港股IPO呈现新格局！中资投行优势显现，外资投行退出C位，软件与服务行业IPO爆发式增长

　　财联社8月31日讯（特约记者王晨）据港交所数据统计(jì)，截至8月23日，港股市场共有43只新股(gǔ)上市，募资金额199.86亿港元。相较去年同期增加了6家，但较208.51亿港元募资金额有所下(xià)降。

　　从近5年数据来看(kàn)，港(gǎng)股市场(chǎng)IPO数量和募资(zī)金额(é)均呈下降趋势。新上市的43家企业，募资金额最大的(de)是茶百道，发售募资净额24.63亿港元(yuán)，保荐人为中金(jīn)香(xiāng)港，其次是西锐，发售募资净额13.92亿港元，保荐人同样为中金香港。

　　今年以(yǐ)来港股市场各机构共保(bǎo)荐52家企业，A股各机构共保荐56家企业，从保荐数量上来看，两地差距不大。从(cóng)IPO承销规模上来(lái)看，港股规模未(wèi)及A股。

　　中资投行优势显现

　　港股IPO承销保荐业务，中资投行显现优(yōu)势，中金香港(gǎng)更有着绝对的(de)优势。从IPO保荐家数维度看，中(zhōng)金香港今年以来已保荐11家公司，占据市场份额超20%。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)国际(jì)紧随其后，共保荐(jiàn)6家，市(shì)场份额占比11.54%。中信(xìn)里昂证券为中信证(zhèng)券全资境外子(zi)公司，共保(bǎo)荐4家(jiā)。海通国际共保荐4家，市场份额(é)占据7.69%。华泰香港共保荐2家，市(shì)场份额3.85%。中信建投(tóu)国际、广发、平(píng)安香港、中泰国际、国泰君(jūn)安融资各保荐1家。

　　从IPO股权承销规(guī)模排名上来看，中金国际依然稳(wěn)居首位，承销11家，首发募集(jí)48.33亿港元，市场份额占比32.49%，断层领先。中信系子公司也展现出(chū)较强的承销(xiāo)能力，中信证券(quàn)国际承销6家(jiā)，共募集10.75亿港元，排名第2，中信里昂证券(quàn)承销8家，共募(mù)集9.57亿港元(yuán)，排名第3。中信建投国际虽然承销家数少，但是承(chéng)销规(guī)模(mó)大，一单(dān)即达到8亿(yì)港元。海通国际资本共承(chéng)销4家IPO，募资(zī)金额7.11亿港元，排名第5。华泰香港共承销6家IPO募资3.21亿港元，排名第11。

　　时间维度(dù)上纵向对(duì)比，去年同期，IPO承销规模依(yī)然是中金国际遥遥(yáo)领先，今年中金的承销数量和承销规模均有所增(zēng)加，市占显著提(tí)升。券商系投行发挥依然稳定，中信(xìn)证(zhèng)券、中信建投、华泰证券均在港股IPO承销市场占有一(yī)席之地。海通国际更是从去(qù)年的未进前20名(míng)今年一跃上升至第(dì)5名。华泰香港相较于去(qù)年IPO承销家数和(hé)募资金额基本与去年持平。

　　外资投行(xíng)退出C位甚至消失

　　今年，外资(zī)投行在港股IPO市场虽(suī)占据(jù)一定市场份额，但并未展现出较(jiào)强的竞争(zhēng)力。摩根大通、花旗、野村国际分别保荐1家。港股IPO股权承销排名(míng)中，外资投行均在10名以外(wài)，摩根大通、花(huā)旗(qí)、利弗莫尔分(fēn)别排名第12、13、14名，共募资6.26亿港元，募资规(guī)模在全市场仅占4.21%。

　　与去年(nián)同期相比，外资投(tóu)行保荐数量整体有(yǒu)所下降。去年同期，摩根士丹利共保荐3家，在(zài)保荐机构中(zhōng)排名第2。高盛证(zhèng)券共保荐2家，在保荐机构(gòu)中排名第3。麦格里资本为澳大利亚(yà)麦格里集团(tuán)子公司，共保荐1家。星展亚洲、摩根大通、美(měi)林亚太、花旗、UBS等各保荐1家。

