宇星股份”)的北(běi)交所IPO之行，距离其宣布提交注册(1月24日)已近8个(gè)月了，却仍毫无动(dòng)静。《电鳗财经》却发现了宇星股(gǔ)份IPO停(tíng)滞不前的秘密，一是(shì)业(yè)绩下(xià)滑，二是被强制“环保”，三是夫妻高度控股。

对于本网发去的求证函，宇星股份(fèn)却闭(bì)口不言，似(shì)乎在回避着什么。这更让市场产生猜忌，宇星股份能否如愿登(dēng)陆资本市场?

未上(shàng)市业绩已下滑

招(zhāo)股书显(xiǎn)示，2020—2022年，宇星股(gǔ)份的营业收入分(fēn)别为4.10亿元、4.54亿元、4.57亿元，整体保持小幅上升(shēng);扣(kòu)非归母净利润分别为4821.54万元、4339.82万元、4410.59万元，整体呈下滑态(tài)势，出现了增(zēng)收不增(zēng)利(lì)的情况。

然而(ér)，2023年，宇星股份更是出现(xiàn)营收、扣非归母净利润双双(shuāng)下滑的情形。2023年上半年(nián)，宇(yǔ)星股(gǔ)份实现营业收入1.86亿元(yuán)，同比下(xià)降20.79%;实现扣非归母净利(lì)润1193.06万元，同比下降41.17%。

据宇星股(gǔ)份在新三板披露的年报显示，2023年(nián)，宇星股份实现营业(yè)收入3.76亿(yì)元，同比(bǐ)下降17.76%;实(shí)现净利润3400.84万元，同比下降28.76%;实现扣非归母净利润3394.73万元，同比下(xià)滑22.78%。

从毛利率来看，2020—2023年上半年(下称“报告期”)，宇星股份的销(xiāo)售毛利率分别为(wèi)22.67%、19.26%、19.60%、16.06%，整体也呈明显下滑趋势。

针(zhēn)对业绩下滑风险，北交(jiāo)所专门发出(chū)第三轮问询函，通篇(piān)均(jūn)为业绩下(xià)滑相关问(wèn)题，北交所要求宇星股份说明(míng)2023年业绩大幅下滑的原因及(jí)合理性，是否呈现(xiàn)整体持续衰退。

对(duì)此，在第(dì)三轮审核(hé)问询函的回复中，宇星股份表示影响公司业绩表现的因素主要包括营业收入和(hé)毛利率两(liǎng)大方(fāng)面，一方面是归罪于海外市场需求(qiú)低迷，另(lìng)一方面是(shì)产销不足导致(zhì)产品销售单价降幅大。

业内人士(shì)称，未上市就出现业绩的滑坡，这是拟(nǐ)上市公司的大忌(jì)。

被“强制”环保生产

“绿水青山就是金山(shān)银(yín)山”，保(bǎo)护(hù)生态就是(shì)发展生产(chǎn)力，也是企业义不容辞的责任。

然(rán)而，宇星股份对此却置若(ruò)罔闻，甚至多次出现因生产环保不力被处(chù)罚的情形。

2023年3月28日，海盐县生(shēng)态环境分局发布(bù)的(de)《关于实行2023年度强制性清洁生产审核的通(tōng)知》(下称《强制性审核通知》)显示，该局对8家企业实(shí)行强(qiáng)制性清洁生(shēng)产审核。其中，宇星股份被列(liè)入(rù)2023年(nián)度(dù)强制性清洁(jié)生产审核企业(yè)名单。

据浙江省生态(tài)环境厅发布的浙环函〔2023〕129号文(wén)件，2023年，宇星股份还被划入“浙江省(shěng)强制性清(qīng)洁生产审核(hé)企业计划名单(dān)”披露的水污染防治重点企业。

据《强制性审(shěn)核通知》，实行强制性清洁生产审核(hé)范围有两种情况：第一类是已超过强制性清洁生产审核有(yǒu)效期的企业，第二类是未实施清洁(jié)生产审核的重(zhòng)污染、高能耗企业。

据海盐县政府(fǔ)公开信息，2020—2022年，宇星股份均不在强制性清洁生产(chǎn)审核企业名单中。因此不(bù)存在已超过强制性清洁生产审核有效期的情形，不属于第一类(lèi)情况。宇星股份2023年(nián)被列入该名单或属于未(wèi)实施清洁生产审核的重污(wū)染、高能耗企业，即(jí)第(dì)二类情况。

值得回味(wèi)的是，宇星股份在招股书及回复问询文件中(zhōng)，皆未(wèi)提及(jí)其被(bèi)列入强制性清洁生产审核企业名单的情况。

此外，宇星股份的外协供应商还存在(zài)排(pái)污超标的(de)情形。比如，宇星(xīng)股份的镀锌(xīn)外协供应商科腾环保科技(嘉兴)股(gǔ)份有限公司(下称“科腾环保”)在2021—2023年均存在排污超标的情(qíng)况 ;嘉兴兴欣环保科技股份有限公司(下称“兴欣(xīn)环保”)在2019-2022年(nián)被列为土壤(rǎng)污染重点监(jiān)管单位;嘉兴市中法金属(shǔ)表(biǎo)面处理有限公司(下称“中法金(jīn)属”)则多次因废气超标排放被处罚。

