亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了

　　来源：瑞财经杨宏彬(bīn)

　　今年第一(yī)季度刚结束，唐骏便向亿晶光(guāng)电（600537.SH）提交了辞职报告。

　　唐骏入行(xíng)至今，已有(yǒu)30个年头了。多年(nián)从业以来(lái)，他经历了光(guāng)伏行业的起(qǐ)起落落(luò)，也做出了许多(duō)傲(ào)人的成绩。

　　2015年，唐骏获得了中国光伏行业唯一的光伏特别奖(jiǎng)，该奖项是颁发给在光伏行业耕耘多年，并且做(zuò)出一定成绩的人员。唐骏(jùn)最早将(jiāng)多晶硅片在(zài)中国产业化，建立了中国第(dì)一条(tiáo)多晶硅片生产线，主持了多项国家科技攻关课题。

　　而拿(ná)亿晶光电来说，唐骏(jùn)于2022年1月出(chū)任该公司总经理(lǐ)，当年亿晶光电便(biàn)扭亏为盈，实现营收98.76亿元，归母净利润1.27亿(yì)元。而在2019年-2021年，亿晶光电已经连续亏损(sǔn)3年，亏(kuī)损总额为15.58亿元。

　　然而，2023年，亿晶光电的业绩再度下滑，当年营收(shōu)81.02亿元，同比下降17.96%；归母净利(lì)润6759.26万元，同比下(xià)降46.92%。2024年第一季度，亿晶光电再度陷入亏损，二季(jì)度依然无法实现扭亏。

　　事(shì)实上，唐骏之所以选(xuǎn)择离(lí)开，或许并不只是因为亿晶光电的业绩再度陷入萎靡，背后还有更(gèng)深层次的原因。

　　三个季度连续亏损，短债缺口近3.8亿

　　亿晶光电是一家纯太阳能电池组件生产企业(yè)，据2023年财报，公司的业务包括光伏电池组件、发电(diàn)业务、加工费收入及EPC电(diàn)站。

　　其中，光伏电池组件是亿晶光电最主要的收入来源。2023年(nián)，该业务实现营收(shōu)75.94亿元，占比亿晶光电总(zǒng)收入的93.73%。

　　光伏电池组件作(zuò)为亿晶光电最核心的业务(wù)，业务毛利率(lǜ)仅有(yǒu)7.36%，而这还较2022年同期上升了(le)3.93个百(bǎi)分点。而除此之(zhī)外，亿晶光(guāng)电其他业务的毛利率较(jiào)2022年同期均为下滑。

　　其中，发电业务(wù)的毛(máo)利率为62.88%，同比下滑5.26%；加工费收入的(de)毛利率为19.06%，同比下滑25.66%；EPC电(diàn)站(zhàn)的毛利率(lǜ)为(wèi)14.62%，同(tóng)比下滑(huá)67.01%。

　　虽然亿晶光电2023年全(quán)年录得盈利，但其实在年内的第四(sì)季度，公(gōng)司(亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了sī)已经出现亏损。2023年第(dì)四季度，亿晶光(guāng)电实现营收15.06亿元，归母净利润-2.34亿元，经(jīng)营现金流净流(liú)出3163.05万元。

　　但由于亿晶光电(diàn)前三季度均录(lù)得盈(yíng)利，弥补(bǔ)了公司第四季度(dù)的亏空，因而公司才(cái)实现了亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了(le)全年(nián)的盈利。

　　而2024年第一季度，亿晶光(guāng)电延续了2023年第四(sì)季(jì)度的(de)亏(kuī)损(sǔn)态势，实现营收10.05亿元，同(tóng)比下滑50.12%，归母净利润为-2.11亿元，同比(bǐ)大跌266.67%。

　　营(yíng)收大幅下滑是亿晶光电一季度亏损的最主要原(yuán)因。期内，亿晶光电的营业成本同比下滑(huá)36.98%至10.72亿元，超过公司营收(shōu)，因而亿晶光电一季度的毛利为负。

　　将(jiāng)近(jìn)中报(bào)披露之际(jì)，亿晶光电也预告了(le)公(gōng)司上半(bàn)年将亏损的(de)消息(xī)。根据业绩预告，2024年上半年，亿晶光电的归母净利润将为-4亿元到-6亿元。结合一季度数(shù)据，可以推测亿晶光(guāng)电二季度的亏损(sǔn)额在1.89亿元(yuán)-3.89亿元之间。

　　若加上去年四季(jì)度的亏损，亿晶(jīng)光电三个季度连续(xù)亏损至多或达8.34亿元。

　　接连的亏损让亿晶光电面(miàn)临流动性压力。截至 2024年(nián)一季(jì)度末，公司的短(duǎn)期借款达到5.62亿(yì)元(yuán)，而(ér)所持的现金及现金等价物仅为 1.83亿元(yuán)，短(duǎn)债缺口达到3.79亿元。

　　受地产拖累，控股股(gǔ)东(dōng)所持(chí)股权(quán)全部冻结

　　截至2023年末，亿晶光电的(de)控股股东为(wèi)深圳市唯之能源有限公司（下称“唯之能源”），持股比例21.31%，实控人为古汉(hàn)宁，其持有唯之能源100%的股权。