　　而(ér)今年(nián)的(de)保荐(jiàn)机构排名中，许(xǔ)多外资(zī)机构的身影消失了，仅有摩根大通、花(huā)旗、野村国际仍在榜，摩根士(shì)丹利、高盛证券(quàn)、麦格里资本、星展亚洲、美林亚(yà)太、花(huā)旗、UBS等(děng)机构暂未有保荐项目。

　　外资机构承销格局同样发生大变化。去(qù)年同期IPO股权承销排名第2、募资金(jīn)额15亿港元、市场份额占比17.27%的高盛证券(quàn)，今(jīn)年已消失在承销排名(míng)前20的榜(bǎng)单中(zhōng)。KKR资本去年1-8月募资(zī)金额排名第4，今年同样未进前20名(míng)。出现此种情况的还有(yǒu)星展、美林、麦格(gé)里(lǐ)资本等机构。外资投(tóu)行(xíng)在香港IPO的影响力似乎正在逐渐(jiàn)减弱。

　　银行系投行发力

　　银(yín)行系投行今年纷(fēn)纷发(fā)力，在港股IPO保荐业(yè)务中占有一席之地(dì)。今年以(yǐ)来，农银(yín)国际、建(jiàn)银国际、招银国(guó)际各保(bǎo)荐2家，光银国(guó)际、中(zhōng)银国(guó)际、浦银国际、交(jiāo)银国(guó)际各保荐(jiàn)1家。而去年同期(qī)仅有招银(yín)国际一家有保荐(jiàn)项目，今(jīn)年农银国际、建银国(guó)际、光银国际、中银(yín)国际(jì)、浦银(yín)国际、交银国际均(jūn)在IPO保荐业(yè)务上取得了进展，为香港股市带(dài)来了活力。

　　再看(kàn)IPO承销(xiāo)数据，银行系投行承销家数多(duō)，招(zhāo)银国际承销了21家IPO，农银国(guó)际承销了20家，港股(gǔ)今年近一半的IPO被这两家机构(gòu)承销。建银国际承销了15家，浦银国(guó)际承销了14家，光(guāng)银国际承销了8家。尽管承销募资规模与证券公(gōng)司相比有差距，但从承销数量上看，银行系(xì)投行(xíng)在股权承销市场上展现出了较(jiào)高的(de)活跃性，在香港IPO市场(chǎng)承担着重要(yào)角色。

　　相较于去年，银行系投行在IPO承销市场(chǎng)影响力也显著增强。去年同期，银行系投行仅3家上榜前20，分别(bié)是招银国际、民银资(zī)本和交银国际：招银国际共承销5家IPO，募集资金3.61亿港元，排名第10；民银资本承销1各个项目共募(mù)集资金1.96亿(yì)港元，排名第14；交银(yín)国际共承销7个项目(mù)，募集资金1.11亿港元，排(pái)名第20。而今年(nián)，银行系投行IPO募资规模和承销数(shù)量大幅增加，浦银、农银、建(jiàn)银成长港股IPO呈现新格局！中资投行优势显现，外资投行退出C位，软件与服务行业IPO爆发式增长尤为迅速。

　　中金香港(gǎng)IPO有绝对优势，中信两市综(zōng)合实力强

　　A股保荐数(shù)量排名较高的机构分(fēn)别是：中信证(zhèng)券，中信建投，分别保荐6家；华泰证券(quàn)、民生证券，分别(bié)保荐5家。中金公司保(bǎo)荐3家，排在第10位。对比来看，中金公司(sī)在香港有着更强的保(bǎo)荐能力，保荐数量(liàng)和承销金额都遥遥领先。中信证券在A股和港股都有着较强的保荐(jiàn)能力，IPO综合实力强。

　　与A股相比，从(cóng)总的募资规模上来看，A股IPO募资规模(mó)依然高于港股。A股IPO承销规模最大的中信证券，共承销6家公司，募资65.76亿元，占据17.73%的市场份额。中信证券在(zài)A股和港股市场都展现出(chū)较强的承销保荐能力。华泰联合证券排名第2，共承销5家IPO，募集资金59.13亿元。民生(shēng)证券共承销5家，募(mù)资37.67亿(yì)元(yuán)，排(pái)名第3，民生证券在港股市场还未有布(bù)局。而(ér)中金公司A股市(shì)场共承(chéng)销(xiāo)4家，募资(zī)16.71亿元，市占4.24%，排名(míng)第10，相比之(zhī)下，中(zhōng)金在(zài)港股市(shì)场的(de)承销保荐能力更强。

