刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……

基金(jīn)中报(bào)披露刚落下帷(wéi)幕，就有(yǒu)基金公司发布报告更正公告，基金的(de)公开信息披露瑕(xiá)疵问刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……题，再次引来关注(zhù)。

截至(zhì)9月3日(rì)，年内已有不下10家基金公司(sī)发布了定(dìng)期(qī)报告更正公告。有(yǒu)的(de)基金公司更正已是基金2021年的季报(bào)，还有公(gōng)告缺(quē)乏更正内容的前后(hòu)对比，投(tóu)资者难(nán)以辨认其中对错。此外，一直以(yǐ)来基金(jīn)公司的日常公告还(hái)存在格式(shì)显(xiǎn)示不当、刻意隐(yǐn)藏关键信息等问(wèn)题，甚至有公司直接(jiē)披露带(dài)有修订痕迹(jì)的公告草稿，红色和(hé)黑色字体交杂，段落下划线和右边的修(xiū)订(dìng)内容均没去掉。

业内人(rén)士表示，基(jī)金信披属于法定披露，这些瑕疵和(hé)错误(wù)有悖于相关规定(dìng)的“真实性、准确性、完整性、及时性、简明性(xìng)和易得性(xìng)”要(yào)求，不仅仅意味着工作不严谨、内部流程(chéng)有问题，对市场和投资者也没有表现出尊重和重视。建议基金常规和非常规信息披露能统(tǒng)一格式，以(yǐ)便于投资(zī)者查阅，提升信息获取效率。在(zài)同样情况下，信息(xī)披露规范、内容阅读感更佳(jiā)的(de)基金，被深度研究(jiū)的概率会更(gèng)高。

更正公(gōng)告，没有具(jù)体更(gèng)正内容

根据(jù)明亚基金公告，该(gāi)公募刚发布的明亚价值长青混合基金2024年中期报(bào)告中(zhōng)的“投资股指期货的投(tóu)资政策”部(bù)分出现信息披露错误，初始版本信息为“本(běn)基金在(zài)法律法规及合同允许的范围内进(jìn)行股指期货的投资。本基金在2023年上半年未进行股指(zhǐ)期货投资”，更正后为“本基金在法律法规及合同允(yǔn)许的范围内进行股(gǔ)指期(qī)货的(de)投资”。

还(hái)有基金公司在时隔3年后，才对基金季报(bào)做出更正。德邦基金近期公告，对德邦(bāng)民(mín)裕进取量化(huà)2021年第二季度报告的错误进行更正，该基金A类份额的管理人持有基金份额占(zhàn)比数据缺失，此前(qián)为0，更正后变为34.39%。实际上，在今年4月时(shí)，德邦(bāng)基金还针对德(dé)邦(bāng)安顺混合基(jī)金的2024年一季度报告发布过类(lèi)似更(gèng)正公告；此外(wài)在今年1月，德邦基(jī)金针对(duì)德邦福鑫发布(bù)更正公告，涉及该基金2023年四季度报告期末基金资产组合情况。

另外，根据大成基金8月29日发布的(de)更正公(gōng)告(gào)，大成基金对大成中证1000指数增强基金(jīn)2024年二季报的“5.2报告期(qī)末按行(xíng)业分类的股票(piào)投资组(zǔ)合”及(jí)“5.3期末按(àn)公允价值(zhí)占基金资产(chǎn)净值比例(lì)大小排序的股(gǔ)票投资明(míng)细”章(zhāng)节的部分(fēn)内容进行更正。券商中国记者对比发现，大成中证1000指数增强基金(jīn)2024年二季报的上述章节，涉及到股票行业持仓比例、重仓股持仓等多项数据差(chà)错。

