猪价大涨股价却大跌！温氏股份启动大手笔回购计划

来源：@华夏时报微博(bó)

华夏时报记者王悦北京报道

9月18日，有投资者在互动平台向温氏股份（300498.SZ）提问(wèn)：“贵公司近期接连(lián)出现折(zhé)价20%的大宗交易，严重打击(jī)市场信心，加之近期(qī)公司(sī)股价(jià)下跌严重，近一个月下跌20%，今天已经跌破16元 /股。贵(guì)公司除了用与几年前相似的(de)回复之(zhī)外，是否有其他例如回购部分股票(piào)等提(tí)振(zhèn)小股东信心的措施？”

对此温氏股份表(biǎo)示，近期大盘(pán)行情较为低迷，公司股票也受到影响，公司对此非常重视(shì)。后续如有回(huí)购等提振(zhèn)市(shì)场信心的措施和(hé)计划(huà)，将会及时(shí)披露。

当(dāng)日晚间，温氏股份便发(fā)布(bù)公告称(chēng)，公司计(jì)划(huà)使用自有资金通过集中竞价交易方式回购普通股（A股），金额(é)不超过18亿元，且不低于9亿元。回购(gòu)价格(gé)上限为27.01元/股，预计回购(gòu)股份数量为3332.1万股至6664.2万股，占总股本的0.5%至1%。回购的(de)股份(fèn)将用于员工持股计划或股权激励，回购期限不超过12个月(yuè)。公司董事、监事、高级管(guǎn)理人员在回购期间暂无增减持计划。

值(zhí)得注意的(de)是，此次是温氏股份继(jì)2022年12月以来披露的第二次大额(é)回购计划。

“温(wēn)氏(shì)本次启动回购股(gǔ)票计划，主要(yào)是基于对公司未(wèi)来发展前景的信心以及对公(gōng)司内(nèi)在价值的高度认可。公司通过本次回(huí)购计划，向资本市场传递公司稳健发展的信号，有利于维护广大投资者特(tè)别是中小(xiǎo)投资者的利益，增强投资(zī)者的信心。”温氏股份相关人士接(jiē)受《华夏时报》记者采访时(shí)表示。

股价与猪价背道而驰(chí)

今年生猪市场的回暖有目共睹，在突破16元/公斤大关后，已实现全行业步入盈利阶段。

据农(nóng)业农村部对全(quán)国500个县集贸(mào)市场和采集点(diǎn)的监测，9月第2周(zhōu)，全国生猪平均(jūn)价(jià)格20.05元/公斤，相比年初上涨37.05%；全国猪肉平均价格31.69元/公斤，较年初上涨了28.66%。

虽然生(shēng)猪价格向好，但(dàn)身为(wèi)生猪养殖龙头企业的温氏股份，近期股价走势却有些不尽人意(yì)。截至9月18日，温(wēn)氏股(gǔ)份收盘价为15.2元(yuán)/股，较年(nián)初20.13元/股(gǔ)已经累计下跌24.49%，而相比今年5月27日的年内高点22.4元/股，累计(jì)跌幅达到了32.14%。

“纵使年内生猪市场呈现(xiàn)回春迹象，温氏(shì)股份股价自5月末至今却经历了(le)接近三成的缩水，此种‘猪肉涨价(jià)，股价(jià)下行’是投(tóu)资人可能已先行计(jì)入猪价上涨的(de)利好预期(qī)，转(zhuǎn)而聚焦于企业盈利能力的恢(huī)复速度、成本管控效率等更深层次议(yì)题。畜牧业深受(shòu)周期性(xìng)供求规律(lǜ)制约，市场回暖未必即刻转化为财务报表上(shàng)的亮眼成(chéng)果，投资者(zhě)对此(cǐ)持(chí)保(bǎo)留态(tài)度，等待实质性(xìng)业(yè)绩改善的验证。全(quán)球经济格局的动荡不安可(kě)能(néng)抑制了投资者对(duì)农业板块的普遍期待，即便猪价大涨股价却大跌！温氏股份启动大手笔回购计划id="stock_sz000061">农产品价格上扬，也难(nán)以单方向地拉动股价向上突破。”中国矿业大学(xué)（北(běi)京）管理学院硕士专业(yè)学(xué)位研究生企(qǐ)业导师、中亲农有限公司(sī)总裁支培元接受《华夏时报》记者采访时表示。