　　同时，记者还关注到，在中国的合资或独资券商未能(néng)进入承销保荐前20名。今年以来，外资全资(zī)券商(shāng)正加速在华(huá)业务布局，随着其在华业务的(de)拓展，未来或将改变A股IPO承销保荐业务格(gé)局。

　　港(gǎng)股(gǔ)IPO行(xíng)业格局变化大，软(ruǎn)件(jiàn)与服务行业爆(bào)发式增长

　　港股IPO行业格(gé)局也发生了较大的变化。从IPO股(gǔ)权承(chéng)销行业(yè)来看，港股IPO主要(yào)集中在软件与服务行业，其次是食品(pǐn)、运输、制药生物科(kē)技等。去年同期，港股IPO主要(yào)集中在食品饮料、医疗(liáo)保健、制药生(shēng)物科(kē)技、软件与服务等(děng)行业。

　　今年，港股(gǔ)市场软(ruǎn)件与服务行业IPO爆发式增长，数量(liàng)从去年的4家增(zēng)长为今年的14家，募资规模更是从122.92百万(wàn)港元增长到63.19百(bǎi)万港(gǎng)元(yuán)，市场占比高(gāo)达(dá)43.21%。材料行业(yè)IPO显(xiǎn)著增加，IPO数(shù)量从1家增加至3家，募资金额也从1.54增加到9.80百万港元。

　　食品与主要用(yòng)品零售行业IPO下降显著，融资金额从49.9百万港元下降到24.63百万港元(yuán)。医疗保(bǎo)健设备与服务IPO保荐数(shù)和承销规模均有所下滑。制药、生物科技与生命科学行业IPO数量和融资(zī)金额与去年基(jī)本保持持平。

　　与港股相比，A股主要集中在技术硬件与设备、半导体、材料等行(xíng)业。可以看出，半导体(tǐ)与半导体生(shēng)产(chǎn)设备、技术硬件与设备等领域，赴港上市的企业较少。

责任编辑(jí)：张倩

据港交所数据统计，截至8月23日，港股市场共(gòng)有(yǒu)43只新股上市(shì)，募资金额199.86亿港(gǎng)元。相较去年(nián)同期增加了6家，但较208.51亿港元募资(zī)金额有所下降。

从近5年(nián)数据来看，港(gǎng)股市场IPO数量和募资金额均(jūn)呈下降趋势。新上市的43家企业，募资金额最大的是茶百道，发售募资净额24.63亿港元(yuán)，保荐人为中金(jīn)香港，其次是西锐，发(fā)售募资净额13.92亿港元，保荐人同样(yàng)为(wèi)中金香港(gǎng)。

今年以来(lái)港股市场各机构共保荐52家企业，A股各(gè)机构共保(bǎo)荐56家企业，从保荐数量上(shàng)来看，两地差距不(bù)大。从IPO承销规(guī)模上来看，港股规(guī)模未及A股。

中资(zī)投行优势显现

港股IPO承销保(bǎo)荐业务，中资投行显现优势，中金香港更有着绝对(duì)的优势。从(cóng)IPO保荐家数维度看，中金香港今年以来已保荐11家公司，占据市场份额超20%。中信证(zhèng)券(quàn)国际紧随(suí)其后，共保荐6家，市场份额占比11.54%。中信里昂证券(quàn)为中信(xìn)证券全资境(jìng)外子公司，共保荐4家。海通国际共(gòng)保荐4家(jiā)，市场份额占据7.69%。华(huá)泰(tài)香港共保荐2家，市场份额3.85%。中(zhōng)信建投国际(jì)、广(guǎng)发、平安香港、中泰国际、国泰君安融资各保荐1家。

