港股午评：恒指跌超310点，科指跌1.82%，科网股、内房股及基建股普跌

金融界9月(yuè)2日(rì)消(xiāo)息，周一上午盘港股低开低走，其中恒生指数跌1.77%报17670.72点，恒(héng)生科技指(zhǐ)数跌1.82%报3495.63点，国企指数跌1.88%报6212.19点，红筹(chóu)指数跌(diē)1.55%，报3564.96点。

板块方面，明星科网股普跌，腾讯音乐(lè)跌超4%，哔哩哔哩跌超(chāo)3%，京东，贝(bèi)壳(ké)，网易跌超(chāo)2%，阿里巴巴，快手，小(xiǎo)米，百度，腾(téng)讯跌超1%；汽车股集体走低，广汽集团，蔚来汽车跌(diē)超6%，理 想汽车，长城汽车(chē)跌超4%；内房股陷入调整，中梁控股跌超8%，建发国际跌超7%，华润置地、远(yuǎn)洋集(jí)团，金辉控股(gǔ)跌超5%，雅居乐，万科，越秀地产(chǎn)跌超4%；高铁基建股集体下挫，中(zhōng)国铁建、中(zhōng)国交通(tōng)建(jiàn)设跌超(chāo)6%，中(zhōng)国中(zhōng)铁跌超4%；苹果概念股
走弱，比亚迪电子跌近5%，丘钛科技、舜宇光学科技跌近3%；电力设备股逆市走强，天能动力涨超(chāo)16%，福
莱(lái)特玻璃
涨(zhǎng)7%，信义光能涨近5%，超威 动力涨超3%。

公司要闻

工商银行(01398)：上半年营收4019.99亿元，下降6.3%；净利润1712.96亿元，同比下降2.0%。

建设银行(00939)：上半年经营收入3748.31亿元，同比减少(shǎo)3.43%；净利润1643.26亿
元，同比减(jiǎn)少1.8%。

农(nóng)业银行(01288)：上半年营(yíng)业收(shōu)入(rù)3671.4亿元(yuán)，同比增长0.4%；净利润1358.92亿(yì)元，同比增长2%。

光大(dà)银(yín)行(06818)：上半年利息净收入481.11亿元，同比减少12.1%；净利润244.87亿元(yuán)，同(tóng)比增加1.72%。

交通建(jiàn)设(01800)：上半年收入3560.1亿元，同(tóng)比减少2.56%；净利(lì)润120.22亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少3.15%。

中国铁建(01186)：上半年营业收入约5161.37亿元，同(tóng)比减少4.61%；净利润约119.02亿元，同比减少12.8%。

中国中铁(00390)：上半年收入合计5445.22亿元，同比减少(shǎo)7.8%；净利润(rùn)142.79亿元，同比减少(shǎo)12.1%。

中国中免(01880)：上半年收入为312.65亿元，同比减少12.81%；净利
润(rùn)约33.06亿元，同比(bǐ)减少15.4%。主要由于报告期内(nèi)商品销售收入同比减少所(suǒ)致。

中信金融(02799)：上半(bàn)年收入(rù)总额302.57亿元，同(tóng)比下降7.3%；净利润53.32亿(yì)。

华润燃气(01193)：上(shàng)半(bàn)年营业额520.76亿(yì)港元，同比增长(zhǎng)7.7%；净利(lì)润34.57亿港元，同比减少2.5%。

华泰证券(06886)：上半(bàn)年收入248.78亿元，同比减少4.14%；净利润53.11亿元，同(tóng)比减少18.99%。

广发证券(01776)：上(shàng)半年收入总额171.36亿元，同比减少5.25%；净利润约43.62亿元，同比减少3.88%。

广汽(qì)集团(tuán)(02238)：上半年销售收入约462.55亿元；净利润约15.16亿元。毛利率较上年(nián)同期(qī)增加 1.46%，主要因整车海外销量大幅增长且出口整车毛利较高等综合所致(zhì)。