此时，温氏股份抛出了回购计划。

“大额回购计划通常被视为公司对股价的积极信号，有助于提(tí)振(zhèn)市场信心。通(tōng)过回(huí)购(gòu)股份，公司减(jiǎn)少了市(shì)场上的流通股数量，从而(ér)在(zài)理论上提高了每股的盈利能力(lì)和分(fēn)红潜力，这(zhè)往往(wǎng)对股价有正面影响。然(rán)而，股价受多种(zhǒng)因素影响，包(bāo)括宏观经济环境、行业(yè)发展趋势、市场情绪等，因此回购计划的(de)实际效果还(hái)需结合具体情况分析(xī)。”农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对《华夏时报》记者说。

截至(zhì)9月19日收盘，温氏股(gǔ)份抛出大额回购(gòu)计(jì)划(huà)的首日收盘价为15.7元(yuán)/股，较前(qián)一(yī)日涨幅3.435%。

支培元认为，尽管回购行动能在一定时(shí)期内发挥股价支撑作用(yòng)，企业长期(qī)价值创造的根本仍需依托于扎实的运营(yíng)管理与市场环境的(de)协同效应。生(shēng)猪企业宜(yí)采取(qǔ)多元化战略，强化内(nèi)部治理，把握行业周期律动，以期达成可持续的高(gāo)质量发展目标。

持续发力(lì)降成本

事(shì)实上，在经历了生猪市场此前漫长(zhǎng)的下行周期后，生猪养殖企业的资(zī)金情况愈发受到市场关注(zhù)。此次温氏股份大手笔回购对(duì)公司的资金情况(kuàng)有何影响？

温氏股份(fèn)相关人士表示，公司高度重(zhòng)视资金安全和财务稳健。为保障长期稳健(jiàn)发展，公司持续降低资产负债率，7月末，公司资(zī)产负债率已降至57%—58%，资(zī)产负债(zhài)表修复速度位居行业前列。本次回购资金来源为公司(sī)自有资金，公司已充(chōng)分考(kǎo)虑了未来战(zhàn)略、经营(yíng)情况、财务状况等因素，不会对公司经营、财务、研发、债务履行(xíng)能力、未(wèi)来发展产生重大影响。

在近期投资者关系活(huó)动中，温氏股(gǔ)份也曾(céng)表示，当前(qián)公司资(zī)金(jīn)储备较为充裕，若未来行情较好，公司将继(jì)续偿(cháng)还债(zhài)务，降低(dī)负债率，公司(sī)希望(wàng)年内资产负债率降至55%以下。

值得(dé)一提的是，面对市场周期波动，生猪养殖企(qǐ)业想要保证(zhèng)资金稳健，降本增效仍是关键。

据了解，温(wēn)氏股份7月份的肉(ròu)猪养殖综(zōng)合成(chéng)本约 6.9元—7元/斤。1至(zhì)7月份的肉猪养殖综合成本(běn)降至7.3元/斤左右，已进入年初制定的成(chéng)本目标区间。

未来(lái)，温氏股份的养殖成本是(shì)否还有下降空间？

温氏股(gǔ)份(fèn)方面表示，在生产经营保持稳定的前提下，未(wèi)来成本下降的空间主要来自于(yú)猪苗成本、饲料成本、费用和其他盈亏等(děng)项目。首先，公司开展“猪苗降本”专项行动，成效(xiào)较为显著。年初至(zhì)今，公司猪苗生产成(chéng)本逐月下(xià)降(jiàng)，本年(nián)度累计下降 80元—90元/头，猪苗成本的下降将逐(zhú)步体现在后续(xù)出(chū)栏肉猪养(yǎng)殖综合成本的“猪苗成”项目上(shàng)来。与(yǔ)此同时，年初至今，公司饲料生产成本约下降300元(yuán)—400元/吨，将逐步体现在后续出栏肉猪养(yǎng)殖综合成本(běn)的(de)“饲料成本”项目上来。另(lìng)外，随(suí)着公司养殖规模有序扩大、管理水平持续提高(gāo)，后续出栏(lán)肉猪分摊的(de)固定资产等“费用(yòng)”将逐(zhú)步减少。

“猪企(qǐ)发力降(jiàng)本(běn)举措能够提高企业(yè)盈利能力和市场竞(jìng)争力(lì)。通过降低养殖成本，企业可在猪价波动时(shí)保持盈利，增强对市场风险的抵御能力。成(chéng)本控制也有助于企业在微利时代中(zhōng)保(bǎo)持竞争力，实现可持续发展。”中国企业资本联(lián)盟副理事(shì)长柏文(wén)喜告(gào)诉《华夏(xià)时报》记者(zhě)。

责任编辑：徐芸茜主编：公培(péi)佳

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