从IPO股(gǔ)权承销规模排名上(shàng)来看，中(zhōng)金国际依然稳居首位，承销11家，首发募集(jí)48.33亿港元，市场份额占比(bǐ)32.49%，断层领(lǐng)先。中信(xìn)系子(zi)公司(sī)也展现出较强的(de)承销能力，中信证券国际承销(xiāo)6家，共募集10.75亿(yì)港元(yuán)，排名第2，中信里昂证券承(chéng)销8家，共募集9.57亿港元，排(pái)名第3。中(zhōng)信建投国际虽(suī)然承销家数少，但是承销规模大，一单即达到8亿港元。海(hǎi)通国际资本共承销4家IPO，募资金额7.11亿港(gǎng)元，排名第5。华(huá)泰香港共承销6家IPO募资3.21亿港元，排(pái)名第11。

时间维度上纵(zòng)向对比，去年同期(qī)，IPO承销规模依然(rán)是(shì)中(zhōng)金国际遥遥领先，今年中金(jīn)的承销数量(liàng)和承销(xiāo)规模均有所增加，市占显著港股IPO呈现新格局！中资投行优势显现，外资投行退出C位，软件与服务行业IPO爆发式增长提升。券商系投(tóu)行发挥依然稳定，中信证券、中(zhōng)信建投(tóu)、华泰(tài)证(zhèng)券均在港股IPO承销市场占有一席之地。海通(tōng)国际更是从去年的未(wèi)进前20名今(jīn)年一跃上(shàng)升至第5名。华泰香港相(xiāng)较于去年IPO承销(xiāo)家(jiā)数(shù)和(hé)募资金额基本与去(qù)年持平。

外资投行退出C位(wèi)甚至(zhì)消失

今年，外资投行(xíng)在港股IPO市场虽占据一定市场份额，但并未展现出较强的竞争力。摩根大通、花旗、野村国际分别保荐1家。港股IPO股权承销排名中，外资投行均在10名以外，摩根大通、花旗、利(lì)弗莫尔分别排名(míng)第(dì)12、13、14名，共(gòng)募资6.26亿港元，募资规模在(zài)全市场(chǎng)仅占4.21%。

与(yǔ)去年同期相比，外资投行保荐数量(liàng)整体有所下降。去年(nián)同期，摩根士丹利共保荐3家(jiā)，在保荐机构中排名第2。高盛证券共保荐 2家，在保荐机构中(zhōng)排名第3。麦格里资本(běn)为澳大利亚麦格里(lǐ)集团子(zi)公司，共保荐(jiàn)1家。星展亚洲、摩根大通、美(měi)林亚太、花旗、UBS等各保荐1家。

而今年的保(bǎo)荐(jiàn)机(jī)构排名中，许多外资机(jī)构的身影消失(shī)了，仅(jǐn)有摩根大通、花旗、野村国际仍在榜，摩根(gēn)士丹利、高盛证券、麦(mài)格里资本、星展亚洲、美林亚太、花旗、UBS等机构暂未有保荐项目。

外(wài)资机构承(chéng)销格局同样发(fā)生(shēng)大变(biàn)化。去年同期IPO股权承销排名第2、募资金额15亿港元、市场份(fèn)额占比17.27%的高盛(shèng)证券，今年已消失在承销排名前 20的榜单中。KKR资本去年1-8月募资金额(é)排名第4，今年(nián)同(tóng)样未进前(qián)20名。出现此种(zhǒng)情况的还有星展、美林、麦格(gé)里资本等机构。外资投行在(zài)香港IPO的影响力似乎正在(zài)逐渐减弱(ruò)。

银行系投行发(fā)力

银行系投行今年纷纷发(fā)力，在港股IPO保荐业务中占有一(yī)席之地。今年以来，农银国(guó)际、建银(yín)国际、招银国际各保荐2家，光(guāng)银国际、中银国际、浦银国际、交银国际各(gè)保荐1家(jiā)。而去年同期仅有招银国际(jì)一家有保荐项目，今年农银国际、建银国际、光银(yín)国(guó)际、中(zhōng)银国(guó)际、浦(pǔ)银国(guó)际、交银国际(jì)均在IPO保荐业务(wù)上取得了进展(zhǎn)，为香港股市带(dài)来了活(huó)力。

再看(kàn)IPO承销数(shù)据，银行系投行承销家数多，招银(yín)国际承销了21家IPO，农银国(guó)际承销了20家，港股今年近一半的IPO被这两家机构承销。建银国际承销了15家，浦银(yín)国际承销了14家，光银国(guó)际(jì)承销了8家。尽管承(chéng)销募资(zī)规模与证券(quàn)公(gōng)司相比有差距，但从承销数量上看，银行系投行在股权承销市场上(shàng)展现出了较高的活跃性，在香港IPO市(shì)场承担着重要角(jiǎo)色。