　　然而，亿晶光电的创始人(rén)并非是古汉宁，而是荀建华。

　　时间回(huí)到(dào)21年前，荀建华在(zài)常州成立亿晶公司，2011年，亿(yì)晶借(jiè)壳海通集团上市，由于(yú)上市时间比隆基绿能（601012.SH）还要早一年，因而亿晶光电也有“光伏第一股”之称。

　　为(wèi)了借壳，荀建华签下了业绩对赌协议，即亿晶光(guāng)电借(jiè)壳(ké)后(hòu)，2010 年-2013 年度的净利润要达到(dào)3.04亿元、3.49亿元(yuán)、3.67亿元及3.39亿元，若无法达成，荀建华及其一致(zhì)行动人将对海通集团进行补偿。

　　结(jié)果是(shì)，亿晶光电未能达成业绩对赌，公司2010年-2013年的净利(lì)润分别为7.51亿元、1.11亿元、-6.88亿元及6730.48万元(yuán)。

　　巨额利润(rùn)补偿的压力下，荀建(jiàn)华只得卖出亿晶光电的股份(fèn)，交易对手是(shì)深圳市勤诚达投资管理有(yǒu)限公司（下(xià)称“勤诚达(dá)投资(zī)”）—— 一家由古汉宁父亲古耀明实际控制的公司。

　　2019年5月，股份过户完成，荀(xún)建华在亿晶光电的持股降至10.36%，而勤诚达投资在亿晶光电的持股为21.65%，古耀明成(chéng)为了(le)亿(yì)晶光电的实控人。后续荀建华陆续减持亿晶光电，截至2023年末，其在亿晶光电的持股已(yǐ)降至1.72%。

　　2020年12月，古耀明将勤诚达控股99%股权赠与儿子古汉宁。根(gēn)据公告，勤诚达(dá)控股持有勤诚达(dá)集团100%股权，而勤诚达集团(tuán)持有(yǒu)勤诚达(dá)投(tóu)资100%的股权。因此(cǐ)，亿晶光电的实控(kòng)人由古耀明变更为古汉宁。

　　事实上，古(gǔ)耀明与勤诚达的主业并非光伏而是(shì)房地产。勤诚达(dá)集团成立于1997年，主业(yè)为地产开发。

　　2019年，勤(qín)诚达集团曾实现权益(yì)销(xiāo)售100.2亿元，跻身百(bǎi)亿俱乐部。但近些年来，房地产市场低(dī)迷，勤(qín)诚达集(jí)团亦受到(dào)冲击，从2023年(nián)1月开始，公司员工公积(jī)金停缴，中层干部(bù)的薪水也(yě)停发，旗下项目也(yě)陷入停工(gōng)风(fēng)波。

　　更要紧的是(shì)，勤诚达集团的债务危机蔓延到了亿晶光电。亿晶光电控股股东(dōng)勤诚(chéng)达投资（后更(gèng)名(míng)为“唯(wéi)之能(néng)源”）因(yīn)替勤诚达集团进行贷款(kuǎn)担保，导致其在亿晶光(guāng)电持有的全部股权（21.29%）被冻结。

　　截止2024年1月27日，唯之能源因对(duì)外提供担保(bǎo)导致的债务违约涉及诉讼(sòng)共(gòng)6起(qǐ)，标(biāo)的金额合计约58.44亿元。

　　目前亿晶光电市(shì)值还不足30亿(yì)元，即使全部股权用于偿还担(dān)保债(zhài)务也(yě)不够，更何况唯之能源(yuán)仅持有21.29%。

　　更名换股东，定增仍腰折

　　2022年初时，亿(yì)晶光电曾抛出一份定(dìng)增计划，拟发行3.52亿股，每股3.70元，募集资金约13.02亿元，而发行的对象，正是公司的控股股东(dōng)勤诚达投资。

　　预案发布当日，亿(yì)晶光电报收于 4.72元(yuán)/股(gǔ)，高于增发价格。低(dī)价增发，亿晶(jīng)光电是对公司股价缺乏信心还(hái)是给控股股东(dōng)开后门呢？

　　亿晶(jīng)光电打算将募集的13.02亿元用于常州年产5GW高效太阳能组件建设项目以及补流偿债。其中，项目使用7.02亿元，补流(liú)及偿债使用6亿元。

　　在定增预案发布时，勤诚达投资的唯一股东是勤诚达集团。然而，定增还未完成，勤诚达(dá)集团便陷入了停工烂(làn)尾的风波中。

　　而巧合(hé)的是，勤诚达集团陷入风波前后，古汉宁(níng)就(jiù)调整了勤诚达投资的股权结构(gòu)，将其唯一股东由“勤诚达集团”变更为“Keenstar Property Management Co．， Limited”，该公司同由古汉宁100%持(chí)有。

　　同时，勤诚达投资(zī)还更(gèng)名(míng)为上文提到的唯(wéi)之能源。古汉宁接(jiē)连出(chū)招，似乎是在撇清亿晶光电与勤诚达集团的关系。

　　遗(yí)憾的是，亿晶光电的(de)定增最终还是未能(néng)完成。去(qù)年7月，亿晶光电撤回定增申请文件，称是由于市场变化，并综合考虑认购对象情况及公司业(yè)务发展规划、资本运作计划及募投项目(mù)实(shí)施等诸多因素做出的(de)决定。

责任编(biān)辑：张倩

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