家族控股危害多

《电鳗财(cái)经(jīng)》注(zhù)意到，宇星股份实际控制人沈家华、李金秀、沈(shěn)婷通过直接、间接持(chí)股业绩下滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！和一致行动人合计控制公司的股份比例为 85.37%。沈家华、李金秀系夫妻关系，沈婷为二(èr)人之女。沈婷之配偶袁铭持有宇业绩下滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！星管理 40.00%的财产份额，直接持有公司 2.2119%的股份(直接(jiē)及间接持有比例超过 5%)，2019 年(nián) 12 月至今(jīn)，担任宇(yǔ)星股份董事(shì)、总经理，未被认定为公司(sī)实际控制人。

此外，公司共有6名非独(dú)立董事，5名为(wèi)实控人家族成员，分别为董事长沈家华、董事袁铭、沈华、沈黎明(míng)、黄飞，其中，沈(shěn)华、沈黎(lí)明为沈家华(huá)兄弟(dì)，分(fēn)别持有公司(sī)1.65%、1.80%股份，黄(huáng)飞为沈华的(de)女婿(xù)。3名高管中，2名为实控人家族成(chéng)员，分别为总经理袁铭、副总经理沈华;实控人沈婷(tíng)为公(gōng)司总经理助理。

值得注意的是，公司存在对赌协议：公司控股股东宇星控股(gǔ)、实际(jì)控制(zhì)人沈家华、李金秀和沈婷、宇星管(guǎn)理(lǐ)与(yǔ)公司股东(dōng)嘉兴君科、海盐智汇湾签署的相关协议中，约定了以宇星控股、宇星管理、沈家华、李金秀、沈婷作为义务承担主(zhǔ)体的对赌条款。若嘉兴(xīng)君科、海盐智汇湾按照协议主张宇（金麒麟分析(xī)师）星控股、宇(yǔ)星管理、沈家华、李金秀和沈婷履行对赌义务，公司控(kòng)股股东及实际控制人(rén)将需承担回购嘉兴君科、海盐智汇湾(wān)所持有公司股份(fèn)等相关义务。

家族控股、一股独大(dà)往往导(dǎo)致公司治理结构不平衡、不彻底(dǐ)、不完善。大股东可能通(tōng)过(guò)绝对或相对控股地位，几乎完全支配公司董事会和(hé)监事会，形成一言堂，导(dǎo)致日(rì)常经营中一手遮天，容易(yì)产(chǎn)生内部人(rén)控制(zhì)现象。业内人士称，一股独大也为董事会治理提出挑(tiāo)战，独立董事制度的设计初衷是保护中小(xiǎo)股东利(lì)益，限制大股东权利，但在一股独大(dà)的情况下，独立(lì)董事可能(néng)难以摆脱大股东的影响，导致董事会治理(lǐ)失效。

董事长高中学历(lì)且业绩下滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！(qiě)数(shù)千(qiān)条风险缠身

据招股书披露，公司董事长沈家华，为高中学历，曾担任(rèn)海塘乡电(diàn)影队(duì)放映员，海盐螺帽总厂二分(fēn)厂销售科长。据(jù)天(tiān)眼查显(xiǎn)示，董事长沈家华目前有10条任职信息，担任股(gǔ)东3家，担任高(gāo)管5家，且实际控制5家企业。

尤(yóu)为(wèi)注意的是，其周边风险多达2339条，预警提醒也多达(dá)157条。其担任高管的海盐华亭贸易(yì)有限公司进(jìn)行了简易注销(xiāo);曾担(dān)任法定代表人的海盐新诚信紧固件融(róng)资担保有限公(gōng)司有注销备案信息;曾担任法定代表人的海盐新诚信紧固件融资担保有(yǒu)限公司有清(qīng)算信息;担任股东的浙江海盐农村商(shāng)业银行股份有限公司的部分股权处(chù)于出(chū)质(zhì)状态 ;曾担任(rèn)法定代表人的海盐新(xīn)诚信紧固件融资担保有限公司有股东的股权(quán)被冻结;担任(rèn)股东的浙江海盐农(nóng)村商业银行股份有限公(gōng)司(sī)申请其他公司破产(chǎn)的案件信息等。

诉(sù)讼方面，其担任(rèn)股东的浙江(jiāng)海盐农村商业银行股份有限公司曾因案外人执行异议之诉而被起诉，担任股东的浙(zhè)江海盐农村商业银行股(gǔ)份有限公司曾因金融借款合同纠纷而被起诉，担任股东的浙江海(hǎi)盐农村商业银行(xíng)股份有限(xiàn)公司曾因票据利益返还请求权纠纷而被起诉，担任股东的浙江(jiāng)海盐农村商业银(yín)行股份有限公司曾因借款合同纠纷而被起诉等。

此外(wài)，其担任股东的浙江海盐农村商业银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)曾因其他(tā)原因而受到行政处罚，担任法定代表人的宇星紧固件(jiàn)(嘉兴)股份有限公司(sī)有动产处于抵押状态等。

如何保护(hù)好投资者利益，公司IPO如何(hé)顺利进行，是沈家华(huá)需要考虑的问题。

《电鳗财经》将持续关(guān)注宇星股份IPO进展，也密切跟踪投资者(zhě)的(de)关切。

《电鳗快(kuài)报》

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