金发科技半年 报暴
露多重隐忧，业绩承压下高管或面临更大考验

金(jīn)发科技日前(qián)发布(bù)2024年半年报，报告揭示了(le)公司面临的诸多危机和隐忧(yōu)。尽(jǐn)管营业收入同(tóng)比(bǐ)增长14.73%达到233.47亿元，但(dàn)归母净利润却同比下降(jiàng)19.03%，仅为3.8亿元。更令人(rén)担忧的(de)是，公司的盈利能力(lì)持续下(xià)滑，毛利(lì)率、净利率(lǜ)和净资产收益(yì)率等关键指标均 不容乐观。

作(zuò)为公司第一大 收入来源的改性塑料业务虽然销量和营收(shōu)均有(yǒu)增长，但毛利率却同比下降1.66个百分点。而备受 寄望的绿色石化业务更是惨淡，子公司宁波金(jīn)发和辽宁金发合计亏损(sǔn)高达8.24亿元(yuán)。

值得一提的是，曾
经大获成功的医疗健(jiàn)康业务如今也陷入低谷。疫情期(qī)间该板块收(shōu)入一度高达27.1亿元，但随着市场(chǎng)需求(qiú)回落(luò)，2024年上半年仅为1.64亿元，同比大幅下降34%。

与此(cǐ)同时，公司的(de)成本支出居(jū)高不(bù)下(xià)。销售费用和研发费用分别同比增长26.79%和36.79%，而管理费(fèi)用(yòng)虽有下降，但降幅有限(xiàn)。在营收增速(sù)放缓的情况下，费用的快速增(zēng)长无疑会进一步侵蚀利润空间。

金(jīn)发科技的资
产负(fù金发科技半年报暴露多重隐忧，业绩承压下高管或面临更大考验)债率高达67.14%，短期借款约61亿(yì)元，远超账上33.54亿元的货币资金。高企的负债水平不仅限制了公司 的财
务灵活性，也为(wèi)未(wèi)来发展埋下(xià金发科技半年报暴露多重隐忧，业绩承压下高管或面临更大考验)隐患。

除了业绩和财务问题外，公司高层的负面消息也给金发科技蒙上(shàng)阴影。第一大(dà)股东袁志敏于今年7月因内幕(mù)交易罪被判(pàn)刑，这无疑会对公司(sī)声誉和公司治理造(zào)成负面影(yǐng)响。此外，第(dì)二大股东熊海涛与金发科技的关联交(jiāo)易也引发市场质疑，公司的关联交易问题恐怕还需进(jìn)一步审视。

面对内(nèi)外交困的(de)局(jú)面，金发(fā)科技管理层喊出要通过拓展产业链上游来奠定可持续(xù)发 展(zhǎn)基础的(de)口号，能否重振旗鼓还有待观察。在业绩承(chéng)压、债(zhài)务高企、高管(guǎn)负面缠身(shēn)的情况下，公司管(guǎn)理层恐怕将面临(lín)更大的考验。对(duì)于投资者而言(yán)，在金(jīn)发科
技走出困境前
，还需保持谨慎观望的态度(dù)。

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