中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点

　　在(zài)9月8日召开的全球创业投资大会上，中金(jīn)资本董事长单(dān)俊葆表示，尽管市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点。

　　今年上半年，私募股权市场(chǎng)持续遇冷，募资、投(tó中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点u)资、退出全面承压。基金募集数量中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点同比下降49%，投资案例数同比下降38%，退出进程放缓(huǎn)，A股IPO案例数同比下降74%。

　　单俊葆(bǎo)指出，在(zài)科技成果转化众多领域(yù)，中国已经从(cóng)过去的“跟跑”到今天的(de)“并(bìng)跑”，在一些领域(yù)开始出(chū)现领(lǐng)跑。他预言，市场低迷期，大量资金会错失投资优质资产的机会，私募股权(quán)投资(zī)在估值(zhí)重(zhòng)构的时(shí)候将会是好的时机。

　　在日(rì)前举(jǔ)行(xíng)的2024浦江创新论坛开幕式上，上海宣布将组建目(mù)标规模100亿元的未来产(chǎn)业基金，基金期(qī)限长达15年。在管理方式上，上海国(guó)有资(zī)本(běn)投(tóu)资有(yǒu)限公司（下称上海国投(tóu)）将牵头组建(jiàn)国资(zī)控(kòng)股的市场化基金(jīn)管理平(píng)台。

　　至此，上海国投下资金管理人在管基金共(gòng)13只，包括此前官宣的三大先导产业基金等5只旗舰级(jí)母基金(jīn)，还有上海创业引导基金、产业赛道子基金(jīn)、并购基金等。

　　上海国投总裁(cái)戴敏(mǐn)敏表示，目前公司资产总额超过1300亿元，管理规模1700亿元，明年(nián)预计超过2000亿元(yuán)。已投资硬科技企(qǐ)业近2000家，其中三大先导产业占比超过90%，投资金额近1000亿元，投早、投小项目超过1600个。

　　“耐心资(zī)本是支持(chí)科技创(chuàng)新，发展新质生产力的重要支柱。”戴敏敏(mǐn)表示，科技(jì)创新往往风险高(gāo)、投入大、周期长，耐心资本具有坚持价值投资、投资周期长、能够逆周期布局等优势，可以为(wèi)科技创新提供稳定的(de)资金来源(yuán)，支持(chí)企业在(zài)研发、创新和(hé)市场(chǎng)培育上的长期投入。

　　同时，还可以(yǐ)优(yōu)化金融市场和(hé)投资环境，降(jiàng)低市场短(duǎn)期波动和投机行为带(dài)来的不稳定性，提高(gāo)投资环境的可(kě)预见性，吸引(yǐn)更多长期投资者进入市场。

　　上海(hǎi)新金融研究院理事长屠光绍坦言，当前短期资金资本较多(duō)，但长期资金资本较少。美国(guó)等发达国家私(sī)募股权投资市场机构投资(zī)者(zhě)构(gòu)成更为丰富，养老金(jīn)、大学捐赠基金等(děng)中长期资金占比高于中(zhōng)国(guó)。美国的(de)私募股权基金合同期通常在(zài)十到(dào)十二年之(zhī)间，而国内一般长的有七(qī)到八年，短的只有三到五年(nián)。

　　事实上，壮大耐心(xīn)资本既需要政府规划引导，科学政(zhèng)策支(zhī)持，也需要市场机制调节，微观主体努力。

　　戴敏敏指出，在这个过程中，国(guó)有资本既体现了政府宏观层面的政策意图，又遵循(xún)市场(chǎng)化的运作机(jī)制，已经成为国内耐心资本的压舱石。

　　界面新闻了解到，截至2023年，国内各级政府(fǔ)积极“投早、投小(xiǎo)、投硬科技”，全面布局投资、天使、科技成果转化、创投、产业等各(gè)类基金，投资基金(jīn)数量(liàng)超过2000只，目标规模约12万亿，已认缴规模约7万亿。新设基金中(zhōng)，国资出资占比已超过80%。

　　中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点nt cms-style="font-L">“国有资本要从投资、接续、退出等方面助力耐心资本落地，陪伴企业跨越周期。”戴敏敏表示，上海国(guó)投目前管理的千亿规模主力基金，存续期都超过12年，有的到15年。在退出端，正与一(yī)流(liú)的金融投资机构、产(chǎn)业龙(lóng)头、上市公司加强合作，加(jiā)快(kuài)布局并(bìng)购基金。

　　作(zuò)为浦江创新论坛的(de)重要组成部(bù)分，全球创业投资大会(huì)已集聚2000个初创科技项目，将举行路演并遴选出100个项目。在当日活动上，多家创投机(jī)构代(dài)表探讨了大(dà)变革环境下(xià)的科技创业投资趋势、现状和策略。

　　君联资本管理股份有(yǒu)限公司(sī)总裁李家庆直言，市场变了，不(bù)是简单的周期性问题，而是范式的变化，即生存环(huán)境(jìng)剧变。因(yīn)此，投资(zī)机构的角色定位也要改变，既不是(shì)金融，也不是科技创新，而是服务。

　　“能不(bù)能扮演(yǎn)好服务者的角(jiǎo)色(sè)，成为金融服务科技创新的基础设施，这(zhè)对于(yú)基金管(guǎn)理行业或者金融投资机构来说是个巨大的挑战。”李家庆说。

　　李家庆指出(chū)，面(miàn)对新质生产力的(de)建设和(hé)发展，无论政府、企业、机构，都需(xū)要保持(chí)长(zhǎng)期心态。科技成果的转(zhuǎn)化是一个(gè)连续的、长周(zhōu)期的(de)、复杂的、高风险(xiǎn)的事情，无论是地方政府还是财政资金(jīn)，要高度重视科技创新和创投(tóu)行业。

　　“中长期我们特别有信心，中(zhōng)短期我们基本(běn)不看，看也没用。”就投(tóu)资策略而言(yán)，李家庆建议，要更加注重长期价值而非短期(qī)回报。投资过程要(yào)更精细化，投早、投新、投硬科技，花(huā)大量时间精力陪(péi)伴企(qǐ)业长周期的成长。

责(zé)任编辑：何(hé)松琳

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