相较(jiào)于去年，银行系投行在IPO承销市场(chǎng)影响力也显著增强。去年同期，银行系投行仅3家上(shàng)榜(bǎng)前20，分别是招银(yín)国(guó)际、民银资本和交银(yín)国际：招银国(guó)际共承销5家IPO，募集资金3.61亿港元，排名第10；民(mín)银资本承(chéng)销1各个(gè)项目(mù)共募集(jí)资(zī)金1.96亿港元，排名第14；交银国际共承销7个项目(mù)，募集资金1.11亿港元，排名第20。而今年，银行系投(tóu)行IPO募资规(guī)模和承销数(shù)量(liàng)大幅增加，浦银、农(nóng)银、建银成长尤为(wèi)迅速。

中金香港IPO有绝对优势，中(zhōng)信两市(shì)综合实力强

A股保荐(jiàn)数量排名(míng)较(jiào)高的机构分别是：中信证券，中信建投(tóu)，分别保荐6家；华泰证券、民(mín)生证券(quàn)，分别保荐5家。中金公司(sī)保荐3家，排在第10位。对比来(lái)看，中金公司(sī)在香港有着更强的保荐能力，保(bǎo)荐数量(liàng)和承销(xiāo)金额都(dōu)遥遥领先。中(zhōng)信证券在A股和港股都有着较强的保荐能力，IPO综合实力强。

与A股相比，从总的募资规模上来看，A股(gǔ)IPO募资规模依(yī)然(rán)高于港股。A股IPO承销规(guī)模最大(dà)的中信证券，共承销6家公司，募资65.76亿元，占据17.73%的市场份额(é)。中信证(zhèng)券在A股和港股市场都展现出较强的(de)承销保荐能力。华泰联合证券排名第2，共承销5家(jiā)IPO，募集资金59.13亿(yì)元。民生证券共承销5家，募资(zī)37.67亿(yì)元，排名第3，民生(shēng)证券在港股市场还(hái)未有布局。而中金公司(sī)A股市场共承销4家，募资16.71亿元，市占4.24%，排名第10，相比之下，中金在港股(gǔ)市场的承销保荐(jiàn)能力(lì)更强。

同时(shí)，记(jì)者还关注到，在中国的合资或独资券商未能进入承销保荐前20名。今年以来，外资全资券商正加速(sù)在华业务布局(jú)，随着其在华业(yè)务的拓展，未来或将改变A股IPO承销保荐(jiàn)业务格局。

港(gǎng)股IPO行业格(gé)局变化大，软(ruǎn)件与服务行(xíng)业爆发式增长

港(gǎng)股IPO行业格局(jú)也发生了较大的(de)变化。从IPO股权承销行业来看(kàn)，港(gǎng)股IPO主要集中在(zài)软件与服务行业，其次是食品、运输、制药生物科技等。去(qù)年同期，港股IPO主要集中在食品饮料、医疗保健、制(zhì)药生物科技(jì)、软(ruǎn)件与服务等行业(yè)。

今年，港股市场软(ruǎn)件与服务行业(yè)IPO爆发式增长，数量从去年的4家增长为(wèi)今年的(de)14家，募(mù)资规模更是从122.92百(bǎi)万港(gǎng)元(yuán)增长到63.19百万港元，市(shì)场占比高达43.21%。材料行(xíng)业IPO显著增加(jiā)，IPO数量从1家增加至3家，募资金额也从(cóng)1.54增加到9.80百万(wàn)港元。

食品与主要用品零售行业IPO下降显著，融(róng)资金(jīn)额从49.9百万港元下降到24.63百(bǎi)万港元。医疗保健设备与服务(wù)IPO保荐数和承销规(guī)模均有所下滑。制药、生物科技与生命科学行业IPO数量和融资金额与去年基本保持持平。

与港股相比，A股主(zhǔ)要集中在技(jì)术硬件与设备、半导体、材料等行业(yè)。可以(yǐ)看出，半(bàn)导体与半导体生(shēng)产设备、技术硬件与设(shè)备等领域，赴港(gǎng)上市的(de)企业(yè)较少。

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