一个版本(běn)当中，截至二季度末，该基(jī)金指数投资按行(xíng)业分(fēn)类的境(jìng)内股票投资组合(hé)中，持有股票资产的公允价值规模为7681.9万(wàn)元，占基(jī)金资产净值(zhí)比例为79.76%；该基金(jīn)积极(jí)投资按行业分类的(de)境内股票投资组合中，股票资产公允(yǔn)价值为(wèi)529.41万元(yuán)，占基金资产净(jìng)值比例为5.50%。在这一(yī)行业组合(hé)之下，该基金的前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为英集芯、金城医药、海正药业、圣湘生物、万(wàn)润新能、蓝焰控股、艾为电子、华兴源创、嘉泽新能、瑞可(kě)达。

另一个版(bǎn)本中，上述基金对应(yīng)的股票规模和占比，分别为7426.09万元、77.10%，以及785.22万元、8.15%。前十大重仓股分别为英(yīng)集芯、金城医(yī)药(yào)、海正药业、圣湘生物、蓝焰(yàn)控股(gǔ)、艾为电子、华兴源创、嘉泽新能、瑞可达、前海金汇。由于大(dà)成基金公告没有呈(chéng)现出更正前后的数据对比，并(bìng)不容易确认哪个版本的数据是正确的，哪个是错误的。

这类定期报告出(chū)错行为，并非少数(shù)公司行为。据(jù)Wind数据统计，今年以来出现过基金定期报告更正的，还有嘉实(shí)基金、银(yín)华基金、新华基金、蜂巢基金、中邮(yóu)基金、国(guó)联基金、中(zhōng)欧基(jī)金(jīn)、富国基金等多家公募。从券商中国记者长期跟踪观察来(lái)看，相关基金定期报告此前还出现过“投(tóu)资策略(lüè)和运作分析”部分直接沿用(yòng)上个季度内容，甚至还有基金(jīn)将运作分析(xī)里面的“下跌”写成“喜爱爹”等明显文字错误情况。

直接披露带有修订痕迹的“草稿”

实际上，和基(jī)金定期报告相比，非定(dìng)期公告（即(jí)日常基金公告）的瑕疵会更为常见，主要有两大类型(xíng)：一是格式显示(shì)不当，影响阅读体(tǐ)验；二是在(zài)标题等显眼地方刻意隐藏关键信息。

今年6月13日(rì)和14日(rì)，兴业基金针(zhēn)对兴业180天持有(yǒu)期债基召开基金份额持有人大会先后发布(bù)第一次和第二次提示性公(gōng)告。这两份(fèn)公告当时在网上披露的，均(jūn)是(shì)带有修订格式的PDF公告，红(hóng)色和黑色(sè)字体交杂，段落(luò)下划(huà)线和右边的修订内容，均没有去掉。

此外一位资(zī)深(shēn)基金研究(jiū)人士对券商中国记者说到，基金(jīn)公告网上披露一般以PDF格式发布，但字体和(hé)排版存在较大差异。“以(yǐ)新基金合同生效公告为例，有些公告的字体很小，打开后要放到最大才能勉强看清楚。有些公(gōng)告的字(zì)体又过大(dà)，行间距过宽，按照A4纸样式排版的话(huà)，如果一只基金有三个以上份额，每个份额(é)的募集(jí)数据要在单元格(gé)里(lǐ)换行，看起(qǐ)来(lái)比较别扭。从我观(guān)刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……察来看(kàn)，只有(yǒu)极少数基金公司注意(yì)到了这(zhè)点，他们会(huì)针对多类型份额的(de)基(jī)金募集成立公告，进行横向排版，视觉上(shàng)看(kàn)起来比(bǐ)较舒服(fú)刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……。”

另外，天弘基金此前(qián)在相当长时间里，旗下所有基金的关联交易情况，均(jūn)以《天弘基金管理有限公司公告》为标题，不(bù)仅标题无信息指向，里面内容较为简化。比如(rú)，该公(gōng)募此前发布的基金关(guān)联交易获配了维(wéi)科精密(mì)、港通医(yī)疗(liáo)、康鹏科(kē)技三只证券。但(dàn)该公告并没有交(jiāo)代清楚，这些基(jī)金参与的是(shì)打新还是定增(zēng)业务，也没有交代相关(guān)基金获(huò)配证券的(de)数量，只交代了基金获配金额。规范化的(de)这类公告，标题一般为《XX基金公司关于旗下(xià)基金投资关联方承销期内承销证券(quàn)的公告》，内(nèi)文不仅会(huì)披(pī)露新股(gǔ)发行的价格(gé)、定(dìng)价参考因素，还会(huì)披露每只基金获配的数量和金额，以及放置于公告最后的“风险(xiǎn)揭示”。