越秀地产(00123)：越秀华城同意(yì)以(yǐ)70亿(yì)元向广州市土地开发中心(xīn)交回广龙(lóng)地块。

名创优品(09896)：拟回购(gòu)不超过20亿港元公司股份。

机构观点

中金公(gōng)司：短期降 息交易和政策预(yù)期下，港股仍可能存在较A股更好(hǎo)的弹性。不过市场阶段性机会(huì)并(bìng)不意味着趋势(shì)性反转。从中长期看，A股和港(gǎng)股市场走势的决(jué)定性因素，仍在于国内基本面与政策能否取得更大进展。当前(qián)形势下(xià)，虽然政策层面 三季度或有边际改善，但年内可能重在落实已有政策，财(cái)政部近期也强调“坚决防止超财力(lì港股午评：恒指跌超310点，科指跌1.82%，科网股、内房股及基建股普跌)出台(tái)政策(cè)、新上项(xiàng)目”，虽然当前(qián)经(jīng)济增长内生动能依然偏弱，但期待“强刺激”仍不现实。配置策略上，随着(zhe)美(měi)联(lián)储降息临(lín)近，依然提示港(gǎng)股弹性大于A股，短期降(jiàng)息交易(yì)下(xià)，受益于分母端逻辑(jí)的成长板(bǎn)块可能有(yǒu)更(gèng)高弹性。但(dàn)整体上，在看(kàn)到更大力度的财政支(zhī)持前(qián)，宽幅区间震荡的结(jié)构性行情依然是 主线。

光(guāng)大证券：市场关注点或逐渐(jiàn)向流动性端转移(yí)，港股有望迎来阶段性(xìng)机会。5月港股午评：恒指跌超310点，科指跌1.82%，科网股、内房股及基建股普跌以来，在经济弱复苏
的背景下，港股(gǔ)市场的调整幅度显著大于A股市场。这(zhè)或许意味(wèi)着港股对于经济基本面弱复苏的计价相比(bǐ)于A股更加充分，而8月港股及A股市场的分化或许也证实(shí)了这一点。在经济(jì)进一步显著走弱(ruò)的可能性较低背景下(xià)，未(wèi)来分子端对于港(gǎng)股的影响或许会(huì)有(yǒu)所钝化。随着(zhe)美联储降息临近，市场关注点或逐渐向(xiàng)流动性端转移，港股有望迎来阶段性机(jī)会。继(jì)续关(guān)注科技成长及(jí)高股息占优的(de)“哑铃”策略。

1）关注国内扶(fú)持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。2）关注具 有自身独(dú)立(lì)景(jǐng)气度的部分互联网(wǎng)科技公司。3）继续关注高(gāo)股息低波(bō)动策略，包括通信、公用事业、银行等(děng)行业。高股息(xī)策略(lüè)仍然可以作(zuò)为稳定收益(yì)的底仓。

中泰(tài)：美国经济软着陆(lù)迭加利率下行有(yǒu)助于纾(shū)缓港股的估值及流动性(xìng)压力。当前国内经济修复动能仍然(rán)偏弱，但美联储9月(yuè)降息后有(yǒu)望扩宽中国的政策空间。港股业绩期后，恒生指数盈利预测获上修，恒指2024至2026年的盈利预测较7月分别被上修1.4%、1.2%及1.4%。MSCI中国指(zhǐ)数的盈利预测分(fēn)别被上修1.8%、1.6%及1.8%。从交易角度看，若率先挑(tiāo)选盈利预测上修 ，而(ér)估值(zhí)在底部的(de)板块会有较高的(de)值(zhí)博率，如恒生综合信息科技业(yè)指数。另外，尽(jǐn)管消(xiāo)费(fèi)修复仍然偏弱，可选及必选消费的盈利预测甚至有下(xià)修风险，但相关(guān)板(bǎn)块的估(gū)值处于历史底部。若个别如餐(cān)饮、博彩(cǎi)、食品饮料、体育用(yòng)品等细分(fēn)行业龙头(tóu)企业有提高股息分派及回购(gòu)规模的动(dòng)作，也较易刺激相关(guān)股份反弹。

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