在(zài)公告标题里隐去关键信息的做法，还(hái)出现在南方基金和国泰基金等公募旗下的基(jī)金“预警清盘”类公告(gào)中(zhōng)。比如，针对南方竞争优势混合(hé)基金和国泰中证沪港深动漫游戏ETF，两家基金(jīn)公司此前的公告写为《关于南方竞(jìng)争优势混合型证券投(tóu)资基金的提示性公告》和《关于国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏交易型开放式指数证券投(tóu)资基金的(de)提(tí)示性公告》。规范化的公告标题，应为《关于(yú)XX基金基金资产净值连续低于(yú)5000万元(yuán)的提示性公告(gào)》或《关于XX基(jī)金可能触发基金合同终止情形的提示性公告》。

建议统一格式提升披露效率

“公募基金的信息披露属于法定披露，基金公司对(duì)待这类(lèi)信披(pī)经常出错(cuò)，这不仅意味(wèi)着相关(guān)人员的工作不(bù)严谨、内(nèi)部流程有问题，对市场和投资者来(lái)说他们并没从基金公司处得到(dào)起码的尊(zūn)重和重视(shì)。”上述基金研究人士(shì)表(biǎo)示(shì)。

根据2019年9月1日起(qǐ)施行(xíng)的《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金信息披露管理办法》（下称《办法》），基金信息(xī)披露内容分三部分，分别为基金募集信息、基金运作信息、基金临(lín)时信息。这(zhè)些信(xìn)息披(pī)露(lù)要以保护基金份额持有人利益为根本出发点，按照相关规定披露，并保证披露信(xìn)息的真实性、准确性(xìng)、完整性(xìng)、及时性、简明性和易得性(xìng)。

《办法》规定，基金管理人、基金托管人，应当(dāng)建立健全信息披露管理制度，指定(dìng)专(zhuān)门(mén)部(bù)门及高级管理(lǐ)人员负责管理信息披(pī)露(lù)事务。对设计复杂、风险较高的基金，以显(xiǎn)著、清晰的方式揭示(shì)基金投资(zī)运作及交易(yì)等环节的相(xiāng)关风险。《办法(fǎ)》还在“监督管理和法(fǎ)律责任”部分指出，相关人员(yuán)违反规定的(de)，证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管(guǎn)谈(tán)话、出具警示函、责令定(dìng)期(qī)报告、暂不受理(lǐ)与行政许(xǔ)可有关的文件等行政监管(guǎn)措施；对直接负责的主管人(rén)员和其他直(zhí)接责(zé)任人员，可以采取监管谈话、出具警示函、责令参加培训、认定为不适当人选等(děng)行政监管措施，记入诚信档(dàng)案。此外，存在特定情形之一且情节严重的，还会对基金信息披露义务(wù)人(rén)处以罚款等处罚。

基于此，前述基金(jīn)研究人士建(jiàn)议，基金公司的常规和非(fēi)常规(guī)信(xìn)息披露能统一格式，以便于投资者查阅，提升信息获取效率。“信息(xī)披露不是小事，投资者、交易所(suǒ)、渠道机构、研究机构乃至监管机构等各方面，都要(yào)通过阅(yuè)读基(jī)金(jīn)公告获取(qǔ)资讯。特别(bié)是机构投资者在做定性研(yán)究(jiū)时，需要长期跟踪。同样类型的两只基金(jīn)，信(xìn)息披露(lù)规范、内容阅读感更佳的基金被深(shēn)度(dù)研究的概率会更(gèng)高。”

校对：彭其华‍‍‍‍‍‍‍‍

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